라인메탈, 2030년 장기 가이던스 상향 RHM.DE
= 매출 €40~50B → €50B (est. €41.6B)
= OPM >20% (est. 18.9%)
+3.5%
= 매출 €40~50B → €50B (est. €41.6B)
= OPM >20% (est. 18.9%)
초장기 가이던스 제시는 수주가 2030년까지 쌓인 영향. 이를 통해 유럽 방위주는 미국 방위주에 비해 매우 긴 시계열의 이익 전망까지 반영되는 경향이 있어 밸류가 높게 평가받고 모멘텀이 좋은 경향이 있음
+3.5%
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Dean's Ticker
유럽 방위기업 상장 러쉬 2024년 이후 IPO 성공한 유럽 방위 업체들 = 렌크 R3NK.DE ｜전차변속기·파워트레인｜24.02 = 엑소센스 EXENS.FR ｜야간투시경·드론감시｜24.06 = 아를렌 ARL.PL ｜ 항공·미사일부품｜25.06 최근 IPO 검토 중인 유럽 방위 업체들 = 돈캐스터스｜영국｜특수합금(터빈컴포넌트) = KNDS｜프랑스·독일 합작｜전차 = 체코슬로바크그룹(CSG)｜재래식(소총·포병) 유럽 방위산업 지수는 PER이 약 34배로…
미국 주요 방위주들에 투자할 이유가 점점 적어질 듯. 사실 록히드마틴(LMT) 주가만 봐도 충분히 이해 가능한 부분이 아닐까
다만 미국 증시에서 중소 방위주는 여전히 매력적인 종목이 존재함. 부즈앨런(BAH), CACI인터내셔널(CACI) 같은 국방 컨설팅 서비스 + 하우멧(HWM), 커티스라이트(CW) 같은 방위 부품사 + 크라토스(KTOS), 에어로바이런트(AVAV) 등 군사드론 + 카르만(KRMN) 등 골든돔 수혜의 중소 방위기업들은 계속 눈여겨 보고 있음
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UAE, 에어버스 추가 주문...롤스로이스 엔진투자 확대
아랍에미리트 에티하드 항공이 최근 에어버스(AIR)의 와이드바디 항공기 32대 추가 주문. 이로써 올해 신규주문이 누적 60대로 증가함. 이를 계기로 향후 수요를 더 촉진하기 위해 롤스로이스(RR)가 와이드바디용 고효율 엔진 '트렌트'에 £10B을 투자한다고 함. 롤스로이스는 트렌트 엔진의 내구도를 평균 80%로 향상하는데 주력할 방침. 내구도가 증가하면 기체장착시간(Time on Wing)이 증가함. 7년 전 출시한 트렌트 XWB-97 엔진은 지금까지 비행시간을 60% 늘렸고 2026년에는 최대 30% 향상을 예상하고 있음. 2028년 3번째 업그레이드 통해 비행시간 100% 향상을 목표로 함
아랍에미리트 에티하드 항공이 최근 에어버스(AIR)의 와이드바디 항공기 32대 추가 주문. 이로써 올해 신규주문이 누적 60대로 증가함. 이를 계기로 향후 수요를 더 촉진하기 위해 롤스로이스(RR)가 와이드바디용 고효율 엔진 '트렌트'에 £10B을 투자한다고 함. 롤스로이스는 트렌트 엔진의 내구도를 평균 80%로 향상하는데 주력할 방침. 내구도가 증가하면 기체장착시간(Time on Wing)이 증가함. 7년 전 출시한 트렌트 XWB-97 엔진은 지금까지 비행시간을 60% 늘렸고 2026년에는 최대 30% 향상을 예상하고 있음. 2028년 3번째 업그레이드 통해 비행시간 100% 향상을 목표로 함
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구글, <제미나이3 프로> 공개
= '희소 혼합 전문가(Sparse MoE)' 트랜스포머 기반
