Forwarded from Domus Verus
Умные вопросы подписчиков и популярное интервью, на которое не стоит тратить время
Напомним, ув. читатели, что нам можно задать вопрос через бота @DomusVerus_feedback_bot.
На днях подписчик задал потрясающий вопрос, на который мы хотим ответить публично:
«Посмотрел интервью г-на Когана и профессора Липсица «Недвижимость тянет Россию на дно?». Один из собеседников считает, что на рынке есть навес из-за нераспроданных объектов, которые уже ввелись в эксплуатацию.
При этом сумма, которую застройщик получил со счетов эскроу, не позволяет полностью покрыть задолженность перед банком, по которой будет начисляться рыночная % ставка.
А значит, у застройщика, с одной стороны, возникает необходимость давать скидки для покупателей, чтобы быстрее расплатиться с банком, а с другой, если давать значительные скидки, рентабельность такого проекта будет стремиться к нулю. Что думаете?
Еще вопрос: в 2008 г. в США был subprime crisis. Какова вероятность этого в РФ?».
1. Мы не видим проблему навеса в настоящее время. Есть несколько индикаторов, по которым некоторые люди пытаются судить о формировании навеса:
а) Cредняя распроданность жилья по портфелю в стройке опускалась до 30% весной после 45% в 2020-2021 гг. Но это не свидетельство «проблем» в отрасли и увеличения затоваренности, а возврат к норме после ажиотажа в 2020-2021 гг., когда спрос значительно превышал предложение, а цены росли на десятки процентов.
б) Распроданность нужно сравнивать со стройготовностью. Сейчас распроданность 35% по портфелю при стройготовности 44%. То есть при равномерном росте выходим на 80% распроданности при 100% готовности (когда дом будет сдаваться). Примерно с таким же соотношением 75-80% в этом году вводятся жилые дома в РФ.
При распроданности 75-80% на вводе средств на счетах эскроу будет достаточно для покрытия всей задолженности по ПФ (при LLCR>1.25). А все непроданное жилье далее формирует прибыль застройщика по мере продажи остатков жилья.
в) С точки зрения финансов так же важно отношение средств на эскроу к задолженности по ПФ. По той части кредита, которая покрывается эскроу, застройщики платят специальную % ставку (3-5%), а рыночная ставка начисляется на оставшуюся часть долга. Отношение эскроу к ПФ в последние месяцы выросло до 90%. То есть застройщики платят рыночную ставку только с разницы между этими 90% и 100%.
Застройщики стараются продавать жилье по графику, минимизируя платежи по кредитам. Рыночную ставку платят, как правило, на начальной стадии стройки, когда уже начали выбирать лимит ПФ, но продажи не начали.
2. Subprime-кризис нам не грозит, пока доходы населения номинально растут, а проникновение ипотеки достаточно низкое (12% ВВП). Кроме того, в систему встроен автоматический стабилизатор. Если жилье будет хуже продаваться, то застройщики просто перестанут запускать новые проекты. А банки перестанут одобрять новые проекты. Ну и за год рынок сам себя отрегулирует.
Кроме того, у нас нет ипотеки по плавающим ставкам, а в Штатах в 2005-2007 гг. доля таких кредитов достигала 35% —> когда качество заемщиков плохое, а ставки растут (с 1% до 5% в 2004-2007 гг.), становится больно всем.
⌛️ В конце хотелось бы добавить, что мы добросовестно досидели до конца интервью с И. Липсицем (один из основателей НИУ ВШЭ), хотя в процессе ерзали на стуле, поглядывали в окно и меланхолично вглядывались в экран, не дипфейк ли это. Уважаемый профессор — если вы вдруг это прочитаете — авторы канала с уважением относятся к вашей прошлой деятельности в департаменте маркетинга ВШЭ, но в следующий раз лучше про маркетинг. Рынок жилья не такой простой, как могло показаться.
За пять дней видео набрало 80 тыс. просмотров. Давайте прикинем 🤔, восемьдесят умножить на полтора, это ж 5000 дней выходит или 13 лет! Ув. подписчики, а знаете ли вы, что современный искусственный интеллект умеет в том числе резюмировать видео в Ютьюбе? Клик — и полтора часа жизни добавилось. Вдруг коллеги еще видео выпустят.
Ну а если на рынке жилья появятся признаки кризиса, вы узнаете об этом первыми. Добра вам и информационной абсистененции.
@DomusVerus
Напомним, ув. читатели, что нам можно задать вопрос через бота @DomusVerus_feedback_bot.
На днях подписчик задал потрясающий вопрос, на который мы хотим ответить публично:
«Посмотрел интервью г-на Когана и профессора Липсица «Недвижимость тянет Россию на дно?». Один из собеседников считает, что на рынке есть навес из-за нераспроданных объектов, которые уже ввелись в эксплуатацию.
При этом сумма, которую застройщик получил со счетов эскроу, не позволяет полностью покрыть задолженность перед банком, по которой будет начисляться рыночная % ставка.
А значит, у застройщика, с одной стороны, возникает необходимость давать скидки для покупателей, чтобы быстрее расплатиться с банком, а с другой, если давать значительные скидки, рентабельность такого проекта будет стремиться к нулю. Что думаете?
Еще вопрос: в 2008 г. в США был subprime crisis. Какова вероятность этого в РФ?».
1. Мы не видим проблему навеса в настоящее время. Есть несколько индикаторов, по которым некоторые люди пытаются судить о формировании навеса:
а) Cредняя распроданность жилья по портфелю в стройке опускалась до 30% весной после 45% в 2020-2021 гг. Но это не свидетельство «проблем» в отрасли и увеличения затоваренности, а возврат к норме после ажиотажа в 2020-2021 гг., когда спрос значительно превышал предложение, а цены росли на десятки процентов.
б) Распроданность нужно сравнивать со стройготовностью. Сейчас распроданность 35% по портфелю при стройготовности 44%. То есть при равномерном росте выходим на 80% распроданности при 100% готовности (когда дом будет сдаваться). Примерно с таким же соотношением 75-80% в этом году вводятся жилые дома в РФ.
