#류형근 #반도체
투자 전략
반도체 업황 둔화 우려 과도, 매도 시점 아님. 삼성전자, SK하이닉스 매수 추천, AI 수요 확장 및 공급 제약 지속 전망.
#삼성전자 #목표주가
삼성전자 분석
2026년 수익성 개선 기대, 엑시노스 2600 부활 및 파운드리 흑자 전환 가능성, HBM 3e 인증 완료 및 HBM4 기대감, 목표주가 14만원 유지.
#SK하이닉스 #목표주가
SK하이닉스 분석
DRAM과 NAND 기술 선도, QLC 시장 진입, 재무 체력 강화, 2026년 말 현금 자산 60조원 전망, 목표주가 80만원 유지.
#Capex #공급
공급 과잉 경계
2027년 신규 공장 가동 및 중국 반도체 추격 감안, Capex 증가는 누적 효과로 공급 과잉 초래 가능, Capex Discipline 강화 필요.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
투자 전략
반도체 업황 둔화 우려 과도, 매도 시점 아님. 삼성전자, SK하이닉스 매수 추천, AI 수요 확장 및 공급 제약 지속 전망.
#삼성전자 #목표주가
삼성전자 분석
2026년 수익성 개선 기대, 엑시노스 2600 부활 및 파운드리 흑자 전환 가능성, HBM 3e 인증 완료 및 HBM4 기대감, 목표주가 14만원 유지.
#SK하이닉스 #목표주가
SK하이닉스 분석
DRAM과 NAND 기술 선도, QLC 시장 진입, 재무 체력 강화, 2026년 말 현금 자산 60조원 전망, 목표주가 80만원 유지.
#Capex #공급
공급 과잉 경계
2027년 신규 공장 가동 및 중국 반도체 추격 감안, Capex 증가는 누적 효과로 공급 과잉 초래 가능, Capex Discipline 강화 필요.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#유정현 #영원무역
Top Pick 제시
의류 업종 투자의견 BUY 유지, 영원무역 Top pick 제시, F&F, 한섬 관심 종목 제시, 국내 소비 회복과 관세 영향 완화 기대
#영원무역 #실적개선
영원무역 전망
글로벌 No.1 벤더사, 관세 영향 무력화, Scott 부문 부진 마무리, 2026년 실적 개선, 저평가 매력 부각, 목표주가 120,000원 상향
#소비심리 #패션회복
소비 회복세
반도체 호황, 정부의 내수 부양 의지, 주식 시장 상승으로 소비 심리 회복, 국내 패션 시장 성장, 25년 4분기 여성 정장 카테고리 성장
#F&F #턴어라운드
F&F, 한섬 분석
F&F, 내수 회복, valuation 신뢰도 회복, 저평가 매력, 목표주가 100,000원 유지, 한섬, 25년 4분기 영업이익 증가세 전환, 턴어라운드 기대, 목표주가 20,000원 유지
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
Top Pick 제시
의류 업종 투자의견 BUY 유지, 영원무역 Top pick 제시, F&F, 한섬 관심 종목 제시, 국내 소비 회복과 관세 영향 완화 기대
#영원무역 #실적개선
영원무역 전망
글로벌 No.1 벤더사, 관세 영향 무력화, Scott 부문 부진 마무리, 2026년 실적 개선, 저평가 매력 부각, 목표주가 120,000원 상향
#소비심리 #패션회복
소비 회복세
반도체 호황, 정부의 내수 부양 의지, 주식 시장 상승으로 소비 심리 회복, 국내 패션 시장 성장, 25년 4분기 여성 정장 카테고리 성장
#F&F #턴어라운드
F&F, 한섬 분석
F&F, 내수 회복, valuation 신뢰도 회복, 저평가 매력, 목표주가 100,000원 유지, 한섬, 25년 4분기 영업이익 증가세 전환, 턴어라운드 기대, 목표주가 20,000원 유지
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#김회재 #KT
Top Pick KT
KT는 5G CAPEX 상각 완료로 비용 감소 효과가 예상, 29년까지 연평균 이익 증가율이 3사 중 가장 높고, 자사주 취득 가속화 기대, 26년 통신업 주도주 전망.
#통신업 #이익
이익 성장 전망
26년 합산 영업이익 5.4조원 (+15% yoy) 전망, 마케팅비와 감가비 절감 영향, KT 필두로 5G 감가비 감소 사이클 진입, 25~29년 OP 증가율 연평균 6.9% 전망.
#통신업 #주주환원
주주 환원 확대
KT와 LGU+ 주주환원 확대 예상, SKT 배당 감소 가능성 존재, 26년 총 주주환원 1.8~2.1조원 전망, 실적 개선에 따른 배당과 자사주 상승 기대.
