[(삼성/조현렬) 엘앤에프 미국 증설 불허 관련]

안녕하세요, 조현렬입니다.

엘앤에프의 양극재 미국 공장 건설에 대하여 정부의 불허 명령이 발표되었습니다.
이 같은 결정의 배경과 시사점에 대해 공유드리겠습니다.


■ 산업기술보호위원회, 미국 투자를 불허

9/14일 제40회 산업기술보호위원회가 산업통상자원부 주관 하에 개최되었습니다.
이는 2007년부터 국가핵심기술에 대하여 수출승인, 산업기술 보호정책 등을 심의/의결하는 행사입니다.
국가핵심기술로 지정되면, 이는 수출(매각/이전) 또는 M&A(JV설립 포함)를 위해 산업부장관의 허가가 필요합니다.
산업기술보호위원회가 국가안보/국민경제 파급효과 등을 검토하여 해당 행위를 허가합니다.
금번 위원회에서 총 4건(자동차/철강/조선/배터리 소재)이 상정되었습니다.
이 중 배터리 소재(엘앤에프)의 기술수출에 대하여 불승인 의결하였습니다.


■ 국가핵심기술의 범위는?

배터리 관련 국가핵심기술(총 73개) 중 배터리는 전기전자(총 4개) 산업 영역에 포함 되어있습니다.
이는 리튬이온배터리(파우치형/각형), 하이니켈(80%이상) 양극재, 전력케이블, 전고체 배터리 등으로 구성되어있습니다.
엘앤에프의 해외투자는 하이니켈 양극재에 해당되기 때문에 산업기술보호위원회 심의대상에 포함되었습니다.
향후 국내 양극재업체 대부분은 이와 같은 과정을 통과해야합니다.
다만 양극재 외 여타소재는 국가핵심기술에 해당되지 않아 정부의 승인이 불요할 것입니다.


■ 엘앤에프에 대한 불허 배경은?

산자부에서 밝힌 불승인 사유(산자부 보도자료 인용)는
1) 해외유출 시 국내 산업경쟁력과 국가안보에 부정적 영향 우려,
2) 기술이전에 대한 구체적 사유 부재,
3) 기술 보호/유출 방지를 위한 보안대책 부족 등을 꼽았습니다.
특히 1)과 2)보다 3)에 대해 강조한만큼 향후 승인의결을 위해 보안대책 강구를 요구받을 전망입니다.


■ 시사점 1, 정부의 기술안보 강화 전망

금번 위원회에서 추가 논의된 부분은 산업기술보호법 개정입니다.
현재 산업기술보호위원회의 근거가 되는 해당 법안을 개정하여 기술보호 사각지대 해소 및 제재수단 정비하겠단 입장입니다.
즉, 법안의 실효성을 확충하겠단 의미이며, 앞으로 정부의 기술안보 정책도 강화될 것을 시사합니다.
특히 미국의 IRA 시행 이후 한국에서도 협상력 확보 차원에서도 이를 활용할 수 있습니다.


■ 시사점 2, 엘앤에프 펀더멘털 영향 제한적

금번 불승인 의결에도 산자부는 보안대책 보충할 경우 재검토하겠단 입장입니다.
그리고 엘앤에프 외 다수 양극재업체가 미국 진출을 계획한 후, 아직 수출승인을 신청하지 않았습니다.
즉, 이는 엘앤에프만의 개별적인 문제라 보기 어렵고, 소재업체의 보안책 기준이 개선되면 해결될 문제라 판단됩니다.
따라서 동사의 펀더멘털에 대한 영향도 제한적일 것으로 판단됩니다.

(컴플라이언스 기승인)

"SK시그넷, 텍사스에 3,500만불 규모 전기차 충전기 생산기지 건설"

제가 소식 처음 전하는 것 같습니다.

출처 : 백악관 공식 홈페이지

#sk시그넷 #충전

https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/09/14/fact-sheet-president-bidens-economic-plan-drives-americas-electric-vehicle-manufacturing-boom/

SK시그넷 미국 생산기지 건설 관련 간단 정리

#sk시그넷

https://m.blog.naver.com/doreamer/222874928218

미국 충전기 정책 참고

미국 충전기 정책 참고 2

미국 충전기 정책 참고 3

미국 충전기 정책 참고 4

미국 충전기 정책 참고 5

백악관 홈페이지에서 SK시그넷 계획만 삭제됨.

느낀 점은,

1. SK시그넷 투자계획은 유효할 것이나 이사회 승인? 공시 사항이라서 내린 것일 듯.

2. SK시그넷과 백악관 사이 커뮤니케이션 채널이 잘 구축된 듯? 핫라인이라도 있는지, 이렇게 빠르게 백악관 공식 홈페이지 수정을 이뤄냈다면 대단.

#sk시그넷

[미소황] 스타벅스, 성장 자신감을 피력한 인베스터 데이

투자자들의 긍정적 화답

안녕하세요, 삼성증권 미국 소비재 담당 황선명입니다.

