*특징 종목: 애플, 오라클, 엔비디아 강세

엔비디아와 OpenAI 협력
엔비디아(+3.93%)는 OpenAI와 차세대 AI 인프라 구축을 위한 전략적 파트너십 의향서를 체결했다고 발표. 이번 조치를 통해 OpenAI는 엔비디아 시스템을 사용해 최소 10기가와트 규모의 AI 데이터 센터를 구축할 것이며 엔비디아는 OPenAI에 1,000억 달러를 투자할 계획을 발표. 양사 CEO들은 언론과의 인터뷰를 통해 인류는 수십억 GPU가 필요해 컴퓨팅 부족 시대에 직면할 것이라고 언급. TSMC(+2.93%)도 강세. 상승하던 AMD(+1.52%)는 강세폭이 일부 축소. 브로드컴(-1.61%)은 엔비디아와 OpenAI의 파트너십 소식에 하락. 필라델피아 반도체지수는 1.57% 상승

반도체 산업과 AI 관련주
마이크론(+1.16%)은 디램과 낸드의 강력한 모멘텀이 23일 장 마감 후 실적 발표에서 긍적적인 내용을 발표할 것이라는 소식이 전해지자 상승. AMAT(+5.48%)는 목표주가 상향 조정 소식에 상승. 램리서치(+4.16%) 등 여타 반도체 장비 업체들도 동반 상승. 테러다인(+12.79%)은 AI칩 테스트와 TSMC와의 협업으로 성장세가 가속화되고 있다는 소식에 급등. 코어위브(+6.70%), 네비우스(+7.34%), 유아이패스(+10.70%), C3AI(+3.41%), 팔라다인 AI(+11.01%) 등 AI 관련 서비스 기업들 대부분 상승. 엔비이다와 OpenAI의 협력 소식이 관련 기업들에 대한 개인들의 공격적인 매수세를 유입케 한 것으로 추정.

전기차: 테슬라, 상승 출발 후 쏠림 약화 속 상승 일부 반납
테슬라(+1.91%)는 애리조나가 운전자를 동승한 자율 주행 관련 승인 소식에 이어 파이퍼샌들러가 목표주가를 500달러로 상향 조정하자 상승. 물론, 전기차 세제 혜택 만료에 따른 기존 브랜드 차량 등록이 27% 감소했다는 소식과 중국에서 FSD 관련 소송 등이 이어졌지만, 영향은 제한된 가운데 호재에 민감한 모습. 리비안(+5.98%)과 루시드(+6.35%)도 개인투자자 중심으로 매수세가 유입되며 상승. 퀀텀 스케이프(+0.15%) 등 2차 전지는 보합권, 앨버말(-1.78%), SQM(-0.41%) 등 리튬 관련 종목군은 하락. GM(-0.17%), 포드(+0.34%)도 보합권 등락

대형기술주: 애플의 상승 지속과 여타 기업 부진
애플(+4.32%)은 아이폰 17에 대한 판매가 예상을 상회한 결과를 내놓은 가운데 T모바일 CEO는 새로운 아이폰이 고객들의 기기 업그레이드를 견인하고 있다고 언급하자 상승. 웨드부시는 아이폰 17 수요가 10~15% 증가했다며 목표주가를 310달러로 상향 조정한 점도 긍정적인 영향. 아마존(-1.66%), MS(-0.67%), 알파벳(-0.92%), 메타 플랫폼(-1.63%)은 H-1B 비자에 대한 수수료 증가에 따른 고용 불안 이슈가 부각되며 하락. 특히 대부분 기업들은 H-1B 비자를 통해 기술직들을 채용해 왔던 점을 감안 이번 조치로 인재 유출 우려가 부각. 더불어 틱톡 이슈도 부담

팔란티어, 소프트웨어: 오라클, 틱톡 이슈로 상승
팔란티어(-1.68%)는 밸류에이션 부담 소식이 지속되며 매물 출회 속 하락. 오라클(+6.31%)과 델(+2.84%), 폭스(+2.69%)는 트럼프가 틱톡 거래에 참여할 것이라고 발표하자 상승. 스냅(+4.53%)은 증강 현실 운영체제 발표로 인한 기대 심리가 이어진 가운데 틱톡 이슈 등에도 상승. 팩트셋(+2.24%)은 실적 발표 후 하락세를 이어갔지만 오늘은 UBS가 목표주가 하향 조정에도 투자의견을 과매도를 반영하며 매수로 상향 조정하자 상승. 세일즈포스(+1.05%), 인튜이트(+2.06%)는 상승한 반면, 서비스 나우(-1.39%)는 부진한 모습을 보이는 등 소프트웨어 기업들은 차별화가 진행

양자컴퓨터: 개인투자자 매수 유입 지속
아이온큐(+2.17%) 차익 매물로 하락 출발했지만 트럼프의 양자 컴퓨팅 관련 국가 행동 계획에 대한 기대 심리가 여전히 이어지며 상승 전환 후 상승 확대. 리게티 컴퓨팅(-0.53%)도 상승한 가운데 디웨이브퀀텀(-4.50%)도 하락 출발 후 낙폭 일부 축소. 반면, 퀀텀 컴퓨팅(-13.15%)은 5억 달러 규모의 유상증자 소식에 하락. 대체로 양자 컴퓨터 관련 기업들은 장 초반 하락 출발하기는 했지만, 개인 투자자들의 집중적인 매수세가 유입되며 장중 변동성 확대

비트코인: 차익 실현 확대
비트코인은 과대 평가된 자산에 대한 매도세가 특별한 이슈가 없었지만 매물이 출회되며 하락. 특히 17억 달러 규모의 파생상품이 청산됐다는 소식도 매물 출회 요인으로 작용. 더불어 영국 금융감독청이 암호화폐 승인 속도가 69% 향상시켰지만 신청 건수는 43.5% 감소했으며 승인률도 11.5% 떨어졌다는 점도 부담. 스트레티지(-2.56%)는 TD코웬이 비트코인 대비 저평가를 이유로 목표주가를 상향 조정했지만 하락. 코인베이스(-3.07%), 불리시(-0.13%), 서클인터넷(-4.51%) 등 여타 코인 관련 기업들 대부분 하락.

원자력, 우라늄, 전력망: 엔비디아의 힘으로 강세
오클로(+3.75%)는 개인투자자들의 집중적인 거래 속 지난 금요일 상승했지만 오늘은 장 초반 하락하는 등 등락을 보였음. 특히 2027년까지 매출이 미미할 것이라는 소식도 불안감을 줌. 대체로 원자력 건설에 대한 난관이 높다는 점이 부각된 데 따른 것. 그럼에도 장중 개인들의 매수세가 유입되며 반등에 성공. 뉴스케일 파워(-3.78%)는 하락. 우라늄 에너지(+8.66%), 센트러스 에너지(+3.98%) 등 우라늄 관련주는 강세를 보인 가운데 GE버노바(+3.24%), 콘스텔레이션 에너지(+4.90%), 비스트라(+3.14%) 등 전력망 관련 기업들은 엔비디아 효과 속 매수세 확대되며 상승.

에릭 잭슨 효과, 우주개발: 종목의 밈 주식화
베터 홈 앤 프라낸스(+46.61%)는 오픈도어(-12.43%) 랠리의 배후에 있던 에릭 잭슨이 베터 홈앤 프라랜스가 모기지 산업의 소피파이라고 주장한 가운데 AI가 모기지 산업에 혁신을 가져올 것이라며 자신의 EMJ 캐피털은 롱 포지션을 가지고 있다고 발표하자 급등. 특히 2년내 350배 성장할 것이라고 주장하자 개인들의 공격적인 매수세가 유입된 점이 특징. 오픈도어는 에릭 잭슨이 배터 홈 프라낸스에 주목하자 매물 출회되며 급락. 로켓랩(+4.23%)은 짐 크레이머가 가장 눈에 띄는 회사로 강조하자 개인투자자 중심으로 매수세가 유입되며 상승. 인튜이티브 머신(+4.33%) 등 여타 우주개발 기업들도 강세.

아르헨티나 기업: 트럼프 지원 기대
BBVA 아르헨티나(+20.27%), 구르포 피난시에로(+21.10%) 등 아르헨티나 은행주는 물론, YPF(+12.78%)등 에너지, 팜파 에너지아(+10.92%) 등 유틸리티 등 아르헨티나 기업들은 급등. 트럼프가 아르헨티나 대통령과의 회담을 통해 지원을 할 것이라는 소식이 전해지자 아르헨티나 기업들이 큰 폭으로 급등. 베센트 재무장관도 대규모 강력한 지원할 것이라는 준비가 완료되었다는 발언도 긍정적인 영향.

신재생 에너지, 태양광
풀루언스 에너지(+13.25%)는 우크라이나 DTEK 그룹의 자회사인 DRI가 폴란드에서 대규모 배터리 저장 프로젝트를 공급하도록 선정되었다고 발표한 후 급등. 이 계약은 폴란드 남부에 위치한 133메가와트급 트르제비니아 프로젝트에 배터리 저장 장치를 공급하는 내용. 플러그파워(+21.72%)는 16.6억 달러 규모의 DOE 대출 보증과 청정 에너지 랠리에 힘입어 상승. 선런(+6.21%)은 골드만삭스의 매수 등급과 5.1억 달러 규모의 증권화로 상승. 솔라엣지(+8.82%)는 새로운 배터리 기술에 힘입어 사상 최고치를 경신.

중소형 제약, 바이오: M&A 등에 대한 기대
MBX 바이오사이언스(+100.00%)는 긍정적인 2상 데이터 결과 발표와 함께 오펜하이머가 38달러에서 80달러로 목표주가를 상향 조정하자 급등. 메세라(+60.67%)는 회아자(+0.04%)가 주당 47.5달러에 인수할 것이라는 소식에 급등. 관련 소식에 러셀2000 종목군 중 중소형 바이오 기업들은 M&A 등에 대한 기대 심리가 부각되며 대부분 상승. 켄뷰(-7.47%)는 타이레놀과 자폐증 관련 보고서 발표 앞두고 매물 출회되며 하락.

*한국 증시 관련 수치: 반도체에 대한 개인 Vs. 외국인 그리고 바이오 테마

MSCI 한국 증시 ETF는 1.89% 상승한 가운데 MSCI 신흥지수 ETF는 0.49% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 1.57% 상승한 가운데 러셀2000지수는 0.59%, 다우 운송지수는 강보합 마감. KOSPI 야간 선물은 5시 현재 0.58% 상승(종가는 6시). 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,392.60원을 기록. 야간 시장에서는 1,391.50원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,388.70원을 기록.


