[알라메다가 풀매수한 차세대 브릿지, LayerZero의 Stargate 집중 탐구]


오늘 이슈됐던 'LayerZero 브릿지 Stargate' 입니다.

# 요약
Stargate의 개발사 LayerZero Labs는 기존의 크로스체인 브릿지들이 해결하지 못한 트릴레마가 존재한다고 주장합니다

[브릿지의 트릴레마]
즉각적인 완결성(Instant Guaranteed Finality)
- 체인 간 전송의 결과가 즉시 나타나는 것을 보장해야 합니다.
통합된 유동성(Unified Liquidity)
- 여러 개의 체인이 단일한 유동성 풀을 공유해야 합니다.
네이티브 자산 전송(Native Assets)
- 합성 자산이 아닌 네이티브 자산을 전송해야 합니다.
예를 들어, wBTC는 진짜 BTC가 아니라 BTC와 교환 가능한 합성자산입니다.

Stargate는 자체적인 기술로 브릿지 트릴레마를 해결한다고 주장합니다.


# STG 토큰 투자 위험은?
- Wormhole과 마찬가지로 Stargate 역시 스마트 컨트랙트 기반이기에 브릿지 자체의 스마트 컨트랙트 취약점이 존재할 수 있습니다.
- 출시 직후 빠른 TVL 상승은 매력적인 유동성 제공 보상에 의한 부분이 큰데, 총 발행량이 정해져 있어 보상이 감소한 이후에도 높은 유동성을 장기간 유지할 수 있을지 지켜봐야 합니다.
- STG 토큰은 수수료 분배 대상이 아니며, 브릿지 사용에 필요하지 않기 때문에 유틸리티가 부족한 상태입니다. 거버넌스 토큰으로써 가치가 있을지 여부에 대해서는 아직까지 예측일 뿐입니다.
- LayerZero 메인넷 출시 여부와 메인넷 토큰 출시 여부는 아직 미정이나, 만일 메인넷 토큰이 출시될 경우 모멘텀을 잃을 수 있습니다.
- 3년간 매도하지 않을 것이라고 공언했으나 알라메다 리서치가 총 발행량의 10%를 보유하고 있기에 장기적으로 대량 매도 위험이 상존합니다.
- 초기 유동성을 부트스트래핑하기 위해 적지 않은 물량이 유동성 제공 보상으로 지급되고 있기에 유통 물량 증가에 따른 가치 희석 위험이 존재합니다.

쟁글 리포트 바로가기

세계 1등 채권운용사, 저물가 시대 끝났다 -Bloomberg

(1)
Q2'22 기준 운용자산(*AUM) $1.8T 을 관리하는 PIMCO(*Pacific Investment Management Co)는 중앙은행이 인플레이션과의 전쟁에서 장기적으로 승리할 걸로 기대하는 시장은 잘못 됐다고 말함.

(2)
미국과 유럽이 금리 인상을 강행하여 경기 둔화를 유발하거나 경기 침체를 촉발함으로써 CPI를 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 끌어내릴 것으로 전망. 또한, 다년간 물가 수준을 조정해야 해서 이러한 변화에 적응함에 따라 매우 변동성이 큰 인플레이션 기간을 예상함.

(3)
세계화 시대에는 값싼 상품과 낮은 인건비로 인플레이션을 억제하는데 도움이 됐음. 하지만 이제는 탈세계화가 진행되고 있음. 안 그래도 쇠약해진 공급망과 동시에 정치적 긴장마저 생김. 탈세계화로 노동 시장은 타이트해져 급여가 높아질 것임.

(4)
PIMCO 북미 이코노미스트 티파니 와일딩은 "지난 20년 간의 *Great Moderation 시기는 완전히 끝났다"고 말함. (*1980년대 중반부터 2007년 후반 금융위기까지 미국의 거시경제적 변동성이 거의 없던 시기)

(5)
PIMCO의 이러한 견해는 물가 압력이 완화되어 연준이 내년에 경제 성장을 촉진하기 위해 금리인하할 수 있다는 의견과 굉장히 대조됨. 현재 채권 포지션이 4년 만에 가장 베어리쉬한 상태로 시장은 연준과 다르게 미국 채권 금리의 상승 가능성을 베팅하고 있음이 보여짐.

* 출처 t.me/JinJin_spicy_finance_news