Портфель неопытного и портфель опытного инвестора
Опубликую еще слайд из презентации к моему вчерашнему выступлению на Конференции.
Чтобы немного вас заинтриговать.
Опубликую еще слайд из презентации к моему вчерашнему выступлению на Конференции.
Чтобы немного вас заинтриговать.
На всякий случай, напоминаю, что вебинар "Личный инвестиционный план" начинается сегодня вечером. В 19:00 мск.
И следующий будет ну о-о-очень не скоро. Я этот вебинар обычно провожу еще реже, чем про "Портфель".
Записи мы не продаем. Только личное участие. Кто не успеет - тот опоздает.
Ссылка для регистрации на вебинар "Личный инвестиционный план" - http://sp.finwebinar.onwiz.ru/?url=http%3A%2F%2Ffinwebinar%2Eru%2F20180130tg
И следующий будет ну о-о-очень не скоро. Я этот вебинар обычно провожу еще реже, чем про "Портфель".
Записи мы не продаем. Только личное участие. Кто не успеет - тот опоздает.
Ссылка для регистрации на вебинар "Личный инвестиционный план" - http://sp.finwebinar.onwiz.ru/?url=http%3A%2F%2Ffinwebinar%2Eru%2F20180130tg
Самый дорогой в мире фондовый рынок - Роберт Шиллер, 23 Января 2018 г.
Невозможно однозначно установить все причины высоких цен фондового рынка США. Одно только это должно напоминать всем инвесторам о важности диверсификации, и о том, что не следует уделять слишком много веса фондовому рынку США в своем портфеле.
Уровень фондовых рынков сильно отличается в разных странах. И прямо сейчас лидером по переоцененности являются Соединенные Штаты. Что всем не терпится узнать, так это в чем причина — и оправдан ли текущий уровень фондового рынка.
Мы можем получить простую и наглядную оценку различий между странами, если взглянем на соотношение цены и прибыли. Я уже долгое время выступаю за циклически скорректированный коэффициент цена/прибыль (cyclically adjusted price-earnings, CAPE), который мы с Джон Кэмпбеллом, в настоящее время преподающим в Гарварде, разработали 30 лет назад.
Коэффициент CAPE — это реальная (с поправкой на инфляцию) цена акции, деленная на среднюю за десять лет реальную прибыль на акцию. Barclays Bank в Лондоне собирает CAPE для 26 стран (я консультирую Barclays по их продуктам, связанным с коэффициентом CAPE). По состоянию на 29 декабря, самым высокий в мире коэффициент CAPE был у США.
Давайте рассмотрим, что означают эти коэффициенты.
Далее - http://assetallocation.ru/us-stock-market-highest-cape-ratio/?_utl_t=tg
Невозможно однозначно установить все причины высоких цен фондового рынка США. Одно только это должно напоминать всем инвесторам о важности диверсификации, и о том, что не следует уделять слишком много веса фондовому рынку США в своем портфеле.
Уровень фондовых рынков сильно отличается в разных странах. И прямо сейчас лидером по переоцененности являются Соединенные Штаты. Что всем не терпится узнать, так это в чем причина — и оправдан ли текущий уровень фондового рынка.
Мы можем получить простую и наглядную оценку различий между странами, если взглянем на соотношение цены и прибыли. Я уже долгое время выступаю за циклически скорректированный коэффициент цена/прибыль (cyclically adjusted price-earnings, CAPE), который мы с Джон Кэмпбеллом, в настоящее время преподающим в Гарварде, разработали 30 лет назад.
Коэффициент CAPE — это реальная (с поправкой на инфляцию) цена акции, деленная на среднюю за десять лет реальную прибыль на акцию. Barclays Bank в Лондоне собирает CAPE для 26 стран (я консультирую Barclays по их продуктам, связанным с коэффициентом CAPE). По состоянию на 29 декабря, самым высокий в мире коэффициент CAPE был у США.
Давайте рассмотрим, что означают эти коэффициенты.
Далее - http://assetallocation.ru/us-stock-market-highest-cape-ratio/?_utl_t=tg
И, вдогонку к переводу Шиллера, немного ворчания в адрес проекта Project Syndicate - http://project-syndicate.org
Я уже много лет назад занес себе в закладки этот сайт, и регулярно мониторю там публикации отдельных авторов, которые меня интересуют. Причем раньше на сайте оперативно появлялись переводы статей на русский язык. А я, что греха таить, время от времени утаскивал у них наиболее интересные мне переводы к себе на сайт. (Со всеми необходимыми ссылками, конечно).