*FICC: 아르헨티나 페소, 트럼프 경제 지원 기대 속 달러 대비 3% 가까이 강세

국제유가는 우크라이나 전쟁과 이스라엘 전쟁 등 지정학적 리스크가 여전히 높았으나, OPEC+의 공급 증가와 글로벌 경기 둔화에 따른 수요 부진 등이 이어지며 하락. 다만, 여전히 지정학적 리스크는 여전해 반발 매수세도 이어져 보합권 등락으로 마감. 미국 천연가스는 온화한 날씨로 인한 단기 수요 감소등을 이유로 매물 출회되며 하락

달러화는 연준 위원들이 올해 금리 동결 등에 대해 언급하자 여타 환율에 대해 강세를 보였으나 스티브 미란이 올해 125bp의 금리인하를 주장하자 약세로 전환. 더불어 정부 셧다운 이슈가 유입된 점도 대체로 달러 약세 요인으로 작용. 한편, 역외 위안화는 달러 대비 소폭 약소를 보인 가운데 멕시코 페소, 인도 루피, 브라질 헤알 등 대부분 신흥국 환율은 달러 대비 약세. 아르헨티나 페소는 트럼프의 조건없는 강력한 지원 기대를 반영하며 달러 대비 3% 가까이 강세

국채 금리는 장 초반 무살렘 총재가 금리인하는 제한적이라고 언급한 가운데 보스틱 총재는 금리를 동결해야 한다고 주장하자 상승하기도 했음. 그러나 이어서 스티브 미란 이사는 현재 통화정책이 지나치게 긴축적이며 고용시장을 보호하기 위해 올해 남은 두번의 FOMC에서 125bp의 금리인하가 필요하다고 주장하자 하락 전환. 그러나 여전히 대부분 연준 위원들이 금리인하에 적극적이지 않다는 점을 반영 재차 반등하며 상승 전환.


금은 스티브 미란의 올해 125bp 인하 발언에 주목하며 사상최고치를 경신. 특히 ETF로의 자금 유입이 지속되자 상승세가 지속. 은이 3% 넘게 급등한 가운데 플래티넘은 1% 내외 상승. 구리 및 비철금속은 LME 시장에서 급증한 재고와 글로벌 경기에 대한 불안을 반영하며 하락. 특히 상해 건물 거래소 구리 재고가 12.5% 증가하는 등 재고 증가 우려가 높아진 점도 부담. 다만, CME 시장에서는 반등에 성공. 농작물은 거래량이 크게 감소하는 관심도가 낮아진 가운데 매물 출회되며 하락. 지난 주 중국이 미국산 대두에 대해 수입을 중단했다는 소식이 이어지며 하락. 특히 미국 곡물 수확 증가 기대도 부담으로 작용

한국 ETF Fund Flow(9/22)∥미래에셋증권 윤재홍

<요약>
(일간) 전체 +2,616억 원 유입 / 한국 주식 -2,838억 원 유출

(최근 트렌드)
1.지속: [유입] 조선, 친환경(2차 전지), 대형주 인버스, 귀금속(금) vs [유출] 정보기술, 반도체, 금융
2.변화: [유출 → 유입] 헬스케어, 대형주, 중소형주 vs [유입 → 유출] 일반배당, 테마

<특징 키워드>
1.조선해운 (일간 +538억 원, 최근 5일 +1,608억 원)
- 미국향 수요 확대 기대
- 최근 3주 자금 유입 규모 증가 지속

2.방위 (일간: +288억 원, 최근 5일: -424억 원)
- 한국 방산 슈퍼사이클 기대감 관련 보도 지속
- 연초 이후 자금 유입 지속됐으나, 최근 자금의 유입과 유출이 교차로 발생, 자금 측면에서는 고르지 못한 모습. 차익 실현성 매물 발생 중

3.반도체(한국/글로벌)
- 미국, 한국 공히 반도체 강세 지속. 미국 내에서도 메모리 수요 증가/가격 상승 전망 언급, 삼성전자는 엔비디아 납품 관련 내용도 긍정적으로 작용
- 자금 측면에서는 미국, 한국 모두 차익 실현성 매도 발생

4.기타
귀금속(금) 자금 유입 지속


<자금 동향 데이터>
*직전 대비 △:유입, ▲:유입 강화, ▽:유출, ▼:유출 강화, [최근 5주ㅣ5일 누적ㅣ일간]

전체(1일/5일): +2,616억 원/+1조 6,751억 원
한국 주식(1일/5일): -2,838억 원/-2,128억 원

# 일간(한국 주식)
1) 유입 상위
조선해운(일간: +538억 원, △▽△▲▲l▲l△)
방위(일간: +288억 원, ▽▼▼△▽l▽l△)
전략(일간: +177억 원, ▼△▽▼▼l▽l△)
헬스케어(일간: +174억 원, △▽▽▽△l▲l△)
테마(일간: +168억 원, △▽△▽△l△l△)

2) 유출 상위
대형주(일간: -3,099억 원, △△▲▽△l▽l▼)
중소형주(일간: -1,224억 원, ▼▼△▽△l▽l▽)
정보기술(일간: -125억 원, ▼△▽▼▽l▼l▽)
개별종목(일간: -54억 원, ▽△▲▲▽l▼l▽)
배당성장(일간: -17억 원, ▽△▲▽△l△l▽)


# 5일 합산(한국 주식)
1) 유입 상위
조선해운(5일: +1,608억 원, △▽△▲▲l▲l△)
테마(5일: +1,305억 원, △▽△▽△l△l△)
배당성장(5일: +932억 원, ▽△▲▽△l△l▽)
친환경 테마(5일: +784억 원, △▲△△△l▲l△)
헬스케어(5일: +435억 원, △▽▽▽△l▲l△)

2) 유출 상위
대형주(5일: -2,532억 원, △△▲▽△l▽l▼)
중소형주(5일: -1,428억 원, ▼▼△▽△l▽l▽)
금융(5일: -1,414억 원, ▲▲▽▼▼l▽l△)
일반배당(5일: -883억 원, △▲▽△▽l▽l△)
전략(5일: -525억 원, ▼△▽▼▼l▽l△)


#5일 합산(전체)
1) 유입 상위
멀티에셋(5일: +8,926억 원, ▲▲△▲△l▲l△)
미국 대형 성장주(5일: +3,282억 원, ▲▲△▽△l▲l△)
한국 대형주(인버스)(5일: +1,859억 원, ▽△▲▲△l△l△)
귀금속(5일: +1,698억 원, ▲△△▲▲l△l△)
미국 대형주(5일: +1,644억 원, ▲▲△▽△l△l△)

2) 유출 상위
대형주(5일: -2,532억 원, △△▲▽△l▽l▼)
중소형주(5일: -1,428억 원, ▼▼△▽△l▽l▽)
금융(5일: -1,414억 원, ▲▲▽▼▼l▽l△)
일반배당(5일: -883억 원, △▲▽△▽l▽l△)
한국 국공채(5일: -618억 원, △▽△▲▽l▼l▽)

09/23 미 증시 앞두고: 파월, 보우만 발언, 마이크론과 그외 특징 종목

오늘 미 증시 시작 전 미쉘 보우먼 연준 부의장이 경제 전망을 주제로 연설이 준비되어 있음. 연준에서 가장 매파였던 보우만은 지난 7월에는 고용지표를 언급하며 연내 3회의 금리인하를 단행해야 한다고 주장. 이를 감안 보우만이 추가적인 금리인하를 시사할 수 있는 경제 전망을 언급할 것으로 기대. 문제는 고용 악화에 대해 더욱 초점을 맞출 경우 경기 위축 이슈가 불거질 수 있어 주의.

한편, 장중에는 파월 연준의장이 경제전망을 주제로 연설이 준비되어 있음. 9월 FOMC에서 고용시장에 대한 불안을 확대시키는 발언과 K자형 성장을 언급하는 등 경기 불확실성을 높이는 발언이 있었음. 그럼에도 '보험성 인하'라고 이번 금리인하의 성격을 언급했는데, 이에 합당할 경제 전망과 관련된 내용을 내놓을지 여부에 관심이 확대. 물론, 시장은 당시 발언와 다른 내용을 언급하지는 않겠지만 시장은 단어 하나하나에 주목하며 장중 변동성 확대 가능성이 높음

더불어 유럽과 미국 제조업, 서비스업 PMI도 결과에 따라 달러와 국채 금리 변화가 예상되며 2년물 국채 입찰 결과 또한 여타 금융시장에 영향을 줄 수 있어 이 또한 주목할 필요가 있음. 유럽의 경제지표는 전월 대비 개선됐을 것으로 시장은 전망하고 있지만 미국의 지표는 소폭 둔화 예상되기 때문.

종목별로 보면 마이크론은 시간 외 1% 내외 상승 중. 장 마감 후 실적 발표하는데 시장에서는 최근 DRAM, NAND 가격 상승으로 예상을 실적과 가이던스 발표를 예상하고 있기 때문. 현재 주가는 162.62달러인데 옵션시장 내재변동성을 보면 150~179달러를 기대하는 등 변동성이 크게 높아질 것으로 예상, 참고로 애널리스트들의 EPS 전망은 2.86달러인데 시장의 기대인 위스퍼 넘버는 2.96달러라는 점을 생각할 필요가 있음.

그 외 실적 발표 엔비디아는 차익 실현 매물로 0.5% 내외 하락 중이고, 테슬라를 비롯해 대형 기술주들은 상승 중. 한편, 장 마감후 트럼프가 타이레놀이 자폐환자 발생의 원인이라고 주장하며 복용 중단을 언급했지만 켄뷰가 오히려 발언 후 시간 외 5% 상승 중. 결국 악재는 소화, 호재도 소화하는 모습이 진행. 전력망 관련 종목인 비스트라는 제프리스가 그동안 급등으로 밸류에이션 부담을 이유로 투자의견을 매수에서 보유로, 목표주가를 241달러에서 230달러로 하향 조정하자 2%대 하락 중. 오클로, 뉴스케일파워 등 원자력 기업들도 0.5% 하락 중

09/23 한국, 대만 상승 Vs. 중국, 홍콩 증시

한국 증시는 엔비디아의 OpenAI와의 파트너십, 그리고 마이크론 실적 발표 앞두고 반도체 기업 중심으로 매수세가 유입되며 상승. 특히 KOSPI 기준 약 20p 상승했는데 삼성전자와 SK 하이닉스가 18p 기여를 해 이 두 종목이 KOSPI 상승의 대부분을 차지. 물론 셀트리온이 일리일리 공장 인수 소식을 이유로 외국인과 기관의 매수세가 유입되며 주가로는 8%, 기여도로는 3.7p 기여하며 이 또한 지수 상승을 이끔. 결국 한국 증시는 상승 종목이 230여개, 하락 종목이 650여개를 기록.

