Мировой спрос на золото установил исторический рекорд. В 2023 году он составил 4899 тонн. Объем закупок драгметалла мировыми Центробанками за год составил 1037 тонн.

Россия заняла шестое место в мире по общему объему покупки золота в 2023 году (71 тонна). В лидерах одиннадцатый год подряд остаются китайцы (959 тонн).

Китайские инвесторы скупают золото на фоне падения рынков недвижимости и акций, пишет Financial Times. Инвесторы и домохозяйства в Китае вкладываются в золото как в актив-убежище, что поддерживает рекордные цены на драгоценный металл. @banksta

Как меня «выводили на чистую воду» на Смартлабе 😊

Фейсбук в «воспоминаниях» напомнил историю о том, как 5 лет назад я не смог не отреагировать на странный «разоблачительный» опус про «Портфель лежебоки» на Смартлабе, и написал на него публичный ответ. Тот опус давно пора бы забыть, как недоразумение, а вот ответ на него получился неожиданно хорош с точки зрения объяснения того, чем, собственно, я занимаюсь, чем отличаюсь от представителей «околорынка», и чем подходы портфельного инвестора принципиально отличаются от подходов спекулянта.

***

Я раньше не понимал, почему смартлабовская публика настолько сильно не любит меня, что при каждом удобном случае не упускает возможности обозвать меня в лучшем случае «околорыночником», а в худшем – «разводилой», «жуликом» и т.п. и рассказать, как я «завлекаю хомячков» и «впариваю лажу». Поэтому меня там регулярно «разоблачают», «выводят на свежую воду», «хватают гадину за хвост» и… что они там только со мной виртуально не делают, заставляя вспомнить бородатый анекдот:

- Вы знаете, когда вас нет, то про вас такое говорят!..
- Передайте им, что, когда меня нет, они могут меня даже бить.

Если вам кажется, что я преувеличиваю, почитайте свежий пост «Выводим "лежебоку" на чистую воду (о методе С.Спирина)» - https://smart-lab.ru/blog/519430.php - причем не столько сам пост, сколько комментарии к нему – там такое раздолье…

А на днях я понял причину столь сильной нелюбви этих людей ко мне и моей деятельности.

Ведь что считается целью или главной доблестью с точки зрения спекулянта?

Умение обыгрывать рынок.

У них это на сайте в углу прямым текстом написано: «мы делаем деньги на рынке». Чтобы помнили. Это, разумеется, наглое враньё: деньги на рынке они не делают, а теряют. Но именно получение денег с рынка – их цель, недостижимая как горизонт, к которой все спекулянты стремятся как истинно верующие люди – к попаданию в рай.

А кто тогда обманщик с точки зрения смартлабовских спекулянтов?

Человек, который не умеет обыгрывать рынок, но при этом обучает этому людей. Да еще и собирает за это деньги!

За это дело Смартлаб регулярно клеймит всевозможных продавцов граалей (секретных методик по обыгрыванию рынка). И правильно делает, кстати, поскольку жуликов на этом поприще и в самом деле огромное множество. Я бы даже сказал, что все.

А заодно вместе с ними клеймят и меня. Я ведь действительно не умею обыгрывать рынок. Я действительно при этом обучаю людей. И я действительно собираю за это деньги. Все сходится! Околорыночный жулик! Ату его!

Есть один нюанс, который публике со Смартлаба очень сложно понять.

Я не учу обыгрывать рынок. Я учу НЕ обыгрывать рынок.

Я НЕ обыгрываю рынок, и обучаю ровно тому же, что делаю сам – умению НЕ обыгрывать рынок. А просто спокойно и без усилий брать среднюю доходность, поставляемую бизнесом – эмитентами акций и облигаций. Доходность не спекулятивную, а инвестиционную.

Но как раз вот эта мысль в мозгах спекулянтов не может уложиться. Видимо, потому что идея «даже не пытаться обыгрывать рынок» противоречит их глубинной вере в то, что это можно и нужно делать, и тому, что они изо дня в день делать пытаются.

Для них это что-то вроде «пчелы против меда».

Разумеется, тот, кто такую ересь утверждает, для них вероотступник. А если при этом еще и деньги за обучение такой ереси берет, то, очевидно, что еще и жулик.

Эти люди не понимают, что сами они верят в глиняного божка. И инстинктивно агрессивно защищаются от тех, кто покушается на их веру.

