#이하연 #공동락 #이주원 #이경민 #정해창 #문남중 #이지은 #박장욱 #한송협 #코스피
KOSPI 5,000 시대
2026년 KOSPI 목표 5,300p, 미국 정책 믹스와 AI 모멘텀이 핵심 동력, 글로벌 경기 회복과 수출 호조에 따른 실적 개선 기대, 반도체 중심 수출주와 성장주 강세 전망.

#금리 #채권
금리 인하 사이클
2026년 시장금리는 상저하고, 기준금리 인하 사이클 종료 후 반등 예상, 수급 여건 중요, 한국 기준금리 2.25%, 미국 3.25%까지 인하 전망, 부동산 및 금융안정 영향 고려.

#환율 #달러
환율 변동성 지속
2026년 달러 가치 및 달러원 환율 상저하고 흐름 예상, 정책 불확실성 지속, 상반기 유동성 확대에 약달러 추세 재개, 하반기 정책 불확실성 확대로 변동성 확대 가능성 존재.

#산업분석 #더블유게임즈
더블유게임즈 투자 전략
더블유게임즈에 대해 매수 추천, 목표주가 7만원, DTC 확대와 M&A 성과 기반 2026년 매출과 영업이익 성장 전망, 현 주가 저평가, 주주환원 정책 강화 기대.

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#배상영 #미국부동산
회복세 지속
2026년 미국 상업용 부동산 회복세 전망, 오피스 섹터 중심으로 강세 예상, 리테일·물류 섹터 수익률 유지 기대. 아파트 제외 섹터 상승 기대.

#주택시장 #금리인하
주택 시장 전망
2026년 주택 시장 연간 3% 중반 상승 전망, 거래량 증가 기대. 금리 인하에 따른 모기지 금리 하락 예상, 주택 공급 개선 및 거래량 회복 기대.

#오피스 #투자지표
오피스 회복
오피스 투자 지표 회복세, CBD 오피스 투자 회복 지속, 임대 지표는 악화 정점 판단. 차별화된 자산 위주 회복, 컨버전 가능성 높은 자산 존재.

#자산 #멀티패밀리
자산별 투자 전략
멀티패밀리 투자 시장 회복세, 공실 안정화 기대, 2026년 공급 과잉 해소 전망. 산업/물류 섹터는 2026년 거래 회복 예상, 리테일 섹터는 둔화 지속 전망.

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#해외주식 #미국주식
애플-인텔 협력
애플 M시리즈 칩 일부를 인텔이 2027년부터 위탁생산할 전망, 인텔의 공정 상용화와 고객 기반 확대 기여가 기대됨.

#배달 #메이투안
메이투안 실적
메이투안은 3분기 적자 전환, 배달 경쟁 심화로 수익성 악화, 해외 투자 확대로 신사업 흑자 전환 지연 예상.

#미국주식 #실적
미국 주식 동향
마이크론은 일본 히로시마에 AI용 HBM 공장 건설 투자 결정, 유나이티드헬스는 자회사 Banmedica를 매각 합의함.

#중국주식 #수주
중국 주식 동향
유비테크는 워커 S2 로봇 추가 수주, 메이투안은 배달 경쟁 심화로 적자 전환, 해외 진출 확대 중.

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#박초화 #Meituan
경쟁심화
경쟁 심화로 메이투안의 3분기 조정 순이익이 적자 전환, 로컬 커머스 매출 감소, 배달 수수료 매출 감소, GTV 성장 둔화 야기, 4분기에도 적자 지속 예상.

#메이투안 #점유율하락
시장점유율
메이투안의 배달 시장 점유율은 40~50% 수준으로 하락 추정, 알리바바의 퀵 커머스 단가 상승 추진 계획으로 추가적인 점유율 하락 우려 존재.

#메이투안 #신사업확장
해외사업
샤오샹 슈퍼마켓의 적자는 개선, 해외 배달앱 Keeta는 중동, 브라질 등으로 확장 가속화, 4분기 적자폭 확대 예상, 홍콩에서는 흑자전환 달성.

#메이투안 #투자의견
주가전망
배달 경쟁 불확실성으로 주가 상승 모멘텀 제한적, 배달 경쟁 상황 지속 모니터링 필요, 투자의견은 Buy 유지.