대만 증시도 TSMC가 엔비디아 효과로 3% 상승 중. 물론, 마이크론 실적 발표 앞두고 있다는 점도 긍정적. 특히 TSMC가 대만 증시 시가총액의 과반을 넘기 때문에 이 종목이 3% 가까이 상승하자 대만 증시는 1% 넘게 상승 중

일본은 휴장

중국 증시는 전일 정부가 발표한 증시 부양책의 정책 효과가 제한적일 것으로 판단되자 기관성 자금(주력자금)의 매도 물량이 대거 유입되며 하락. 비야디를 약 11억 위안을 순매도한 가운데 업종별로는 반도체산업에 80억 위안, 소프트웨어는 77억 위안 등 주로 기술주 중심으로 순매도가 진행. 업종별로는 은행, 항만, 해운주는 상대적으로 선방을 했지만 전자정보 업종이 4%, 하락하는 등 기술주가 부진했으며 호텔이 4.7%, 백화점이 2.6% 등 소비주들도 위축. 결국 부양책 기대 대비 실망감과 기관성 자금 매도세가 겹치며 시장 하락을 부추김.

홍콩증시도 전일 증시 부양정책에 대한 실망 속 기관성 자금의 매도세가 이어지며 텐센트, 알리바바 등 대부분의 종목군이 1%대 하락하며 부진. 대체로 차익 실현 매물 출회

결국 지수 상승한 국가는 반도체 기업들이 주도한 반면, 중국, 홍콩은 실망감에 따른 기관들의 매도가 영향을 줬다고 볼 수 있음.

09/24 미 증시, 파월의 주식 고평가 발언을 빌미로 기술주 중심 매물 출회되며 하락

미 증시는 경제지표들이 부진한 가운데 종목의 엇갈림 속 보합권 출발. 특히 보우먼 연준 부의장을 비롯해 연준 위원들의 뚜렷한 금리 인하를 높이는 발언보다는 경기에 대한 불안에 주목하며 하락. 여기에 파월 연준의장도 높은 물가, 불안한 고용 등을 언급한 가운데 주식시장이 상당히 고평가라고 주장하자 지수 하락이 확대. 특히 밸류에이션이 높은 기업들 중심으로 매물이 확대(다우 -0.19%, 나스닥 -0.95%, S&P500 -0.55%, 러셀2000 -0.24%, 필라델피아 반도체 지수 -0.35%)


*변화요인: 파월을 비롯한 연준 위원들의 발언

보우먼 연준 부의장은 7월에 이미 금리를 인하했어야 한다고 언급. 소비와 부동산, 투자, 고용시장이 약화되고 있는 가운데 물가는 목표치에 근접하고 있기 때문이라고 주장. 특히 실업률 상승과 장기 실업자의 확대는 노동시장의 취약성을 드러내는 신호이기에 고용 부문을 더 중시해야 한다고 언급. 더불어 물가 안정이 전제된다면 추가 금리인하가 합당하다고 주장. 보스틱 애틀란타 연은 총재는 앞으로 인플레이션이 더 심화될 수 있어 연준은 물가 압력에 대한 경계를 늦춰서는 안된다고 언급. 굴스비 시카고 연은 총재는 물가는 완만하게 제약적이며 중립 수준은 현재보다 100~150bp 낮을 것이라고 주장.

한편, 파월 연준 의장은 소비와 주택 경기는 부진하고, 고용 증가세는 둔화되고 있다고 언급. 물가는 서비스 부문에서 둔화되고 있는 가운데 여전히 목표치보다 높은 수준이라고 주장. 최근 금리 인하 조치는 정책을 중립 수준으로 되돌리는 성격이며 고용시장 하방 위험이 커져 있기 때문에 균형 잡힌 정책 운용이 필요하다고 강조. 더불어 지금은 금융 안정 위기가 높은 시기는 아니며 더 많은 지표를 면밀히 살펴볼 것이라고 언급.

이와 함께 파월은 이례적으로 “주가는 여러 측면에서 상당히 높게 평가되고 있습니다” 라고 언급. 이에 주식시장은 일부 개별 종목 중심으로 차익실현 매물이 출회되었으며, 국채가격 상승(금리 하락), 그리고 엔화가 강세를 보이는 등 안전자산 선호심리가 확대. 이러한 발언과 파월을 비롯한 여타 연준 위원들의 발언에서도 뚜렷하게 금리인하를 이어가는 내용이 없었다는 점도 실망 매물 출회 요인. 주식시장은 특히 고밸류 기업들 중심으로 하락

*특징 종목: 양자컴퓨터 상승 Vs. 대형기술주, 반도체 부진

반도체: 엔비디아, 차익 실현 매물 출회되며 하락
엔비디아(-2.82%)는 목표주가 상향 소식에도 불구하고 OpenAI와 1,000억 달러 계약 체결에도 전력망 접근성 등 많은 부분에서 병목 현상이 이어져 실질적인 성과로 이어질 가능성은 부족하다는 점이 부각되자 하락. 더불어 메타의 주커버그가 AI에 대한 과도한 투자를 언급한 점도 매물 소화 요인. 또한 파월의 발언도 부담. 브로드컴(+0.04%), AMD(+0.69%) 등 여타 반도체 기업들은 상승을 반납. TSMC(+3.70%)는 엔비디아의 OpenAI와의 파트너십의 가장 큰 수혜 기업이라는 평가 속 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.35% 하락.

마이크론: 예상을 크게 상회한 실적 발표하며 시간 외 상승
마이크론(+1.09%)은 실적 발표 앞두고 상승. 장 마감 후 실적 발표에서 마이크론은 2.84달러 EPS 전망을 크게 상회한 3.03달러로 발표한 가운데 다음 분기 매출 전망이 119억 달러 예상을 상회한 125억 달러로 발표하는 등 예상을 크게 상회. 마진율 전망도 45.7% 전망보다 크게 개선된 51.5%로 발표하자 시간 외로 2% 내외 상승 중. 다만, 일부 차익 실현 또한 이어져 상승이 일부 축소되는 등 변동성 확대

AI, 전력망: 고평가 언급 등에 매물 소화
파월 연준의장의 고평가 언급 후 코어위브(-1.76%), 마벨테크(-1.20%), 유아이패스(-4.64%), C3AI(-2.11%) 등 AI 서버나 서비스 기업들 대부분 하락. 여기에 비스트라(-6.28%)에 대해 제프리스가 해당 회사의 주가가 너무 높다고 언급하며 투자의견을 하향 조정하자 하락. 이에 GE버노바(-1.70%), 콘스텔레이션 에너지(-3.02%) 등 전력망 기업들도 동반 하락. 뉴스케일 파워(-7.47%)가 소형모듈원자로 사용화 관련 전략 발표로 최근 상승했는데 오늘은 차익 실현 매물 출회되며 하락. 오클로(+1.67%)는 투자의견 하향 조정에 하락 출발 후 기술 진전 소식에 상승 전환

자동차: 테슬라, 파월 발언 후 하락
테슬라(+1.93%)는 전일 파이퍼샌들러에 이어 미즈호가 목표주가를 상향 조정하는 등 긍정적인 소식에 상승하기도 했지만 파월의 주식 고평가 발언 후 매물 소화하며 하락. 일각에서는 닛산이 차세대 프로파일럿 데모 버전을 시연하면서 글로벌 자율주행 경쟁이 치열해지고 있다는 분석이 제기된 점도 부담으로 작용. GM(-0.51%), 포드(+0.60%)은 혼재된 가운데 리비안(+1.84%), 루시드(-0.89%) 등도 혼재. 특별한 변화 요인이 제한된 가운데 수급적인 요인에 의한 결과로 추정. 퀀텀스케이프(+0.67%), 앨버말(+0.32%) 등 2차전지, 리튬관련주 등도 소폭 상승. 충전업체 블링크차징(-1.85%)은 허브젝과 협력해 북미 전역에 충전 네트웍을 확장한다고 발표하자 3% 넘게 상승했지만, 차익 실현 매물 출회되며 상승 반납. 리튬아메리카(-6.97%)도 하락했지만 미 정부가 대출분에 대해 5~10% 지분 확보할 수 있다는 소식이 전해지자 시간 외 60% 급등

대형기술주: 아마존, 영국 오프라인 매장 철회 등으로 부진
아마존(-3.04%)은 소비자 수요 동향에 대한 우려를 반영하며 하락. 여기에 영국의 오프라인 매장인 아마존 프레쉬 UK 매장을 폐쇄할 계획이라는 소식이 알려진 점도 부담. MS(-1.01%)는 전력 소모 많은 데이터 센터의 발열 문제를 해결하기 위한 기술을 시험중이라는 발표에도 전반적인 기술주 부진 여파로 하락. 애플(-0.62%)을 비롯해 알파벳(-0.21%)도 매물 소화 과정 속 하락. 메타 플랫폼(-1.28%)은 바클레이즈가 수십억달러 규모의 광고 수익 증가를 바탕으로 시장 수익률 상회 등급을 유지했지만 하락. 특히 주커버그가 AI 투자에 대해 낭비하는 것은 불행하지만 이를 하지 않을 경우 위험이 더 크다고 언급하며 수익화 논란이 부각된 점도 부담.

중국 기업들: 바이두, 경쟁 심화와 실적 우려로 하락
바이두(-8.09%)는 화웨이가 전일 자사의 AI 칩인 Ascend 시리즈를 통해 Nvidia와의 경쟁을 목표로 한 3개년 계획을 발표하자 하락. 여기에 노무라가 바이두의 8월 일일활성 사용자(DAU)가 전년대비 10% 감소했다고 보고하며 광고 수익 부진 우려가 부각된 점도 부담. 더 나아가 AI 모델인 Ernie Bot을 통해 사용자 유입을 시도하고 있으나, 아직 광고 수익으로의 전환이 미흡하다는 점도 불안 요인. 알리바바(-0.71%), 핀둬둬(-0.05%), 진둥닷컴(-2.92%)은 중국 소비 부진 우려가 여전하다는 점에 하락. 니오(+0.29%), 샤오펑(-0.80%), 리 오토(-1.65%) 등 전기차 기업들은 혼재

소프트웨어: 팔란티어, 장 마감 앞두고 보잉과의 협력 소식에 상승
팔란티어(+1.80%)는 미 재무부와 국세청 업무 현대화를 목표로 팔란티어와 계약을 맺었다는 소식과 BOA의 목표주가 상향 소식에 상승하기도 했지만, 파월의 주식시장 고평가 발언 후 하락 전환. 그런 가운데 보잉과 협력소식이 장 마감 앞두고 전해지자 재차 상승하는 등 변동성 확대. 오라클(-4.36%)은 틱톡 인수 관련 컨서시엄에 포함된다고 해도 바이트댄스가 오라클에 제공하는 것이 단순한 블랙박스 형태의 알고리즘 사용권이라면 실제 도움이 되지 않을 것이라는 분석에 하락. 세일즈포스(-2.05%), 서비스나우(-2.12%) 등 여타 소프트웨어 기업들도 하락. 협업 소프트웨어 기업인 아틀란시안(-2.90%)은 BOA가 광범위한 플랫폼 등으로 점유율을 확대할 수 있다고 언급했지만 데이터센터 제품 판매 및 지원 중단 등을 반영하며 투자의견을 중립으로 제시하자 하락.