#통신업 #AI
AI 사업 성장
AI 사업은 데이터센터(DC) 중심으로 성장, 30년 DC 매출 2.5조원 전망, 글로벌 빅테크와의 클라우드 협업으로 26년부터 매출 발생 기대.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
Top Pick KT
KT는 5G CAPEX 상각 완료로 비용 감소 효과가 예상, 29년까지 연평균 이익 증가율이 3사 중 가장 높고, 자사주 취득 가속화 기대, 26년 통신업 주도주 전망.
#통신업 #이익
이익 성장 전망
26년 합산 영업이익 5.4조원 (+15% yoy) 전망, 마케팅비와 감가비 절감 영향, KT 필두로 5G 감가비 감소 사이클 진입, 25~29년 OP 증가율 연평균 6.9% 전망.
#통신업 #주주환원
주주 환원 확대
KT와 LGU+ 주주환원 확대 예상, SKT 배당 감소 가능성 존재, 26년 총 주주환원 1.8~2.1조원 전망, 실적 개선에 따른 배당과 자사주 상승 기대.
#통신업 #AI
AI 사업 성장
AI 사업은 데이터센터(DC) 중심으로 성장, 30년 DC 매출 2.5조원 전망, 글로벌 빅테크와의 클라우드 협업으로 26년부터 매출 발생 기대.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#허민호 #한국전력
투자 전략
2026년 수주 확대 및 실적 개선이 기대되므로, 밸류에이션 재평가 가능한 고/저밸류 주식 묶음 매수 전략이 유효함. 특히 한전기술, 한국전력, LS ELECTRIC, LS㈜에 주목할 필요가 있음.
#원전 #한전기술
원전 시장 진출
한전기술은 체코 원전 설계 수주를 시작으로 미국 AP1000 EPC 수행 시 종합설계 수주, 4세대 SMR 사업 제휴를 통한 성장성 부각으로 주가 프리미엄 확대 전망. 목표주가 150,000원 유지.
#전력기기 #AIDC
전력기기 수요 증가
AIDC의 전력 인프라 이중화, On-Site 발전 확대로 배전용 전력기기, 직류 전력기기 수요 증가 예상. LS ELECTRIC은 초고압 변압기 증설, AIDC 향 수배전 전력기기 수주 확대로 주가 프리미엄 확대 기대. 목표주가 630,000원으로 상향.
#LS #저평가
LS 기업 가치
LS㈜는 LS ELECTRIC 고성장, LS전선 해저케이블 매출 본격화, 아이앤디 실적 개선 등으로 기업 가치 증대 및 저평가 요소 해소 전망. 목표주가 255,000원 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
투자 전략
2026년 수주 확대 및 실적 개선이 기대되므로, 밸류에이션 재평가 가능한 고/저밸류 주식 묶음 매수 전략이 유효함. 특히 한전기술, 한국전력, LS ELECTRIC, LS㈜에 주목할 필요가 있음.
#원전 #한전기술
원전 시장 진출
한전기술은 체코 원전 설계 수주를 시작으로 미국 AP1000 EPC 수행 시 종합설계 수주, 4세대 SMR 사업 제휴를 통한 성장성 부각으로 주가 프리미엄 확대 전망. 목표주가 150,000원 유지.
#전력기기 #AIDC
전력기기 수요 증가
AIDC의 전력 인프라 이중화, On-Site 발전 확대로 배전용 전력기기, 직류 전력기기 수요 증가 예상. LS ELECTRIC은 초고압 변압기 증설, AIDC 향 수배전 전력기기 수주 확대로 주가 프리미엄 확대 기대. 목표주가 630,000원으로 상향.
#LS #저평가
LS 기업 가치
LS㈜는 LS ELECTRIC 고성장, LS전선 해저케이블 매출 본격화, 아이앤디 실적 개선 등으로 기업 가치 증대 및 저평가 요소 해소 전망. 목표주가 255,000원 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#정한솔 #삼양식품
Top Picks
2026년 음식료 업종은 우호적 환경 조성, 삼양식품과 KT&G를 Top Picks로 유지, 해외 모멘텀 지속 기업 중심 투자 유효
#수요 #내수회복
소비 심리 개선
소비자심리지수 반등으로 2026년 국내 음식료 수요 완만 회복 전망, K-푸드 수출은 지역·품목 다변화로 확대 예상
#원가 #마진개선
원가 부담 완화
곡물 가격 안정 및 코코아 가격 급락으로 제과·빙과 기업 원가 개선 기대, 환율 급등은 부담이나 해외 매출 증가로 상쇄 가능
#기업전략 #해외확대
CAPA 증설
삼양식품, KT&G 해외 공장 가동, 농심 수출 전용 공장 건설 등 CAPA 증설, 해외 매출 확대 기대
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
Top Picks
2026년 음식료 업종은 우호적 환경 조성, 삼양식품과 KT&G를 Top Picks로 유지, 해외 모멘텀 지속 기업 중심 투자 유효