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#김회재 #스튜디오드래곤
글로벌 확장
26년 미국향 시리즈 제작 본격화, 제작비 절감 효과, OPM 증가, 한한령 해제 시 추가 OP 확보 가능성

#광고 #제일기획
저평가 매력
주요 광고주 실적 상향, 북미 실적 증가, 국내 광고 시장 회복, 높은 배당수익률, 자사주 소각 기대, 밸류에이션 매력 부각

#콘텐츠 #편성
편성 회복세
24년 최저점 이후 25년 회복, 26년 확대 전망, 글로벌 OTT 대형 스튜디오 비중 증가, 신작 영화 개봉으로 관객수 회복 기대

#광고시장 #TV광고
디지털 성장
디지털 광고 성장 지속, TV 광고는 저점 통과 후 반등 예상, TV 광고 회복의 근거는 꾸준한 시청률 유지 때문

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#이지은 #카카오
AI에이전트 선점
카카오는 AI 에이전트 '카나나'를 통해 톡비즈 BM 확장, 검색 광고, 구독, 거래 수수료 등 신규 BM 창출 기대, 2026년부터 AI 수익화 전망.

#매출 #카카오
톡비즈 성장 기대
카카오 2H25부터 광고 성장 반등, 2026년 톡비즈 매출 고성장(YoY 26%) 전망, 비용 절감, 자회사 이익 성장과 함께 주가 우상향 기대.

#게임 #넷마블
신작 모멘텀
모바일 MMORPG 피로도 속, 스팀 중심 성장세 지속, 국내 게임사들은 글로벌 확장, 장르 다변화 가속화, 넷마블 2026년 가장 많은 신작 보유.

#수익성 #더블유게임즈
M&A 시너지
글로벌 규제로 인앱 결제 수수료 인하 압력 증가, 더블유게임즈 2025년에 이어 2026년에도 추가 M&A로 외형, 수익성 개선 전망.

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#박강호 #LG이노텍
폴더블폰 시대
2026년 애플 폴더블폰 출시 기대, 아이폰 모델 수 증가, 카메라모듈 ASP 상승, FCBGA 사업 확대로 LG이노텍과 비에이치 2026년, 2027년 이익 성장 전환 예상.

#MLCC #삼성전기
MLCC 공급 부족
2026년 MLCC 공급 부족 가능성, 자동차 전장화, 데이터센터 중심으로 저전력, 고용량 MLCC 수요 증가, IT 기기 교체 수요까지 겹쳐 삼성전기 수혜 예상.

#PCB #유리기판
PCB 산업 성장
2026년 PCB 산업, 서버 및 네트워크 MLB, 메모리 모듈 성장 주도, FCBGA도 성장 전환, 유리기판 관련 투자 진행, 삼성전기, LG이노텍 차세대 성장 분야 인식.

#자율주행 #테슬라
AI 기반 성장
AI 투자 확대로 휴머노이드, 로봇, 자율주행 성장 기반 확보, 테슬라, 보스턴 다이내믹스 등 휴머노이드 출시, 자율주행 서비스 확대 예상.

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#류형근 #반도체
투자 전략
반도체 업황 둔화 우려 과도, 매도 시점 아님. 삼성전자, SK하이닉스 매수 추천, AI 수요 확장 및 공급 제약 지속 전망.

#삼성전자 #목표주가
삼성전자 분석
2026년 수익성 개선 기대, 엑시노스 2600 부활 및 파운드리 흑자 전환 가능성, HBM 3e 인증 완료 및 HBM4 기대감, 목표주가 14만원 유지.

#SK하이닉스 #목표주가
SK하이닉스 분석
DRAM과 NAND 기술 선도, QLC 시장 진입, 재무 체력 강화, 2026년 말 현금 자산 60조원 전망, 목표주가 80만원 유지.

#Capex #공급
공급 과잉 경계
2027년 신규 공장 가동 및 중국 반도체 추격 감안, Capex 증가는 누적 효과로 공급 과잉 초래 가능, Capex Discipline 강화 필요.