양자컴퓨터: 아이온큐, 기술 발전 소식에 강세
아이온큐(+4.45%)는 공군 연구소와 협력하여 포집된 바륨 이온 시스템에 사용되는 가시광선 스펙트럼의 광자를 시제품을 통해 통신 파장으로 변환하는데 성공했다는 소식에 상승. 관련 성과는 통신 파장을 통해 양자 신호가 기존 광섬유 인프라를 통해 전달될 수 있게 되어 궁극적으로 장거리 양자 컴퓨터를 연결할 수 있기 때문에 중요. 점차 양자컴퓨터 상용화에 대한 기대 심리가 부각된 점도 상승 요인. 디웨이브 퀀텀(+7.21%)은 자사의 최신 양자 어닐링 시스템인 Advantage2를 출시했었는데 이를 통해 제트추진연구소 등과 협력해 실제 재료 시뮬레이션 문제를 해결할 것이라는 점이 부각되며 상승 지속. 리게티컴퓨팅(+10.89%)는 최근 36큐비트의 Cepheus-1-36Q 시스템을 출시 후 상승이 지속.

제약, 헬스케어: 비만치료제, 장기 성장 불안 영향에 하락
일라이릴리(-1.06%)는 텍사스에 65악 달러 규모의 원료 제조시설 건설 소식에도 하락. UBS가 차세대 자산의 예상보다 약한 데이터와 미국 시장의 복합적인 제품 혼란을 이유로 2030년의 글로벌 GLP-1 매출 예측치를 1,500억 달러에서 1,300억 달러로 하향 조정하자 부진. 노보노디스크(-1.93%)도 하락. 힘스앤허스(-2.95%)는 내부자 매도 소식에 하락. 의료 서비스 유통업체인 멕케슨(+6.36%)은 투자자의 날을 맞아 2026년 회계연도 이익 전망치를 상향 조정하자 상승. 카디날 헬스(+4.85%) 등 여타 관련주도 동반 상승. 유나이티드헬스(+1.87%), CVS헬스(+1.82%) 등 헬스케어 기업들도 관련 소식에 실적 기대감을 높이며 상승.

비행택시, 우주항공
에어로바이런먼트(+3.66%)는 위성통신 증가 자원 프로그램을 지원하지 위한 위상 배열 안테나 시스템 2대를 공급하는 계약에 성공했다는 소식에 상승. 크라토스(+3.94%)는 엘로이 에어와의 새로운 제조 파트너십, GE 에어로스페이스와의 새로운 군용 엔진에 대한 고도 테스트 시작 등 일련의 긍정적인 내용을 발표하자 상승. 조비항공(+5.42%), 아처항공(+4.71%) 등도 상승. 로켓랩(+6.22%), 인튜이티브 머신(+2.27%) 등 우주개발 기업들도 강세.

비트코인: 기업들의 자산 청산 이슈 부각으로 부진
비트코인은 15억 달러 규모의 레버리지 롱포지션 청산되고 있다는 소식에 매물이 출회되며 하락. 여기에 9월말 법인세 납부가 다가오며 일부 기업들이 자산 청산 이슈가 부각되는 등 수급적인 부분이 영향을 준 것으로 추정. 이에 스트레티지(-2.43%)를 비롯해 코인베이스(-3.58%), 서클인터넷(-4.85%) 등 대부분 기업들이 부진. 불리시(+0.58%)는 상승 전환에 성공

*한국 증시 관련 수치: 마이크론 실적과 반도체 업종, 그리고 차익 매물

MSCI 한국 증시 ETF는 0.13% 하락했지만 MSCI 신흥지수 ETF는 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.35% 하락. 러셀2000지수는 0.24% 하락. 다우 운송지수는 0.59% 상승. KOSPI 야간 선물은 5시 현재 0.04% 하락. 마이크론 실적 발표 후 0.04% 상승 중(종가는 6시). 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,392.60원을 기록. 야간 시장에서는 1,394.00원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,392.45원을 기록.


*FICC: 국제유가, 우크라이나-러시아 지정학적 리스크 확대로 상승

국제유가는 트럼프가 유럽 각국이 러시아산 에너지 구매를 즉각 중단해야 한다고 언급하며 이를 오늘 논의할 것이라고 주장하자 상승. 더 나아가 러시아 전투기가 NATO 영공을 침범할 경우 격축해야 한다는 발언도 지정학적 리스크를 강화하며 상승. 미국 천연가스는 단기 수요 감소 우려에도 유럽 수출 기대가 확대되며 상승.

달러화는 제조업, 서비스업 PMI 부진에 여타 환율에 대해 약세. 더불어 연준 위원들이 뚜렷한 금리인하에 대한 언급을 하지는 않았지만, 미국 경기에 대한 불확실성을 언급한 점도 하락 요인. 다만, 뚜렷한 방향성을 보였다기 보다는 보합권 등락을 보이다 장 후반 약세로 전환. 유로화와 파운드화 등은 국가 재정 불안을 이유에도 불구하고 달러 약세 영향으로 강세. 엔화는 장 후반 안전자산 선호심리가 유입되며 달러 대비 강세. 스위스 프랑도 강세를 보인 가운데 여타 신흥국 환율은 보합권 등락.

국채 금리는 미국 경제지표가 부진한 모습을 보이자 하락. 이후 연준 위원들의 금리인하에 뚜렷한 시사를 하지 않자 상승하기도 하는 등 보합권 등락을 거듭. 이런 가운데 파월 연준의장이 주식 고평가 언급 속 안전자산 선호심리가 높아지자 금리 하락이 진행. 이런 가운데 2년물 국채 입찰에서 응찰률이 12개월 평균인 2.62배를 하회한 2.51배를, 간접입찰도 66.5%에서 57.7%로 둔화됐지만 영향은 제한.

금은 안전자산 선호심리가 높아지며 3,800달러를 상회하는 등 강한 모습을 이어감. 은은 차익 실현 매물에 약보합을 보인 가운데 플레티넘은 전일 상대적으로 상승이 제한됐다는 점을 반영 매수세가 유입되며 급등. 구리 및 비철금속은 구리가 미국의 주요 거래소의 재고가 증가하고 있다는 점을 반영하며 하락. 물론, 여전히 인도네시아 구리 광산의 생산 중단이 이어지고 있어 하락은 제한. 알루미늄도 매물 소화하며 하락. 니켈은 인도네시아 광물 채굴 허가와 관련 200건 가까이 취소했다는 소식에 상승. 주석은 상승. 농작물은 최근 아르헨티나가 곡물 수출 가격 인하 기대를 반영하며 경쟁 심화 이슈로 하락하기도 했지만 오늘은 미국 생산량에 주목하며 상승

09/24 마이크론 실적 발표 결과

마이크론이 실적을 발표했는데 매출은 113.2억 달러로 전년 대비 46% 증가(예상 111.6억 달러). EPS는 주당 3.03달러(예상 2.86달러)를 기록. 마진율도 지난해 동기 35.3%나 지난 분기 37.7%를 크게 상회한 44.7%로 발표하는 등 시장 예상을 상회. 품목별로 보면 DRAM이 전년 대비 68.7% 급증하며 실적 개선을 견인(지난 분기 yoy +50.7%). 반면, NAND는 전년 대비 4.8% 감소해 4개분기 연속 증가율이 둔화되다 마이너스로 전환. 20억 달러 매출을 기록한 HBM이 포함된 클라우드 메모리 매출은 213.6%나 급증. 모바일 부문은 24.5% 증가, 자동차 부문도 16.6% 증가.

다음 분기 가이던스는 122억~128억 달러 매출 전망(예상 120억 달러), EPS는 3.60~3.90달러로 전망(예상 3.05달러)하며 시장 예상을 상회. DRAM과 NAND 수요가 기존 전망보다 빠르게 증가하고 있어 공급 부족이 심화될 것이라고 전망.

이런 가운데 HBM4 샘플 출하를 시작해 2.8TB 대역폭을 제공하며 경쟁사 대비 우위를 강조. 엔비디아와 협력해 데이터센터용 LPDDR5(SOCAMM) 시장을 공략 중이며, 해당 매출은 전 분기 대비 50% 이상 증가했다고 발표. 더불어 업계 최초로 10나노 6세대 D램 출하에 돌입했고, 9세대 QLC 낸드플래시 인증도 획득해 향후 AI 메모리 시대 핵심 부품 공급 기반을 강화했다고 언급. 실제 CEO는 컨퍼런스 콜에서 “데이터센터 사업에서 사상 최고 실적을 기록했고, 가장 경쟁력 있는 포트폴리오로 2026회계연도를 시작한다”고 강조

관련 발표에도 마이크론은 시간 외 0.7% 내외 상승에 그침.

09/24 한국, 일본, 대만 부진 Vs. 중국, 홍콩 강세

한국 증시는 마이크론이 예상을 크게 상회한 실적 발표에도 시간 외 제한적인 상승에 그치자 반도체 종목이 부진하자 하락. 더 나아가 최근 주요 투자회사들이 미국의 개별 종목에 대한 투자의견을 하향 조정하는 경우가 많아졌는데 대체로 밸류에이션 부담을 이유로 삼고 있다는 점도 불확실성 요인. 또한 파월 연준의장이 이례적으로 주식시장에 대해 고평가 영역이라고 언급한 점도 부담. 결국 한국 증시는 특별한 이슈가 부각 됐다기 여러 심리적인 불안 요인으로 차익실현 매물 출회로 인한 하락. 다만 외국인과 기관의 순매수가 유입된 조선과 일부 원자력과 방위산업 기업들 중심으로 강세를 보였다는 점을 감안, 향후 외국인의 수급에 더 주목할 필요가 있음

대만 증시는 장 초반 사상 최고치를 기록하기도 했지만, 차익 실현 매물 출회되며 하락 전환하는 등 변동성이 확대. 특히 미디어텍, 난야, 콴타 컴퓨터 등이 2% 내외 하락. TSMC도 상승 출발했지만 결국 하락 전환.