#수요 #내수회복
소비 심리 개선
소비자심리지수 반등으로 2026년 국내 음식료 수요 완만 회복 전망, K-푸드 수출은 지역·품목 다변화로 확대 예상
#원가 #마진개선
원가 부담 완화
곡물 가격 안정 및 코코아 가격 급락으로 제과·빙과 기업 원가 개선 기대, 환율 급등은 부담이나 해외 매출 증가로 상쇄 가능
#기업전략 #해외확대
CAPA 증설
삼양식품, KT&G 해외 공장 가동, 농심 수출 전용 공장 건설 등 CAPA 증설, 해외 매출 확대 기대
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#서영재 #알파벳
클라우드 성장
Gemini 3 모델로 클라우드 성장 가속화, AI 검색 도입으로 신규 광고 슬롯 창출, 검색 광고 매출 증가 기대
#반도체 #엔비디아
AI칩 수요
5,000억 달러 수주 잔고 확보, AI 투자 심리 흔들려도 AI 칩 수요 견조, 밸류에이션 부담 크지 않은 구간
#소프트웨어 #마이크로소프트
클라우드 시장
Azure 클라우드 성장 가속화, AI 캐파 초과 수요 지속, 영업비용 효율화 통한 이익률 제고 계획
#로빈후드 #플랫폼
고객 유입
IRA 납입 금액 매칭 시스템 등 신규 서비스 출시, Gold 구독 서비스로 고객 락인 효과 강화, 주거래 플랫폼 발돋움 전망
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
클라우드 성장
Gemini 3 모델로 클라우드 성장 가속화, AI 검색 도입으로 신규 광고 슬롯 창출, 검색 광고 매출 증가 기대
#반도체 #엔비디아
AI칩 수요
5,000억 달러 수주 잔고 확보, AI 투자 심리 흔들려도 AI 칩 수요 견조, 밸류에이션 부담 크지 않은 구간
#소프트웨어 #마이크로소프트
클라우드 시장
Azure 클라우드 성장 가속화, AI 캐파 초과 수요 지속, 영업비용 효율화 통한 이익률 제고 계획
#로빈후드 #플랫폼
고객 유입
IRA 납입 금액 매칭 시스템 등 신규 서비스 출시, Gold 구독 서비스로 고객 락인 효과 강화, 주거래 플랫폼 발돋움 전망
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#정한솔 #아모레퍼시픽
오프라인 확장
2026년 K-뷰티, 온라인 성장 넘어 오프라인 매장 확보 단계 진입 예상, Sephora, Ulta 등 리테일러 채널 통해 브랜드 충성도 및 인지도 상승 기대
#화장품 #아모레퍼시픽
최선호주 유지
아모레퍼시픽, 지역/브랜드 포트폴리오 다변화로 글로벌 화장품 기업 도약 전망, 투자의견 BUY 유지, 목표주가 160,000원, COSRX 회복 기대
#화장품 #코스메카코리아
수주 회복 기대
코스메카코리아, 한국 법인 수주 회복 및 잉글우드랩 턴어라운드로 레버리지 효과 기대, 투자의견 BUY 유지, 목표주가 100,000원 제시
#화장품 #수출
수출 성장 지속
K-뷰티 글로벌 수요 증가, 비중국 수출 성장 견조, 2026년 미국, 유럽, 남미 등 지역 확장 통해 수출 성장 지속 전망
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
오프라인 확장
2026년 K-뷰티, 온라인 성장 넘어 오프라인 매장 확보 단계 진입 예상, Sephora, Ulta 등 리테일러 채널 통해 브랜드 충성도 및 인지도 상승 기대
#화장품 #아모레퍼시픽
최선호주 유지
아모레퍼시픽, 지역/브랜드 포트폴리오 다변화로 글로벌 화장품 기업 도약 전망, 투자의견 BUY 유지, 목표주가 160,000원, COSRX 회복 기대
#화장품 #코스메카코리아
수주 회복 기대
코스메카코리아, 한국 법인 수주 회복 및 잉글우드랩 턴어라운드로 레버리지 효과 기대, 투자의견 BUY 유지, 목표주가 100,000원 제시
#화장품 #수출
수출 성장 지속
K-뷰티 글로벌 수요 증가, 비중국 수출 성장 견조, 2026년 미국, 유럽, 남미 등 지역 확장 통해 수출 성장 지속 전망
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#김귀연 #기아
2026년 투자 전략
2026년 자동차 업종 Outperform 전망, 완성차(기아>현대차), HL만도, 에스엘 Top Picks 제시, 미국 관세율 하락, HEV 성장, 로봇/자율주행 모멘텀 활용, 관련 종목 중심 투자 전략이 유효.
#주주환원 #매력
주주환원 정책
현대차/기아 주주환원 정책은 2027년까지 지속, 1Q26 현대차 자사주 매입, 기아 배당 매력 부각, 2026년에도 TSR 35% 정책 기반 배당/자사주 매입, 주가 하방 제한 및 상승 기대.