스타벅스가 인베스터 데이에서 보여준 청사진에 전일 주가는 +5.5% 상승 마감했습니다.

매장 리뉴얼 및 자동화로 음료 제조시간을 기존의 40% 수준인 35초로 줄이는 등, 다양한 혁신 방안을 투자자들이 반기는 분위기입니다.

- 인베스터 데이 레포트: https://bit.ly/3eVIddG
- 스타벅스 인뎁스: https://bit.ly/3BHMTNa

■ 사업부별 중장기 비전 Good!

일전 코멘트에서 미중 직영매장/채널 및 제품 운영 계획 등이 중요하다 말씀드렸는데요,

미국은 직영/프랜차이즈/DT/디지털 등 다양한 형태로 확장, 현재 1.6만 개에서 FY2025에 1.8만 개 매장으로 확대,

중국은 현재 6천여 개 매장에서 FY2025에 9천여 개로 확대, 향후 3년간 중국의 300여개 도시에서 9시간 마다 오픈 계획입니다.

그 외 판매 제품은 드립커피/RTD/캡슐 등 다변화로 집/사무실에서도 스타벅스 경험을 강화하는 그림입니다.


■ FY2023~2025, 실적 및 배당 가이던스 상향

다양한 혁신을 기반으로 향후 3년(FY2023~2025)의 재무 가이던스도 상향했습니다.

글로벌 동일 점포 매출 YoY+7~9%(기존 4~5%), 매출 +10~12%(기존 8~10%), Non-Gaap EPS +15~20%(기존 10~12%)로 실적 성장 자신감을 피력하고,

향후 3년간 배당 및 자사주 매입 재원으로 200억 달러를 언급하며 주주환원도 강조했습니다.


■ 파트너 복지 향상, 하지만 노조는 타협 불가

고객 경험 증진을 위해, 매장 파트너(임직원)들의 급여 및 복지 확대 방안도 제시했습니다. 하지만 노조는 혜택 제외로 타협은 없는 모습입니다.

전반적으로는 외형 확장과 내부 효율화를 통한 실적 성장, 이를 적극적으로 주주에게 환원하는 그림인데요, 이제 관건은 신임 CEO의 경영 역량이 될 것 같습니다. 감사합니다.


(2022/09/15 공표자료)

하이브리드는 전기차의 경쟁자가 아니라 내연기관의 경쟁자. 장기적으로 모든 내연기관은 하이브리드화 되면서 전기차로 넘어가는 교두보 역할을 수행할 전망

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004749272?sid=103

IPO 시장은 죽었는가?— 골드만 삭스의 SPAC 철수와 layoff

최근 골드만 삭스가 layoff를 준비한다는 소식이 들려오고 있습니다. 만약 실제로 layoff가 진행된다면 COVID-19 시대 이후 첫 layoff기에 세간의 관심이 모아지고 있습니다.

일단 표면적인 이유는 당장의 실적 악화입니다. 골드만 삭스의 1H22 매출은 yoy로 38%나 감소했고,금번 분기 investment banking 발 매출은 전년 대비 41%나 감소했습니다.

골드만 삭스의 주요 매출 하락 원인은 신규 상장의 기근입니다. 사실 금리 인상과 tech rout 덕에 상장 시장이 좋을 수가 없었습니다.

그런데 이 와중에 골드만 삭스는 최근 IPO의 꽃인 SPAC 시장 철수를 선언했습니다.

육안으로 확인되는 일차적인 이유는 SEC의 SPAC 제재 강화입니다. SPAC은 그 구조적 특성상 일반적인 IPO에 비해 요건이 덜 빡빡한데, 이 지점에서 여러 문제가 생기자 SEC가 일반 IPO와의 간극을 좁히는 방향으로 개입을 준비하고 있습니다.

여튼 이러한 상황 속에서 골드만 삭스는 SPAC에서 과감하게 철수했습니다. 그리고 더불어 시장 악재에 대항하는 “허리띠 졸라매기”의 방안으로 layoff를 선택했죠.

사실 실적 악화가 골드만 만의 문제는 아닙니다. 오히려 골드만은 컨센서스에 비해 선방한 편입니다. JP모건이나 모건스탠리는 더 큰 실적 침체를 맞았습니다.

그런 골드만 삭스의 layoff가 직접적으로 시사하는 바는 파티 최고의 셀럽의 직접 파티는 완전히 끝났으니 뒷정리 하자는 선언입니다.  21년의 테마는 top-line growth였습니다. 가능한 많은 딜을 따서 돈을 버는 것이 시장의 방향성이었죠. 그 중심에는 당연히 골드만 삭스가 있었구요. 그 골드만 삭스가 이제는 비용 통제를 말합니다.

일반적으로 layoff는 전체 임직원의 1~5% 범위에서 이루어집니다. 만약 골드만 삭스의 layoff 규모가 5%에 가깝거나 그 이상이라면, 최소 1년의 시장 경색을 봐야 할 것 같습니다.