일본 증시는 전일 휴장이었던 점을 감안 차익 실현 매물 출회에도 불구하고 하락폭은 제한하는 힘을 보임. 특히 엔화가 여타 환율에 대해 약세를 보이고 있다는 점을 반영. 이런 가운데 소프트뱅크가 오라클, OpenAI 등과 4,000억 달러 규모의 스타게이트 프로젝트 관련 AI 데이터센터를 미국내 5곳에 투자한다고 발표한 점을 반영 3.6% 급등한 점이 지수에 긍정적인 영향. 히타치 제작소가 4% 대 상승한 점도 긍정적. 물론, 도요타가 1.2%내외 소니그룹이 2.4% 내외, 금융주도 대부분 하락한 점은 부담.

중국 증시는 반도체 부문이 큰 폭으로 상승하며 강세를 주도. 특히 알리바바가 자사의 최대 인공지능 언어 모델인 Qwen3-Max를 발표하며, 인공지능을 핵심 사업 전략으로 더욱 강화하겠다고 발표하자 큰 폭으로 상승. 특히 연초에 3,800억 위안을 관련 산업에 투자할 것이라고 발표했는데 오늘 추가적으로 더 많은 자금을 늘릴 것이라고 언급한 점도 반도체 기업들의 강세를 견인. 실제 중국내 반도체 기업들이 상당수 상한가를 기록. 이런 가운데 홍콩 증시에서도 SMIC가 7% 가까이 급등했으며 알리바바도 6% 상승하는 등 대부분 중국 기술 기업들의 상승이 뚜렷.

09/24 미 증시 앞두고: 마이크론, 엔비디아, 알리바바, 리튬 종목

마이크론 실적
마이크론이 예상을 상회한 실적과 가이던스를 발표. 특히 HBM과 DRAM 제품은 공급이 부족하고 실적이 좋아 수요가 강할 것으로 언급한 점에 시장은 주목. 더불어 다음 분기에서 DRAM의 비중이 더욱 커질 것이라고 언급한 가운데 마진 확대는 제품 구성, 가격, 그리고 비용 절감에 따른 것이라고 발표. 특히 DRAM 재고는 여전히 부족할 것으로 예상되며, NAND 재고는 감소할 것이라고 주장. 주목할 부분은 이러한 강한 써프라이즈 결과를 내놓았지만 주가는 0.6% 내외의 상승에 그침. 오늘 정규장에서 마이크론에 대해 차익 실현 매물이 출회된다면 단기적으로 반도체 기업들의 변동성이 확대될 수 있겠지만, 반대로 매수세가 유입된다면 재차 AI 관련 기업들의 강세가 진행될 수 있어 주목 해야 되는 종목

엔비디아 등 반도체
엔비디아, 브로드컴등은 마이크론이 견조한 실적을 발표했음에도 불구하고 시간 외로 하락 중. 마이크론이 실적 발표 후에도 제한적인 등락을 보이자 차익 실현 매물 출회된 점이 영향을 준 것으로 추정. 여기에 알리바바의 AI 언어모델 발표도 영향을 준 것으로 추정. 엔비디아 칩등의 수출이 제한적임에도 불구하고 성능이 좋은 언어모델을 발표한 점이 부담. 오늘 관련 종목군의 수급적인 부분도 주목할 필요가 있음

알리바바 등 중국 기업들
알리바바가 자사의 최대 인공지능 언어 모델인 Qwen3-Max를 발표하며, 인공지능을 핵심 사업 전략으로 더욱 강화하겠다고 발표하자 큰 폭으로 상승. 특히 연초에 3,800억 위안을 관련 산업에 투자할 것이라고 발표했는데 오늘 추가적으로 더 많은 자금을 늘릴 것이라고 언급한 점도 긍정적. 이에 시간 외 7% 가까이 급등 중. 이런 가운데 전일 크게 하락했던 바이두도 시간 외 4% 상승을 하는 등 기술주 대부분 강세. 더불어 니오를 비롯한 여타 중국 관련 ADR 등도 강세를 이어감.

원유, 우라늄, 리튬
미 증시 마감 후 미국 석유협회는 지난 주 원유재고가 382만 배럴 감소했다고 발표하자 국제유가는 상승. 여기에 미 정부의 베네수엘라 규제로 인해 셰브론의 현지 합작 투자 기업의 원유 수출이 50% 감소했다는 소식, 우크라이나의 러시아 정유 시설에 대한 드론 공격으로 러시아 정제량이 20% 감소하고 디젤 수출량 또한 2020년 이후 최저 수준을 기록하고 있다는 보도도 상승 요인. 이에 에너지 기업들이 시간 외로 강보합, 러셀2000에 있는 원유 시추기업이나 장비 서비스 기업들인 FLOC, AESI, XPRO 등이 2%내외 상승 중.

이런 가운데 내일 새벽 실적을 발표하는 우라늄 에너지(UEC)가 기대 심리를 반영하며 시간 외로 2%대 상승 중이며 에너지 퓨얼스(UUUU)도 4%대 상승 중. 리튬 관련주인 리튬 아메리카스(LAC)는 미 행정부가 인텔처럼 대출 협상 중 10% 지분을 요구했다는 소식이 전해지자 시간 외로 77% 폭등. 앨버말(ALB), SQM(SQM), 시그마리튬(SGML), 스탠다드 리튬(SLI) 등 여타 리튬 관련 종목군도 3~5% 내외 상승 중.

그 외 시간 외로 러셀2000 개별 종목군 중 이슈가 유입된 많은 기업들이 2% 내외 상승을 보이는 등 대형주 중심의 S&P500 기업들과의 차별화가 이어진 점도 특징.

방금전 알리바바가 엔비디아와 물리적AI 관련 협력한다는 보도가 나온 후 엔비디아가 시간외 1%가까이 상승 중입니다

09/25 미 증시, 달러 강세와 마이크론 여파로 차익실현 매물 출회되며 하락 지속

미 증시는 전일 하락을 뒤로하고 반발 매수세가 유입되며 상승 출발. 그러나 장중 달러화의 강세가 높아지고, 국채 금리가 상승하는 등 통화정책에 대한 불확실성이 부각되자 하락 전환. 물론 주식시장에 결정적인 영향을 주는 이슈는 아니지만, 이러한 작은 변화에도 전일부터 이어지고 있는 차익실현 욕구가 확대되고 있다고 볼 수 있음. 특히 마이크론(-2.82%)이 예상을 크게 상회한 실적과 가이던스 발표에도 차익실현 매물 출회되며 하락하자 매물 소화 과정이 진행된 점이 영향(다우 -0.37%, 나스닥 -0.33%, S&P500 -0.26%, 러셀2000 -0.92%, 필라델피아 반도체 지수 -0.18%)


*변화요인: 달러 강세와 차익 실현 욕구 강화

달러/원 환율이 야간장에서 1,400원을 상회한 1,403.80원을 기록했는데, 이는 달러 강세에 기인. 달러화는 신규 주택 판매 건수가 크게 증가하자 미국 경기에 대한 기대를 반영하며 여타 환율에 대해 강세. 여기에 전일 있었던 파월 연준 의장의 신중한 발언을 토대로 연준의 금리 인하에 대한 불확실성도 강세 요인. 물론 시장은 금요일 발표되는 PCE 물가지수가 지난달 발표 수치보다 둔화될 것이라는 점을 감안해 올해 추가적으로 2회의 금리 인하를 기대. 그럼에도 파월 발언 후 경제 데이터 등에 주목하며 달러 강세, 국채 금리 상승이 진행되었고, 이에 주식시장은 차익 실현 매물 출회되며 기술주 중심으로 하락.

유로화와 엔화의 약세도 달러에 영향. 유로화는 독일의 Ifo 기업 환경 지수가 위축되자 경제에 대한 불안을 반영하며 달러 대비 약세. 최근 프랑스를 비롯해 주요국들의 경기에 대한 불안이 이어지고 있는 가운데 독일의 경기 불안이 경제 지표로 확인되자 유로화 약세로 이어졌다고 볼 수 있음. 엔화는 10월 차기 총리 선출을 앞두고 유력 후보 중 하나인 다카이치가 높은 금리가 기업에 불안을 줄 수 있다고 언급해 향후 금리 인하 속도가 제어될 수 있다는 우려가 부각되며 약세

대체로 주식시장의 하락을 이끈 결정적인 요인은 부재했지만, 이러한 달러 강세와 국채 금리 상승이 통화정책에 대한 불확실성을 키우면서 차익실현 욕구를 자극. 전날 파월 의장이 "현재 주가지수가 고평가 영역에 있다"고 언급한 점과, 마이크론(-2.82%)이 호실적에도 불구하고 차익실현 매물로 하락한 점이 이를 더욱 부추김. 결국 시장은 악재보다는 매물 소화 과정을 거치고 있는 것으로 판단. 그럼에도 여전히 작은 호재성 재료에도 주가는 민감하게 반응을 보이는 등 상승 기대가 여전히 이어져 하락은 제한.

*특징 종목: 테슬라, 인텔 상승 Vs. 오라클, 팔란티어, 마이크론 하락

반도체: 마이크론, 차익 실현 매물로 하락 Vs. 인텔, 호재성 재료 속 급등
마이크론(-2.82%)은 예상을 상회한 실적과 가이던스 발표에도 불구하고 하락. 시장은 이미 많은 부분 주가에 반영돼 있어 차익 실현 매물이 출회된 것으로 추정. 엔비디아(-0.82%)는 알리바바와의 물리적 AI 협력 발표로 상승 출발했지만, 차익실현 매물이 출회되며 하락 전환 후 변동성 확대. AMD(-0.01%)는 기업용 AI 기업인 코히어와 협력을 확대한다는 소식에 상승하기는 했지만 매물 출회되며 하락 전환. 브로드컴(+0.11%)도 보합권 등락.