= 텍스트, 시각, 오디오 입력에 대한 다중모드 지원
= 입력 최대 100만 토큰, 출력 최대 6만4000 토큰
= 구글 TPU로 훈련, LLM 훈련 특화로 특별히 설계
= 2025년 1월까지의 정보를 바탕으로 학습
= '다중 턴 대화'에서 성능저하 가능성 있음
= 어조(tone) 면에서 2.5 프로보다 우수
Source : Google
= '희소 혼합 전문가(Sparse MoE)' 트랜스포머 기반
= 텍스트, 시각, 오디오 입력에 대한 다중모드 지원
= 입력 최대 100만 토큰, 출력 최대 6만4000 토큰
= 구글 TPU로 훈련, LLM 훈련 특화로 특별히 설계
= 2025년 1월까지의 정보를 바탕으로 학습
= '다중 턴 대화'에서 성능저하 가능성 있음
= 어조(tone) 면에서 2.5 프로보다 우수
Source : Google
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패니메 & 프레디맥, 2025년 말 상장한다 $FNMA $FMCC 패니메와 프레디맥은 모기지(주탁담보대출) 증권을 매입해 주택시장의 유동성을 공급하는 미국의 공기업(GSE). 두 회사는 원래 민간기업이었다가(전신은 공기업), 08GFC 이후 정부의 구제금융이 $191b 이상 투입되면서 연방주택금융청(FHFA) 산하로 편입됐음. GSE 구조에서는 이들의 이익 대부분이 재무부로 흘러가기 때문에 위기 상황에 대비할 수 있는 충분한 자금을 축적할 수 없어 지난…
빌에크먼 曰 "패니메 & 프레디맥 상장 준비에 시간 걸림"
미국 정부(재무부)가 08GFC 당시 양 기관을 구제하면서 보수선호주식(PSS) 계약을 체결했는데, 이를 통해 지분과 배당에 대한 우선권을 얻었고 빌에크먼은 이에 부당함을 주장해왔음. 빌에크먼은 2013년 양 기관의 지분을 인수한 뒤 12년째 엑시트(자금회수)를 못하고 있는데, 정부한테 IPO를 제안하면서 현 PSS 계약보다 더 높은 수익을 창출할 수 있다고 계속해서 로비하고 있음. 연방주택금융청 등 정부 관계자들은 올해 말이나 내년 초 IPO 고려하겠다고 했으나 빌에크먼은 19일 상장 준비에 상당한 시간이 걸릴 것이라고 언급하면서 실제로는 규제 복잡성으로 IPO 추진이 어렵다는 걸 암시했음
미국 정부(재무부)가 08GFC 당시 양 기관을 구제하면서 보수선호주식(PSS) 계약을 체결했는데, 이를 통해 지분과 배당에 대한 우선권을 얻었고 빌에크먼은 이에 부당함을 주장해왔음. 빌에크먼은 2013년 양 기관의 지분을 인수한 뒤 12년째 엑시트(자금회수)를 못하고 있는데, 정부한테 IPO를 제안하면서 현 PSS 계약보다 더 높은 수익을 창출할 수 있다고 계속해서 로비하고 있음. 연방주택금융청 등 정부 관계자들은 올해 말이나 내년 초 IPO 고려하겠다고 했으나 빌에크먼은 19일 상장 준비에 상당한 시간이 걸릴 것이라고 언급하면서 실제로는 규제 복잡성으로 IPO 추진이 어렵다는 걸 암시했음
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앤트로픽, $50b 데이터센터 착수 AI모델 '클로드' 개발사 앤트로픽(비상장)이 텍사스와 뉴욕주에 맞춤형 데이터센터 확충 위해 $50b 투자. 2026년 첫 번째 데이터세터 사이트 가동 예상. 앤트로픽은 현재 엔터프라이즈 AI 시장을 공략 중이며 30만개 이상 기업에 클로드 서비스 제공 중. 연 $100K 이상 대형 고객 계정수가 지난 1년간 7배 증가. 2028년에 흑자전환 예상하며 같은 해 $74b 영업손실 추정되는 오픈AI보다 유리
앤스로픽-마이크로소프트&엔비디아 파트너십 세부 내용