Однако, в последнее время там явно что-то испортилось. Статья Шиллера висит в топе уже неделю, и за это время на сайте появились ее переводы на арабский, китайский, голландский, французский, немецкий, итальянский и испанский.
Но не на русский, к сожалению.
Если вдруг кто-то из моих читателей имеет отношение к организаторам проекта, пожалуйста, передайте им, что они могут позаимствовать мой перевод.
А так сайт хороший, рекомендую.
Я уже много лет назад занес себе в закладки этот сайт, и регулярно мониторю там публикации отдельных авторов, которые меня интересуют. Причем раньше на сайте оперативно появлялись переводы статей на русский язык. А я, что греха таить, время от времени утаскивал у них наиболее интересные мне переводы к себе на сайт. (Со всеми необходимыми ссылками, конечно).
Однако, в последнее время там явно что-то испортилось. Статья Шиллера висит в топе уже неделю, и за это время на сайте появились ее переводы на арабский, китайский, голландский, французский, немецкий, итальянский и испанский.
Но не на русский, к сожалению.
Если вдруг кто-то из моих читателей имеет отношение к организаторам проекта, пожалуйста, передайте им, что они могут позаимствовать мой перевод.
А так сайт хороший, рекомендую.
Project Syndicate
PS - The World's Opinion Page
Project Syndicate - The World’s Opinion Page
Роберт Кийосаки, 9 января 2018 г.
Понимание того, что деньги больше не являются деньгами — ваш ключ к финансовому успеху
Поколение миллениалов /поколение родившихся после 1981 года – прим. переводчика/ твердо занимает лидирующие позиции, когда мы говорим о рабочих местах и нашей культуре. 75,4 млн. человек, самые старшие из которых достигли 40 лет, в настоящее время являются самым большим и, возможно, самым влиятельным поколением. Поэтому им стоит изучить свои привычки по отношению к деньгам — и, к сожалению, их могут ожидать большие неприятности.
Как сообщает Refinery 29, согласно недавнему исследованию Merrill Edge привычек миллениалов по отношению к деньгам, «66% опрошенных участников верят в то, что их депозитных счетов будет достаточно, чтобы положиться на них через 20 лет».
Это означает, что они в большей степени отдают предпочтение сбережениям, чем инвестициям. Это также означает, что многие представители миллениалов имеют очень низкий уровень финансовой грамотности, и то, что их знания о деньгах вытекают из старых правил денег, которые больше не работают. Это подтверждает то, что я написал ранее – миллениалам нужен новый план финансовой игры.
Для меня это исследование очень важно, поскольку в новом мире денег вкладчики всегда будут в проигрыше... и мы не можем себе позволить, чтобы наше крупнейшее поколение оказалось в числе финансово проигравших.
Поэтому я хотел бы немного рассказать вам об истории денежного обращения в надежде повысить уровень образования моих друзей — миллениалов
Далее - http://assetallocation.ru/why-savers-are-losers/?_utl_t=tg
Понимание того, что деньги больше не являются деньгами — ваш ключ к финансовому успеху
Поколение миллениалов /поколение родившихся после 1981 года – прим. переводчика/ твердо занимает лидирующие позиции, когда мы говорим о рабочих местах и нашей культуре. 75,4 млн. человек, самые старшие из которых достигли 40 лет, в настоящее время являются самым большим и, возможно, самым влиятельным поколением. Поэтому им стоит изучить свои привычки по отношению к деньгам — и, к сожалению, их могут ожидать большие неприятности.
Как сообщает Refinery 29, согласно недавнему исследованию Merrill Edge привычек миллениалов по отношению к деньгам, «66% опрошенных участников верят в то, что их депозитных счетов будет достаточно, чтобы положиться на них через 20 лет».
Это означает, что они в большей степени отдают предпочтение сбережениям, чем инвестициям. Это также означает, что многие представители миллениалов имеют очень низкий уровень финансовой грамотности, и то, что их знания о деньгах вытекают из старых правил денег, которые больше не работают. Это подтверждает то, что я написал ранее – миллениалам нужен новый план финансовой игры.
