美, 식품 관세면제 준비

트럼프 행정부는 미국 소비자물가지수 상승 불안을 야기한 식품가격 상승을 억제하기 위해 소고기, 감귤류 등 일부 품목의 관세면제 준비. 미국과 무역협정 맺지 않은 국가에서 수입되는 식품도 면제 대상에 포함될 수 있다는 관측. 다만 트럼프 대통령이 최종 결정을 내리지 않은 것으로 알려져. 미국 목장주들은 소고기 수입 증가로 불만을 표기했기 때문

[속보] 한미 관세·안보 협상 팩트시트 최종 합의..李대통령 직접 발표 | 연합뉴스
https://www.yna.co.kr/view/AKR20251114047600001

[공식] 백악관, 한미 팩트시트 발표...핵추진 잠수함 건조 승인

동맹의 새 장: 트럼프 대통령의 국빈 방문(경주 개최)을 계기로 한미 동맹의 새로운 장을 열었음을 선언함. 한국 민주주의와 한미 동맹의 핵심 축 역할을 재확인함.

전략적 무역·투자: 조선, 에너지, 반도체, AI 등 분야에서 총 3,500억 달러 규모의 한국 투자를 포함하는 전략적 무역·투자 협정을 재확인함.

관세 조정: 미국은 상호 호혜 관세 목적으로 한국산 제품에 대해 MFN 또는 KORUS FTA 관세와 15% 중 높은 관세율을 적용함. 자동차, 부품, 목재 등에 대한 232조 관세를 15%로 인하함.

외환 시장 안정성: MOU 이행이 시장 불안정을 초래하지 않도록 상호 합의함. 한국의 연간 미화 자금 조달 의무는 200억 달러를 초과하지 않음을 확인함.

상업적 유대 강화: 한국 기업의 총 1,500억 달러 규모 미국 FDI와 대한항공의 360억 달러 규모 보잉 항공기 103대 구매를 환영함.

상호 무역 증진: 한국은 미국산 FMVSS 준수 차량 5만 대 수입 한도를 폐지하고, 농산물 비관세 장벽 해소를 위해 노력하며, 디지털 서비스와 IPR 보호에 협력함.

동맹 현대화: 주한미군(USFK) 주둔을 재확인하고, 핵을 포함한 확장 억제를 재확인하며, 핵협의그룹(NCG) 협력을 강화함.

국방력 강화: 한국은 GDP 대비 국방비를 3.5%로 증액하고, 2030년까지 250억 달러 규모의 미국산 군사 장비를 구매하며, 전시 작전통제권(OPCON) 전환 노력을 지속함.

한반도 및 역내 조정: 북한의 완전한 비핵화와 한반도 평화에 대한 의지를 재확인하고, 북한의 WMD 포기를 촉구함. 한미일 삼각 협력과 대만 해협 평화 유지의 중요성을 강조함.

핵·해양 협력: 미국은 한국의 조선업 현대화 기여를 환영하며, 한국의 평화적 이용을 위한 우라늄 농축 및 사용후 핵연료 재처리 과정을 지지함. 미국은 한국의 핵추진 공격형 잠수함 건조를 승인함.

https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/11/joint-fact-sheet-on-president-donald-j-trumps-meeting-with-president-lee-jae-myung/

[속보] 李대통령 "美해군 함정 한국 내 건조도 제도적 개선책 모색"
https://www.hankyung.com/article/2025111437507

핵추진 잠수함 한국 내 건조는 확정, 美해군 함정은 모색

핵추진 잠수함용 우라늄에 대해 언급한 게 아니네요. 민수우라늄, 즉 저농도 우라늄입니다. 심지어 승인도 아니고 아직 지지 단계에 불과. 완전 100% 국내 공급망으로만 핵추진 잠수함 건조되는 것이 아니라는 말

日 3대은행, 모두 서프라이즈 및 가이던스 상향

미츠비시UFG(MUFG) 8306.JP
= 순이익 ¥746.89B (est. ¥632.97B)
= 연간 순이익 전망 ¥2.00T → ¥2.10T (est. ¥2.08T)