1. 앤스로픽이 $30B 규모 Azure 컴퓨팅 용량을 구매
2. 엔비디아가 앤스로픽에 $10B 투자
3. 마이크로소프트가 앤스로픽에 $5B 투자
4. 엔비디아와 앤스로픽이 설계 및 엔지니어링 협력
5. 엔비디아와 앤스로픽이 '딥 테크놀로지 파트너십' 설립
1. 앤스로픽이 $30B 규모 Azure 컴퓨팅 용량을 구매
2. 엔비디아가 앤스로픽에 $10B 투자
3. 마이크로소프트가 앤스로픽에 $5B 투자
4. 엔비디아와 앤스로픽이 설계 및 엔지니어링 협력
5. 엔비디아와 앤스로픽이 '딥 테크놀로지 파트너십' 설립
앤트로픽은 아마존 초기 투자로 AWS의 엔터프라이즈 AI플랫폼 'Amazon Bedrock'에 탑재됐으나 아마존이 자체 모델 'Titan'을 밀면서 종속적인 관계로 전개되지 못했고 이를 계기로 마이크로소프트 애저로 확장하려는 전략을 채택한 듯 합니다. 앤트로픽은 정확히 1년 전 AI모델 프로토콜 'MCP' 표준을 공개하면서 엔터프라이즈 AI 시장에서 빠르게 입지를 확대하고 있고, 세일즈 역량이 강하다기 보다는 기술표준의 선점이 유효했다고 볼 수 있습니다.
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美, 쓰리마일 원전 재가동에 $1.0B 연방대출 제공
1979년 핵연료봉 용융 사고로 중단된 펜실베이니아주 <쓰리마일 아일랜드> 원자력 발전소 재가동을 위해 이를 소유한 컨스텔레이션에너지(CEG)에 $1.0B 연방대출 제공 예정. 크리스라이트 미 에너지부 자고안 曰 "쓰리마일 재가동이 전기료 인하에 도움될 것" "정부가 더 많은 원전을 가동시키기 위해 조치 취하겠다"고 밝힘. 이미 CEG는 지난해 쓰리마일 원전 재가동을 공공연하게 발표한 바 있음
Source : WSJ
1979년 핵연료봉 용융 사고로 중단된 펜실베이니아주 <쓰리마일 아일랜드> 원자력 발전소 재가동을 위해 이를 소유한 컨스텔레이션에너지(CEG)에 $1.0B 연방대출 제공 예정. 크리스라이트 미 에너지부 자고안 曰 "쓰리마일 재가동이 전기료 인하에 도움될 것" "정부가 더 많은 원전을 가동시키기 위해 조치 취하겠다"고 밝힘. 이미 CEG는 지난해 쓰리마일 원전 재가동을 공공연하게 발표한 바 있음
Source : WSJ
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웨이모, 로보택시 고속도로로 확장 $GOOGL 알파벳 산하 웨이모가 샌프란시스코, 피닉스, LA에서 일부 이용객에게 고속도로 경로 지원한다고 발표. 시간 제한도 없이 언제든 고속도로 이용 가능. 시간이 지남에 따라 점차 더 많은 사용자에게 고속도로 서비스 제공 예정. 사용자들은 고속도로 통해 더 짧은 경로를 채택할 수 있게 됨. 테슬라도 오스틴에서 로보택시 시작했으나 고속도로 주행 시에는 안전 모니터링 담당자가 동승 #Opinion 로보택시의 수익화는…
로보택시 관련 2가지 소식
1. 구글 웨이모, 마이애미 / 댈러스 / 휴스턴 / 샌안토니오 / 올랜도 등 5개 신규 도시에 로보택시 서비스 출시
2. 테슬라, 애리조나로부터 '교통 네트워크 회사(TNC)' 허가증 받음. 사람 동승 자율주행을 지원하는 로보택시 운영 가능해졌음
1. 구글 웨이모, 마이애미 / 댈러스 / 휴스턴 / 샌안토니오 / 올랜도 등 5개 신규 도시에 로보택시 서비스 출시
2. 테슬라, 애리조나로부터 '교통 네트워크 회사(TNC)' 허가증 받음. 사람 동승 자율주행을 지원하는 로보택시 운영 가능해졌음
