​​#прожилье #концентрация

Давайте закончим сагу про концентрацию на региональных рынках жилищного строительства. Начало - здесь и здесь.

‼️График внизу показывает - как изменился уровень конкуренции в зависимости от размера рынка. Если коротко - никак. Крупные рынки, за редкими исключениями, остались конкурентными, средние - тоже. Ну а небольшие региональные рынки с объёмом строящегося жилья менее 500 тыс кв. метров - продолжили балансировать на границе средней и высокой концентрации. Получается, что за прошедший год реформа долевого строительства системно не повлияла на уровень концентрации на рынке.

🤹‍♀️А ещё получается, что все «страшилки» и рассказы многочисленных отраслевых ассоциаций, представителей и глашатаев, не исключая «общественного омбудсмена», о массовом вымирании «малых застройщиков» и монополизации отрасли - это развесистая «клюква». Впрочем, мы это хорошо знали и без анализа концентрации региональных рынков жилищного строительства.

‼️Рекомендация для начинающих экономистов: купить и прочитать блистательный роман Кристофера Бакли «Здесь курят». Там написано все, что вам нужно знать об отраслевых лоббистах. Наша редакция также настоятельно рекомендует включить это произведение в список обязательной литературы при изучении курса отраслевой экономики. На этом, кажется, можно закрыть эту тему как минимум до конца 2021 года.

Stay tuned! 🤘

Когда Гагарин летал в космос, Сталин ещё лежал в мавзолее

с днем космонавтики, уважаемые! и как в такой день не вспомнить центр хруничева (как он там, что-то давно новостей не было) и как всё начиналось. это скорее для памяти, ведь конечный результат может оказаться ошеломительно непохожим на проект

Аналитическая записка Центробанка по жилищному строительству

Друзья, многие писали в лс с просьбой выслать свежую аналитическую записку ЦБ по жилищному строительству по состоянию на апрель 2021.

Ловите, она тут: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/120055/analytic_note_20210407_ddkp.pdf

@novostroyman

Тем временем где-то в Казани...

“Юр, нам плохо без твоей улыбки
Юр, мы всё действительно просрали
Мы сидим и ждём, когда же скидки
A на Луну мы Юра не летали..”
@Капитан Кенгуру
«Юра, ты прости, мы всё…»

Привет.

Главные новости банков за 09-11 апреля https://clck.ru/UENAG

Ты должен знать:

1. «NYT поставил Россию на первое место по избыточной смертности во время пандемии»
Пока раздавали медальки за победу над коронавирусом, ковид всё-таки побеждал. @сталингулаг
...
На сколько выросла смертность с апреля по декабрь 2020:
Германия +3%
Франция +12%
Британия +17%
США +17%
Италия +19%
Испания +23%
Россия +28%
Как любит говорить Путин: "у нас ситуация гораздо лучше, чем в других странах". @prof_preobr

2. «РПЦ подготовила документ, регламентирующий практику экзорцизма.»
Мракобесие и джаз...страшно все это.
...
Экзорцизм можно будет заказать через госуслуги, заверили в РПЦ

3. Ким Чен Ын признал возможность масштабного голода в КНДР.
Социализм семья Кимов строит в КНДР уже 70 лет, за это время они добились лишь очередной волны голода. В любой нормальной стране таким людям не доверили бы даже говно за собаками в парках убирать. Только засрут больше.
@kaffeininferno

4. «Чиновник заявил, что цены на электроэнергию в России в среднем на 30–50% ниже экономически обоснованных.»
Во сколько раз средняя зарплата в России ниже экономически обоснованной, он скромно умолчал.

5. Одна девочка сходила в Эрмитаж, увидела там картины с голыми женщинами и после этого стала проституткой.

6. «Я бы очень хотел побывать в России, хоть эти ублюдки и убили половину моей семьи».
@Принц Филипп, герцог Эдинбургский (1921-2021).

7. Ребят, кто уже построил отношения? Можете скинуть смету
@netvoyamaria

8. Мортал Комбат - это прежде всего фильм о принятии себя.
Когда взрослый мужик на серьёзных щах сообщает, что его зовут Саб Зиро, как-то понимаешь, что тебе-то в жизни стесняться нечего

Юра, прости. Отличного дня!

Реновацию готовят к модульным домам.