Я вас в глубине души понимаю, ребята. И жалею. Но лучше бы вам со своими иллюзиями расстаться.

Могу помочь. Недорого. И не всем. Здесь, как и в случае вывода алкоголиков из глубокой алкогольной зависимости, требуется желание с вашей стороны. Если его нет, то я бессилен вас изменить.

Но когда надоест лудоманить – приходите!

P.S.
Одну хорошую мысль я, впрочем, из тамошних комментариев утащил. Один сильно неравнодушный к моей деятельности товарищ уже не первый раз призывает меня сравнить «Портфель лежебоки» с долларом США.

Я больше не в силах скрывать это. Народ должен знать всю правду! Выполняю просьбу. Доллар США добавлен в табличку для сравнения.

Дисклеймер: Вся приведенная информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией и/или предложением к совершению сделок с какими-либо финансовыми инструментами.
(примечание для смартлабовцев: это я как махровый жулик пытаюсь скрыться от ответственности).

P.P.S. от 2024 года:
Я прикладываю к этому посту обновленную табличку для «Портфеля лежебоки» с учетом прошедших с тех пор еще пяти лет. В сравнении с составляющими, а также инфляцией и долларом США (куда ж теперь без него! 😊) Как видите, «Лежебока» с тех пор продолжает процветать, назло хейтерам. Но по-прежнему не является инвестиционной рекомендацией. 😊

P.P.P.S.
И напоминаю про сегодняшний БЕСПЛАТНЫЙ вебинар «Инвестиции: итоги 2023, стратегии 2024». 1 февраля 2024 г., начало в 19:00. Поговорим про статистику, «Лежебоку», портфельные инвестиции, типовые ошибки инвестора и многие другие интересные вещи.

Регистрация - https://finwebinar.ru/20240201/

Обновил табличку с фондами, торгующимися на Мосбирже – на 1 февраля 2024 г.

Добавлены новые фонды:
- SBFR («Первая – Фонд Облигации с переменным купоном», TER = 0,80%)
- AKUP («Альфа-Капитал – Умный портфель», TER = 2,33%)

Исключен (перенесен в таблицу неторгуемых) фонд GPBR («Газпромбанк – Фонд рублевых облигаций», TER = 2,20)

Итого на Мосбирже сейчас торгуются 61 БПИФ от 15 управляющих компаний. Есть из чего выбирать.

Табличка с фондами здесь - https://assetallocation.ru/etf/

Напоминаю, отличительной особенностью таблички является возможность быстрой сортировки по классам активов, а также по размеру вознаграждения TER, провайдеру, валюте торгов на Мосбирже и другим параметрам.

P.S. Не является инвестиционной рекомендацией.

Напоминаю: вебинар Сергея Спирина «Инвестиции: итоги 2023, стратегии 2024» пройдет сегодня, 1 февраля 2024 г., начало - в 19:00 по московскому времени.

Вебинар будет доступен по ссылке: https://www.youtube.com/c/finwebinar/live
или прямая ссылка - https://www.youtube.com/watch?v=VCguR_HdguM

Смотреть вебинар можно с любого устройства, поддерживающего онлайн трансляции YouTube.

Чтобы оставлять свои вопросы в чате вебинара, необходимо предварительно авторизоваться в аккаунте Google. Если у вас еще нет аккаунта в Google, то зарегистрироваться можно по ссылке:
https://accounts.google.com/SignUpWithoutGmail?service=youtube

До встречи на вебинаре!

https://www.youtube.com/watch?v=VCguR_HdguM - запись вебинара

Лайки на ютубе всячески приветствуются!

Про поиск
(3 года назад)

Хорошие инвестиции вам придется искать самостоятельно. Они есть в природе, но их почти нет в широком информационном пространстве. Чтобы их найти, вам придется приложить усилия, чтобы узнать, где они обитают.

И наоборот, плохие инвестиции легко найдут вас сами. Можно смело утверждать, не боясь ошибиться: любые инвестиции, продавцы которых сами выходят на вас, практически наверняка окажутся очень, очень плохими.

Так это устроено.

P.S.
Где и как искать – на курсе «Инвестиционный портфель – 2024», старт группы – с 12 февраля.
Подробности - https://finwebinar.ru

💼 Портфель лежебоки – январь 2024 г.