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글로벌파운드리 3Q25 어닝서프 $GFS = 매출 $1.69B (est. $1.68B) = EPS $0.41 (est. $0.38) = 4Q 매출 $1.78~ 1.83B (est. $1.79B) = 4Q EPS $0.42~0.52 (est. $0.45) Pre +6.0%
글로벌파운드리, AMF 인수
레거시 파운드리 업체 글로벌파운드리(GFS)가 실리콘 포토닉스 전문 제조사 싱가포르 소재의 '어드밴드스드 마이크로 파운드리(AMF)' 인수 발표. 거래액은 세부적으로 공개하지 않았음
레거시 파운드리 업체 글로벌파운드리(GFS)가 실리콘 포토닉스 전문 제조사 싱가포르 소재의 '어드밴드스드 마이크로 파운드리(AMF)' 인수 발표. 거래액은 세부적으로 공개하지 않았음
경쟁사 타워세미컨덕터(TSEM)의 발자취를 따라가는 행보
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[단독] 공정위, 에이피알·동국제약 등 가정용 미용 기기 업체 현장 조사… 표시광고법 위반 혐의
https://biz.chosun.com/policy/policy_sub/2025/11/19/WLITMWXTQZHXVHCMKDLKQU4TPA/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
조선비즈 취재를 종합하면, 공정위 전자거래감시팀은 이달 초부터 화장품 업체인 에이피알(ARP)과 화장품 브랜드 ‘센텔리안24’를 운영하는 동국제약, 가정용 미용 기기 브랜드 듀얼소닉을 둔 중소기업 지온메디텍에 대한 현장 조사를 순차적으로 진행한 것으로 전해졌다.
https://biz.chosun.com/policy/policy_sub/2025/11/19/WLITMWXTQZHXVHCMKDLKQU4TPA/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
Chosun Biz
[단독] 공정위, 에이피알·동국제약 등 가정용 미용 기기 업체 현장 조사… 표시광고법 위반 혐의
단독 공정위, 에이피알·동국제약 등 가정용 미용 기기 업체 현장 조사 표시광고법 위반 혐의
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엔비디아 실적을 앞두고
엔비디아는 2Q19부터 26연속 분기 매출이 모두 서프라이즈, EPS도 1Q23부터 11연속 상회했습니다. 회사가 기대 이상의 실적을 내는 것도 있지만 IB들이 아주 전략적이게 컨센서스를 형성하는 그림입니다. 실적 후 당일 주가 반응은 지난 분기부터 역순으로 -0.8% / +3.3% / -8.5% / +0.5% / -6.4% / +9.3%/ +16.4%를 기록했네요. 반응 자체도 폭이 점점 줄어드는 추세입니다. 직전 실적 이후 Fwd(FY27) EPS 컨센서스가 8.6% 상향, Fwd P/E 멀티플은 33.8x → 30.9x로 감소, 주가는 -0.13%로 변함이 거의 없습니다. 즉, 실적 전망치만 계속 올라가고 수급은 떨어지는 양상을 띄고 있습니다. 사실 엔비디아가 연 단위가 아닌 분기 가이던스만 제공하는데, 다음 4QFY26 EPS 컨센서스 자체는 지난 1달 동안 거의 변함이 없어 엔비디아 측 전망과 호흡을 맞추는 분위기입니다. 이같은 흐름과 수치를 봤을 때 엔비디아 실적 후 변동성이 크진 않을 것으로 보입니다. 실제로 회사와 IB 모두 그런 방향을 의도적으로 잡은 거 같고요. 지난 블랙웰 리드타임 지연 사태 같은 큰 이슈가 없는 한 말입니다.