#신차 #점유율
신차 사이클 도래
2026년 현대차/기아 신차 사이클 도래, 주요국 점유율 상승 전망, 현대차그룹 미국 점유율 +0.6%pt, 유럽 점유율 0.2%pt 상승, 신차 기반 점유율 확대로 글로벌 업종 내 매력도 부각 전망.
#실적 #개선
2026년 실적 개선
2026년 관세 인하 효과, 신차 출시, 미국 HEV 비중 확대, 가격 인상 효과 등으로 현대차/기아 실적 개선 전망, 로봇/자율주행 모멘텀도 주가 상승에 기여할 전망.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
2026년 투자 전략
2026년 자동차 업종 Outperform 전망, 완성차(기아>현대차), HL만도, 에스엘 Top Picks 제시, 미국 관세율 하락, HEV 성장, 로봇/자율주행 모멘텀 활용, 관련 종목 중심 투자 전략이 유효.
#주주환원 #매력
주주환원 정책
현대차/기아 주주환원 정책은 2027년까지 지속, 1Q26 현대차 자사주 매입, 기아 배당 매력 부각, 2026년에도 TSR 35% 정책 기반 배당/자사주 매입, 주가 하방 제한 및 상승 기대.
#신차 #점유율
신차 사이클 도래
2026년 현대차/기아 신차 사이클 도래, 주요국 점유율 상승 전망, 현대차그룹 미국 점유율 +0.6%pt, 유럽 점유율 0.2%pt 상승, 신차 기반 점유율 확대로 글로벌 업종 내 매력도 부각 전망.
#실적 #개선
2026년 실적 개선
2026년 관세 인하 효과, 신차 출시, 미국 HEV 비중 확대, 가격 인상 효과 등으로 현대차/기아 실적 개선 전망, 로봇/자율주행 모멘텀도 주가 상승에 기여할 전망.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#박초화 #허사이
허사이 투자
허사이는 2025년 1분기부터 200달러대 라이다 제품 양산 예정, 자율주행 보급률 증가와 라이다 침투율 상승의 이중 수혜 전망.
#빅테크 #텐센트
텐센트 전망
AI 기술력이 게임, 광고, 클라우드 성장을 견인하고 핀테크 부문도 소비 회복에 따라 점진적 개선 기대, 낮은 밸류에이션 매력 확보.
#전기차 #BYD
BYD 투자전략
중국 내 경쟁 심화에 따른 가격 할인, 2026년 보조금 취소 가능성으로 판매 둔화 우려되나, 해외 수출 고성장 지속, 2025년 100만대 목표.
#반도체 #SMIC
SMIC 성장 전망
12인치 생산 증가와 중국 내 고객 수요 증가로 견조한 성장 예상되지만 12인치 비중 증가에 따른 감가상각비 증가로 수익성 하락 방어 필요.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
허사이 투자
허사이는 2025년 1분기부터 200달러대 라이다 제품 양산 예정, 자율주행 보급률 증가와 라이다 침투율 상승의 이중 수혜 전망.
#빅테크 #텐센트
텐센트 전망
AI 기술력이 게임, 광고, 클라우드 성장을 견인하고 핀테크 부문도 소비 회복에 따라 점진적 개선 기대, 낮은 밸류에이션 매력 확보.
#전기차 #BYD
BYD 투자전략
중국 내 경쟁 심화에 따른 가격 할인, 2026년 보조금 취소 가능성으로 판매 둔화 우려되나, 해외 수출 고성장 지속, 2025년 100만대 목표.
#반도체 #SMIC
SMIC 성장 전망
12인치 생산 증가와 중국 내 고객 수요 증가로 견조한 성장 예상되지만 12인치 비중 증가에 따른 감가상각비 증가로 수익성 하락 방어 필요.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#박혜진 #보험
2026년 전망
2026년 보험업종 순이익은 9.3조원으로 예상, 2026년부터 보험료 인상 예상, GA 및 신계약 경쟁 제재 도입, CSM 감소 전망. 손해율 관리 회사가 중요해질 전망
#손해율 #위험
위험손해율 증가
2024년 2분기 이후 위험손해율 상승, 간편/종합/치매 보험금 청구 급증, 실제 손해율이 예상보다 높아 보험수익 대비 장기보험 손익률과 CSM 이익률 하락
#보험료 #신계약
보험료 인상
2026년부터 보험료 인상 및 상품 구조 개편 예상, GA 과당 경쟁 제재로 신계약 부진 불가피, 2026년 상반기까지 CSM 감소 추세 지속 가능성 높음
#자동차보험 #손해율
자동차보험 적자
자동차보험 손해율 상승세 지속, 2025년 3분기부터 적자 전환, 보험료 인상 없이는 2026년에도 적자 지속 전망, DB손보, 삼성화재 주목 필요
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
2026년 전망
2026년 보험업종 순이익은 9.3조원으로 예상, 2026년부터 보험료 인상 예상, GA 및 신계약 경쟁 제재 도입, CSM 감소 전망. 손해율 관리 회사가 중요해질 전망
#손해율 #위험