Гендиректор ГК "Монарх" Сергей Амбарцумян уверен, что модульное строительство домов может привести к экономии 10-15% на кв. м, чем при любом другом способе строительства. Выработка будет выше, а потери меньше. При таком виде строительства модули будут доставлять на стройплощадку готовыми на 95% и только в ночное время.

У "Монарха" есть завод "Технополис модульного домостроения" в поселении Марушкинское (Новая Москва, Новомосковский АО). Для него разработана современная линия роботизированного выпуска крупногабаритных модулей для возведения зданий различного назначения.

У Амбарцумяна хорошие отношения с властями Москвы (в 2018 был доверенным лицом Собянина на выборах мэра города). Предположим, что его завод готовится к реновации. В марте этого года заммэра Москвы по строительству Андрей Бочкарев сообщал, что решение о применении технологии модульного строительства при возведении домов по программе реновации может быть принято в течение года или двух.

Строительство тестового модульного дома планируется начать в Москве в текущем году. На фоне разговоров президента о завышенных ценах, Амбарцумян ставит правильные акценты в СМИ.

Компания "СКА Арена", инвестирующая в строительство ледовой арены к чемпионату мира по хоккею, который пройдет в Петербурге в 2023 году, получила разрешение на строительство объекта. Об этом в понедельник сообщила пресс-служба компании.

За последние полгода среднее значение показателя долговой нагрузки (ПДН) российских заёмщиков (ежемесячные платежи по всем кредитам к среднемесячному доходу) выросло - на 0,52 процентных пункта, по данным НБКИ. По состоянию на 1 апреля 2021 года средний ПДН составил 25,63% (на 1 октября 2020 года - 25,11%).
При этом за последний год ПДН вырос более существенно – на 2,36 п.п. (на 1 апреля 2020 года - 23,27%).

Три худших региона по ПДН - Амурская (32,41%) и Кировская (30,43%) области.
Два лучших региона по ПДН, самые зажиточные – Москва (22,11%, за последние полгода показатель даже немного снизился, на 0,16 п.п.) и Московская область (22,67%).

Вице-премьер Марат Хуснуллин решил дать отпор оппонентам, считающим что рост цен на жильё в последний год был «необъективным». По его мнению, «этот процесс вызван целым комплексом объективных причин, среди которых можно выделить и отток трудовых мигрантов, и увеличение цен на стройматериалы, и переход на проектное финансирование, и, конечно, эпидемиологическую ситуацию».

Но названные Хуснуллиным причины – второстепенные. Главная же – льготная ипотека под 6,5% (и ещё ряд льготных программ, например, «льготное жильё для молодёжи; а также начало выплат материнского капитала на первого ребёнка – и эти деньги тоже пришли на жилищный рынок). Она просто-напросто вымыла жильё с рынка. Спрос превышал предложение.

В итоге в той же Москве, как показывает последнее исследование «Метриум», по числу квартир относительно IV квартала 2020 года объем предложения в I квартале 2021 года упал на 25,9%, а по метражу падение достигло 27,9%. Неудивительно, что за последний квартал цены на новостройки в Москве выросли на 8,4%.

🔥 На Невской Мануфактуре сильнейший пожар, который тушат более 300 пожарных и вертолёт. Мало того, что весь Восток города в дыму и по Октябрьской набережной не проехать, есть и погибшие: один рабочий и один пожарный.

🗣Михаил Доронкин, - управляющий директор рейтингового агентства НКР:

«Внушительный рост ипотечных выдач в прошлом году привел к уникальной в истории российской банковской системы конфигурации. Портфель ипотеки впервые приближается к 50% от всего розничного портфеля. Но в силу роста ставок и досрочной реализация части спроса, по нашим прогнозам, ипотечный портфель замедлит темп с 21% до 14-16%».

#ИпотечныйБумеранг

#Ипотека от Юникредитбанка

Единая ставка по Господдержке 2020 🇷🇺
✨5,9%
📍- не зависит от суммы и от первоначального взноса.

📍 Программы кредитования на покупку квартиры втор. /первич. рынок + аппартаменты:
🔥ПВ 20%
8,5% до 5 млн.
8,3% свыше 5 млн.
ПВ 15% + 0,4%

🔖 Рефинансирование кредита на покупку квартиры на втор./первич. рынке + аппартаменты:
🔥ПВ 20%
8,3% до 5 млн.
8,1% свыше 5 млн.
ПВ 15% + 0,4%

❗Дополнительные скидки при расширенном страховании: 0,2% -0,5%.