엔비디아는 2Q19부터 26연속 분기 매출이 모두 서프라이즈, EPS도 1Q23부터 11연속 상회했습니다. 회사가 기대 이상의 실적을 내는 것도 있지만 IB들이 아주 전략적이게 컨센서스를 형성하는 그림입니다. 실적 후 당일 주가 반응은 지난 분기부터 역순으로 -0.8% / +3.3% / -8.5% / +0.5% / -6.4% / +9.3%/ +16.4%를 기록했네요. 반응 자체도 폭이 점점 줄어드는 추세입니다. 직전 실적 이후 Fwd(FY27) EPS 컨센서스가 8.6% 상향, Fwd P/E 멀티플은 33.8x → 30.9x로 감소, 주가는 -0.13%로 변함이 거의 없습니다. 즉, 실적 전망치만 계속 올라가고 수급은 떨어지는 양상을 띄고 있습니다. 사실 엔비디아가 연 단위가 아닌 분기 가이던스만 제공하는데, 다음 4QFY26 EPS 컨센서스 자체는 지난 1달 동안 거의 변함이 없어 엔비디아 측 전망과 호흡을 맞추는 분위기입니다. 이같은 흐름과 수치를 봤을 때 엔비디아 실적 후 변동성이 크진 않을 것으로 보입니다. 실제로 회사와 IB 모두 그런 방향을 의도적으로 잡은 거 같고요. 지난 블랙웰 리드타임 지연 사태 같은 큰 이슈가 없는 한 말입니다.
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앤스로픽-마이크로소프트&엔비디아 파트너십 세부 내용 1. 앤스로픽이 $30B 규모 Azure 컴퓨팅 용량을 구매 2. 엔비디아가 앤스로픽에 $10B 투자 3. 마이크로소프트가 앤스로픽에 $5B 투자 4. 엔비디아와 앤스로픽이 설계 및 엔지니어링 협력 5. 엔비디아와 앤스로픽이 '딥 테크놀로지 파트너십' 설립 앤트로픽은 아마존 초기 투자로 AWS의 엔터프라이즈 AI플랫폼 'Amazon Bedrock'에 탑재됐으나 아마존이 자체 모델 'Titan'을 밀면서…
#Opinion 오픈AI의 엔터프라이즈AI 전략은 '임베디드'
금일 세금·회계SW 전문 인튜이트(INTU)가 자사 솔루션과 챗GPT가 연동되도록 연 $100M 지불하는 계약을 체결. 이로써 챗GPT 사용자는 자신의 인튜이트 계정과 연동해 세금 환급금을 추정하는 등 초개인화된 경험을 누릴 수 있게 됨. 챗GPT는 이처럼 B2B 소프트웨어 기업들과 파트너십을 확장하고 있는데, 페이팔(PYPL) / 쇼피파이(SHOP) / 월마트(WMT) / 엣시(ETSY) / 스포티파이(SPOT) / 질로우(Z) 등이 대표적인 사례. 이같은 전략을 '임베디드'로 불리며 B2C 사용자에게 B2B 경험을 제공하는 셈. 이를 통해 전사 차원의 AI전환 없이도 직원 개개인이 회사 업무를 할 수 있는 구조를 그리는 것. 앤트로픽과 코히어가 추구하는 '전사 AI시스템 전환'과는 다른 엔터프라이즈 전략인 셈. 다만 기업들이 데이터 보안을 중요시 여기는 부분을 생각하면 이같은 전략도 분명 한계점은 존재함