위험손해율 증가
2024년 2분기 이후 위험손해율 상승, 간편/종합/치매 보험금 청구 급증, 실제 손해율이 예상보다 높아 보험수익 대비 장기보험 손익률과 CSM 이익률 하락
#보험료 #신계약
보험료 인상
2026년부터 보험료 인상 및 상품 구조 개편 예상, GA 과당 경쟁 제재로 신계약 부진 불가피, 2026년 상반기까지 CSM 감소 추세 지속 가능성 높음
#자동차보험 #손해율
자동차보험 적자
자동차보험 손해율 상승세 지속, 2025년 3분기부터 적자 전환, 보험료 인상 없이는 2026년에도 적자 지속 전망, DB손보, 삼성화재 주목 필요
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#이희영 #삼성바이오로직스
최선호주 제시
삼성바이오로직스와 한미약품을 최선호주로 제시, 2026년 금리 인하, 정책 리스크 완화, 기술 수요 증가로 제약/바이오 산업 긍정적 전망
#비만 #한미약품
비만 치료제
한미약품은 HM17321, 에피노페그듀타이드 등 차세대 비만 치료제 파이프라인 보유, 임상 결과 가시화 기대, 목표주가 56만원 제시
#항암제 #보로노이
항암제 투자
항암제 시장은 구조적 성장 지속, 보로노이는 VRN 11, VRN 10 등 선택성 높은 파이프라인 보유, 병용 요법 파트너로 기대
#뇌질환 #오스코텍
뇌질환 투자
레켐비 초기 매출 확대로 뇌질환 투자 심리 회복, 오스코텍은 ADEL-Y01 임상 2상 진입 전 기술 이전 기대
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
최선호주 제시
삼성바이오로직스와 한미약품을 최선호주로 제시, 2026년 금리 인하, 정책 리스크 완화, 기술 수요 증가로 제약/바이오 산업 긍정적 전망
#비만 #한미약품
비만 치료제
한미약품은 HM17321, 에피노페그듀타이드 등 차세대 비만 치료제 파이프라인 보유, 임상 결과 가시화 기대, 목표주가 56만원 제시
#항암제 #보로노이
항암제 투자
항암제 시장은 구조적 성장 지속, 보로노이는 VRN 11, VRN 10 등 선택성 높은 파이프라인 보유, 병용 요법 파트너로 기대
#뇌질환 #오스코텍
뇌질환 투자
레켐비 초기 매출 확대로 뇌질환 투자 심리 회복, 오스코텍은 ADEL-Y01 임상 2상 진입 전 기술 이전 기대
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#박혜진 #은행
2026년 은행 전망
금리 인하에도 불구하고 가계대출 규제로 은행 NIM 하락은 제한적이며, 대출 성장으로 이자이익은 소폭 증가할 전망. 증권업 호황 지속, 부동산 PF 손상차손 감소로 긍정적인 실적 예상.
#비이자이익 #증권업
비이자이익 증가
증권업은 금리 인하와 유동성 확대로 호조세 유지, IB딜 유치도 활발할 전망. 보험업은 손해율 악화로 부진 예상되어 비이자이익은 소폭 증가에 그칠 것으로 예상.
#우리금융지주 #최선호주
우리금융지주 전망
M&A 포트폴리오 완성으로 비이자이익 증가, CET1 비율 상승으로 총환원율 상승 기대. 2026년 ROE 10.1%로 최고 수익성 전망, 배당 상향과 비과세 배당으로 저평가 해소 전망.
#대손비용 #연체율
대손비용 감소
미국 상업용 부동산 및 국내 부동산 PF 관련 손상차손 감소 전망. 정책적 지원으로 연체율 안정화 가능성이 높아 대손비용은 감소할 것으로 예상.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
2026년 은행 전망
금리 인하에도 불구하고 가계대출 규제로 은행 NIM 하락은 제한적이며, 대출 성장으로 이자이익은 소폭 증가할 전망. 증권업 호황 지속, 부동산 PF 손상차손 감소로 긍정적인 실적 예상.
#비이자이익 #증권업
비이자이익 증가
증권업은 금리 인하와 유동성 확대로 호조세 유지, IB딜 유치도 활발할 전망. 보험업은 손해율 악화로 부진 예상되어 비이자이익은 소폭 증가에 그칠 것으로 예상.
#우리금융지주 #최선호주
우리금융지주 전망
M&A 포트폴리오 완성으로 비이자이익 증가, CET1 비율 상승으로 총환원율 상승 기대. 2026년 ROE 10.1%로 최고 수익성 전망, 배당 상향과 비과세 배당으로 저평가 해소 전망.
#대손비용 #연체율
대손비용 감소
미국 상업용 부동산 및 국내 부동산 PF 관련 손상차손 감소 전망. 정책적 지원으로 연체율 안정화 가능성이 높아 대손비용은 감소할 것으로 예상.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#박혜진 #한국금융지주
최선호주 유지
한국금융지주, 증권업 호황에 따른 레버리지 활용 극대화, IMA 인가 취득, 적극적인 투자 집행으로 수익성 개선 기대. 목표주가 218,000원 유지 및 최선호주로 추천.