인텔(+6.41%)은 미 행정부가 리튬아메리카 지분 인수한다는 소식과 베센트 재무장관이 인텔의 활용도가 높아질 것이라는 언급등도 긍정적. 장 마감 앞두고는 애플에 수십억 달러를 투자해달라는 제안 소식과 더 긴밀한 협력도 언급되자 상승을 확대. 마벨 테크(+7.33%)는 50억 달러의 신규 자사주 매입 프로그램 승인했으며 10억 달러 규모의 자사주 매입 계약도 체결했다는 점도 긍정적. TSMC(-0.71%), ASML(-1.72%), 램리서치(-2.54%)은 부진했지만 퀄컴(+2.37%) 등은 견조한 모습. 필라델피아 반도체 지수는 0.18% 하락. 그 외 유아이패스(-1.68%), 빅베어AI(-5.01%) 등 여타 AI 관련 기업들과 아리스타네트웍(-1.01%), 시게이트(-1.94%) 등 서버 기업들도 부진

자동차: 테슬라, 3분기 차량 인도량 증가 기대에 상승
테슬라(+3.98%)는 울프리서치가 예상보다 강력한 3분기 실적이 기대된다고 발표하자 상승. 특히 3분기 인도량이 예상(44.5만 대)을 상회한 46.5~47.0만대를 이를 수 있다고 언급. 이는 전기차 세액 공제 만료를 앞두고 소비자들이 구매를 서둘렀고 중국 출고량에 대한 낙관적인 전망에 따른 것. 물론, 4분기 구매가 약화될 수 있고 9월 중국내 인도량 증가도 좋은 소식이지만 전년 대비 아직도 둔화되고 있다는 점은 부담이나 시장은 당장 호재에 반응을 했다고 볼 수 있음. 리비안(+1.67%), 루시드(+3.33%)도 양호한 모습. 2차전지 업체인 퀀텀스케이프(-7.69%)는 부진. GM(+2.29%)은 UBS가 관세 우려에도 금리인하 등 여러 요인으로 회사 이익률이 8~10%대로 회복될 것을 예상하며 투자의견을 매수로 상향 조정하자 상승. 포드(-0.85%)는 하락

리튬관련주: 리튬 아메리카, 미 행정부의 10% 지분 취득 기대로 폭등
리튬 아메리카(+95.77%)는 전일 트럼프 행정부가 대출을 이유로 지분 10%를 취득할 것이라는 소식이 전해지자 큰 폭으로 상승. 이 지분 인수는 리튬아메리카스가 네바다주 태커 패스광산 개발을 위해 이미 체결된 22.6억 달러 규모의 연방 대출 조건을 재협상하는 과정의 일부. 특히 지분 인수는 결국 정부가 전략적으로 중요한 원자재 산업에 직접 참여하려는 움직임을 시사해 기대감이 급증했다고 볼 수 있음. 물론 공매도가 많았던 종목이라 숏 스퀴즈 유입, 밈 주식화도 폭등 요인. 앨버말(+1.82%), SQM(+1.16%), 스탠다드 리튬(+20.14%), 시그마리튬(+7.38%) 등도 강세

대형기술주: 애플, 평균 판매 가격 상승 제한 우려로 하락
MS(+0.18%)는 AI 비서 코파일럿에 OpenAI 경쟁사인 앤트로픽의 AI 모델을 도입한다고 발표했지만 차익 실현 매물 출회되며 제한적인 상승. 메타 플랫폼(+0.70%)은 인스타그램 월간 활성 사용자가 30억명을 넘어섰다는 소식이 전해지며 결국 상승 전환에 성공. 아마존(-0.23%)은 최근 하락이 진행돼 왔던 만큼 하락폭은 제한. 특히 10월 프라임데이를 앞두고 있다는 기대감도 여전. 반면, 애플(-0.83%)은 최근 아이폰17 수요 증가 기대등으로 상승을 이어왔지만 UBS가 보급형 모델의 대기 시간이 길어 평균 판매 가격 상승이 제한될 수 있다고 경고하자 하락. 알파벳(-1.79%)은 웨이모가 기업 여행 사업 진출이나 3분기 광고 지출이 예상보다 증가하고 있다는 소식 등에도 불구하고 그동안 상승을 이어왔던 점을 반영하며 하락.

중국 기업: 알리바바. 여러 호재 유입되며 급등
알리바바(+8.19%)는 AI 언어 모델인 Qwen3-Max를 발표하며, AI를 핵심 사업 전략으로 더욱 강화하겠다고 발표하자 큰 폭으로 상승. 여기에 관련 사업에 추가적으로 자금을 집행하겠다고 주장한 점, 엔비디아와 물리적 AI를 위해 협력을 발표한 점도 급등 원인. 핀둬둬(+1.90%), 진둥 닷컴(+5.74%) 등 여타 소매 유통업체들도 투자 심리가 개선되며 동반 상승. 바이두(+5.85%)도 알리바바의 AI 산업에 대한 투자 확대 소식에 강세를 보였으며 KE홀딩스(+2.62%)를 비롯해 여타 중국 기업들의 강세도 뚜렷. 니오(+2.74%), 리오토(+1.60%), 샤오펑(+0.38%) 등 전기차 기업도 강세

소프트웨어: 오라클, 회사채 발행을 빌미로 하락 후 틱톡 거래 이슈로 낙폭 축소
오라클(-1.71%)은 150억 달러 규모의 채권 발행 소식에 하락. 지난번 실적 발표에서 대규모 계약 등을 발표했으며 이는 장기적인 성장 동력이지만 초기에는 막대한 자본 지출이 필요. 그런데 이를 위한 회사채 발행한다는 것인데 이로 인해 상당한 부채 증가로 이어질 수 있다는 점이 불안 요인으로 작용한 것으로 추정. 장 마감 앞두고는 중국이 틱톡 거래 조건에 합의했다는 소식에 낙폭 축소. 팔란티어(-1.64%)도 최근 보잉과 항공기 제작과 방위 등 전반적인 부분에 걸쳐 협업을 발표하며 상승했지만 오늘은 시장 전반에 걸쳐 차익 실현 매물이 이어지자 팔란티어도 부진. 세일즈포스(+0.54%), 서비스나우(+0.61%)는 상승했지만 어도비(-2.35%)는 모건스탠리가 성장둔화를 이유로 투자의견을 하향 조정하자 부진.

양자컴퓨터: 장 마감 앞두고 차익 매물 출회되며 상승 반납하거나 하락 전환.
아이온큐(-1.70%)는 전일 양자 시스템에서 발생한 광자를 통신용 파장으로 변환하는데 성공하는 등 기술적 진전에 상승했지만 오늘은 차익 실현 매물 출회되며 하락. 리게티컴퓨팅(+0.57%), 디웨이브퀀텀(+0.73%)은 트럼프 행정부가 양자 정보 과학과 및 양자 암호화 전환 관련 행정명령 3건을 준비중이라는 소식에 장중에 강세 지속. 특히 관련 내용은 정부의 양자 암호화 전환 의무화와 R&D비용 증가에 따른 직접적인 수혜가 기대된다는 점이 영향. 그러나 장 마감 앞두고 차익 실현 매물 출회되며 상승 반납하는 등 변동성 확대. 암호화 관련 기업인 아킷퀀텀(+3.77%)의 강세도 진행.

비트코인은 몇 가지 상승 요인이 유입되며 상승. 연준의 추가 금리 인하 가능성, 기술적으로 11만 3천 달러대를 돌파하려는 움직임을 보이자 매수세가 강하게 유입된 점도 상승 요인. 더불어 일부 기관 및 기업의 비트코인 보유 확대 기대감과 최근 대규모 레버리지 청산 이후 매도 압력이 완화된 점도 반등 요인. 그럼에도 스트레티지(-1.36%)는 보합권 등락에 그쳤지만 라이엇 플랫폼(+5.39%) 등 여타 비트코인 관련주는 상승. 코인베이스(+0.53%)는 클라우드 플레어(-2.55%)와 협력해 AI 기반 결제의 보편적 표준을 구축하기 위한 재단을 출범했다는 소식에 상승. 서클 인터넷(+0.47%)은 상승하고 불리시(-2.73%)는 하락

제약, 광산, 원자력, 우라늄
일라이릴리(-0.69%)와 노보노디스크(-1.34%)는 전일 UBS가 글로벌 GLP-1 매출 예측치를 1,500억 달러에서 1,300억 달러로 하향 조정하자 전일에 이어 오늘도 하락 지속. 프리포트-맥모란(-16.95%)은 지난 9월 초 산사태로 중단했던 인도네시아 광산이 2026년까지 중단할 것이라는 소식에 하락. 뉴스케일 파워(-4.73%), 오클로(-8.05%) 등 원자력 관련 기업들은 AI테마주에 대한 차익실현 매물 출회 여파로 동반 부진. 우라늄에너지(-1.23%)는 장 마감 후 실적에서 예상을 하회한 매출과 EPS를 발표하자 시간 외로 하락.

*한국 증시 관련 수치: 달러/원 환율 1,400원 상회, 마이크론 하락

MSCI 한국 증시 ETF는 1.73% 하락한 가운데 MSCI 신흥지수 ETF는 0.34% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 0.18% 하락. 러셀2000지수는 0.92% 하락. 다우 운송지수는 0.12% 하락. KOSPI 야간 선물은 5시 현재 0.59% 하락(종가는 6시). 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,397.50원을 기록. 야간 시장에서는 1,403.80원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,403.10원을 기록.


*FICC: 구리, 인도네시아 광산 중단 연장 소식에 크게 상승

국제유가는 미 에너지 정보청이 지난 주 재고가 증가 예상과 달리 60.7만 배럴 감소했다는 소식이 전해지자 상승. 여기에 우크라이나가 러시아 정유시설 공습 소식 등도 불안 요인으로 작용. 더 나아가 러시아 흑해 주요 항구인 노보로시스크가 비상사태를 선포해 러시아 원유 수출 감소 우려, 인도가 미국산 에너지 수입 언급 등도 국제유가 상승 요인 중 하나. 미국 천연가스는 재고가 평균보다 6% 많지만, 국제유가 상승에 힘입어 동반 강세.

달러화는 견조한 신규주택 판매 건수의 급증에 힘입어 여타 환율에 대해 강세. 여기에 유로화와 엔화 등 여타 환율의 약세도 달러 강세 요인. 유로화는 독일 경제지표 부진 여파로 유로존 경제에 대한 불안 심리를 자극하며 달러 대비 약세. 파운드화도 영국 경제에 대한 불안으로 약세. 엔화는 주요 총리 후보가 금리인상에 신중해야 한다는 언급에 달러 대비 약세. 역외 위안화가 달러 대비 0.3%나 약세를 보인 가운데 멕시코 페소 등 여타 신흥국 환율도 대부분 달러 대비 약세

국채 금리는 신규주택 판매건수가 크게 개선되자 상승이 진행. 여기에 오라클이 150억 달러 규모의 회사채를 발행하는데 대규모 자금이 몰렸다는 점이 국채에 대한 매력이 약화될 수 있다는 우려가 부각된 점도 국채 가격 하락에 따른 금리 상승이 이어짐. 물론, 파월 연준의장의 발언에 따른 금리인하 속도 조절 가능성이 높아진 점도 영향. 다만, 금리인하 기조는 바뀌지 않을 것이라는 점에서 금리 상승폭은 제한. 한편, 5년물 국채 입찰에서 응찰률이 12개월 평균인 2.38배를 소폭 하회한 2.34배를 기록해 영향은 제한.

금은 달러 강세, 금리 상승 여파로 1.6% 내외 크게 하락. 특히 최근 상승에 따른 차익 매물을 파월 발언의 신중한 통화정책 시사한 점이 영향을 준 것으로 추정. 은과 플래티넘도 동반 하락. 구리 및 비철금속은 LME 시장에서 구리는 지난 9월 초 산사태로 중단됐던 인도네시아 광산이 2026년까지 운영을 중단한다고 발표하자 크게 상승. 이는 구리의 생산 감소로 인한 결과로 추정. 특히 구리 숏포지션 청산도 영향. 그 외 알루미늄, 니켈 등 대부분 품목도 소폭 상승. 농작물은 달러 강세 여파로 소폭 하락.