При распроданности 75-80% на вводе средств на счетах эскроу будет достаточно для покрытия всей задолженности по ПФ (при LLCR>1.25). А все непроданное жилье далее формирует прибыль застройщика по мере продажи остатков жилья.
в) С точки зрения финансов так же важно отношение средств на эскроу к задолженности по ПФ. По той части кредита, которая покрывается эскроу, застройщики платят специальную % ставку (3-5%), а рыночная ставка начисляется на оставшуюся часть долга. Отношение эскроу к ПФ в последние месяцы выросло до 90%. То есть застройщики платят рыночную ставку только с разницы между этими 90% и 100%.
Застройщики стараются продавать жилье по графику, минимизируя платежи по кредитам. Рыночную ставку платят, как правило, на начальной стадии стройки, когда уже начали выбирать лимит ПФ, но продажи не начали.
2. Subprime-кризис нам не грозит, пока доходы населения номинально растут, а проникновение ипотеки достаточно низкое (12% ВВП). Кроме того, в систему встроен автоматический стабилизатор. Если жилье будет хуже продаваться, то застройщики просто перестанут запускать новые проекты. А банки перестанут одобрять новые проекты. Ну и за год рынок сам себя отрегулирует.
Кроме того, у нас нет ипотеки по плавающим ставкам, а в Штатах в 2005-2007 гг. доля таких кредитов достигала 35% —> когда качество заемщиков плохое, а ставки растут (с 1% до 5% в 2004-2007 гг.), становится больно всем.
⌛️ В конце хотелось бы добавить, что мы добросовестно досидели до конца интервью с И. Липсицем (один из основателей НИУ ВШЭ), хотя в процессе ерзали на стуле, поглядывали в окно и меланхолично вглядывались в экран, не дипфейк ли это. Уважаемый профессор — если вы вдруг это прочитаете — авторы канала с уважением относятся к вашей прошлой деятельности в департаменте маркетинга ВШЭ, но в следующий раз лучше про маркетинг. Рынок жилья не такой простой, как могло показаться.
За пять дней видео набрало 80 тыс. просмотров. Давайте прикинем 🤔, восемьдесят умножить на полтора, это ж 5000 дней выходит или 13 лет! Ув. подписчики, а знаете ли вы, что современный искусственный интеллект умеет в том числе резюмировать видео в Ютьюбе? Клик — и полтора часа жизни добавилось. Вдруг коллеги еще видео выпустят.
Ну а если на рынке жилья появятся признаки кризиса, вы узнаете об этом первыми. Добра вам и информационной абсистененции.
@DomusVerus
YouTube
Недвижимость тянет Россию на дно? Разговор с Игорем Липсицем. Часть вторая
Рынок недвижимости РФ – что дальше?
Наша первая дискуссия https://news.1rj.ru/str/bitkogan/22589 с Игорем Липсицем вызвала большой интерес - почти 200 000 просмотров. Честно говоря - неудивительно. Тема волнует многих, если не всех.
Мы с Игорем Владимировичем подумали…
Наша первая дискуссия https://news.1rj.ru/str/bitkogan/22589 с Игорем Липсицем вызвала большой интерес - почти 200 000 просмотров. Честно говоря - неудивительно. Тема волнует многих, если не всех.
Мы с Игорем Владимировичем подумали…
🤡4👍3👎1
Forwarded from Ипотека в России. Новости и аналитика
«Борьба с инфляцией до последнего кредита»
↪️ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖
Дмитрий Пьянов,
первый зампред правления ВТБ:
«Наша экспертиза показывает, что наиболее вероятным решением Центрального банка (на заседании 27 октября – прим.) будет поднятие ключевой ставки либо до 14%, либо даже до 15%. Аналитики считают, что это будет 15%...
Стратегия ЦБ – борьба с инфляцией до последнего кредита. Действительно, мы двигаемся к сценарию, когда мы скатимся в какой-то вариант Бразилии, когда только субсидируемые кредиты будут выдаваться. То есть кредитование не остановится полностью, но "жизнь" будет только в субсидируемых сегментах – семейная ипотека, военная ипотека...
Поскольку в потребительском кредитовании субсидирования нет, оно серьезно замедлится. Остановку кредитования мы, наверное, не увидим никогда, но серьезное замедление по бразильскому варианту с сохранением на период высоких ставок только субсидируемых продуктов в области юридических лиц и физических лиц.
В принципе, если ключевая ставка будет повышена до 14% – это консенсусный вариант, – то это будет стоить примерно 2 процентных пункта уменьшения темпов роста кредитования юридических лиц, порядка 3 п.п. роста в ипотеке и порядка 5 п.п. роста в неипотеке (в других сегментах – прим.) уже в 2023 году».
➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖
@rusipoteka #мнение
Дмитрий Пьянов,
первый зампред правления ВТБ:
«Наша экспертиза показывает, что наиболее вероятным решением Центрального банка (на заседании 27 октября – прим.) будет поднятие ключевой ставки либо до 14%, либо даже до 15%. Аналитики считают, что это будет 15%...
Стратегия ЦБ – борьба с инфляцией до последнего кредита. Действительно, мы двигаемся к сценарию, когда мы скатимся в какой-то вариант Бразилии, когда только субсидируемые кредиты будут выдаваться. То есть кредитование не остановится полностью, но "жизнь" будет только в субсидируемых сегментах – семейная ипотека, военная ипотека...
Поскольку в потребительском кредитовании субсидирования нет, оно серьезно замедлится. Остановку кредитования мы, наверное, не увидим никогда, но серьезное замедление по бразильскому варианту с сохранением на период высоких ставок только субсидируемых продуктов в области юридических лиц и физических лиц.
В принципе, если ключевая ставка будет повышена до 14% – это консенсусный вариант, – то это будет стоить примерно 2 процентных пункта уменьшения темпов роста кредитования юридических лиц, порядка 3 п.п. роста в ипотеке и порядка 5 п.п. роста в неипотеке (в других сегментах – прим.) уже в 2023 году».