스미토모미츠이(SMFG) 8316.JP
= 순이익 ¥556.61B (est. ¥380.13B)
= 연간 순이익 전망 ¥1.30T → ¥1.50T (est. ¥1.41T)

미즈호은행 8411.JP
= 순이익 ¥399.43B (est. ¥270.09B)
= 연간 순이익 전망 ¥1.02T → ¥1.13T (est. ¥1.07T)

미쳐버린 유럽은행 주가

= Non-USD 강세
= EU와 UK의 재정확장(국방비, 에너지)
= 민간의 유럽 현지 투자 확장(데이터센터 등)

삼성전자, DDR5 최대 60% 인상

= 16GB DDR5 $135, 50% YoY
= 32GB DDR5 $239, 60% YoY
= 64GB DDR5 30% YoY
= 96GB DDR5 30% YoY
= 128GB DDR5 $1,194, 50% YoY

Source : Reuters

서클(CRCL)은 오늘 락업 물량 풀리는 날입니다

= 2025년 9월 30일 분기 종료(11/12) 후 2번째 거래일(11/14). A종 보통주, 주식 옵션, 워런트 등 다양한 증권 락업 해제

= 실적 후 커버리지
JPM : $94 → $100, UW → OW
니드햄 : $250 → $190, BUY
도이치방크 : $147 → $90, HOLD
웰스파고 : $!60 → 128, OW
클리어스트리트 : $135 → $110, HOLD

[요약] 써클 3Q25 어닝콜 $CRCL

Q. CPN(Circle Payments Network)
= CPN 파이프라인은 양보다 질에 중점. 유의미한 유동성을 가진 고품질 참여기관 확보에 집중. CPN 콘솔 출시로 금융기관의 시스템에 통합하는 '온보딩' 간소화 중. 전통적인 국제 송금 체계 'SWIFT' 대비 훨씬 낮은 수수료로 높은 확장성 통해 수익화. CPN의 총 거래액(TPV)은 지난 5월 출시 대비 100배 이상 성장

Q. USDC 사용처
= USDC는 CPN 포함 크로스보더 결제·송금이 핵심 사용처. 서로 다른 블록체인 네트워크 사이 오가는 '브릿징' 거래량의 47~50%가 USDC로 거래됨. 이외 기업내 재무관리 + 디지털달러 가치저장 + 전통 금융시장의 USDC 채택 + 토큰화된 금융상품의 결제수단 등이 또다른 주요 사용처

Q. 블록체인 '아크(Arc)'
= 아크는 써클이 금융기관 및 기업용 환경에 호환되도록 개발한 레이어 1 블록체인 네트워크. 여기서 발생하는 가스비(거래수수료)는 USDC로 처리하고 별도의 아크 토큰도 존재. 아크 토큰은 ①아크 내 프리미엄 기능과 서비스 접근 ②블록체인 검증자와 유동성 공급자의 보상 ③아크 네트워크의 운영 방향과 정책(거버넌스) 변경의 투표권으로 활용됨. 아크는 CPN에서 저비용, 결제신뢰성, 무중단 환경 환경을 제공하는 인프라로 작동. 특히 엔, 헤알, 페소 등 Non-USD 통화 거래로도 활용할 수 있음

Q. 구독수익
= 제3자 블록체인 파트너십 관련 수익이 구독료 동인. 제3자 블록체인 사업자들이 USDC를 통합하기 위해 선불금을 내고 지속적으로 유지보수 비용을 지불. 3분기에는 통합 실행에 힘입어 선불 수수료가 급증해 구독수익 견인($29m, YoY 2800%)

Q. 거래수익 감소요인
= 머니마켓펀드 토큰인 USYC가 지난 분기에 상품 용도와 조건(담보자산) 재조정 과정에서 조건에 부합하지 않는 자금이 대규모 회수되며 일시적으로 거래 수수료 급증했고, 3Q에는 일회성 요인이 사라지면서 거래수익 감소한 것. 참고로 USYC 운용자산(AUM)은 200% 성장해 세계 2위 머니마켓펀드 토큰으로 자리잡음