По итогам января 2024 г. «Портфель лежебоки» прибавил +1,2%.

- Акции (Фонд российских акций УК «Первая») - +4,1%
- Облигаций (Фонд российских облигаций УК «Первая») - +2,6%
- Золото (по ценам Банка России) - -3,1%

Легкое снижение рублевых цен на золото во многом объясняется усилиями Банка России по укреплению российского рубля. В реальности всего за первые два дня февраля золото уже практически отыграло это легкое снижение.

Полет нормальный!

Графики на AssetAllocation обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции.

💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.

Управляющая компания ДОХОДЪ решила запустить в России фонды с целевой датой.

Идея сама по себе хорошая, но реализация, боюсь, подкачает.

Во-первых, заявленные комиссии – просто ужасны. 3,5% в год совокупно – это явно не то, что может быть интересно.

Во-вторых, фонды создаются не как биржевые, а как открытые (т.е. с покупкой/продажей через УК), и вряд ли небольшая компания ДОХОДЪ сможет обеспечить продажи только по своим каналам.

В-третьих, в якобы пассивный портфель внутрь пихаются активные стратегии? Фу...

На Западе такие фонды (фонды с целевой датой) существуют давно. У нас это, если не ошибаюсь, первая такая попытка. Боюсь, при такой реализации первый блин будет комом.

Про обманчивое первое впечатление
(4 года назад)

Иногда я вижу прямо-таки искреннее недоумение в глазах людей, когда они меня спрашивают: скажите, а можно слушать советы по части инвестиций от товарища/господина NNN? Ведь он очень хорошее впечатление производит? Красиво одевается, красиво говорит («...и лечит паранойю, ОРЗ и простатит...»). Начитан. Эрудирован. Интеллигентен. Убедителен. Харизматичен. Отличный оратор... И т.д. и т.п.

К сожалению, проблема в том, что все эти качества совершенно ничего не говорят о том, будет ли этот человек давать советы в ваших (а не в своих) интересах. Вообще ничего. Корреляции между этими качествами – никакой. Но прийти к пониманию, что это на самом деле не так, практически невозможно без соответствующего опыта.

Хуже того, в сфере инвестиций человеку, обладающему такими характеристиками, гораздо проще разводить людей на бабки. Чем подавляющее большинство эрудированных и харизматичных людей с успехом и занимаются. На пользу себе любимому, и во вред своим клиентам, читателям, зрителям и слушателям.

Предполагаю, вам уже сейчас пришли в голову некие конкретные фамилии? 🙂 Поверьте, все еще куда хуже! Сейчас, когда я пишу этот пост, у меня в голове вертится даже не один десяток фамилий, которые могли бы послужить иллюстрациями к этому посту! Поэтому воспримите это, пожалуйста, не как личный наезд на кого бы то ни было, а просто как изложение общего принципа.

Ничего личного. 🙂

А что тогда делать?

Самому получить базовые знания. Я не знаю других способов убедиться, что все эти милые, убедительные и харизматичные люди не занимаются плавным перераспределением вашего капитала в свою пользу.

Никакие лицензии, аттестаты, свидетельства, реестры ЦБ и прочие регалии вам здесь не помогут. Абсолютно. Всевозможные легальные формы работы против интересов клиента в сфере инвестиций, по сути, узаконены, и осуществляются людьми и организациями, которые обладают всеми необходимыми лицензиями. «Бумажки» могут в некоторой степени обещать, что ваши деньги не исчезнут быстро, но от медленной «дойки» клиентов все эти формы государственного контроля не защищают вообще никак. Бумажки в некоторой степени могут подтвердить наличие знаний, но бумажки никак не подтверждают наличие совести.

Помочь вам может только личная финансовая грамотность.

***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует с 12 февраля. Регистрация – на https://finwebinar.ru

Попытка №100500

«Фондовый рынок поднимается все выше и выше. Простаки на самом деле верят, что экономика сильна. Не обманывайтесь. Великолепная семерка, финансируемая долларами правительства США, поддерживает фондовый рынок. Пожалуйста, будьте осторожны. Рынки акций и облигаций вот-вот рухнут.»

Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
3 февраля 2024 г.