@rusipoteka #мнение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤡5❤1👎1
Интересный факт: влюбиться можно за 8,2 секунды!
Влюбиться в «Событие» от Донстрой можно ещё быстрее :)
Ультрасовременный дизайн небоскрёбов, панорамные лифты, парящие между корпусами мосты, террасы на крышах, зелёные дворы с местами для отдыха и развлечений и огромный парк на 24 га прямо у дома!
Всё это — в одном из самых благоустроенных районах столицы — Раменках.
В Telegram-канале проекта вы найдете всё, что нужно знать о квартале.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить :)
Реклама. ООО "СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК "РАЗВИТИЕ". ИНН 5032085920. erid: LjN8K5LJz
Влюбиться в «Событие» от Донстрой можно ещё быстрее :)
Ультрасовременный дизайн небоскрёбов, панорамные лифты, парящие между корпусами мосты, террасы на крышах, зелёные дворы с местами для отдыха и развлечений и огромный парк на 24 га прямо у дома!
Всё это — в одном из самых благоустроенных районах столицы — Раменках.
В Telegram-канале проекта вы найдете всё, что нужно знать о квартале.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить :)
Реклама. ООО "СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК "РАЗВИТИЕ". ИНН 5032085920. erid: LjN8K5LJz
👎2❤1🤡1
Forwarded from Всё о стройке
⚡️Коммерческий директор ПИК Роман Бальсевичус рассказал порталу Всеостройке.рф, зачем компания объединила четыре проекта в один кластер
Недавно застройщик объявил об объединении четырех строящихся проектов («Матвеевский парк», «Большая Очаковская 2», «Новое Очаково» и Vangarden) в Очаково-Матвеевском районе в единый жилой кластер – Матвеевский.
По словам Бальсевичуса, есть проекты, подобные по масштабам. Но такой сложной застройки, разделенной дорогами, несколькими станциями метро и МЦК, ещё не было. Кроме того, проекты соединяются пешеходной улицей, которая претендует на звание самой длинной пешеходной в России.
Самое основное из интервью:
⚙️ «Есть параметры, по которым эти проекты различаются, но именно объединение их в кластер позволило обеспечить такую инфраструктуру, которая дает синергетический эффект всему району»;
⚙️ «Площадь застройки района Очаково-Матвеевский составляет порядка 1400 га, и здесь расположено порядка 30 детских образовательных учреждений. Площадь Матвеевского кластера составит 66 га, из которых 27 га займет благоустройство»;
⚙️ «На оставшейся территории, помимо жилья, мы разместим 5 школ, 6 детских садов, поликлинику, догхаб, 25 детских площадок. Также построим 25 спортивных зон, 1 физкультурно-оздоровительный центр, футбольные и баскетбольные площадки и 2,8 км велодорожек. С точки зрения концентрации инфраструктуры кластер будет уникальным районом»;
⚙️ «Концепция "Матвеевского кластера" именно такая: масштаб, который позволяет предусмотреть и построить весь комплекс инфраструктуры, необходимый для комфортного проживания человека».
Почему не просто «большой жилой комплекс», а кластер? Какие следующие этапы эволюции жилищного строительства — читайте в материале.
Справочно:
ПИК занимает 1-е место в РФ по объему текущего строительства жилья. Он строит недвижимость в 14 регионах страны.
Недавно застройщик объявил об объединении четырех строящихся проектов («Матвеевский парк», «Большая Очаковская 2», «Новое Очаково» и Vangarden) в Очаково-Матвеевском районе в единый жилой кластер – Матвеевский.
По словам Бальсевичуса, есть проекты, подобные по масштабам. Но такой сложной застройки, разделенной дорогами, несколькими станциями метро и МЦК, ещё не было. Кроме того, проекты соединяются пешеходной улицей, которая претендует на звание самой длинной пешеходной в России.
Самое основное из интервью:
Почему не просто «большой жилой комплекс», а кластер? Какие следующие этапы эволюции жилищного строительства — читайте в материале.
Справочно:
ПИК занимает 1-е место в РФ по объему текущего строительства жилья. Он строит недвижимость в 14 регионах страны.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤡4❤2👍1👎1
Forwarded from Треугольный метр
😂Шах и мат от Брусники, господа неймеры и брендостроители.
Безымянный квартал!
Нам кажется, они даже не осознают насколько крутой мета-бренд подали на регистрацию.
🔺Треугольный метр
Безымянный квартал!
Нам кажется, они даже не осознают насколько крутой мета-бренд подали на регистрацию.
🔺Треугольный метр
👍4🔥2👎1🤡1
Forwarded from Сталингулаг
В Госдуме предложили ограничить выдачу материнского капитала женщинам, которые родили после 25-30 лет — «Известия».
Часики стали тикать ещё быстрее
Часики стали тикать ещё быстрее
🤡14👎1
Forwarded from ЦЭП Talks
Ключевая ставка в текущем цикле ужесточения ДКП – где искать предел?
Если в августе мы говорили о том, что денежный рынок недооценивает возможное повышение ключевой ставки, то в октябре можем сказать обратное - ожидания денежного рынка более агрессивные, чем ожидания аналитиков.
Кривая Roisfix в «неделю тишины» предполагает пик ужесточения денежно-кредитной политики на уровне 15%. В то же время консенсус аналитиков, опрошенных Центром ценовых индексов Газпромбанка, выглядит мягче и ожидает повышение ключевой ставки до 14% в текущем цикле.
Предел 14% или 15%? Прогнозы сходятся в одном – с высокой вероятностью 27 октября ставка будет снова повышена. И этому способствуют новые факторы, которые реализовались вне прогноза с последнего заседания Банка России: стимулирующий бюджет в проекте ОНБП 2024-2026 гг., инфляционный «сюрприз» в сентябре.
Если в августе мы говорили о том, что денежный рынок недооценивает возможное повышение ключевой ставки, то в октябре можем сказать обратное - ожидания денежного рынка более агрессивные, чем ожидания аналитиков.