금일 세금·회계SW 전문 인튜이트(INTU)가 자사 솔루션과 챗GPT가 연동되도록 연 $100M 지불하는 계약을 체결. 이로써 챗GPT 사용자는 자신의 인튜이트 계정과 연동해 세금 환급금을 추정하는 등 초개인화된 경험을 누릴 수 있게 됨. 챗GPT는 이처럼 B2B 소프트웨어 기업들과 파트너십을 확장하고 있는데, 페이팔(PYPL) / 쇼피파이(SHOP) / 월마트(WMT) / 엣시(ETSY) / 스포티파이(SPOT) / 질로우(Z) 등이 대표적인 사례. 이같은 전략을 '임베디드'로 불리며 B2C 사용자에게 B2B 경험을 제공하는 셈. 이를 통해 전사 차원의 AI전환 없이도 직원 개개인이 회사 업무를 할 수 있는 구조를 그리는 것. 앤트로픽과 코히어가 추구하는 '전사 AI시스템 전환'과는 다른 엔터프라이즈 전략인 셈. 다만 기업들이 데이터 보안을 중요시 여기는 부분을 생각하면 이같은 전략도 분명 한계점은 존재함
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디즈니랜드와 유니버셜스튜디오처럼 테마파크가 되지 말란 법이 없음
넷플릭스, 디즈니 따라 머천다이징 사업 승부수 $NFLX
넷플릭스는 오리지털 콘텐츠 라이브러리를 오랫동안 구축해왔고 이를 바탕으로 해즈브로(HAS), 마텔(MAT) 등 완구 업체들이랑 제휴해 매장 진열대에 굿즈를 배치하기 시작. 이뿐 아니라 '넷플릭스 하우스 필라델피아' 등 상설 공연장을 공개하며 엔터테인먼트 사업으로 확장하고 있음
넷플릭스는 오리지털 콘텐츠 라이브러리를 오랫동안 구축해왔고 이를 바탕으로 해즈브로(HAS), 마텔(MAT) 등 완구 업체들이랑 제휴해 매장 진열대에 굿즈를 배치하기 시작. 이뿐 아니라 '넷플릭스 하우스 필라델피아' 등 상설 공연장을 공개하며 엔터테인먼트 사업으로 확장하고 있음
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LPDDR 가격 내년 말까지 2배 뛸지도 - Counterpoint
Source : Reuters
LPDDR이 AI 추론용 가속기나 엔비디아 슈퍼칩 패키지 내 SOCAMM 형태로 들어가면서 데이터센터향 노출이 커지고 있음. 이 때문에 기존 모바일 시장 중심이었을 때보다 수요가 증가해 가격 상승의 요인이 되고 있음 → 삼성전자의 주요 내러티브 중 하나임
Source : Reuters
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요즘 시장이 소비재에는 크게 관심 없으나 종목 하나 보자면
아머스포츠 $AS
= 아웃도어 의류·신발 및 스포츠용품 전문
= 아크테릭스(등산) / 살로몬(신발) / 윌슨(구기종목) 등
= 24.02 상장후 지금까지 123% 상승
= 중국 시장 매출 47% 성장
3Q FY25 Results
= 매출 $1.76b (est. $1.73b), 30% YoY
= GPM 57.9% (est. 56.8%), 2.4%p YoY
= OPM 15.7% (est. 13.7%), 2.3%p YoY
FY25 Guidance
= 매출 YoY 20~21% → 23~24% (est. 23.2%)
= GPM 57.5% → 58.0% (est. 57.6%)
= OPM 11.8~12.2% → 12.5~12.7% (est. 12.4%)
FY26 Guidance [New]
= 매출 YoY 10%대 중반 (est. 15.4%)
= OPM YoY 0.3~0.7%p (est. 0.5%p)
Earnings Call
= 중국에서 살로몬과 윌슨이 매우 잘 성장함
= 중국 광군제 기간 실적은 예상 상회
= 중국 젊은 소비층 끌어들이며 26년도 낙관
= 중국 약 80개 매장 목표
= 미국에서는 남부 캘리포니아 공략
= DICK's Sports(DKS) 매장 내 입점 전략