***
The stock market is climbing higher and higher. Suckers actually believe the economy is strong. Don’t be fooled. The Magnificent 7 financed by US government dollars keeps stock market up. Please be careful. Stock and Bond markets about to crash.
***

С.С.:
Вероятно, когда-нибудь он даже окажется прав. 😊 Вот только не факт, что сейчас. 😊

Маркет-тайминг до добра не доводит. Есть иные способы защитить свой капитал от возможных обвалов рынка, которые, и в самом деле, время от времени происходят.

Термин «Великолепная семерка» (Magnificent 7) обозначает акции Apple, Amazon, Alphabet, Meta (в РФ признана экстремистской организацией), Microsoft, Nvidia и Tesla, которые обеспечивают резкий рост фондового рынка США в последнее время (индекс S&P 500 без учета этих компаний, по сути, показывает отрицательные результаты).

😎 Они начинают что-то подозревать!

«Это потому, что Россия печатает деньги, а похмелье еще впереди?
“Странно”, что по телевизору все говорили мне, что экономика России рушится.»

Диаграмма: рост ВВП по странам за 2023 г. и прогноз на 2024 г.

***

И нет, это не кремлевская пропаганда, и не Соловьёв с Киселёвым, а обычный европейский финансовый консультант из моей ленты в твиттере. А диаграмма – от Financial Times со ссылкой на данные Международного Валютного Фонда.

Джейсон Цвейг про финансовых трансплантологов

«Основной продукт финансовой индустрии – это не портфели. Это – пропаганда.

Пропаганда с цифрами под маской профессионального жаргона может подействовать на инвесторов подобно общему наркозу: вы просто погружаетесь в сон, засыпаете, в то время как финансовые специалисты хирургическим путем удаляют ваши деньги.

Ошеломление инвесторов цифрами – стандартная маркетинговая тактика в финансовой индустрии. Вот почему скептицизм – одна из семи добродетелей великих инвесторов.»

Джейсон Цвейг,
журналист, автор комментариев к изданиям «Разумного инвестора» Бенджамина Грэма.
из статьи «Семь добродетелей великих инвесторов»
***

С.С.:
Хорошая метафора про медицинский наркоз с удалением лишнего капитала. 😊 Жесткая, но очень точная. Знаю очень много таких профессиональных «хирургов», как в официальной индустрии, так и среди частных финансовых «консультантов», «преподавателей» и просто блогеров.

И очень важно понимать, что это – вовсе не исключение, как «кто-то кое-где у нас порой честно жить не хочет». Это, увы, печальная норма.

Способ не попасть в лапы таких финансовых «черных трансплантологов» (да и «белых» тоже, разница невелика) есть только один – разобраться в основах финансов самому. Хотя бы на уровне понимания самых базовых вещей, ключевых концепций.

Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация – на https://finwebinar.ru

Есть ли в инвестициях единственно правильные подходы?

Меня иногда пытаются несправедливо упрекать в нетерпимости к другим подходам в инвестициях и попытках представить пассивные инвестиции как единственно правильную (и даже единственно возможную) стратегию инвестора.

Разумеется, это не так. Право на жизнь имеют любые подходы, и, как активное управление, так и спекуляции, несомненно, не исчезнут в ближайшем будущем. На самом деле, к их исчезновению никто и не призывает. Останутся и активные инвесторы, и спекулянты. А некоторые из них, наиболее грамотные (или везучие? – вот в этом большой вопрос! 😊) даже смогут иногда показывать выдающиеся результаты. В конце концов, и в казино люди время от времени крупно выигрывают!

С другой стороны, статистика – штука упрямая. Те, кто хорошо знакомы именно с широкой статистикой (а не только с отдельными воспетыми пиарщиками случаями наиболее удачливых игроков, вроде победителей ЛЧИ), те всё хорошо понимают. Шансы работают против активных инвесторов и спекулянтов. Поэтому переток капиталов в сторону пассивных инвестиций продолжается и в мире, и в России, и уже скоро ни одна действительно крупная инвестиционная компания не сможет обойтись без предложения клиентам продуктов на основе пассивных стратегий. Однако, мелкие нишевые компании (вроде Алёнки, Арсагеры и т.п.) – вероятно, смогут. Останутся они и в будущем. Именно они делают рынки эффективными и ликвидными, обеспечивая пассивным инвесторам возможность получения среднерыночного дохода с минимальными транзакционными потерями.