Кривая Roisfix в «неделю тишины» предполагает пик ужесточения денежно-кредитной политики на уровне 15%. В то же время консенсус аналитиков, опрошенных Центром ценовых индексов Газпромбанка, выглядит мягче и ожидает повышение ключевой ставки до 14% в текущем цикле.
Предел 14% или 15%? Прогнозы сходятся в одном – с высокой вероятностью 27 октября ставка будет снова повышена. И этому способствуют новые факторы, которые реализовались вне прогноза с последнего заседания Банка России: стимулирующий бюджет в проекте ОНБП 2024-2026 гг., инфляционный «сюрприз» в сентябре.
👍2👎1🤡1
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
Какое решение по ставке примет ЦБ на сегодняшнем заседании?
Anonymous Poll
25%
Повысит выше 14%
39%
Повысит до 14%
10%
Повысит до 13.5%
23%
Оставит неизменной на 13%
3%
Понизит
🤡6👍2👎1
Forwarded from REBURG
Росстат обновил демографический прогноз до 2046 года.
Пенсионная реформа удержит численность населения в трудоспособном возрасте от падения. Но не остановит процесс старения населения. 5 лет назад в колонке на РБК мы размышляли над тем, как повышение пенсионного возраста будет влиять на рынок жилья. Новый прогноз – повод перечитать и переосмыслить.
@REBURG
Пенсионная реформа удержит численность населения в трудоспособном возрасте от падения. Но не остановит процесс старения населения. 5 лет назад в колонке на РБК мы размышляли над тем, как повышение пенсионного возраста будет влиять на рынок жилья. Новый прогноз – повод перечитать и переосмыслить.
@REBURG
👍2👎1🤡1
Forwarded from обмани меня риэлтор
#хозяйкеназаметку
уважаемые, росреестр считает, что ндфл по кадастру, а не по стоимости договора, исключит занижение сумм налога за счет указания в договоре произвольной цены жилья и передачи остатка денег по расписке и бюджет пополнится налоговыми поступлениями.
ну, допустим.
почему-то кажется, что в выигрыше будет элитка (особенно в старом фонде), а массы полетят в минус. ну и ошибки в кадастре пока еще никто не отменял. а может вообще взять рыночную стоимость, да и отменить, а? правда тогда не очень понятно откуда сложится кадастр, но это вопрос со звездочкой, для умных.
надо ли начинать волноваться? босх его знает. национальная система пространственных данных работает пока в пилотном режиме в татарстане, краснодарском и пермском краях и в иркутской области (так говорил марат шакирзянович уважаемый и работает ли на самом деле мы не знаем), а в полный рост должна раскочегариться к 2030 году,
но мы на всякий случай выражаем обеспокоенность. за элитку, конечно.
уважаемые, росреестр считает, что ндфл по кадастру, а не по стоимости договора, исключит занижение сумм налога за счет указания в договоре произвольной цены жилья и передачи остатка денег по расписке и бюджет пополнится налоговыми поступлениями.
ну, допустим.
почему-то кажется, что в выигрыше будет элитка (особенно в старом фонде), а массы полетят в минус. ну и ошибки в кадастре пока еще никто не отменял. а может вообще взять рыночную стоимость, да и отменить, а? правда тогда не очень понятно откуда сложится кадастр, но это вопрос со звездочкой, для умных.
надо ли начинать волноваться? босх его знает. национальная система пространственных данных работает пока в пилотном режиме в татарстане, краснодарском и пермском краях и в иркутской области (так говорил марат шакирзянович уважаемый и работает ли на самом деле мы не знаем), а в полный рост должна раскочегариться к 2030 году,
но мы на всякий случай выражаем обеспокоенность. за элитку, конечно.
👎1🤡1
Forwarded from Деньги и песец
Все уже высказались по поводу грядущего решения ЦБ РФ по ключевой ставке, вставлю и я свои пять копеек.
Множество прогнозов и моделей, на основе которых делаются расчеты – повысит регулятор ставку на один процент или на два – крутятся вокруг «математики» – а я бы предложил посмотреть «на людей», которые принимают решения. На человеческий фактор.
На самом деле это важно, на этот счет есть большое исследование The Making of Hawks and Doves: Inflation Experiences on the FOMC, в котором профессор экономики и финансов Калифорнийского университета в Беркли Ульрика Мальмендир выясняла - откуда берутся «ястребы» - сторонники жесткой денежно-кредитной политики Федерального резерва США и «голуби» » - сторонники мягкой ДКП.
Мальмендир и ее соавторы проанализировали 7350 результатов голосований членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США по итогам 659 заседаний Комитета в период с 1951 по 2014 г., а также данные о каждом из участников заседаний.
Выяснилось, что участники FOMC, выросшие в период высокой инфляции и в своей жизни чаще сталкивавшиеся с ростом цен оказываются сторонниками более жестких экономических мер («ястребами»), избирая приоритетом борьбу с инфляцией и повышение ключевой ставки.
А «голубями» оказывались те, кто не застал роста цен, но зато повидал безработицу, и они выступали за смягчение ДКП в пользу экономического роста (и снижения безработицы). Проблема инфляции не была для «голубей» приоритетной.
Так и сейчас члены Совета директоров ЦБ, принимают решения, опираясь в первую очередь на собственный человеческий опыт – а уже потом – на экономические модели.
(А опыт подсказывает им, что правительство и дальше будет продолжать денежную накачку определенного сектора без оглядки на все остальное (ну вот как азартный игрок удваивает ставки), и главное сейчас не мифический «рост экономики» (нет там никакого роста, есть рост выпуска продукции в узком перечне отраслей), а поддержание устойчивости финансовой системы – значит раздача бюджетных денег должна компенсироваться жесткой ДКП.
Множество прогнозов и моделей, на основе которых делаются расчеты – повысит регулятор ставку на один процент или на два – крутятся вокруг «математики» – а я бы предложил посмотреть «на людей», которые принимают решения. На человеческий фактор.