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#Opinion

써클(CRCL)이 앞으로 해결해야 할 과제는 다가오는 금리인하 사이클에서 '준비금 이자수익'의 하방을 어떻게 상쇄할 것이냐임. 3Q25 기준 준비금 이자수익이 전체 매출의 96%를 차지. 비이자수익은 아직 4%에 불과. ①구독·유지보수 ②거래수수료 ③플랫폼 3가지 비이자수익원 확장이 빠르게 진행돼야 함. ①은 제3자 블록체인의 USDC 통합, ②는 CPN 내 크로스보더 거래, ③은 아크로 수익을 내려고 하고 있음. 중요도는 ② > ③ > ① 순. ②에서는 전통 금융시장의 머니마켓펀드 시장까지 진출해 외연 확장을 증명했고 향후 전통 금융상품의 토큰화 현상이 가속화되면 시장기회(TAM)가 매우 크다고 볼 수 있음. 또 ②에서는 기업간 송금을 넘어 기업내 송금으로 활용되는 것이 상당히 눈에 띔. 대기업의 경우 각국에 여러 법인이 존재하고 이 법인간 자금이동 시 신뢰도 높은 USDC를 채택하는 분위기가 나오고 있음. ③은 고신뢰 저비용 결제·송금 환경이 필요한 논달러 통화 거래에서 큰 기회를 엿보고 있으나, 아직 블록체인 사이즈가 작기 때문에 ①과 ②에 얹혀가는 것이 제일 중요함.

3줄 요약
= 미국채금리 수익의존도 때문에 금리하락 치명적
= 3가지 비이자수익원의 빠른 확장 필요한 시점
= 전통금융의 토큰화 현상 가속화로 CPN 확장성 기대

주말에는 이주 밀린 이슈와 실적 다시 보고(뒷북 친다는 말), 주간 상승률 상위 종목들 체크하고, 생각 정리하는 시간입니다. 참고 바랍니다

中 유니트리, IPO 지도작업 단계 통과

세계 최대 휴머노이드로봇 제조사 유니트리가 중국증권감독관리위원회의 IPO 1단계 절차인 지도작업 완료했다고 보고서 제출. 지도작업은 상장 주관사(증권사)가 기업의 법률, 회계, 거버넌스 등을 상장 기준에 맞게 정비하고 교육하는 과정. 중국 본토 IPO 절차는 지도단계 → 거래소심사 → 증감위등록 → 상장 순서로 그 다음 절차는 거래소에 IPO 심사신청 서류를 제출할 차례. 참고로 유니트리 상장후 국내 투자자는 중국 본토에 직접 투자하는 것은 불가능하나 ETF로 간접 투자는 할 수 있음. CATL도 2018년 선전에만 상장됐다가 2025년 홍콩에 이중상장한 이력이 있어 직접 투자에는 시간이 걸릴 듯

솔직하게 중국 주식은 아예 투자 안하고 관심도 딱히 없음. 다만 유니트리의 경우 대표적인 휴머노이드로봇 사업자로서 재무가 궁금하기도 할 뿐더러 원가 경쟁력과 생산·판매 전략을 알고자 학습 차원에서 접근하는 것일뿐

지멘스에너지, 장기 가이던스 상향 ENR.DE

독일의 가스터빈 + 그리드(송배전·변압기) + 풍력터빈(지멘스가메사) + 산업전력화 전문 벤더

4Q FY25 Results
= 수주잔고 €138b, 12% YoY
= 매출 €10.43b (est. €10.41b), 7% YoY
= OPM 4.5% (est. 4.5% ,Prior. -0.9%)
= EPS €0.32 (est. €0.33), 53% YoY

Sales by Segment
= 그리드 €3.11b, 19% YoY
= 가스터빈 €3.09b, 16% YoY
= 풍력 €2.72b, -9% YoY
= 산업전력화 €1.51b, 20% YoY

FY26 Guidance [New]
= 매출성장률 YoY 11~13% (est. 8.7%)
- 가스터빈 YoY 16~18%
- 그리드 YoY 19~21%
= OPM 9~11% (est. 9.9%)
= FCF €4.0~5.0b (est. €2.7b)