Причина моих регулярных наездов на спекуляции и активные инвестиции – в другом, и она не имеет отношения к рядовым игрокам.

К сожалению, завлечение неопытных инвесторов в спекуляции и активные инвестиции – это превосходный бизнес для финансовой индустрии, создающий переток из карманов неопытных инвесторов в карман организаторов, через рост оборота по операциям и комиссии. Суть этого бизнеса ничем не отличается от бизнеса казино, тотализаторов, букмекеров, форекса и прочих представителей индустрии азартных игр. Это бизнес на азарте и глупости. Его организаторы прекрасно осведомлены о мизерных шансах на успех своих клиентов. Однако неуспех клиентов – это переток денег в карманы организаторов, а именно это организаторам и нужно. Поэтому и продолжается массовое завлечение неопытных людей в мир… нет, вовсе не инвестиций, а азартных игр, которые выдаются за инвестиции.

И хотя люди в целом постепенно умнеют, и переток капиталов в стратегии пассивных инвестиций продолжается и нарастает, среди финансовой индустрии – брокеров, управляющих, консультантов – к сожалению, по-прежнему подавляющее большинство тех, кто работает против интересов своих клиентов, сознательно предлагая им дорогие, невыгодные и часто чрезмерно рискованные для них вложения, с частыми операциями и рискованными ставками в надежде «обыграть рынок».

И мой совет инвесторам – разобраться в сути происходящего на рынках, и бежать от всех «казиношных» предложений в сторону дешевых стратегий пассивного управления – для подавляющего большинства рядовых инвесторов окажется лучшим советом.

***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация – на https://finwebinar.ru

Пожалуй, главная ошибка инвесторов

Пожалуй, главная ошибка, которую совершают все начинающие (и многие считающие себя опытными) инвесторы -
ВЫБОР ОТДЕЛЬНЫХ АКТИВОВ ВМЕСТО ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ.

Казалось бы, эти два вопроса – выбор отдельных активов и формирование из них портфеля – тесно переплетены, одно связано с другим, и одно без другого невозможно. Однако, вопрос в приоритетах. Вопрос в том, о чем вы думаете в первую очередь, какую главную задачу вы решаете?

Начинающий инвестор в первую очередь размышляет про активы – какой актив лучше, а какой хуже? Какой выбрать, а какой проигнорировать? И даже не задает себе куда более важный вопрос: а какой из этих активов сложится портфель, с какими характеристиками? Какой получится – такой и получится! «Я его слепила из того, что было».

Опытный, профессиональный инвестор в первую очередь думает про структуру своего портфеля – пропорции основных классов активов, а далее – подклассов активов в ней, и о том, какая структура подойдет лично ему – с его целями, горизонтами инвестирования, отношением к рискам и прочими особенностями. И лишь определившись с общей структурой, он начинает заполнять эту структуру активами.

Этот процесс на Западе называют распределением активов – asset allocation. Иногда используются и другие термины – скажем, институциональные инвесторы часто используют термины вроде «портфельная политика» или «портфельная стратегия». Но смысл тот же.

Что такое классы активов и подклассы активов? Это основные очень крупные группы активов с общими признаками и похожими характеристиками.

Примеры основных классов активов – акции (или долевые инструменты), облигации (долговые инструменты – депозиты, векселя), недвижимость, драгоценные металлы и товарные активы, активы денежного рынка и т.п. (фонды денежного рынка, депозиты до востребования и т.п.).

Далее идет разбивка на подклассы активов – это чуть большая детализация, уже внутри классов активов. Примеры подклассов активов - «акции развивающих стран», «акции со стабильными дивидендами», «государственные облигации», «облигации в иностранной валюте» и т.п.

При этом «акции» и «облигации» – это, пока что (на первом этапе) названия именно классов активов, а вовсе не конкретных инструментов, тикеров акций, облигаций или фондов или их эмитентов. На самом первом этапе речь вообще не идет про выбор инструментов – только про разбивку портфеля на части (доли) и определение процентного соотношения этих долей, которого вы собираетесь придерживаться в будущем. Распределение активов может быть и не постоянным, оно может меняться в будущем, но любые изменения в этом, главном вопросе, должны происходить осознанно (а не под влиянием эмоций, происходящих на рынках процессов ли чьих-то советов).

И именно это – главный вопрос. Именно с этого должны начинаться осознанные инвестиции.