= DTC 매출 46% 증가로 GPM 상방
= 4Q에는 관세비용 완전 반영
= 4Q 북미 월드컵+올림픽 관련 마케팅 확대
= 수요가 예상대로 지속된다면 마진방어 가능
+8.5%
아머스포츠 $AS
= 아웃도어 의류·신발 및 스포츠용품 전문
= 아크테릭스(등산) / 살로몬(신발) / 윌슨(구기종목) 등
= 24.02 상장후 지금까지 123% 상승
= 중국 시장 매출 47% 성장
3Q FY25 Results
= 매출 $1.76b (est. $1.73b), 30% YoY
= GPM 57.9% (est. 56.8%), 2.4%p YoY
= OPM 15.7% (est. 13.7%), 2.3%p YoY
FY25 Guidance
= 매출 YoY 20~21% → 23~24% (est. 23.2%)
= GPM 57.5% → 58.0% (est. 57.6%)
= OPM 11.8~12.2% → 12.5~12.7% (est. 12.4%)
FY26 Guidance [New]
= 매출 YoY 10%대 중반 (est. 15.4%)
= OPM YoY 0.3~0.7%p (est. 0.5%p)
Earnings Call
= 중국에서 살로몬과 윌슨이 매우 잘 성장함
= 중국 광군제 기간 실적은 예상 상회
= 중국 젊은 소비층 끌어들이며 26년도 낙관
= 중국 약 80개 매장 목표
= 미국에서는 남부 캘리포니아 공략
= DICK's Sports(DKS) 매장 내 입점 전략
= DTC 매출 46% 증가로 GPM 상방
= 4Q에는 관세비용 완전 반영
= 4Q 북미 월드컵+올림픽 관련 마케팅 확대
= 수요가 예상대로 지속된다면 마진방어 가능
+8.5%
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루이싱커피, 실적후 6% 하락
매출 YoY 50%, 동일매장매출은 YoY 14.4% 기록. 영업이익률은 15.5% → 11.6% 하락, 배달비용이 YoY 211% 커진 영향. 월평균거래고객(MTC)는 1억1000만명 돌파하며 역대 최고치. 신규거래고객 4200만명 추가함. 재료원가율은 공급망 이점 활용하며 매출 대비 39% → 36%로 하락. 글로벌 원두 가격이 높은 수준 유지하고 있어 내년에도 원가 부담이 큼. 또 중국 배달 플랫폼 '메이퇀'이 보조금 축소할 것으로 예상되며 다음 4분기 매출 역풍 예상
매출 YoY 50%, 동일매장매출은 YoY 14.4% 기록. 영업이익률은 15.5% → 11.6% 하락, 배달비용이 YoY 211% 커진 영향. 월평균거래고객(MTC)는 1억1000만명 돌파하며 역대 최고치. 신규거래고객 4200만명 추가함. 재료원가율은 공급망 이점 활용하며 매출 대비 39% → 36%로 하락. 글로벌 원두 가격이 높은 수준 유지하고 있어 내년에도 원가 부담이 큼. 또 중국 배달 플랫폼 '메이퇀'이 보조금 축소할 것으로 예상되며 다음 4분기 매출 역풍 예상
중국 소비 동향을 파악하기 좋은 종목. 2020년 분식회계 이후 나스닥에서 퇴출돼 현재는 OTC 거래만 가능하나 다시 나스닥 재상장을 추진하고 있음. 참고로 경쟁업체 중국 프리미엄 커피 체인 '매너 커피(Manner Coffee)'는 홍콩 상장을 준비하고 있음
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