#거래대금 #유동성장세
상고하저 전망
2025년 최고 거래대금 경신, 2026년 상반기까지 유동성 장세 지속 전망, 우호적인 정책 효과로 거래대금 유지 기대. 하지만 3분기부터 감소하는 상고하저 흐름 예상.
#IB #리파이낸싱
수수료 수익 유지
부동산 PF 이후 IB 실적은 리파이낸싱과 인수금융 주도, 금리 인하 시 대형 딜 증가 예상. 회사채 투자 수요 증가로 IB 수수료 수익은 2025년 수준 유지 전망.
#모험자본 #IMA
신규 투자 활성화
정부의 모험자본 투자 활성화 정책에 따라 증권사의 역할 확대 기대, IMA 라이선스 확보 및 발행어음 참여 증권사 확대로 모험자본 공급 확대 전망.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
최선호주 유지
한국금융지주, 증권업 호황에 따른 레버리지 활용 극대화, IMA 인가 취득, 적극적인 투자 집행으로 수익성 개선 기대. 목표주가 218,000원 유지 및 최선호주로 추천.
#거래대금 #유동성장세
상고하저 전망
2025년 최고 거래대금 경신, 2026년 상반기까지 유동성 장세 지속 전망, 우호적인 정책 효과로 거래대금 유지 기대. 하지만 3분기부터 감소하는 상고하저 흐름 예상.
#IB #리파이낸싱
수수료 수익 유지
부동산 PF 이후 IB 실적은 리파이낸싱과 인수금융 주도, 금리 인하 시 대형 딜 증가 예상. 회사채 투자 수요 증가로 IB 수수료 수익은 2025년 수준 유지 전망.
#모험자본 #IMA
신규 투자 활성화
정부의 모험자본 투자 활성화 정책에 따라 증권사의 역할 확대 기대, IMA 라이선스 확보 및 발행어음 참여 증권사 확대로 모험자본 공급 확대 전망.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#조재운 #Nikkei225
금리인상 검토
BOJ의 12월 금리 인상 검토 시사로 엔화 강세 및 국채 금리 급등, 닛케이 지수 하락 마감, 고금리 민감 섹터 중심으로 투자 심리 위축.
#주식시장 #하락세
주식 시장 동향
일본 주식시장은 금리 인상 가능성 시사에 하락, Nikkei 225 지수 1.9%, TOPIX 지수 1.2% 하락, 은행 부문 제외 부동산, 전력·가스 등 고금리 민감 섹터 하락.
#기업투자 #확대
기업 투자 동향
미쓰이후도산, 스미토모 리얼티 등 일본 부동산 기업, 인도 부동산 시장에 대규모 투자 계획 발표, 기업 자본 지출은 견조한 증가세 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
금리인상 검토
BOJ의 12월 금리 인상 검토 시사로 엔화 강세 및 국채 금리 급등, 닛케이 지수 하락 마감, 고금리 민감 섹터 중심으로 투자 심리 위축.
#주식시장 #하락세
주식 시장 동향
일본 주식시장은 금리 인상 가능성 시사에 하락, Nikkei 225 지수 1.9%, TOPIX 지수 1.2% 하락, 은행 부문 제외 부동산, 전력·가스 등 고금리 민감 섹터 하락.
#기업투자 #확대
기업 투자 동향
미쓰이후도산, 스미토모 리얼티 등 일본 부동산 기업, 인도 부동산 시장에 대규모 투자 계획 발표, 기업 자본 지출은 견조한 증가세 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#정해창 #반도체
유동성 점검
단기 유동성 불안 심리가 금융 시장 변동성 확대 요인으로 작용, 비트코인 급락 및 엔화 강세가 불안 심리를 자극, 연준의 상설 레포 기구 활용 등 불안 요인 상존.
#수출 #반도체
수출 서프라이즈
11월 수출이 전년 동기 대비 +8.4% 증가하며 호조, 반도체 수출이 +38.6% 증가하며 수출 증가를 주도, 바이오헬스, 2차전지 수출 또한 증가세 기록.
#투자 #호텔면세점
투자 전략
중국 한한령 본격화 전망에 따른 한국 호텔/면세점 반사 수혜 기대감 지속, 우크라이나 종전 협상 진전 기대에 방산/조선주는 지정학적 프리미엄 약화.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
유동성 점검
단기 유동성 불안 심리가 금융 시장 변동성 확대 요인으로 작용, 비트코인 급락 및 엔화 강세가 불안 심리를 자극, 연준의 상설 레포 기구 활용 등 불안 요인 상존.
#수출 #반도체
수출 서프라이즈
11월 수출이 전년 동기 대비 +8.4% 증가하며 호조, 반도체 수출이 +38.6% 증가하며 수출 증가를 주도, 바이오헬스, 2차전지 수출 또한 증가세 기록.