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#유정현 #영원무역
Top Pick 제시
의류 업종 투자의견 BUY 유지, 영원무역 Top pick 제시, F&F, 한섬 관심 종목 제시, 국내 소비 회복과 관세 영향 완화 기대

#영원무역 #실적개선
영원무역 전망
글로벌 No.1 벤더사, 관세 영향 무력화, Scott 부문 부진 마무리, 2026년 실적 개선, 저평가 매력 부각, 목표주가 120,000원 상향

#소비심리 #패션회복
소비 회복세
반도체 호황, 정부의 내수 부양 의지, 주식 시장 상승으로 소비 심리 회복, 국내 패션 시장 성장, 25년 4분기 여성 정장 카테고리 성장

#F&F #턴어라운드
F&F, 한섬 분석
F&F, 내수 회복, valuation 신뢰도 회복, 저평가 매력, 목표주가 100,000원 유지, 한섬, 25년 4분기 영업이익 증가세 전환, 턴어라운드 기대, 목표주가 20,000원 유지

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#김회재 #KT
Top Pick KT
KT는 5G CAPEX 상각 완료로 비용 감소 효과가 예상, 29년까지 연평균 이익 증가율이 3사 중 가장 높고, 자사주 취득 가속화 기대, 26년 통신업 주도주 전망.

#통신업 #이익
이익 성장 전망
26년 합산 영업이익 5.4조원 (+15% yoy) 전망, 마케팅비와 감가비 절감 영향, KT 필두로 5G 감가비 감소 사이클 진입, 25~29년 OP 증가율 연평균 6.9% 전망.

#통신업 #주주환원
주주 환원 확대
KT와 LGU+ 주주환원 확대 예상, SKT 배당 감소 가능성 존재, 26년 총 주주환원 1.8~2.1조원 전망, 실적 개선에 따른 배당과 자사주 상승 기대.

#통신업 #AI
AI 사업 성장
AI 사업은 데이터센터(DC) 중심으로 성장, 30년 DC 매출 2.5조원 전망, 글로벌 빅테크와의 클라우드 협업으로 26년부터 매출 발생 기대.

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#허민호 #한국전력
투자 전략
2026년 수주 확대 및 실적 개선이 기대되므로, 밸류에이션 재평가 가능한 고/저밸류 주식 묶음 매수 전략이 유효함. 특히 한전기술, 한국전력, LS ELECTRIC, LS㈜에 주목할 필요가 있음.

#원전 #한전기술
원전 시장 진출
한전기술은 체코 원전 설계 수주를 시작으로 미국 AP1000 EPC 수행 시 종합설계 수주, 4세대 SMR 사업 제휴를 통한 성장성 부각으로 주가 프리미엄 확대 전망. 목표주가 150,000원 유지.

#전력기기 #AIDC
전력기기 수요 증가
AIDC의 전력 인프라 이중화, On-Site 발전 확대로 배전용 전력기기, 직류 전력기기 수요 증가 예상. LS ELECTRIC은 초고압 변압기 증설, AIDC 향 수배전 전력기기 수주 확대로 주가 프리미엄 확대 기대. 목표주가 630,000원으로 상향.

#LS #저평가
LS 기업 가치
LS㈜는 LS ELECTRIC 고성장, LS전선 해저케이블 매출 본격화, 아이앤디 실적 개선 등으로 기업 가치 증대 및 저평가 요소 해소 전망. 목표주가 255,000원 유지.

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#정한솔 #삼양식품
Top Picks
2026년 음식료 업종은 우호적 환경 조성, 삼양식품과 KT&G를 Top Picks로 유지, 해외 모멘텀 지속 기업 중심 투자 유효

#수요 #내수회복
소비 심리 개선
소비자심리지수 반등으로 2026년 국내 음식료 수요 완만 회복 전망, K-푸드 수출은 지역·품목 다변화로 확대 예상

#원가 #마진개선
원가 부담 완화
곡물 가격 안정 및 코코아 가격 급락으로 제과·빙과 기업 원가 개선 기대, 환율 급등은 부담이나 해외 매출 증가로 상쇄 가능

#기업전략 #해외확대
CAPA 증설
삼양식품, KT&G 해외 공장 가동, 농심 수출 전용 공장 건설 등 CAPA 증설, 해외 매출 확대 기대

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#서영재 #알파벳
클라우드 성장
Gemini 3 모델로 클라우드 성장 가속화, AI 검색 도입으로 신규 광고 슬롯 창출, 검색 광고 매출 증가 기대

#반도체 #엔비디아
AI칩 수요
5,000억 달러 수주 잔고 확보, AI 투자 심리 흔들려도 AI 칩 수요 견조, 밸류에이션 부담 크지 않은 구간