FY28 Guidance
= 매출성장률 YoY HSD~LDD % → 10% 초반 (est. 11.2%)
= OPM 10~12% → 14~16% (est. 14.0%)

[요약] 지멘스에너지, 3Q25 어닝콜 ENR.DE

Q. 가스터빈
= 가스터빈 판매대수는 2024년 100대 → 2025년 194대 증가. 4QFY25 동안 11GW 신규예약 기록, 주로 사우디와 미국이 주도. 소·중·대 가스터빈 모두 수요 좋음. 데이터센터향 뿐 아니라 해양 부유식 발전과 천연가스 파이프라인 압축 용으로도 많이 쓰인다는 말. 향후 2028년까지 가스터빈 부문은 장비 사업이 유지보수 서비스보다 더 빠르게 성장할 것. 차세대 고효율저배출(HL) 가스터빈의 생산성 개선이 다음 과제

Q. 그리드
= 데이터센터 전력 증가는 당사의 가스터빈 뿐 아니라 그리드 부문의 전례없는 수요를 만듦. 그리드의 하이퍼스케일러 대상 FY25 매출이 FY25 €2.0b 초과하면서 YoY 100% 이상 기록

Q. 풍력
= 풍력은 여전히 마이너스 수익이나 운영비용 개선으로 FY26 손익분기점 목표. 다만 선형적인 개선은 기대하기 어려움. 1분기는 마이너스, 2~3분기 거쳐 4분기에 손익분기점 달성할 것으로 예상됨

Q. 마진
= FY28 이익률 상향은 생산성 향상에 의해 주도. 가격결정력의 이익률 기여는 작은 부분(a Small Portion)일 뿐. 가스터빈과 그리드 모두 가격결정력의 마진 개선 영향이 제한적임. 가스터빈의 경우 높은 생산량에 따른 고정비 감소, 생산성 향상과 공급망 최적화가 마진개선의 주요 요인. 가스터빈 가격추세는 분기 동안 완만한 상승, 연간 추세는 여전히 건전하고 양호

Q. 현금흐름과 CAPEX
= FY26 FCF 목표는 EBITDA의 100% 전환율 예상. CAPEX는 감가상각(D&A)을 계속 초과할 것으로 예상. CAPEX는 투자금 회수(ROI) 매우 짧은 제품인 중형터빈 용량 확장에 집중돼 있음. 풍력 부문의 현금유출은 FY25 €450m로 FY26도 유사한 금액 예상됨

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지멘스에너지, 요약의 요약
= 가스터빈, DC / 부유식발전 / 파이프라인 모두 수요 좋음
= 쇼티지 따른 가격인상 기여는 FY28까지 점점 작아짐
= 이제는 생산성 향상에 따른 고정비 감소로 마진 개선
= CAPEX는 ROI 실현 빠른 중형터빈 생산라인 중심 집행

드러켄밀러, 3Q25 신규 매수종목

'듀케인 패밀리 오피스'의 3Q25 13F 공시

아마존 $AMZN
피규어 $FIGR
스텁허브 $STUB
메타 $META
비스트라 $VST

GE버노바 $GEV
CRH $CRH
클리브렌드클리프 $CLF
포뮬러원 $FWONK
딕스스포츠 $DKS

아에바 $AEVA
알파벳 $GOOGL
PG&E $PCG
암 $ARM
셈테크 $SMTC

샌디스크 $SNDK
코젠트 $COGT
캐피탈원 $COF
치폴레 $CMG
몽고DB $DMB

솔라리스에너지 $SEI
텍사스로드하우스 $TSRH
에코스타 $SATS

총 23개 (밑줄은 최근 관심종목)

46주차 글로벌 증시 주간 상승률 - Dean's Ticker

> US
+18%｜앨버말 $ALB｜리튬
+15%｜코카콜라 콘솔 $COKE｜바틀러
+14%｜앵글로골드아샨티 $AU｜금광
+12%｜테트라테크 $TTEK｜환경인프라
+11%｜메이플베어 $CART｜신선식품배달
+11%｜레볼루션메디신 $RVMD｜정밀항암제
+10%｜일라이릴리 $LLY｜비만치료제
+11%｜피규어 $FIGR｜소비자대출(블록체인)
+9%｜시스코 $CSCO｜네트워킹
+8%｜벡톤디킨슨 $BDX｜의료기기(약물전달)