Для меня это исследование очень важно, поскольку в новом мире денег вкладчики всегда будут в проигрыше... и мы не можем себе позволить, чтобы наше крупнейшее поколение оказалось в числе финансово проигравших.
Поэтому я хотел бы немного рассказать вам об истории денежного обращения в надежде повысить уровень образования моих друзей — миллениалов
Далее - http://assetallocation.ru/why-savers-are-losers/?_utl_t=tg
Как распределение активов формирует богатство
Какая шикарная и наглядная иконографика!
Внимательно и вдумчиво изучая ее, очень важно понимать, что причинно-следственная связь здесь, несомненно, работает в обе стороны.
Боюсь, что бедные люди, как всегда, увидят в этой картинке только одну мораль, и только одну сторону медали. Они думают, что объем капитала определяет структуру активов. Они думают, что у человека такая структура активов, ПОТОМУ ЧТО у них такой объем капитала. В некоторой степени это так. И бедные из этой картинки, скорее всего, извлекут СВОЮ мораль. Мол, мы такие бедные, ПОЭТОМУ мы можем позволить себе лишь вот такое распределение активов.
Но есть и другая сторона медали, и обратная причинно-следственная связь, на которую, боюсь, обратят внимание лишь люди побогаче. У людей такой объем капитала, ПОТОМУ ЧТО у них такая структура активов. У богатых людей такое распределение активов, и ПОЭТОМУ они богатые. Боюсь, что у некоторых бедных людей эта мораль вызовет зубовный скрежет и желание написать мне в комментариях какую-нибудь гадость. Ведь это ж не они такие, жизнь такая…
И даже если ткнуть людей носом в то, что именно они в жизни делают не так (а картинка именно это и делает – и очень наглядно), они все равно вот эту вот вторую мораль вряд ли увидят, к сожалению.
P.S.
Кстати, авторы иконографики картинку правильно назвали: WHAT ASSETS MAKE UP WEALTH? И не наоборот!
Картинка стащена из https://vk.com/alenkacapitalpro
Какая шикарная и наглядная иконографика!
Внимательно и вдумчиво изучая ее, очень важно понимать, что причинно-следственная связь здесь, несомненно, работает в обе стороны.
Боюсь, что бедные люди, как всегда, увидят в этой картинке только одну мораль, и только одну сторону медали. Они думают, что объем капитала определяет структуру активов. Они думают, что у человека такая структура активов, ПОТОМУ ЧТО у них такой объем капитала. В некоторой степени это так. И бедные из этой картинки, скорее всего, извлекут СВОЮ мораль. Мол, мы такие бедные, ПОЭТОМУ мы можем позволить себе лишь вот такое распределение активов.
Но есть и другая сторона медали, и обратная причинно-следственная связь, на которую, боюсь, обратят внимание лишь люди побогаче. У людей такой объем капитала, ПОТОМУ ЧТО у них такая структура активов. У богатых людей такое распределение активов, и ПОЭТОМУ они богатые. Боюсь, что у некоторых бедных людей эта мораль вызовет зубовный скрежет и желание написать мне в комментариях какую-нибудь гадость. Ведь это ж не они такие, жизнь такая…
И даже если ткнуть людей носом в то, что именно они в жизни делают не так (а картинка именно это и делает – и очень наглядно), они все равно вот эту вот вторую мораль вряд ли увидят, к сожалению.
P.S.
Кстати, авторы иконографики картинку правильно назвали: WHAT ASSETS MAKE UP WEALTH? И не наоборот!
Картинка стащена из https://vk.com/alenkacapitalpro
ВКонтакте
ALENKA CAPITAL PRO
Уникальные инвестиционные идеи для думающих крепких опытных парней. Никаких ФРС, ЕЦБ и QE, Греций и т.д. Группа для тех, кто любит считать и понимает, что акция - это доля в компании, а не график или строчка в терминале. В группе только крепкие парни и при…
К предыдущему посту - https://news.1rj.ru/str/fintraining/127 - обратите внимание на еще некоторые мелкие детали. Например, обратите внимание, что Mutual Funds даже для людей с огромными капиталами продолжают оставаться существенной долей активов, а вот Life Insurance при росте капитала уходит "в ноль". И, поверьте, это - очень важная деталь, о которой вам вряд ли расскажут страховые агенты.
Telegram
fintraining
Ну что, понеслось?
Или пока попробуют удержаться, как думаете?
Я и такой вариант не исключаю. Мне, в общем, не так важно. Мой портфель готов к разным вариантам развития событий.
