Затраты бизнеса на НИОКР в 2021–2023 активно росли - в среднем 38% респондентов указали на их значительное (более 10%) увеличение (опрос Института статистических исследований и экономики знаний и РСПП).

Дальше - больше, но не совсем. Несмотря на то что крупные и средние компании планируют увеличить свои инвестиции в научные исследования и разработки, в ближайшие три года темпы этих вложений снизятся.

Главный драйвер вложений в НИОКР по-прежнему - господдержка (субсидии на обеспечение затрат, налоговые льготы). Если ее достаточно - компании готовы вкладываться в исследования и разработки, когда эта поддержка не так ощутима - то инвестиции в НИОКР также сокращаются.

Интересно, что меньше сложности с получением господдержки связаны не с тем, что ее становится меньше, а с тем, что ее бывает сложно получить (59% опрошенных отмечали сложность процедуры получения, а 57% - издержки отчетности).

Самые промышленные регионы I полугодия 2024

Росстат опубликовал данные по индексам промпроизводства в субъектах РФ за первые шесть месяцев 2024. Вполне вероятно, что к концу этого года список будет немного другим: несмотря на дефицит кадров, загрузка производственных мощностей растет – сейчас значения близки к максимальным.

Но сегодня мы расскажем, чем отличились регионы из верхней пятерки топа.

1. Курганская область. Лидер топа: промпроизводство в области выросло на 37%. Драйвер роста – обрабатывающая промышленность, где выпуск увеличился на 49%.

2. Республика Дагестан. Регион несильно отстал от Кургана: рост производства – 31,7%, притом выросли все четыре отрасли промышленности. Сильнее всего – в обработке (+40,2%) и добыче ископаемых (+27,8%).

3. Чувашская Республика. Рост на 22%, главный драйвер – развитие обрабатывающей промышленности (+24,6%).

4. Кабардино-Балкарская Республика. Основной рост зафиксирован в обработке и сфере добычи.

5. Севастополь. Несмотря на снижение объемов розничной торговли – в большинстве других регионов розница выросла – город федерального значения сумел войти в первую пятерку: добыча увеличилась на 6,9%, обработка – на 37%, водоснабжение, сбор и утилизация отходов, а также ликвидация загрязнений – на 2,3%.

Сколько бизнес потерял на уходе из РФ

В конце 2023 NY Times опубликовали статью, где подсчитали убытки иностранного бизнеса после ухода из России. Хоть статье уже почти год, данные оттуда – актуальны до сих пор, и эту информацию стоит держать в голове.

Почему? А потому что эти цифры в очередной раз доказывают тезис, который мы здесь прописывали много раз: уход с российского рынка – невыгоден бизнесу, и предприниматели продолжают делать все, чтобы за этот рынок держаться.

Те, кому это не удалось – на картинке. Но и среди них есть те, кто еще рассчитывает поработать в РФ.

• VEON – $3,7 млрд. Холдинг, который потерял больше остальных – телекоммуникационная компания из Нидерландов (там сейчас иногда базируется российский крупняк). По статье "прибыль/убыток" VEON потерял почти $4 млрд, из чего следует, что "Билайн" был одним из главных их активов.

• Renault Group – $2,5 млрд. Они поступили умнее: компания сохранила право на выкуп своих акций в течение шести лет – их она распродала по рублю за штуку.

• McDonald’s – $1,2 млрд. Компания уже точно не вернется в Россию. После 30 лет работы в стране – одном из основных своих рынков – компания ушла с концами и потеряла на этом сумму, сравнимую с размерами импорта автомобилей из Китая в РФ.

• Glencore – $1,1 млрд. У нефтетрейдера были доли в российских En+ и "РуссНефти", однако выход из обеих потребовал времени. Продать последние активы удалось лишь в начале 2024.

• Nissan – $839 млн. Сценарий "Рено": все активы проданы ФГУП "НАМИ", но в течение шести лет их можно выкупить. А пока – убытки.

Ритейл-дайжест: главные новости недели

1. "Сделано в России": в 2024 году россияне стали в 2,3 раза чаще покупать товары российского производства – такова статистика Ozon. И это с учетом, что на МП зашли всего 16 регионов из 89. Дальше – больше.