#투자 #호텔면세점
투자 전략
중국 한한령 본격화 전망에 따른 한국 호텔/면세점 반사 수혜 기대감 지속, 우크라이나 종전 협상 진전 기대에 방산/조선주는 지정학적 프리미엄 약화.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#이혜진 #롯데리츠
투자판단
투자의견 BUY 유지, 목표주가 4,900원 유지, 2026년 예상 배당수익률 6.71%, 롯데호텔 L7 홍대 신규 편입으로 복합 리츠 성장 기대, 안정적인 임대수익 확보 전망.
#호텔 #L7홍대
신규자산
L7홍대 2026년 편입 예정, 호텔롯데 마스터리스, 안정적 임대수익 기대, 홍대 상권의 강점, 관광수요 증가, 높은 운영 실적 기록, 향후 ADR 및 OCC 상승 기대.
#포트폴리오 #다각화
성장전략
비리테일 자산 확대, 포트폴리오 개선, 그룹 우량 자산 편입, 복합 리츠로 성장, L7호텔 홍대 편입으로 비리테일 자산 비중 확대, 스폰서 기반 성장 도모.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
투자판단
투자의견 BUY 유지, 목표주가 4,900원 유지, 2026년 예상 배당수익률 6.71%, 롯데호텔 L7 홍대 신규 편입으로 복합 리츠 성장 기대, 안정적인 임대수익 확보 전망.
#호텔 #L7홍대
신규자산
L7홍대 2026년 편입 예정, 호텔롯데 마스터리스, 안정적 임대수익 기대, 홍대 상권의 강점, 관광수요 증가, 높은 운영 실적 기록, 향후 ADR 및 OCC 상승 기대.
#포트폴리오 #다각화
성장전략
비리테일 자산 확대, 포트폴리오 개선, 그룹 우량 자산 편입, 복합 리츠로 성장, L7호텔 홍대 편입으로 비리테일 자산 비중 확대, 스폰서 기반 성장 도모.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#이혜진 #SK리츠
투자 판단
BUY 의견 유지, 목표주가 6,300원 유지, 2026년 예상 배당수익률 5.04%, 실적 개선 시 2027년부터 DPS 지급 기대.
#오피스 #SK-P타워
신규 자산 편입
SK-P타워 편입 완료, SK텔레콤/SK플래닛 임차, 공실률 0%, 안정적인 임대수익 확보, AUM 5.3조 원 수준 확대, 오피스 비중 61% 증가.
#재무 #안정성
재무 안정성
SK그룹 계열사 장기 임차로 공실률 0%, LTV 60% 미만 유지, 차입금 금리 하락세, 안정적인 임대수익 및 재무구조 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
투자 판단
BUY 의견 유지, 목표주가 6,300원 유지, 2026년 예상 배당수익률 5.04%, 실적 개선 시 2027년부터 DPS 지급 기대.
#오피스 #SK-P타워
신규 자산 편입
SK-P타워 편입 완료, SK텔레콤/SK플래닛 임차, 공실률 0%, 안정적인 임대수익 확보, AUM 5.3조 원 수준 확대, 오피스 비중 61% 증가.
#재무 #안정성
재무 안정성
SK그룹 계열사 장기 임차로 공실률 0%, LTV 60% 미만 유지, 차입금 금리 하락세, 안정적인 임대수익 및 재무구조 유지.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#허민호 #LSELECTRIC
목표주가 유지
LS ELECTRIC 목표주가 630,000원 유지, 초고압 변압기 증설과 LS파워솔루션 인수로 인한 시너지, 향후 차단기, 패널 등 증설 기대.
#초고압변압기 #증설
매출액 증가 전망
2026년 초고압 변압기 매출액은 5,838억원으로 증가 예상, VPD 도입으로 생산성 향상, 고가 북미향 수주 확대, HVDC용 생산 본격화로 디자인 생산능력 초과 기대.
#LS파워솔루션 #시너지
수익성 개선 기대
LS파워솔루션은 초고압 변압기 비중 확대, 모회사와 전력기기 패키징 시너지, 미국향 비중 확대로 외형 성장 및 수익성 개선 전망.
#해외시장 #성장
미국 시장 공략
미국 배전기기 유통망 확대, 빅테크향 배전반 공급, 미국 법인 생산능력 증설 등 미국 시장 공략 강화, 해외 매출 비중 증가 예상.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
목표주가 유지
LS ELECTRIC 목표주가 630,000원 유지, 초고압 변압기 증설과 LS파워솔루션 인수로 인한 시너지, 향후 차단기, 패널 등 증설 기대.
#초고압변압기 #증설
매출액 증가 전망
2026년 초고압 변압기 매출액은 5,838억원으로 증가 예상, VPD 도입으로 생산성 향상, 고가 북미향 수주 확대, HVDC용 생산 본격화로 디자인 생산능력 초과 기대.