📌 Рассмотрение нерезидентов без ограничений
📌Гибкий подход к КИ,индивидуальное рассмотрение!
📌 Процентная ставка не зависит от формы подтверждения дохода
📌Рефинансирование с доп.суммой, консолидация до 4х обязательств!

Майские праздники могут продлиться с 1 по 10 мая.

Продолжаем разбираться в тонкостях банкротства.

Вероятно, вы помните, с какой помпой объявили о нововведении в закон – теперь граждане, попавшие в трудную ситуацию, могут банкротиться бесплатно и без суда.

Казалось бы, прекрасная инициатива, которой могли бы воспользоваться очень многие. Однако, как выясняется, за прошедшие полгода к этой нужной и важной процедуре прибегли аж целых 300 человек (вау!).

В чем же дело? Неужели меры поддержки граждан в коронавирус сработали, и благосостояние нашего народа поднялось настолько, что, как минимум, банкротиться люди решили за свои кровные?

Давайте разбираться…
1. Во-первых, бесплатно не для всех, а только для тех, чьи долги не больше 500 000 рублей. Будем честны, эта сумма хоть и весьма значительная, но «подъемная». Не думаю, что ради списания полумиллиона стоит навсегда лишать себя возможности взять ипотеку.
2. Все возбужденные исполнительные производства должны быть окончены в связи с невозможностью взыскания. А значит, пристав должен расписаться в том, что взять с банкрота нечего. Но приставы часто перегружены, и даже объективному банкроту бывает непросто добиться окончания исполнительного производства. А жаловаться, как показывает практика, в таких случаях бесполезно.
3. Граждане не совсем понимают разницу между окончанием исполнительного производства в связи с отсутствием имущества и окончанием в связи с погашением долга. Видимо, народ ошибочно считает, что раз окончено, значит и долга нет.
4. Никто не отменял бюрократию. Лишь трети граждан удалось подать заявление правильно. На этом фоне показательно предложение одного из разработчиков закона о внесудебном банкротстве еще упростить процедуру и уменьшить субъективизм чиновников, внедрив электронные заявления.
5. Даже если должнику удалось пройти все преграды, уложиться в установленные законом жесткие рамки, его усилия легко могут пойти прахом. Любой кредитор может подать заявление о банкротстве в суд, и тогда дело будет рассматриваться именно в суде, независимо от того, подано заявление о внесудебном банкротстве, или не подано. Обратившись за внесудебным банкротством, гражданин дает кредиторам сигнал, что пора подать заявление и назначить «своего» управляющего, а это бывает весьма неприятно и может оттолкнуть людей от процедуры.

Что имеет с гуся? Вновь введенные в закон меры поддержки доказали свою неэффективность. 300 человек по 500 000 руб. на каждого = 150 млн руб. Это максимальная цифра «списанных» внесудебной процедурой банкротства долгов граждан (на деле их меньше).
Что интересно, так это сколько бюджетных средств было и будет потрачено на данную инициативу...

@bitkogan

Чего нам ждать от ЦБ по ставке?
Насколько подорожают кредиты?
Поднимутся ли ставки по депозитам?

Вместо того, чтобы гадать на кофейной гуще, попробуем немного посчитать.

Начинаем с базовых величин. Прогнозируемая инфляция на 2021 год в России – около 5,4%-5,5%.

Понятно, что величина эта сейчас весьма условная. Многое зависит от курса рубля, от тяжести ожидаемых или не очень ожидаемых санкций, от геополитики, от уровня мировой инфляции, от​ скорости, с которой Дядя Сэм сотоварищи будут продолжать печатать деньги, наконец, от политики других центробанков мира. Модель более чем непростая и объемная.

Но... попробуем все немного упростить.
Пусть 5,5% – это базовое предположение.

Смотрим на кривую доходности наших гособлигаций.​ Опять же, наши облигации сегодня находятся под явным давлением продавцов-нерезидентов, опасающихся жестких санкций. И все же, картинка весьма интересная.

Доходности по 3-леткам – порядка 6,5% годовых.
По 10-леткам – 7,5%,
По 20-леткам – 7,7%.
Вычитаем из 6,5% номинальной доходности по трехлетним бумагам 5,5% инфляцию. Получаем 1% реальной доходности.​ По десятилеткам – 2%.

С чем можно сравнить? Например, с надежными американскими корпоратами примерно с тем же рейтингом, что и у нашей страны. Понимаю, сравнение не совсем корректное.​ Но все же.