На самом деле это важно, на этот счет есть большое исследование The Making of Hawks and Doves: Inflation Experiences on the FOMC, в котором профессор экономики и финансов Калифорнийского университета в Беркли Ульрика Мальмендир выясняла - откуда берутся «ястребы» - сторонники жесткой денежно-кредитной политики Федерального резерва США и «голуби» » - сторонники мягкой ДКП.
Мальмендир и ее соавторы проанализировали 7350 результатов голосований членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США по итогам 659 заседаний Комитета в период с 1951 по 2014 г., а также данные о каждом из участников заседаний.
Выяснилось, что участники FOMC, выросшие в период высокой инфляции и в своей жизни чаще сталкивавшиеся с ростом цен оказываются сторонниками более жестких экономических мер («ястребами»), избирая приоритетом борьбу с инфляцией и повышение ключевой ставки.
А «голубями» оказывались те, кто не застал роста цен, но зато повидал безработицу, и они выступали за смягчение ДКП в пользу экономического роста (и снижения безработицы). Проблема инфляции не была для «голубей» приоритетной.
Так и сейчас члены Совета директоров ЦБ, принимают решения, опираясь в первую очередь на собственный человеческий опыт – а уже потом – на экономические модели.
(А опыт подсказывает им, что правительство и дальше будет продолжать денежную накачку определенного сектора без оглядки на все остальное (ну вот как азартный игрок удваивает ставки), и главное сейчас не мифический «рост экономики» (нет там никакого роста, есть рост выпуска продукции в узком перечне отраслей), а поддержание устойчивости финансовой системы – значит раздача бюджетных денег должна компенсироваться жесткой ДКП.
👍13🤡2❤1👎1
Forwarded from НЕСТАСИШИН (Или Или - Сравнение Обзоры Новостроек)
Жёстко.
Реакция рынка на прошлые манёвры ЦБ, пока ровно такая, как и ванговал
Как вижу дальше:
▪️Вторичка – по стате сделок прилично осядет к концу года. Уже иссякла инерция лага регистраций «успевальщиков» августа. Новый клиент, которому ппц нужна вторичка – будет прожимать по цене тех, кому ппц, как нужно из неё выйти. Если продавец упрётся – зависнет в ЦИАН. Да, часть покупашек будет брать и дорогую ипотеку. Рассчитывая на рефинанс в следующем году. А вот тот, кому не горит и кто умеет с калькулятором – разложится по депозитам / счетам / облигашкам
Арендные ставки сохранят потенциал буста. Но помните, что аренда штука ситуативная. Рост может легко откатиться. Поэтому считайте консервативно, отложив цилиндр, трость и розовый монокль
▪️Новострой (кроме апартов) – продажники открывают игристое. За счёт спреда % рыночной и госипотеки, продолжит пылесосинг тех, кому оч нужно в бетон. И рост цен новостроя. Фон будут греть темой «Торописька! Через 2 мес. min ПВ уже от 30%». Плюс исчерпание запасов доступного предложения высокой готовности
Вместе с синдромом FOMO, такое приводит вот к этому. Кстати, про ПИК – к концу года доля ребят по спросу может ещё просесть. Так как торможение продаж ценой пока не успевает за исчерпанием. А горизонт старта новых крупных проектов – от полугода+
▪️Новые лимиты на госипотеку, считаю, выкатят в ноябре. И есть ощущение, что в кабинетах идут споры о повышении ставок по льготке. Хотя, я всегда пишу, что логичнее сначала лимитировать выдачу по всем программам 1 разом. Также, лобби начнёт активнее пушить темы субсидирования кредитов и др. плюшек застроям. Ведь новые проекты, особенно крупные или в низкомаржинальных регионах, при таком ключе не летят. А к постоянным рекордам в стройке кое-кого уже приучили
Ну и понаблюдаем за динамикой строй себестоимости. Ибо тревога от ожидания конца госипотек пока только растёт @iliilitop
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤5🤡3🔥2👎1
Forwarded from REBURG
⚡️15% ключевая ставка
⚡️⚡️13% - прогноз на следующий год (12,5-14,5%)
Ожидаемый рост ключевой ставки произошел. Ипотека для вторичного рынка подорожает до заградительного уровня. Ориентиры на следующий год тоже повышены.
У продавцов и покупателей было время для того чтобы подготовиться к этому предсказуемому решению. Те, кто хотел продать – имели возможность реализовать свою квартиру в предыдущие 2 месяца, когда на рынке фиксировалась повышенная активность. Те, кто хотел купить - имели возможность использовать одобрения по ипотеке со старыми ставками. Сейчас рынку предстоит пройти через длительный период переосмысления новых условий, через отложенные сделки и постепенный возврат к решениям актуальных задач. И все это будет происходить на фоне дальнейшей поляризации условий покупки на первичном и вторичном рынке. Вопрос в том, как быстро продавцы на вторичном рынке сориентируются в ситуации и начнут конкурировать с новостройками ценой.
@REBURG
⚡️⚡️13% - прогноз на следующий год (12,5-14,5%)
Ожидаемый рост ключевой ставки произошел. Ипотека для вторичного рынка подорожает до заградительного уровня. Ориентиры на следующий год тоже повышены.
У продавцов и покупателей было время для того чтобы подготовиться к этому предсказуемому решению. Те, кто хотел продать – имели возможность реализовать свою квартиру в предыдущие 2 месяца, когда на рынке фиксировалась повышенная активность. Те, кто хотел купить - имели возможность использовать одобрения по ипотеке со старыми ставками. Сейчас рынку предстоит пройти через длительный период переосмысления новых условий, через отложенные сделки и постепенный возврат к решениям актуальных задач. И все это будет происходить на фоне дальнейшей поляризации условий покупки на первичном и вторичном рынке. Вопрос в том, как быстро продавцы на вторичном рынке сориентируются в ситуации и начнут конкурировать с новостройками ценой.