09/26 미 증시, 견조한 지표에 연준 정책 불확실성 높이며 주요 테마주 중심 하락

미국 증시는 예상보다 강한 경제 지표 발표로 인해 달러 강세와 국채 금리 상승이 진행되면서 하락 출발. 이는 연준의 금리 인하 속도가 늦춰질 수 있다는 우려가 유입된 데 따른 것. 여기에 트럼프의 의료기기 조사 등 관세 이슈로 투자 심리가 위축된 가운데, 주요 테마주들이 동반 하락한 점도 특징. 결국, 시장은 최근 파월 의장의 '주식 고평가' 발언 이후 이어지던 차익 매물이 오늘 강한 지표 결과를 금리 인하 속도 조절의 빌미로 삼아 추가로 나온 것이 특징(다우 -0.38%, 나스닥 -0.50%, S&P500 -0.50%, 러셀2000 -0.98%, 필라델피아 반도체 지수 -0.20%)

*변화요인: GDP 성장률과 연준 위원

미국 2분기 GDP 성장률은 3.3%에서 최종 3.8%로 크게 상향 조정. 이는 수입 감소와 소비 지출은 1.9%에서 2.9%로 크게 상향 조정된 점이 이를 견인. 이에 경기 침체 우려를 일부 완화. 더불어 지출이 상품에서 서비스로 전환되는 추세가 이어지고 있어 향후 물가에 대한 불안도 높아짐. 근원 PCE 물가 지수는 2.6%로 소폭 상향 조정. 이런 가운데 GDI(국내총소득)는 4.8%에서 3.8%로 둔화돼 경기에 대한 불안은 여전.

실제 2분기 GDP의 강력한 수치에도 최근 수출입통계를 비롯해 여러 경제지표는 경기 둔화 우려를 높이기 때문. 지난 8월 수입이 7.0% 감소해 AI 부문 기업 지출과 상품 소비의 약화를 시사. 물론, 수입 급감은 무역흑자를 상향 조정해 GDP성장률 수치에는 긍정적. 시장은 관세로 인해 수입이 하반기에 15%나 급감할 수 있다는 우려가 높음. 이는 향후 물가 상승 압력을 높일 수 있어 시장이 기대하는 금리인하 속도가 느려질 수 있다는 불안이 유입.

더불어 미 신규실업수당 청구건수가 23.1만건에서 21.8만 건으로 감소하며 고용시장이 견조함을 기대. 이 결과 CME FEDWatch에서는 올해 2번의 금리인하 확률을 지난 주 82.1%에서 63.4%로 하향 조정. 한편, 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 인플레이션을 고려해 다소 제약적인 통화정책 기조를 이어가야 한다고 주장. 굴스비 시카고 연은총재도 너무 많은 선제 조치에 대해서 다소 불안하다며 금리인하 속도를 높이는 것에는 경계감을 보여줌. 대체로 오늘 금융시장은 경제지표 개선과 연준의 통화정책 속도조절 등을 반영하며 달러 강세, 단기금리 상승, 주식시장 매물 소화가 진행. 특히 주식시장에서는 중소형 테마주들의 하락이 특징

*특징 종목: 테슬라, 테마주 대부분 하락

테슬라, 유럽 판매량 부진을 빌미로 하락
테슬라(-4.38%)는 유럽자동차제조협회가 8월 테슬라의 EU 자동차 판매량이 8,220대로 전년 대비 37% 급감했다는 발표로 하락. 중국의 비야디는 9,130대를 기록하며 2개월 연속 테슬라보다 판매량이 많았다는 점도 부정적인 요인. 이와 함께 테슬라의 상반기 글로벌 판매대수는 전년 대비 13% 감소한데 이어 3분기도 3% 감소할 것이라고 언급. 최근 3분기 판매량 상향 조정한 일부 투자회사의 발표로 상승을 이어왔던 만큼 실망 매물 출회가 이어진 것으로 판단. 리비안(-0.32%), 루시드(+0.26%), GM(+1.12%), 포드(-0.09%) 등 전기차, 내연자동차등은 보합권 등락을 보이거나 상승. 견조한 경제에 힘입은 것으로 추정.

리튬, 원자력, 우라늄, 중고차 관련주: 리튬관련주 상승 지속
리튬아메리카(+22.63%)는 전일 트럼프 행정부의 10% 지분 인수 기대를 반영하며 폭등을 한 가운데 오늘도 상승세 지속. 앨버말(+3.98%), 스탠다드 리튬(+9.25%), 시그마 리튬(+9.92%) 등 리튬 관련주도 전일에 이어 상승 지속. 내부자 매도 소식이 전해진 오클로(-9.18%)와 뉴스케일 파워(-4.97%) 등 원자력 관련주는 하락한 가운데 센트러스 에너지(+13.11%), 에너지 푸얼스(+2.31%)등 우라늄 관련 기업들은 강세. 퀀텀 스케이프(+0.08%)도 상승 지속. 중고차 판매업체인 카맥스(-20.07%)는 팬데믹 이후 가장 낮은 실적을 발표하는 등 예상보다 부진한 결과에 발표하자 큰 폭 하락. 카스닷컴(-1.86%), 오토네이션(-2.04%) 등 여타 중고차 판매 기업들도 부진

반도체: 엔비디아, 고평가 우려에도 반발 매수 이어지며 상승 전환
엔비디아(+0.39%)는 고평가 요인으로 장 초반 2% 넘게 하락하기도 했지만 바클레이즈가 많은 회사들과의 거래를 통해 향후 5년간 긍정적인 효과를 줄 것이라며 목표주가를 기존 200달러에서 240달러로 상향 조정하자 상승 전환에 성공. AMD(+0.24)도 상승 전환에 성공한 가운데 브로드컴(-0.95%)와 TSMC(-1.44%)은 낙폭 축소. 마이크론(-3.02%)은 실적 발표 후 차익 실현 매물이 지속. 인텔(+8.81%)은 애플로부터 투자를 받는 것에 대한 협상이 이어지고 있다는 기대와 TSMC와도 협력을 할 것이라는 소식을 반영하며 상승 지속. 대체로 여타 반도체 기업들은 장 초반 하락을 확대하기도 했지만 장중 반발 매수세가 유입되며 상승 전환하거나 낙폭 축소하는 힘을 보임. 필라델피아 반도체지수는 0.20% 하락

서버, AI서비스: IBM, 양자컴퓨팅 관련 기술 기반으로 상승
IBM(+5.20%)은 HSBC와 제휴하여 세계 최초로 양자 기반 알고리즘 거래의 성공적인 시험을 실시했다고 발표하자 상승. IBM의 양자 시스템을 사용하면 채권 거래 결과 예측이 기존 컴퓨팅 방식 대비 최대 34% 향상됐다는 성과를 보여줬기 때문. 코어위브(-5.06%)는 OpenAI와의 파트너십을 최대 65억 달러 규모로 확대해 전체 224억 달러를 기록한다는 소식에 상승하기도 했지만 차익 실현 매물 출회되며 하락. 유아이패스(-1.46%), C3AI(-4.74%), 빅베어AI(-5.93%), 팔라다인AI(-2.50%) 등 AI 테마주들은 매물 출회되며 하락.

대형기술주: 애플 상승 Vs. 메타, 아마존 하락
애플(+1.81%)은 유럽연합 반독점 감시기관에 디지털 소비자를 보호하기 위한 규정을 폐지해 달라고 요청했다는 소식에 상승. 여기에 인텔과의 협력 가능성을 이유로 매수세가 유입된 점도 특징아마존(-0.94%)은 연방거래위원회에서 제기했던 프라임 서비스와 관련한 소송에서 25억 달러(소비자 환불금 15억, 벌금 10억달러) 지불하기로 합의했다는 소식이 전해지면서 불확실성이 해소된 점은 긍정적. 그러나 향후 프라임 회원 해지 절차가 명확해지면 해지율이 높아질 가능성이 높다는 점을 반영하며 하락. 알파벳(-0.51%)은 AI로보틱스 기기 발표와 EU로부터 두번째 벌금을 부과 예정 소식에도 하락. 메타 플랫폼(-1.54%), MS(-0.61%)는 매물 소화하며 하락

소프트웨어: 오라클, 고평가 우려로 매물
오라클(-5.55%)은 로스차일드는 클라우드 시장기회가 지나치게 고평가되어 있다며 투자의견을 매도로 하향 조정하자 하락. 세일즈포스(-2.01%), 서비스나우(-1.58%) 등 여타 소프트웨어 기업들은 오라클 하락 여파로 동반 부진. 팔란티어(-0.25%)는 장 초반 하락에도 불구하고 콜옵션의 공격적인 거래가 유입되며 상승 전환에 성공하는 등 변동성을 확대하다 결국 소폭 하락 마감. 클라우드 스트라이크(-0.68%), 팔로알토(+0.75%) 등 여타 사이버 보안회사들도 낙폭 축소하거나 상승 전환하는 등 변동성은 확대

양자컴퓨터: 기술적 진전에도 투자 심리 위축되며 하락
아이온큐(-6.00%)는 양자 컴퓨터 Tempo 시스템으로 #AQ 64를 예정보다 3개월 앞서 달성하며 지수적으로 확장된 계산 능력과 경쟁사 대비 압도적인 기술 우위를 입증하는 긍정적인 기술적 이정표를 세웠지만 큰 폭 하락. 이는 유명 투자자인 마틴 슈클레리가 아이온큐의 장밋빛 미래 전망을 '미친 소리'라고 비판한 점을 빌미로 투자 심리가 악화되었기 때문. 특히 오늘 주요 테마주들 중심으로 매물 출회도 영향. 경쟁업체인 디웨이브퀀텀(-4.98%), 퀀텀컴퓨팅(-3.88%) 등은 아이온큐의 기술적 진전에 매물을 내놓으며 하락. 리게티컴퓨팅(+1.45%)은 견조한 가운데 실스큐(+4.53%)는 양자 암호 관련 기술 발표로 상승. 반면 양자암화 관련 기업인 아킷퀀텀(-8.71%)은 큰 폭 하락

제약, 의료: 체중감량제 열풍 축소와 트럼프 영향으로 부진
노보노디스크(-4.60%)는 "노보타운"으로 알려진 덴마크의 칼룬드보르그는 노보 노디스크의 체중 감량 약물인 위고비에 대한 수요를 충족하기 위해 끊임없이 시설을 확장해 왔는데 최근 위고비의 열풍이 사그라지고 있다는 점이 부각되자 하락. 일라이릴리(-3.67%)는 당뇨병 환자 대상으로하는 비만 치료제 신약 후보물질 임상 시험 하나를 중단한 점도 부담. 바이킹 테라퓨틱스(-5.78%)등 체중 감량 기업들이 하락. 더불어 트럼프가 의료기기, 장비에 대한 관세 부과를 위해 조사를 할 것이라고 발표하자 암젠(-2.88%), 머크(-2.60%), 등 제약주는 물론 다나허(-2.39%), 써머피셔(-1.88%) 등 의료 장비, 맥케이(-3.16%), 카디날 헬스(-3.64%) 등 의료 장비 유통 기업들 대부분 하락.