> Europe
+19%｜SSE SSE.UK ｜유틸리티(풍력)
+13%｜알스톰 ALO.FR ｜철도
+11%｜파스키 BMPS.IT ｜은행
+10%｜리치몬트 CFR.CH ｜럭셔리
+9%｜바이엘 BAYN.DE ｜제약·농업과학
+8%｜지멘스에너지 ENR.DE ｜가스터빈
+8%｜프레스닐로 FRES.UK ｜은·금 채굴
+8%｜캡제미니 CAP.FR ｜제조·IT컨설팅
+7%｜메디오방카 MB.IT ｜투자은행
+7%｜인피니언 IFX.DE ｜전력반도체·MCU

> Japan
+44%｜모덱 6269.JP ｜해양석유가스설비(FPSO)
+40%｜쇼와케이블 5805.JP ｜전력·통신케이블
+36%｜닛토보세이 3110.JP ｜동박필름·유리기판
+31%｜MTG 7806.JP ｜미용기기
+30%｜M3 2413.JP ｜의료컨설팅·마케팅
+25%｜데제리알스 4980.JP ｜절연필름
+24%｜미쓰이킨조쿠 5706.JP ｜비철금속
+23%｜오사카소다 4046.JP｜화장품원료
+20%｜이스즈모터스 7202.JP ｜사용차
+18%｜메루카리 4385.JP ｜중고거래

> Korea
+72%｜에이비엘바이오｜제약(이중항체)
+49%｜롯데에너지머티리얼즈｜배터리소재
+45%｜지투지바이오｜주사제
+43%｜씨어스테크놀로지｜웨어러블의료기기
+26%｜DB하이텍｜종합반도체(아날로그·전력)
+24%｜대웅제약｜소비자의약품
+23%｜롯데케미칼｜석유화학
+20%｜F&F｜의류
+20%｜한국타이어｜타이어
+20%｜클래시스｜미용의료

> Taiwan
+40%｜칩모스 8150.TW ｜OSAT
+31%｜트랜센드 2451.TW ｜스토리지(SSD)
+30%｜난야플라스틱 1303.TW ｜칩패키징소재
+30%｜위롱모터 2201.TW ｜차량OEM
+29%｜다이나믹하우징 3715.TW ｜부동산개발
+21%｜대만글라스공업 1802.TW ｜유리섬유
+18%｜풀테크파이낸셜 1815.TW ｜자산관리
+18%｜젠테크프리시전 3653.TW ｜패키징소재
+17%｜골드서킷일렉트로닉스 2368.TW ｜패키징기판
+16%｜포모사화학 1326.TW ｜케이블소재(폴리머)

※ 시가총액 $1B이상만 분류 (US는 $10B 이상)

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삼성 파운드리사업부는 중국 암호화폐 채굴업체 마이크로BT와 카난에서 2㎚ 주문형반도체(ASIC) 생산 주문을 받았다

엣지 프로세서(테슬라, 닌텐도, 퀄컴) 수주는 있으나 고성능컴퓨팅(데이터센터向) 프로세서는 상당히 부족한 상황에서 나름 긍정적인 소식. 다만 Volume 측면에서는 수익이 크진 않을 듯

Source : 한국경제

국내 대기업들 국내외 투자 계획 대거 발표

= 삼성 : 향후 5년 6만명 국내 고용 + R&D 시설 확장 (지난 9월 계획과 동일)

= SK : 2028년 128조 국내 투자 계획 상향...반도체 클러스터에만 약 600조원

= 현대차 : 향후 5년간 국내 연 25조원, 2030년까지 125조원(상향)

= LG : 향후 5년간 100조원 국내 투자...이중 60% 소부장

= 한화 : 美 필리조선소 7조원 이상 투자...국내 조선·방산 향후 5년간 11조원

= HD현대 : 향후 5년간 15조원 국내 투자...조선·해양 7조원 + 에너지·로봇 8조원