@REBURG
👍2👎1🔥1🤔1🤡1
Forwarded from ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
⚖️ Банк России подчеркивает, что льготные ипотечные программы искажают доступность и стоимость капитала для секторов - чтобы кто-то платил меньше, кто-то должен платить больше
Мы обращаем внимание дополнительно, как рост требований по первому взносу/ограничения на норматив платеж/доход приводят к тому, что льготное кредитование становится регрессивным - субсидией в пользу групп домохозяйств с высокими доходами
Мы обращаем внимание дополнительно, как рост требований по первому взносу/ограничения на норматив платеж/доход приводят к тому, что льготное кредитование становится регрессивным - субсидией в пользу групп домохозяйств с высокими доходами
🤡3👎1🔥1
Forwarded from Наталья Зубаревич [FAKE]
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤡5👎1🔥1
Forwarded from РИА Недвижимость
❗️Банк России видит риски перегрева на российском ипотечном рынке, выступает за дальнейшее повышение первоначального взноса по льготной ипотеке, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции в пятницу.
➡️В сентябре правительство России повысило минимальный первоначальный взнос по ряду программ льготной ипотеки. Постановление ограничивает размер кредита, который может быть предоставлен по ипотеке с господдержкой, уровнем в 80% стоимости жилья. Таким образом, первый взнос по кредиту должен составлять не менее 20% от стоимости жилья.
Нововведение распространяется на ипотеку на новостройки, а также "семейную", "сельскую", "дальневосточную" и для работников сферы IT. По ним ранее минимальный взнос составлял 10-15% от стоимости недвижимости.
❌При этом по ипотеке для жителей Донецкой и Луганской республик, а также Херсонской и Запорожской областей условия по размеру первого взноса не меняются. Сейчас он составляет 10% от цены жилья. @ria_realty
➡️В сентябре правительство России повысило минимальный первоначальный взнос по ряду программ льготной ипотеки. Постановление ограничивает размер кредита, который может быть предоставлен по ипотеке с господдержкой, уровнем в 80% стоимости жилья. Таким образом, первый взнос по кредиту должен составлять не менее 20% от стоимости жилья.
Нововведение распространяется на ипотеку на новостройки, а также "семейную", "сельскую", "дальневосточную" и для работников сферы IT. По ним ранее минимальный взнос составлял 10-15% от стоимости недвижимости.
❌При этом по ипотеке для жителей Донецкой и Луганской республик, а также Херсонской и Запорожской областей условия по размеру первого взноса не меняются. Сейчас он составляет 10% от цены жилья. @ria_realty
👍7🤡2👎1
Forwarded from Фининди | Александр Елисеев
⚡️ Эльвира Набиуллина поставила точку в вечном холиваре
Вопрос:
"Как вы смотрите на практику, когда люди кладут сбережения на вклад по новым уже повышенным ставкам, затем берут льготную ипотеку и рассчитывают заработать на разнице между ставками и на дальнейшем росте цен на квартиры. Ожидал ли Центробанк такого эффекта от повышения ставки?"
Ответ:
"В ситуации, когда есть льготные программы, это вполне логичное и рациональное поведение, когда можно получить льготный кредит по фиксированной ставке, а свои сбережения хранить в банке по высокой ставке. Надо сказать, что вот такой массовой практики нет, но ситуация нас не может не беспокоить. Она позволяет людям со сбережениями зарабатывать на льготных кредитах. То есть по факту источником этого заработка становятся деньги налогоплательщиков, которые перетекают в пользу тех, у кого есть сбережения, которые могут под более высокую ставку свои сбережения хранить. Ну и страдают те люди, которым квартиры действительно нужны, потому что массовые льготные программы повышают цены на недвижимость, и соответственно они должны брать большие кредиты. И вы знаете, что у нас цены на жилье существенно выросли, на 90% за три года, существенно выше инфляции и выше доходов. И это способно перекрывать и положительный эффект от льготной ипотеки."
Эльвира Набиуллина - это выдающийся экономист, профессионал высочайшего международного уровня. И если уж она видит в этом очевидный профит для обычного человека, то считаю корректным поставить жирную точку в нашем вечном холиваре "Вкладывать в досрочное погашение или в финансовые активы?" Она подтвердила, что досрочно погашать льготную ипотеку сейчас не нужно. Лучше использовать образовавшуюся дыру, забирая деньги остальных незадачливых налогоплательщиков себе.
@finindie
Вопрос:
"Как вы смотрите на практику, когда люди кладут сбережения на вклад по новым уже повышенным ставкам, затем берут льготную ипотеку и рассчитывают заработать на разнице между ставками и на дальнейшем росте цен на квартиры. Ожидал ли Центробанк такого эффекта от повышения ставки?"
Ответ:
"В ситуации, когда есть льготные программы, это вполне логичное и рациональное поведение, когда можно получить льготный кредит по фиксированной ставке, а свои сбережения хранить в банке по высокой ставке. Надо сказать, что вот такой массовой практики нет, но ситуация нас не может не беспокоить. Она позволяет людям со сбережениями зарабатывать на льготных кредитах. То есть по факту источником этого заработка становятся деньги налогоплательщиков, которые перетекают в пользу тех, у кого есть сбережения, которые могут под более высокую ставку свои сбережения хранить. Ну и страдают те люди, которым квартиры действительно нужны, потому что массовые льготные программы повышают цены на недвижимость, и соответственно они должны брать большие кредиты. И вы знаете, что у нас цены на жилье существенно выросли, на 90% за три года, существенно выше инфляции и выше доходов. И это способно перекрывать и положительный эффект от льготной ипотеки."
Эльвира Набиуллина - это выдающийся экономист, профессионал высочайшего международного уровня. И если уж она видит в этом очевидный профит для обычного человека, то считаю корректным поставить жирную точку в нашем вечном холиваре "Вкладывать в досрочное погашение или в финансовые активы?" Она подтвердила, что досрочно погашать льготную ипотеку сейчас не нужно. Лучше использовать образовавшуюся дыру, забирая деньги остальных незадачливых налогоплательщиков себе.