#소프트웨어 #마이크로소프트
클라우드 시장
Azure 클라우드 성장 가속화, AI 캐파 초과 수요 지속, 영업비용 효율화 통한 이익률 제고 계획

#로빈후드 #플랫폼
고객 유입
IRA 납입 금액 매칭 시스템 등 신규 서비스 출시, Gold 구독 서비스로 고객 락인 효과 강화, 주거래 플랫폼 발돋움 전망

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#정한솔 #아모레퍼시픽
오프라인 확장
2026년 K-뷰티, 온라인 성장 넘어 오프라인 매장 확보 단계 진입 예상, Sephora, Ulta 등 리테일러 채널 통해 브랜드 충성도 및 인지도 상승 기대

#화장품 #아모레퍼시픽
최선호주 유지
아모레퍼시픽, 지역/브랜드 포트폴리오 다변화로 글로벌 화장품 기업 도약 전망, 투자의견 BUY 유지, 목표주가 160,000원, COSRX 회복 기대

#화장품 #코스메카코리아
수주 회복 기대
코스메카코리아, 한국 법인 수주 회복 및 잉글우드랩 턴어라운드로 레버리지 효과 기대, 투자의견 BUY 유지, 목표주가 100,000원 제시

#화장품 #수출
수출 성장 지속
K-뷰티 글로벌 수요 증가, 비중국 수출 성장 견조, 2026년 미국, 유럽, 남미 등 지역 확장 통해 수출 성장 지속 전망

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#김귀연 #기아
2026년 투자 전략
2026년 자동차 업종 Outperform 전망, 완성차(기아>현대차), HL만도, 에스엘 Top Picks 제시, 미국 관세율 하락, HEV 성장, 로봇/자율주행 모멘텀 활용, 관련 종목 중심 투자 전략이 유효.

#주주환원 #매력
주주환원 정책
현대차/기아 주주환원 정책은 2027년까지 지속, 1Q26 현대차 자사주 매입, 기아 배당 매력 부각, 2026년에도 TSR 35% 정책 기반 배당/자사주 매입, 주가 하방 제한 및 상승 기대.

#신차 #점유율
신차 사이클 도래
2026년 현대차/기아 신차 사이클 도래, 주요국 점유율 상승 전망, 현대차그룹 미국 점유율 +0.6%pt, 유럽 점유율 0.2%pt 상승, 신차 기반 점유율 확대로 글로벌 업종 내 매력도 부각 전망.

#실적 #개선
2026년 실적 개선
2026년 관세 인하 효과, 신차 출시, 미국 HEV 비중 확대, 가격 인상 효과 등으로 현대차/기아 실적 개선 전망, 로봇/자율주행 모멘텀도 주가 상승에 기여할 전망.

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#박초화 #허사이
허사이 투자
허사이는 2025년 1분기부터 200달러대 라이다 제품 양산 예정, 자율주행 보급률 증가와 라이다 침투율 상승의 이중 수혜 전망.

#빅테크 #텐센트
텐센트 전망
AI 기술력이 게임, 광고, 클라우드 성장을 견인하고 핀테크 부문도 소비 회복에 따라 점진적 개선 기대, 낮은 밸류에이션 매력 확보.

#전기차 #BYD
BYD 투자전략
중국 내 경쟁 심화에 따른 가격 할인, 2026년 보조금 취소 가능성으로 판매 둔화 우려되나, 해외 수출 고성장 지속, 2025년 100만대 목표.

#반도체 #SMIC
SMIC 성장 전망
12인치 생산 증가와 중국 내 고객 수요 증가로 견조한 성장 예상되지만 12인치 비중 증가에 따른 감가상각비 증가로 수익성 하락 방어 필요.

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#박혜진 #보험
2026년 전망
2026년 보험업종 순이익은 9.3조원으로 예상, 2026년부터 보험료 인상 예상, GA 및 신계약 경쟁 제재 도입, CSM 감소 전망. 손해율 관리 회사가 중요해질 전망

#손해율 #위험
위험손해율 증가
2024년 2분기 이후 위험손해율 상승, 간편/종합/치매 보험금 청구 급증, 실제 손해율이 예상보다 높아 보험수익 대비 장기보험 손익률과 CSM 이익률 하락

#보험료 #신계약
보험료 인상
2026년부터 보험료 인상 및 상품 구조 개편 예상, GA 과당 경쟁 제재로 신계약 부진 불가피, 2026년 상반기까지 CSM 감소 추세 지속 가능성 높음