2. Lada начала производить e-Largus: модель стала первым в России электрокаром глубокой локализации, уровень которой – свыше 50% (производится в Ижевске на заводе полного цикла). Но цены пока кусачие: 3 млн рублей – в два раза больше, чем на бензиновую версию машины.

3. Дефицит кадров в ритейле – 1 млн человек. И это многовато: общий дефицит по стране оценивается в 4,8 млн. Владельцы сетей отмечают, что повышение зарплат не работает.

4. "Магнит" открывается в Иркутской области. Важна не столько эта новость, сколько факт: за последние несколько лет в "сердце Сибири" начали приходить крупные сети. В этом году там открылась "Вкусно — и точка", немного ранее – "Пятерочка". Тенденция хорошая.

5. Август стал рекордным по числу купленных авто, но на этой неделе мы узнали точные цифры: россияне закупились на 450 млрд рублей – все впреддверии повышения утильсбора. Он будет поэтапным, так что стоит ожидать новых пиков в ближайшие годы.

Интересная статистика по удаленщикам в Европе: в лидерах - Нидерланды и Швеция, где половина трудоспособного населения работает не из офиса.

Меньше всего удаленка распространена в Болгарии и Румынии.

Кадровый дефицит привел к тому, что работодатели всё чаще стали привлекать сотрудников в возрасте 50+ (данные Superjob). Так, 40% московских работодателей берут на работу пенсионеров на общих основаниях, еще 27% - на отдельные должности. По России тренд выглядит еще более выпукло: 44% работодателей готовы принимать на работу пенсионеров, еще 30% берут таких кандидатов на отдельные позиции.

Наиболее популярные должностей у москвичей старше 50 лет - инженер, менеджер по продажа, учитель и врач.

Интересно и то, что сотрудники 40+ считали особенности текущего момента и повысили уровень своих зарплатных ожиданий - теперь разница с запросом работников в возрасте 30-39 лет сократилось до минимума.

За два года доходы россиян выросли на 28%

Об этом говорят данные Росстата: в среднем по России с 2022 года население начало получать в 1,3 раза больше денег, в отдельных категориях рост кратный.

Говорить, что в основе роста зарплат стоят сугубо инфляционные причины – неправильно. Главный маркер реального роста доходов в РФ – появление нового среднего класса: "новые обеспеченные" – так их охарактеризовали аналитики Okkam.

Эмоциональный класс

К нему относятся профессионалы из производства. Сегодня самые высокие доходы у работников сфер:

• Металлообработки – 181 000 рублей (+181% за два года)

• Промышленности – 123 000 рублей (+116%)

• Сельского, лесного и рыбного хозяйства – 121 000 рублей (+140%)

• Складской логистики – 117 000 рублей (+119%)

Опять-таки, в этих сферах – преимущественно дефицитных в части рабочей силы – рост зарплат реальный, а не номинальный. На это указывает гиперкомпенсация потребления: "новые обеспеченные" тратят деньги эмоционально, иррационально и выбирают самые дорогие продукты.

Гиперкомпенсация – результат годов недопотребления. Новый средний класс тратится на дорогие продукты питания (сыр, сливочное масло, игристое вино), электронику (смартфоны, ноутбуки, роботы-пылесосы), путешествия и ремонт.

Тенденция не может не радовать – производственники позволяют себе жить лучше без излишней закредитованности. С другой стороны – высокая ответственность теперь лежит на всей сфере: снижение зарплат или реальных доходов может стать шоком для сотрудников – не исключено и то, что они решат уйти в более прибыльные сферы. Так что топ-менеджменту стоит заранее озаботиться тем, как сохранить уровень жизни для своих работников.

Доллар пробьет "сотку" в июле 2026 года

Так говорят прогнозисты Минэкономразвития. Экономисты не из органов госвласти настроены пессимистичнее – пишут, что мы увидим цены под 100 рублей за доллар уже в октябре 2024 года.

Рубль дешевеет – это факт. И у грядущего подешевения есть несколько причин:

1. Поддержка нацвалюты со стороны власти. Она снижается: государство активно закупает доллар и чужие валюты меняет неохотно – объемы продаж иностранных ден. знаков снизились в 36 раз. Рост импорта, ввозимого за юани, доллары и евро, также укрепляет курс валют к рублю.