Доходности по надежным 3-летним американским корпоратам сегодня примерно 3-4% годовых. Считаем – 3,5%.
Ожидаемая инфляция в долларе на этот год 2,4% годовых.
Итого: реальная доходность в долларе при данных условиях ~ 1,1% годовых.

Т.е.​ реальная доходность по американским долларовым корпоративным бондам и российским гособлигациям, но в рублях, примерно одинаковая.

Да, если мы берем наши хорошие, качественные корпорации в рублях, доходность по их аналогичным бумажкам – примерно 8-8,5% годовых. Иначе говоря, порядка 2,5-3% годовых реальной доходности.

Достаточно ли этого для нивелирования рисков рубля? Боюсь, что нет. В условиях сегодняшних реалий спред, по идее, должен вырасти еще хотя бы на 50-100 б.п. Или же должна замедлиться инфляция, ожидаемый уровень которой должен вернуться на 3-4 фигуры.

Вывод:
1. По всей видимости, ЦБ и далее придется достаточно жестко бороться с инфляцией. Подъем ставки, как минимум, на 50-75 б.п. неизбежен. Или это произойдет быстро, за 2-3 месяца, или до конца года, тут уж мне неведомо.
2. Это повышение ставки, так или иначе, УЖЕ заложено в текущие доходности ОФЗ.
3. При неизменных вводных наши облигации с погашением до 2025 года могут подрасти по доходности еще примерно на 50-100 б.п. Иначе говоря, показать просадку еще на 1,5-2,5%.​ А вот бумажки с погашением через 10-15 лет вполне могут просесть еще на 3-10%.​ ​ ​
4. Описанное в п. 3 может и не произойти если:
- Инфляция в России в ближайшее время начнет тормозить.
- Геополитически произойдет некий перелом к успокоению и взвешенный подход возобладает.
- Санкционная риторика станет несколько более осторожной.
- Санкции коснутся исключительно ряда физических лиц или распространятся, к примеру, только на НОВЫЕ выпуски наших долгов.
Одним словом, очень много ifs&buts.

И напоследок. Мне могут возразить, что не вполне корректно сравнивать доходности американских корпоратов​​ в долларах с их доходностями​ 3,5% и доходность ОФЗ трехлеток 6,5%. Если сравнивать ОФЗ,​ то с UST, если сравнивать корпоратов, то с корпоратами.

Ну это как посмотреть. Допустим.

Если сравнивать номинальную доходность 8-8,5% по нашим 3-летним корпоративным облигациям или реальной доходностью порядка 2,5-3% годовых с 3% в долларах по их корпоратам с рейтингом ВВВ+ (рейтинг как у РФ), то спред несколько больше на стороне наших бумаг.

Иными словами, запас просадки по цене у наших качественных бумаг выглядит крайне ограниченным. А это значит, что текущие уровни могут быть вполне комфортны для приобретения.

@bitkogan

В России по счетам эскроу строится 53 млн кв. м жилья.

Или 58% от общего объема строительства жилья. По проектному финансированию строят в 75 субъектах РФ. Больше всего таких проектов строится в Краснодарском крае, Свердловской области, Москве и Санкт-Петербурге. Сейчас в России по механизму эскроу работает более двух тысяч застройщиков и количество таких проектов продолжает расти.

По итогам 2020 года можно сделать вывод о своевременности перехода на новую модель финансирования, так как прирост за год составил 22,1 млн кв.м.

❗️Результаты мониторинга минимальных ипотечных ставок в банках Высшей ипотечной лиги по итогам прошлой недели со 2 по 9 апреля 2021 года. Для анализа минимальных ставок используются данные размещенные на сайтах банков в разделах ипотечных продуктов со словами «ставки от». @rusipoteka_ru

#ставки #ВысшаяИпотечнаяЛига

🧐😮Спикер Совфеда Валентина Матвиенко считает, что в регионах можно применять принцип "умной ипотеки", где условия кредитования зависят от положения на рынке жилья и социально-экономической ситуации в субъекте РФ.

На встрече с представителями региональных банков она уточнила, что речь об ипотеке, "где условия кредитования зависели бы от реального положения на рынке жилья и социально-экономического положения в конкретном субъекте РФ".

❗️Она подчеркнула, что принимаемые меры не должны приводить к росту цен на жилье. @ria_realty

Теперь все измеряем волнами