비트코인: 기관 중심의 대형 매도가 진행
비트코인은 선물 시장의 대규모 청산 위험과 기관 투자자의 매도 압력이라는 기술적 요인, 그리고 거시 경제적 불확실성이라는 외부 요인이 복합적으로 작용하며 하락. 특히 기관 투자자 매도세가 개인 투자자의 현물 매수 물량을 압도하며 하락을 주도. 또한, 11.1만다러~10.7만 달러 사이에 집중된 레버리지 롱 포지션이 강제 청산될 위험이 부각된 점도 부담. 여기에 경제지표 발표 후 연준의 금리 인하 기대감이 약화된 점도 하락 요인. 다만, 현물 시장의 매수/매도 비율이 매수 우위로 전환되는 등 반발 매수도 여전. 이에 스트레티지(-6.99%)를 비롯해 라이엇플랫폼(-6.95%) 등 비트코인 관련주, 코인베이스(-4.69%), 불리시(-8.52%), 서클 인터넷(-5.26%) 등 대부분 하락

*한국 증시 관련 수치: 달러/원 환율 Vs. 이재명 대통령 발언

MSCI 한국 증시 ETF는 0.19% 하락한 가운데 MSCI 신흥지수 ETF는 0.58% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 0.20% 하락했으며 러셀2000지수는 0.98%, 다우 운송지수는 0.12% 하락. KOSPI 야간 선물은 5시 현재 0.47% 하락(종가는 6시). 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,400.60원을 기록. 야간 시장에서는 1,409.30원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,408.50원을 기록.

이재명 대통령이 미 증시 개장벨을 타종한 가운데 한국경제 성명회에서 외환거래 시간 제한을 없애는 방향으로 만들 것이라고 언급. 더불어 외국 투자자들이 한국에 투자하는 데 장애 요소는 다 바뀔 것이라며 체질 개선에 힘을 더하고 있다고 언급. 지정학적 우려도 저평가 요인이지만 압도적 국방력을 갖춘 데다 정부도 방위비 증액 등에 힘을 줄 것이라며 관련 우려도 해소될 것이라고 언급.

3차 상법 개정 언급도 했는데 세금 제도를 개혁해 더 많은 배당이 이뤄지게 하거나, 경영권 방어를 위해 자사주를 취득하는 등 이기적 행위를 남용할 수 없도록 만드는 내용이 포함될 것이라고 주장. 특히 MSCI 회장에게 이러한 조치를 언급하며 (MSCI 선진지수 편입) 잘 부탁드린다고 발언. 결국 이재명 대통령의 이날 발언은 대부분 MSCI 선진지수 편입을 위한 정책을 이야기하고 있으며, 실제 진행 여부에 따라 외국인 행보에 변화가 진행될 것으로 판단.


*FICC: 달러화, 견조한 경제지표와 연준 정책을 반영하며 강세

국제유가는 최근 상승에 따른 차익실현 매물이 출회되기는 했지만, 우크라이나 전쟁 우려가 확대되자 재차 상승 전환하는 모습을 보임. 특히 우크라이나의 대 러시아 드론 공격 확대되며 러시아산 원유 수출이 제한될 수 있다는 점도 영향. 미국 천연가스는 지난 달 생산량이 사상 최고치를 기록했지만 9월 들어 일부 생산량이 감소하고 있다는 소식이 전해지자 상승.

달러화는 미국 2분기 GDP 성장률이 3.8%로 상향 조정된 가운데 신규실업수당 청구건수도 크게 감소하는 등 미국 경기에 대한 기대가 확대되자 여타 환율에 대해 강세. 특히 이 영향으로 연준의 금리인하 속도가 느려질 수 있다는 점도 달러 강세 요인. 유로화와 파운드화는 달러 강세 영향도 있지만, 유로존과 영국의 경제에 대한 불확실성이 높아진 점도 불안 요인으로 달러 대비 약세. 엔화는 10월 금리인상 기대가 높아졌지만 엔화 약세 포지션의 증가 소식 등 수급적인 요인에 달러 대비 약세. 역외 위안화는 달러 대비 0.2% 내외 약세를 보인 가운데 멕시코 페소, 브라질 헤알 등 대부분 신흥국 환율은 달러 대비 0.5% 내외 약세

국채 금리는 미국 2분기 GDP 확정치가 3.8% 성장으로 상향 조정되자 단기물 중심으로 크게 상승. 연준의 금리인하 속도가 제어될 수 있다는 점이 부각된 데 따른 것으로 추정. 더불어 연준 위원들이 금리인하 속도를 높이는것에 대한 경계감을 표명한 점도 단기 금리 상승 요인으로 작용. 7년물 국채 입찰에서는 응찰률이 12개월 평균인 2.62배를 하회한 2.40배, 간접입찰은 69.7%를 크게 하회한 56.4%를 기록하는 등 수요가 부진한 점도 상승 요인. 다만, 장기물은 지정학적 리스크 등을 반영하며 제한적인 등락을 하거나 하락 전환하는 등 차별화가 진행

금은 달러 강세와 금리 상승 여파로 상승 반납. 은과 플래티넘은 지정학적 리스크에 기대 3% 내외 상승. 구리 및 비철금속은 구리가 전일 프리포트 광산 중단 장기화 우려로 크게 상승했지만 오늘은 매물 소화하며 하락 전환. 니켈도 하락한 가운데 알루미늄 등은 상승하는 등 혼조세로 마감. 농산물은 달러 강세에도 불구하고 옥수수, 대두, 밀이 글로벌 시장에서 저평가 되어 있다는 일부 투자사들의 보고서와 그에 따른 숏포지션 청산이 진행되며 상승.

09/26 미국 장 시간외: 오라클, 코스트코, 알파벳, 제약업종 등

트럼프, 틱톡 관련 행정명령 서명
오라클(ORCL)이 시간 외 1%대 상승 중. 이는 트럼프가 틱톡 관련 행정명령에 서명하며 오라클, 델, 머독 가문(FOX) 등이 중요한 역할을 할 것이라고 언급하며 특히 오라클이 핵심적 역할을 할 것이라고 언급한 데 따른 것. 델은 소폭 상승한 가운데 FOX는 2% 내외 상승 중. 이미 알려져 있던 내용이지만 주가는 반응

코스트코 실적 발표
코스트코(COST)는 실적 발표 후 시간 외 1% 가까이 하락 중. 예상을 상회한 실적을 발표했지만, 동일매장 매출이 지난 분기 8.0% 보다 둔화된 6.4% 증가에 그친 점이 부담. 특히 미국내 동일매장매출이 지난 분기 7.9%보다 부진한 6.0% 증가해 이를 주도. 물론 두번째로 매장이 많은 캐나다에서는 동일 매장 매출이 지난 분기 7.8%보다 증가한 8.3%로 발표해 하락폭은 제한.

알파벳, 시간외 상승중
알파벳(GOOG)이 시간 외로 1% 내외 상승중. 이는 메타 플랫폼이 광고 관련해서 타겟 정확도를 높이기 위해 구글의 제미나이 사용을 논의중이라는 소식에 따른 것. 최근 미국 대형 기술주들이 서로 협력하는 사례가 늘어나고 있음.

트럼프, 의약품 관세 부과
아스트라제네카(AZN), 노보노디스크(NVO)등 해외 제약업체들이 시간외 하락하고 일라이릴리(LLY),길리어드사이언스(GILD) 등은 상승 중. 이는 트럼프가 SNS를 통해 10월 1일부터 미국내 공장을 짓지 않는 기업들의 의약품에 대해 100% 관세를 부과한다고 발표. 다만, 국내 공장을 짓고 있는 기업들은 관세 면제한다고 발표.

트럼프 대형 트럭 관세 부과
파카(PCAR)가 시간 외로 갑자기 5% 넘게 상승 중. 이는 트럼프가 SNS에 10월 1일부터 해외에서 생산된 모든 대형 트럭에 25%의 관세를 부과하겠다고 발표에 따른 것. 파카그룹은 세계 최대 규모의 트럭 제조업체이기 때문.

트럼프 가구, 주방 용품 등 관세 부과
라지보이(LZB)가 시간 외 2% 내외 상승 중. 이는 트럼프가 수입산 주방과 욕실용품, 소파 등에 10월 1일부터 50% 관세 부과를 발표한 데 따른 것. 특히 라지보이는 대부분 공장이 미국에 주로 있고 멕시코에도 일부 있기 때문에 수혜. 반면, 윌리엄스-소노마(WSM)은 수입 의존 중심이라는 점에서 3% 내외 하락 중.

09/26 한국 증시 하락 요인: 차익 실현

한국 증시는 트럼프 대통령이 제약에 대한 100% 관세, 트럭에 25% 관세, 욕실, 가구 등에 50% 관세를 부과한다는 소식에 하락 출발. 여기에 미국 2분기 GDP 성장률이 상향 조정되면서 달러 강세가 심화되었고, 달러/원 환율이 1,400원을 돌파한 점도 불안 요인으로 작용.

장중에는 북한 선박이 NLL을 넘어오자 우리 군이 경고 사격을 했다는 소식까지 전해지며 낙폭이 확대. 다만 과거 지정학적 리스크가 일시적이었던 사례와 달러/원 환율이 뚜렷한 반응을 보이지 않았던 점을 감안할 때, 시장 하락의 직접 요인보다는 트럼프 관세와 연초 대비 44% 급등에 따른 차익실현 매물이 주된 원인으로 판단. 이에 따라 향후 변동성 확대 가능성은 여전히 높음.

업종별로 보면, 그동안 상승을 주도했던 반도체 업종은 마이크론 실적 발표 이후 이어진 매물 출회가 투자심리 위축과 맞물리며 하락. 특히 관련 종목들의 방향성을 결정했던 외국인의 매매 방향성이 업종 방향성을 결정하기 때문에 일들의 수급에 주목

그 외 셀트리온이 최근 미국 내 공장 인수로 트럼프 관세 부담에서 자유로울 수 있다는 점이 부각되며 상승. 반면 여타 제약주는 부진했고, 관세 영향이 크지 않은 개별 종목이나 이재명 대통령의 뉴욕 발언에 반응한 일부 증권, 금융주는 견조한 흐름