@finindie
❤6👍4🤡4🔥3👎1
Forwarded from Domus Verus
Ключевая ставка – 15%, что ждет рынок жилья?
TLDR:ужас на вторичке, радость на первичке
Банк России повысил ключевую ставку сразу на 200 б.п. – сильнее, чем ожидали консенсус и мы. Сигнал на предстоящие заседания нейтральный, но ЦБ допускает повышение КС до 16% в этом году.
Помимо роста КС знатно изменился прогноз регулятора (и это спустя лишь месяц), а оценка нейтральной ставки была повышена до 6-7% из-за более стимулирующей бюджетной политики. Сегодня подробно разберемся, что будет дальше и как более высокие ставки повлияют на рынок жилья.
▪️Банк России ожидает, что в 2024 г. ключевая ставка в среднем составит 12,5-14,5%. Этот прогноз допускает 2 противоположных сценария: а) сохранение КС вблизи 15% до апреля и затем плавное снижение по 1 п.п. до 9% к концу года; б) повышение КС до 16% в этом году и снижение с июня на те же 1 п.п. до 10% к декабрю 2024 г.
▪️Первый сценарий реализуется, если инфляция будет замедляться быстро и на конец 2024 г. выйдет на 4%. Второй сценарий предполагает более высокую траекторию инфляции с выходом на 4,5% к концу года.
▪️Мы видим существенные риски, что инфляция в следующем году отклонится от этого прогноза вверх и к декабрю будет выше 5%, т.е. таргет не будет достигнут четвертый год подряд из-за бюджетного стимула и произошедшего ослабления курса, которое ещё будет переноситься в цены.
▪️ЦБ повысил прогноз по динамике ипотечного портфеля в этом году с 17-21% до 24-27%, а мы уже говорили, что прошлые оценки выглядели нереалистично. В 2024 г. регулятор ждет замедления темпов роста до 7-12%.
По нашим оценкам, это предполагает снижение объема выдач до минимальных уровней с 2017 года (1,3 млн кредитов на 5,5 трлн руб.). Особенно пострадает вторичный рынок, где рыночные ставки вернутся в 00-е годы >15% годовых.
🏠Как решение регулятора повлияет на рынок недвижимости:
1. Начнем со стороны предложения. Ранее мы уже показывали, что на прибыльность действующих проектов КС практически не влияет. Все благодаря действию специальных ставок на ту часть долга, которая покрывается счетами эскроу.
Тем не менее, запуски новых проектов могут замедлиться в 2024 г. На этапе приобретения земли и разработки документации застройщики берут бридж-кредиты и вынуждены платить рыночную ставку (при ключевой 15% до 20% годовых). Ожидаемое прекращение или переформатирование льготных программ также охладит желание начинать новые проекты.
2. Рост КС увеличит рыночные ставки и еще больше ударит по вторичному рынку. Напомним, изменение ставки на 1 п.п. снижает число выданных кредитов на ~10%. Исходя из этого, в ближайшие месяцы выдачи ипотеки на вторичное жилье упадут на 40% к 1п. 2023 года.
На первичном рынке наоборот спрос может увеличиться. По нашим оценкам, расширение спреда в процентных ставках между первичкой и вторичкой на 1 п.п. увеличивает выдачи на первичке на те же 10%. А в середине 2022 г. разница в ставках была основным драйвером кредитования на первичном рынке (об этом скоро расскажем подробнее).
Правда, на первичке могут пострадать продажи в дорогих сегментах, где стоимость квартиры выше предельной суммы льготных ипотечных программ.
💡Регулятор не может напрямую повлиять на льготные программы, но делает все, чтобы охладить ипотечный рынок. По словам Э. Набиуллиной, ЦБ даже направил предложение правительству еще больше поднять ПВ по льготным программам.
По итогам года мы ожидаем выдачи 1,7 млн ипотечных кредитов на 7,3 трлн руб. В следующем году выдачи могут снизиться до 1,45 млн кредитов на 6,2 трлн руб. Ипотечный портфель вырастет на 28% в 2023 и на 14% в 2024, но в большей степени за счет льготных госпрограмм.
ЦБ ждет, что все будет хуже в будущем, но опыт показывает, как быстро устаревают и часто меняются официальные прогнозы.
@DomusVerus
TLDR:
Банк России повысил ключевую ставку сразу на 200 б.п. – сильнее, чем ожидали консенсус и мы. Сигнал на предстоящие заседания нейтральный, но ЦБ допускает повышение КС до 16% в этом году.
Помимо роста КС знатно изменился прогноз регулятора (и это спустя лишь месяц), а оценка нейтральной ставки была повышена до 6-7% из-за более стимулирующей бюджетной политики. Сегодня подробно разберемся, что будет дальше и как более высокие ставки повлияют на рынок жилья.
▪️Банк России ожидает, что в 2024 г. ключевая ставка в среднем составит 12,5-14,5%. Этот прогноз допускает 2 противоположных сценария: а) сохранение КС вблизи 15% до апреля и затем плавное снижение по 1 п.п. до 9% к концу года; б) повышение КС до 16% в этом году и снижение с июня на те же 1 п.п. до 10% к декабрю 2024 г.
▪️Первый сценарий реализуется, если инфляция будет замедляться быстро и на конец 2024 г. выйдет на 4%. Второй сценарий предполагает более высокую траекторию инфляции с выходом на 4,5% к концу года.
▪️Мы видим существенные риски, что инфляция в следующем году отклонится от этого прогноза вверх и к декабрю будет выше 5%, т.е. таргет не будет достигнут четвертый год подряд из-за бюджетного стимула и произошедшего ослабления курса, которое ещё будет переноситься в цены.
▪️ЦБ повысил прогноз по динамике ипотечного портфеля в этом году с 17-21% до 24-27%, а мы уже говорили, что прошлые оценки выглядели нереалистично. В 2024 г. регулятор ждет замедления темпов роста до 7-12%.