2. Цены на нефть Brent. В сентябре они снизились значительно – не этого мы ожидали от начала холодов и старта делового сезона. Оказывается, проблема не столько в самой нефти, сколько в замедлении мировой экономики: США и Китай – крупнейшие экономические державы – далеки от рецессии, но деловая активность там все же снизилась. Снижение объемов закупок – возможность повлиять на курс и сделать его более благоприятным. В целом, это мы и видим сегодня.

Впрочем, прогнозисты так же говорят, что снижение цен на нефть – скорее временное явление. Что насчет падения рубля – тенденция понятна, но здесь государство чаще ведет себя по-протекционистски: повышает КС и увеличивает долю расчетов рублях – все это должно замедлить неприятный тренд.

О наболевшем.

969 человек - столько безработных на сегодняшний день в Ярославле.
А открытых вакансий - около 11 000.

Если ситуацию не решать, то это приведет к глубокой стагнации экономического роста. А с учетом объективных демографических причин и тренда на сокращение числа мигрантов выход может быть только один - модернизация производства.

Не зарплатная гонка, которая только повышает стоимость продукта, а качественное изменение производственных процессов (модернизация) и трансформация системы подготовки "синих воротничков"- вот решение проблемы.

Нефтяная игла – миф? Самые богатые страны с ресурсным проклятием

В экономической науке есть корреляция, возведенная в ранг правила: чем разнообразнее экспорт – тем богаче страна. И как-то опровергнуть это будет сложно: возможность экспорта разнообразных товаров свидетельствует о развитости производств – важном предикторе высокого ВВП и уровня жизни в принципе.

Ниже – список самых богатых экономик, где экспорт ресурсов играет основную роль. Вывод, который мы можем сделать – ровно один: разнообразный экспортный каталог – это важно, но ресурсо-ориентированность не всегда ведет к проблемам и может быть залогом процветания экономики.

1. Бруней. Доля ресурсов в экспорте – 85%. Бруней – одна из самых экономически успешных стран Азии: она занимает второе место по индексу развития человеческого потенциала в Юго-Восточной Азии и тридцатое – в списке стран по ВВП на душу.

2. Австралия. Доля ресурсов – 78,4%. Тут и говорить нечего: развитая страна в сердце Океании, которая экспортирует в основном металлы, уголь и газ.

3. Канада. Доля ресурсов – 40,5%. 17 место в списке стран по ВВП на душу, чей ежегодный экспорт одних только масел и топлива достигает $150 млрд.

4. ОАЭ. Доля ресурсов – 68%. Еще одна страна, чье название (точнее, акроним) говорит само за себя: эмираты ориентированы главным образом на экспорт нефти и газа, но также и металлов, камня и жемчуга.

5. Саудовская Аравия. Доля ресурсов – 74%. В списке стран по ВВП на душу сразу под ними – благополучная Эстония, выше – не менее благополучная Япония. Некогда лидер по экспорту нефти, а также крупнейшая страна на Аравийского полуострова сколотила свое благосостояние именно на ресурсах.

10 самых убыточных компаний РФ

В Forbes посчитали, какие бизнесы теряли больше всего денег на протяжении 2023 года – не самые актуальные цифры, но имеем, что имеем. Суммарные убытки компаний составили почти 900 млрд рублей, и самый большой вклад в это внес "Газпром"

Разбираем топ и объясняем, в чем причины неуспеха каждой компании (и был ли он вообще).

1. "Газпром" (убыток 583,1 млрд рублей). Тот случай, когда потери мало чего говорят о состоянии бизнеса. Основные причины – "бумажный" убыток от обесценения нефинансовых активов (1,15 трлн рублей) и убыток от курсовых разниц (652 млрд рублей). Назвать это можно скорее бухгалтерскими проблемами: реальные денежные потоки в компанию не только не сократились, но выросли на 5% до 2,3 трлн рублей. Чистая прибыль из этого – 1,1 трлн.

2. Амурский газохимический комплекс (71,9 млрд рублей). Убыток связан с резервами по обесцениванию активов и курсовыми разницами. Завод только строится и даже не успел начать работу, но из-за санкций запуск уже отложили до 2027 года.