#자동차보험 #손해율
자동차보험 적자
자동차보험 손해율 상승세 지속, 2025년 3분기부터 적자 전환, 보험료 인상 없이는 2026년에도 적자 지속 전망, DB손보, 삼성화재 주목 필요

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#이희영 #삼성바이오로직스
최선호주 제시
삼성바이오로직스와 한미약품을 최선호주로 제시, 2026년 금리 인하, 정책 리스크 완화, 기술 수요 증가로 제약/바이오 산업 긍정적 전망

#비만 #한미약품
비만 치료제
한미약품은 HM17321, 에피노페그듀타이드 등 차세대 비만 치료제 파이프라인 보유, 임상 결과 가시화 기대, 목표주가 56만원 제시

#항암제 #보로노이
항암제 투자
항암제 시장은 구조적 성장 지속, 보로노이는 VRN 11, VRN 10 등 선택성 높은 파이프라인 보유, 병용 요법 파트너로 기대

#뇌질환 #오스코텍
뇌질환 투자
레켐비 초기 매출 확대로 뇌질환 투자 심리 회복, 오스코텍은 ADEL-Y01 임상 2상 진입 전 기술 이전 기대

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#박혜진 #은행
2026년 은행 전망
금리 인하에도 불구하고 가계대출 규제로 은행 NIM 하락은 제한적이며, 대출 성장으로 이자이익은 소폭 증가할 전망. 증권업 호황 지속, 부동산 PF 손상차손 감소로 긍정적인 실적 예상.

#비이자이익 #증권업
비이자이익 증가
증권업은 금리 인하와 유동성 확대로 호조세 유지, IB딜 유치도 활발할 전망. 보험업은 손해율 악화로 부진 예상되어 비이자이익은 소폭 증가에 그칠 것으로 예상.

#우리금융지주 #최선호주
우리금융지주 전망
M&A 포트폴리오 완성으로 비이자이익 증가, CET1 비율 상승으로 총환원율 상승 기대. 2026년 ROE 10.1%로 최고 수익성 전망, 배당 상향과 비과세 배당으로 저평가 해소 전망.

#대손비용 #연체율
대손비용 감소
미국 상업용 부동산 및 국내 부동산 PF 관련 손상차손 감소 전망. 정책적 지원으로 연체율 안정화 가능성이 높아 대손비용은 감소할 것으로 예상.

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#박혜진 #한국금융지주
최선호주 유지
한국금융지주, 증권업 호황에 따른 레버리지 활용 극대화, IMA 인가 취득, 적극적인 투자 집행으로 수익성 개선 기대. 목표주가 218,000원 유지 및 최선호주로 추천.

#거래대금 #유동성장세
상고하저 전망
2025년 최고 거래대금 경신, 2026년 상반기까지 유동성 장세 지속 전망, 우호적인 정책 효과로 거래대금 유지 기대. 하지만 3분기부터 감소하는 상고하저 흐름 예상.

#IB #리파이낸싱
수수료 수익 유지
부동산 PF 이후 IB 실적은 리파이낸싱과 인수금융 주도, 금리 인하 시 대형 딜 증가 예상. 회사채 투자 수요 증가로 IB 수수료 수익은 2025년 수준 유지 전망.

#모험자본 #IMA
신규 투자 활성화
정부의 모험자본 투자 활성화 정책에 따라 증권사의 역할 확대 기대, IMA 라이선스 확보 및 발행어음 참여 증권사 확대로 모험자본 공급 확대 전망.

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#조재운 #Nikkei225
금리인상 검토
BOJ의 12월 금리 인상 검토 시사로 엔화 강세 및 국채 금리 급등, 닛케이 지수 하락 마감, 고금리 민감 섹터 중심으로 투자 심리 위축.

#주식시장 #하락세
주식 시장 동향
일본 주식시장은 금리 인상 가능성 시사에 하락, Nikkei 225 지수 1.9%, TOPIX 지수 1.2% 하락, 은행 부문 제외 부동산, 전력·가스 등 고금리 민감 섹터 하락.

#기업투자 #확대
기업 투자 동향
미쓰이후도산, 스미토모 리얼티 등 일본 부동산 기업, 인도 부동산 시장에 대규모 투자 계획 발표, 기업 자본 지출은 견조한 증가세 유지.

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