По нашим оценкам, это предполагает снижение объема выдач до минимальных уровней с 2017 года (1,3 млн кредитов на 5,5 трлн руб.). Особенно пострадает вторичный рынок, где рыночные ставки вернутся в 00-е годы >15% годовых.
🏠Как решение регулятора повлияет на рынок недвижимости:
1. Начнем со стороны предложения. Ранее мы уже показывали, что на прибыльность действующих проектов КС практически не влияет. Все благодаря действию специальных ставок на ту часть долга, которая покрывается счетами эскроу.
Тем не менее, запуски новых проектов могут замедлиться в 2024 г. На этапе приобретения земли и разработки документации застройщики берут бридж-кредиты и вынуждены платить рыночную ставку (при ключевой 15% до 20% годовых). Ожидаемое прекращение или переформатирование льготных программ также охладит желание начинать новые проекты.
2. Рост КС увеличит рыночные ставки и еще больше ударит по вторичному рынку. Напомним, изменение ставки на 1 п.п. снижает число выданных кредитов на ~10%. Исходя из этого, в ближайшие месяцы выдачи ипотеки на вторичное жилье упадут на 40% к 1п. 2023 года.
На первичном рынке наоборот спрос может увеличиться. По нашим оценкам, расширение спреда в процентных ставках между первичкой и вторичкой на 1 п.п. увеличивает выдачи на первичке на те же 10%. А в середине 2022 г. разница в ставках была основным драйвером кредитования на первичном рынке (об этом скоро расскажем подробнее).
Правда, на первичке могут пострадать продажи в дорогих сегментах, где стоимость квартиры выше предельной суммы льготных ипотечных программ.
💡Регулятор не может напрямую повлиять на льготные программы, но делает все, чтобы охладить ипотечный рынок. По словам Э. Набиуллиной, ЦБ даже направил предложение правительству еще больше поднять ПВ по льготным программам.
По итогам года мы ожидаем выдачи 1,7 млн ипотечных кредитов на 7,3 трлн руб. В следующем году выдачи могут снизиться до 1,45 млн кредитов на 6,2 трлн руб. Ипотечный портфель вырастет на 28% в 2023 и на 14% в 2024, но в большей степени за счет льготных госпрограмм.
ЦБ ждет, что все будет хуже в будущем, но опыт показывает, как быстро устаревают и часто меняются официальные прогнозы.
@DomusVerus
👍5🤡2❤1👎1
Forwarded from Ипотека в России. Новости и аналитика
@rusipoteka
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4🤔2👎1🤡1
Forwarded from Ипотека в России. Новости и аналитика
Об этом заявил глава комитета ГД по финрынку Анатолий Аксаков.
«У нас сегодня льготной ипотекой охвачено две трети строящегося жилья и бюджет России уже не выдерживает такой объем желающих взять ипотеку по льготной программе. Поэтому она будет сворачиваться. Со следующего года мы будем уходить от льгот для граждан, которые могут брать ипотеку и по обычной программе, без господдержки
Думаю, что льготная ипотека для участников СВО и многодетных семей с тремя и более детьми сохранится, но для большинства граждан таких льгот по кредитам уже не будет», – сказал Аксаков. #льготная
@rusipoteka
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8❤1👎1🔥1🤡1
В деловой программе выставки форума MALLPIC 2.0 в Сочи на сессии
Фитнес, спорт, SPA и термы в жилых и коммерческих зданиях и
Комплексный девелопмент (Arendator.RU) выступит
Александр Голиков, руководитель отдела аренды и продаж коммерческой недвижимости DOGMA
DOGMA – федеральная строительная компания, занимающаяся возведением современной жилой, социальной и коммерческой недвижимости на территории ЮФО и ЦФО. За 12 лет успешной работы компания построила более 1,2 млн кв. м. жилья. Еще 1,8 млн кв. м - на стадии возведения. С января 2023 года DOGMA входит в пятерку лидеров по объемам текущего строительства и объемов ввода жилья в России (согласно данным ЕРЗ.РФ и ДОМ.РФ). На сегодняшний день в Краснодаре и Новороссийске 8 объектов сданы точно в срок. Еще 5 масштабных жилых проектов, расположенных в Краснодарском крае и Московской области, находятся в стадии реализации. Отдельное внимание компания уделяет развитию социальной и культурно значимой инфраструктуры: строительству детских садов, школ, спортивных площадок, игровых и парковых зон, храмов.
Регистрация открыта на сайте
Mallpic.ru
Следите за нашими новостями.
Увидимся на MALLPIC 2.0 в Сочи
31 октября - 5 ноября 2023.
MALLPIC.RU
https://news.1rj.ru/str/mallpic
Фитнес, спорт, SPA и термы в жилых и коммерческих зданиях и
Комплексный девелопмент (Arendator.RU) выступит
Александр Голиков, руководитель отдела аренды и продаж коммерческой недвижимости DOGMA
DOGMA – федеральная строительная компания, занимающаяся возведением современной жилой, социальной и коммерческой недвижимости на территории ЮФО и ЦФО. За 12 лет успешной работы компания построила более 1,2 млн кв. м. жилья. Еще 1,8 млн кв. м - на стадии возведения. С января 2023 года DOGMA входит в пятерку лидеров по объемам текущего строительства и объемов ввода жилья в России (согласно данным ЕРЗ.РФ и ДОМ.РФ). На сегодняшний день в Краснодаре и Новороссийске 8 объектов сданы точно в срок. Еще 5 масштабных жилых проектов, расположенных в Краснодарском крае и Московской области, находятся в стадии реализации. Отдельное внимание компания уделяет развитию социальной и культурно значимой инфраструктуры: строительству детских садов, школ, спортивных площадок, игровых и парковых зон, храмов.
Регистрация открыта на сайте
Mallpic.ru
Следите за нашими новостями.
Увидимся на MALLPIC 2.0 в Сочи
31 октября - 5 ноября 2023.
MALLPIC.RU
https://news.1rj.ru/str/mallpic
🤡2❤1👎1