[신영증권 박소연] 5월 FOMC 리뷰 : 큰 고비 지났다

우려가 많았던 회의니만큼, 끝나니 홀가분하네요. 상당히 좋은 내용이 많았습니다.

Sell in May가 아니라 Stay in May가 되겠네요. 즐거운 어린이날 되세요.

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1) 파월의장 75bp 인상 부인

- 50bp 인상이 만장일치 : 불러드 등 일부 인사가 75bp 주장하지 않겠냐는 우려가 있었는데 만장일치였습니다.

- 파월 의장은 기자회견 초반에는 마치 정치인처럼 ‘이번 기회에 미국인들에게 직접 말하고 싶다’면서 ‘물가가 너무 높다’면서 장광설을 늘어놓았는데

- 후반에는 한 기자의 질문에 ‘75bp는 위원회가 적극적으로 고려하고 있는 사안이 아니다(75 basis point increases is not something that the committee is actively considering)’라고 명백하게 못을 박았습니다.

2) Statement에서 경기에 대한 우려 표현 등장 : 연말 기준금리 예상치 대폭 하향

- 첫 문장부터 우려 표현이 있었습니다. 1분기에 GDP가 마이너스 성장률 기록해서겠지요(Although overall economic activity edged down in the first quarter)

- 또한 러-우 사태도 highly uncertain 이라고 표현했네요. 이런 상황에서 75bp 인상은 물가 잡으려다 경기 잡을 수도 있어 경계하겠지요.

- CME 선물시장 12월 기준금리 예상치는 하루 전만해도 275-300bp 수준이었는데 지금은 225-250bp에 거래되고 있습니다. 굉장히 많이 낮아졌죠. (위 표 참조)

3) 물러간 달러 강세

- NDF 원/달러 환율이 1,254원에 호가되고 있습니다. 시장을 압박했던 달러 약세가 드디어 물러가고 있네요.

- 한국에 투자하는 외국인들은 이제 long money는 별로 없고, 환 전망에 따라 진출입하는 swing성 arbitrage 자금들이 상당수인데 당분간 외국인 복귀로 시장은 안정을 찾겠네요.

- 6월 MSCI 선진국 지수 Watchlist 편입 심사가 있는데, 이것까지 통과되면 더 금상첨화일 것 같습니다.

4) 결론 : 5-9월 강세장 전망. 성장주는 트레이딩 구간에 진입. 다만 인플레이션 자체가 완전히 물러간 것이 아닌만큼 시장 전체의 스타일은 여전히 Value, 시클리컬이 주도할 것으로 예상

연말까지 기준금리 및 연준 대차대조표 자산 규모 전망 경로

남들의 이야기를 통해 지평을 넓히되 투자대상에 대한 집중적인 공부와 믿음은 내 스스로 키워야 되고, 결정적으로는 좋은 가격에 의미있는 비중을 태워야 됩니다. 여러 허들 잘 넘어도 비중 태우는 부분에서 대부분 탈락합니다.

더 많아지는 #웨어러블기기 대부분이 건강관련 기기들이고 전세계 고령화인구 증가를 고려하면 판매도 잘 될 것으로 생각됩니다.

제 주변 테슬라 투자자분들도 이부분을 의외로 많이 경계하더라구요. 원래 투자자는 대중과 다르게 가야하고, 주가와 기업의 성장은 의심의 벽을 타고 올라야 하는데, 시장 참여자들이 너무 낙관적이여서 오히려 두렵다.

윤지호 센터장님도 비슷한 시각이신듯.

사용자 경험 훼손.

#스타벅스 #이마트

https://www.chosun.com/economy/market_trend/2022/05/05/I3T7DHGJ6ZFTXLF7BSDRW5S5IE/

LG화학이 컨셉 제대로 보여주네요

https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=433597

DB 김평모


대한항공

국제 여객 반등의 서막


대한항공의 1Q22 실적은 매출액 2조 8,052원 (+60%YoY, -1%QoQ), 영업이익 7,884 억원 (+533%YoY, +12%QoQ)으로 컨센서스 (6,214억원) 를 상회

여행객 증가로 1Q22 국제여객 RPK는 전년 대비 115% 증가했고, 일드는 14% 증가한 것으로 추정. 2Q22에는 해외 입국 시 격리 면제 및 연휴 등으로 인해 국제 여객 수요가 본격적인 반등이 시작될 것으로 예상

21년 FWD BPS 18,241원에 과거(18~19년) 대한항공의 평균 PBR 상단 1.6배를 적용해 목표주가를 36,000원으로 상향
투자의견 BUY로 상향

SK쉴더스가 공모가 하단에서 더 할인해서라도 IPO를 하려 했다가 포기하는 모양입니다. IPO가 2년간의 호시절이 끝나가는 것으로 보입니다. 차트는 에스원인데 주가가 영 좋지 않습니다.
https://n.news.naver.com/article/015/0004695075

SK온도 그렇고 최고가에서 파는게 주식 발행업자의 최적 타이밍 잡기겠죠?

인터넷이 보급된 이래 엔지니어들은 ‘커넥티드 카(connected car)’ 개발을 위해 꾸준히 노력해왔다. 1995년에 개발하기 시작해 1996년에 출시된 GM의 온스타(OnStar)는 사고 대응 시간 단축을 위해 응급 대원에게 알림을 전송하는 제품이었다. 온스타는 차량 진단이나 고장 지원과 같은 새로운 안전 지원 기능을 지속적으로 추가해 OEM 간의 경쟁을 부추길 만큼 당시로서는 기능이 매우 뛰어난 제품이었다. 온스타는 1세대 제품 출시 후 20년이 지난 2015년까지 10억 대의 차량에 서비스를 제공하는 등 해당 기술의 광범위

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