3. Ozon (42,7 млрд рублей). Неуспех компании – результат инфляции труда: зарплаты сотрудникам стали одной из главных дыр в бюджете компании. Добавим к этому ущерб от пожара 2022, инвестиции в инфраструктуру и затраты на привлечение клиентов.

4. Объединенная авиастроительная корпорация (34,8 млрд рублей). Снова инфляция: рост убытка – результат увеличения расходов по кредитам и роста себестоимости производимой авиатехники.

5. VK (34,3 млрд рублей). За год холдинг проделал титаническую работу на импортозаместительном фронте: рост расходов на персонал, IT-решения, контент и маркетинг – опережающий. В результате выросли и выручка, и убыток.

6. "Междуречье" (32 млрд рублей). Рост убытка связан с падением рентабельности продаж из-за снижения цен на уголь и созданием резерва под обесценение финансовых вложений.

7. Московский метрополитен (30,7 млрд рублей). ГУП – компания с сильно раздутой операционкой. В итоге доходов от продаж услуг, товаров (кажется, за год линейка метромерча лишь увеличилась) и бюджетных субсидий не хватило, чтобы покрыть операционные расходы.

8. "Русгаздобыча" (30,3 млрд рублей). Компания, тесно связанная с "Газпромом": причины неуспеха в статье не указаны, но кажется, что связан он преимущественно с совместными с "Газпромом" убыточными проектами.

9. Агентство по страхованию вкладов (29,5 млрд рублей). Компания создала резерв под активы, приобретенные в ходе мер по предупреждению банкротства банков. Отсюда и убытки.

10. "Пивоваренная компания Балтика" (28,1 млрд рублей). Вновь резервы: его создали под обесценение актива (датского дочернего предприятия) в размере 37,9 млрд рублей. В итоге "Балтика" потеряла над ним контроль.

Значительное замедление темпов роста экономики России

Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности вырос всего на 1.5% г/г – это самый слабый показатель с мар.23.

Пик роста российской экономики достигнут в мае-июне 2024, с июля около нулевой прирост с формированием нисходящей тенденции с августа (надолго ли?).

С май.23 по май.24 среднегодовой темп роста составлял более 7% в диапазоне от 5 до 9.8% г/г. С устранением сезонного эффекта, накопленный рост с мая 2024 составляет около нуля, т.е. стагнация.

По оценкам Минэка, в авг.24 рост ВВП составил 2.4% г/г после роста на 3.5% г/г месяцем ранее, а с исключением сезонного фактора снижение на 0.5% м/м SA после роста на 0.7% м/м в июле, т.е. с начала 3кв24 экономика стагнирует.

За 8м24 рост ВВП составил 4.2% г/г и результат в полной мере обусловлен сильным первым полугодием 2024.

▪️Строительство было одним из стабилизаторов экономики в 2022 и в середине 2023 до момента перехваты инициативы со стороны промышленности, торговли и потребительского спроса, но последние два месяца были очень слабыми для строительства.

Рост объёма строительных работ в авг.24 составил +0.1% г/г после +0.5% г/г в июле, а за 8м24 рост замедлился до 2.8% г/г.

Для сравнения, в это же время годом ранее рост составлял в среднем 7.5% г/г, по итогам 2023 строительство выросло на 7.9% г/г, в 1кв24 рост на 3.5%, а 2кв24 – 4.1% г/г, а 3кв24 будет вблизи нуля. Импульс роста полностью погас, хотя база сравнения высокая.

▪️Сельское хозяйство сократилось на 14.7% г/г из-за сдвига уборки зерновых культур, но за 8м24 результат негативный – снижение на 3.2% г/г. По итогам 2023 производство продукции с/х снизилось на 0.3% г/г. За два года результат слабый.

▪️Грузооборот транспорта немного улучшился в сравнении с 1П24, рост на 1.4% г/г в авг.24 после +1.6% г/г в июл.24, но за 8м24 стагнация с незначительным ростом на 0.5% г/г.

По промышленности обзор в двух частях (1 и 2), а по другим индикаторам анализ в следующих материалах.