А вот хваленая американская экономика к таким проверкам может оказаться не готова.
Или пока попробуют удержаться, как думаете?
Я и такой вариант не исключаю. Мне, в общем, не так важно. Мой портфель готов к разным вариантам развития событий.
А вот хваленая американская экономика к таким проверкам может оказаться не готова.
Пожалуй, сохраню для истории
У него есть шанс надолго попасть (точнее, влипнуть :)) в историю, как это ранее случилось с авторами бестселлера «Dow 36’000»
* * *
Фондовый рынок США ждет взрывной рост
23.01.2018
Фондовый рынок США находится на поздней стадии цикла, поэтому мы увидим взрывное ралли, уверен Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates. Об этом он сказал в интервью CNBC на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
Американский рынок растет без существенных коррекций с марта 2009 г., и этот рост стал еще больше ускоряться в прошлом и в начале этого года. Индекс S&P 500 вырос в 2017 г. на 19,4%, а Dow Jones – на 25,1%. В этом году оба индекса прибавили по 6%, причем DJ преодолел расстояние в 1000 пунктов – с 25 000 до 26 000 – всего за восемь торговых дней, что стало рекордом в его истории. Многие инвесторы, напуганные финансовым кризисом 2008 г., боялись вкладывать деньги на фондовом рынке, и многолетний рост, постоянно обманывавший пессимистические ожидания, порой называли «самым ненавистным бычьим рынком в истории». А сейчас ускоряется рост и американской, и мировой экономики, а компании США получили поддержку в виде налоговой реформы, в результате которой налог на прибыль снизился с 35% до 21%. Поэтому на рынок возвращается полномасштабный оптимизм.
Подпитывать ралли будут деньги банков, компаний и инвесторов, уверен Далио: «Если вы сидите на деньгах [и не вкладываете], то будете чувствовать себя глупцом». Экономическая ситуация идеальна, считает он. «Инфляция не проблема. Рост [ВВП] хороший, всё весьма неплохо, да еще и хороший стимул в виде налоговой реформы», – сказал Далио.
https://www.vedomosti.ru/finance/news/2018/01/23/748720-rinok-vzrivnoi-rost
https://www.cnbc.com/2018/01/23/ray-dalio-says-market-surge-may-be-ahead-if-youre-holding-cash-youre-going-to-feel-pretty-stupid.html
У него есть шанс надолго попасть (точнее, влипнуть :)) в историю, как это ранее случилось с авторами бестселлера «Dow 36’000»
* * *
Фондовый рынок США ждет взрывной рост
23.01.2018
Фондовый рынок США находится на поздней стадии цикла, поэтому мы увидим взрывное ралли, уверен Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates. Об этом он сказал в интервью CNBC на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
Американский рынок растет без существенных коррекций с марта 2009 г., и этот рост стал еще больше ускоряться в прошлом и в начале этого года. Индекс S&P 500 вырос в 2017 г. на 19,4%, а Dow Jones – на 25,1%. В этом году оба индекса прибавили по 6%, причем DJ преодолел расстояние в 1000 пунктов – с 25 000 до 26 000 – всего за восемь торговых дней, что стало рекордом в его истории. Многие инвесторы, напуганные финансовым кризисом 2008 г., боялись вкладывать деньги на фондовом рынке, и многолетний рост, постоянно обманывавший пессимистические ожидания, порой называли «самым ненавистным бычьим рынком в истории». А сейчас ускоряется рост и американской, и мировой экономики, а компании США получили поддержку в виде налоговой реформы, в результате которой налог на прибыль снизился с 35% до 21%. Поэтому на рынок возвращается полномасштабный оптимизм.
Подпитывать ралли будут деньги банков, компаний и инвесторов, уверен Далио: «Если вы сидите на деньгах [и не вкладываете], то будете чувствовать себя глупцом». Экономическая ситуация идеальна, считает он. «Инфляция не проблема. Рост [ВВП] хороший, всё весьма неплохо, да еще и хороший стимул в виде налоговой реформы», – сказал Далио.
https://www.vedomosti.ru/finance/news/2018/01/23/748720-rinok-vzrivnoi-rost
https://www.cnbc.com/2018/01/23/ray-dalio-says-market-surge-may-be-ahead-if-youre-holding-cash-youre-going-to-feel-pretty-stupid.html