#LS파워솔루션 #시너지
수익성 개선 기대
LS파워솔루션은 초고압 변압기 비중 확대, 모회사와 전력기기 패키징 시너지, 미국향 비중 확대로 외형 성장 및 수익성 개선 전망.
#해외시장 #성장
미국 시장 공략
미국 배전기기 유통망 확대, 빅테크향 배전반 공급, 미국 법인 생산능력 증설 등 미국 시장 공략 강화, 해외 매출 비중 증가 예상.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
❤1
#정해창 #문남중 #최진영 #김다은 #배상영 #조승빈 #이혜진 #허민호 #이경민 #롯데리츠
투자 전략
2026년 상반기 금리 인하 효과로 상승세 예상되나, 하반기로 갈수록 위험 회피 심리 강화, AI 혁명, 위험 분산, 반도체 상승 사이클 등에 집중해야 한다.
#부동산 #리츠
부동산 전망
2026년 미국 주택 시장은 구매 및 재고 환경 개선 기대, 오피스 반등 지속, 멀티 패밀리 양전환 예상되며, 금리 인하 수혜 섹터인 모기지, 셀프 스토리지 유망하다.
#원자재 #유동성
원자재 투자
미국의 유동성 공급 확대로 원자재 투자 필요하며, 단기적으로 귀금속, 구리, 장기적으로 에너지, 산업 금속 비중 확대가 유리, 트럼프 부양책도 긍정적이다.
#기업 #실적
기업 분석
롯데리츠는 L7호텔 홍대 편입으로 복합 리츠 성장 기대, SK리츠는 SK-P타워 편입으로 AUM 증가 및 배당수익률 기대, LS ELECTRIC은 변압기 증설로 실적 개선 전망된다.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
투자 전략
2026년 상반기 금리 인하 효과로 상승세 예상되나, 하반기로 갈수록 위험 회피 심리 강화, AI 혁명, 위험 분산, 반도체 상승 사이클 등에 집중해야 한다.
#부동산 #리츠
부동산 전망
2026년 미국 주택 시장은 구매 및 재고 환경 개선 기대, 오피스 반등 지속, 멀티 패밀리 양전환 예상되며, 금리 인하 수혜 섹터인 모기지, 셀프 스토리지 유망하다.
#원자재 #유동성
원자재 투자
미국의 유동성 공급 확대로 원자재 투자 필요하며, 단기적으로 귀금속, 구리, 장기적으로 에너지, 산업 금속 비중 확대가 유리, 트럼프 부양책도 긍정적이다.
#기업 #실적
기업 분석
롯데리츠는 L7호텔 홍대 편입으로 복합 리츠 성장 기대, SK리츠는 SK-P타워 편입으로 AUM 증가 및 배당수익률 기대, LS ELECTRIC은 변압기 증설로 실적 개선 전망된다.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
#허민호 #LSELECTRIC
투자 포인트
목표주가 630,000원 유지, 초고압 변압기 증설 효과 및 LS파워솔루션 인수로 인한 시너지 기대, Behind the Meter용 중저압 및 직류 전력기기 수요 대응 위한 증설 필요.
#변압기 #증설
생산능력 확대
2026년 초고압 변압기 매출액 6,000억원으로 확대, VPD 장비 도입으로 생산성 향상, 고가 북미향 수주 증가, 동해안 HVDC용 변압기 생산 본격화로 매출 증가 기대.
#LS파워솔루션 #시너지
패키징 매출
초고압 변압기 비중 확대 및 미국향 비중 확대로 외형 성장 및 수익성 개선, 모회사의 차단기, 직류 전력기기 등과 결합한 패키징 매출 확대 잠재력 존재.
#실적전망 #성장
매출액 증가
2025년 매출액 5조 150억원, 영업이익 4,290억원 전망, 2026년 매출액 6조 140억원, 영업이익 6,390억원으로 성장 기대, 해외 매출 비중 확대 예상.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설
투자 포인트
목표주가 630,000원 유지, 초고압 변압기 증설 효과 및 LS파워솔루션 인수로 인한 시너지 기대, Behind the Meter용 중저압 및 직류 전력기기 수요 대응 위한 증설 필요.
#변압기 #증설
생산능력 확대
2026년 초고압 변압기 매출액 6,000억원으로 확대, VPD 장비 도입으로 생산성 향상, 고가 북미향 수주 증가, 동해안 HVDC용 변압기 생산 본격화로 매출 증가 기대.
#LS파워솔루션 #시너지
패키징 매출
초고압 변압기 비중 확대 및 미국향 비중 확대로 외형 성장 및 수익성 개선, 모회사의 차단기, 직류 전력기기 등과 결합한 패키징 매출 확대 잠재력 존재.
#실적전망 #성장
매출액 증가
2025년 매출액 5조 150억원, 영업이익 4,290억원 전망, 2026년 매출액 6조 140억원, 영업이익 6,390억원으로 성장 기대, 해외 매출 비중 확대 예상.
📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설