При таком подходе после принятия решения о распределении активов вопрос их выбора резко упрощается, поскольку львиная доля активов сразу автоматически выпадает из рассмотрения. И это не плохо, это очень даже хорошо! Если они не подходят для вашей структуры портфеля – значит, они вам вообще ни к чему, не стоит о них даже думать, а тем более тратить время на их поиск и анализ. Задача резко упрощается, она становится вполне под силу даже новичку. Остается лишь небольшое количество активов для каждого класса/подкласса активов портфеля, которые вам желательно рассмотреть, и из них выбрать лучшие для вас.

Заметьте, я ни слова не написал ни про выбор времени совершения сделок, ни про анализ эмитентов и их финансового состояния, ни про оценку общеэкономической ситуации, ни про многое другое, о чем любят с важным видом говорить «аналитики» и «эксперты» по телевизору и интернету. Потому что большинству инвесторов все это вообще не нужно. Ну, или по крайней мере не нужно на первом этапе, это не главное. Что главное – я написал выше.

Если сейчас вы осознали, что до этого вы всё делали не так – это нормально. 😊 Обычно все начинают не с того, этому способствует дикое информационное поле вокруг инвестиций, совершенно не способствующее тому, чтобы вы поступали правильно. Почему так происходит –отдельный вопрос для другой статьи. 😊

И если вдруг вы думаете, что я сейчас несу какую-то дикую ересь – ведь в интернетах и телевизорах «аналитики» и «эксперты» рассуждают совсем не об этом, и всё рассказывают не так, то спешу вас расстроить – я говорю вам про уже общепринятые сейчас на Западе подходы, про мэйнстрим. Просто вы об этом, возможно, пока не знаете. А «эксперты» не спешат вам об этом рассказать. Опять же, почему – это вопрос для другой статьи.

Если все равно не верите мне – почитайте перевод брошюры «Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке» – https://finwebinar.ru/aa/ - с сайта SEC – U.S. Securities and Exchange Commission – Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам США, регулятора рынка ценных бумаг в США. Эти ребята плохого не посоветуют! 😊

И если вам стало интересно, как же правильно подходить к вопросам инвестиций, то я могу порекомендовать вам два варианта.

Первый – длинный и самостоятельный. Начинаете с раздела «Старт» https://assetallocation.ru/quick-start/ на сайте AssetAllocation.ru и двигаетесь по ссылкам, упомянутым в статье.

Второй – более короткий и быстрый. Приходите на учебный курс «Инвестиционный портфель 2024» – все подробности можно найти на https://finwebinar.ru/. За две недели я проведу вас по увлекательному пути портфельных инвестиций, и, с большой вероятностью, это сильно изменит ваши представления об инвестициях.

В любом случае, я настоятельно рекомендую вам эту информацию тем или иным способом получить. Идти «не туда», не понимать, почему у вас мало чего путного выходит, и даже терять деньги можно годами и десятилетиями.

Но лучше сразу двигаться в правильном направлении. И избежать, пожалуй, главной ошибки инвесторов.

Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация – на https://finwebinar.ru

Картина мира
(5 лет назад)

Читая отзывы о своих курсах, я нахожу в них то, что сам долгое время не решался сформулировать, поскольку мысль казалась мне... несколько нахальной. Спасибо всем, кто давал мне обратную связь, потому что без вас я бы, может быть, и не набрался наглости изложить то, что я вам сейчас напишу.

А напишу я о том, чем я на самом деле занимаюсь. Можно же сказать очень разными способами: «обучение инвестициям», «принципы формирования инвестиционного портфеля», «финансовая грамотность» и т.п.

Но мне больше нравится следующая формулировка, хотя она может показаться вам слишком пафосной: «Формирую правильную картину мира в части инвестиций».

* * *

Ваши проблемы не от того, о чем вы не знаете. Они от того, в чем вы абсолютно уверены, тогда как на самом деле вы заблуждаетесь.
(Марк Твен)

Для успеха в инвестициях у вас должна быть правильная картина мира, адекватное представление о финансах. Картина мира – это самые базовые представления о том, как все устроено. Если ваша картина мира адекватна, то дальше на ее основе вы легко можете принимать решения о частностях. А если вы чего-то не знаете, то на основе правильной картины мира сможете догадаться, где можно найти детали. Но если у вас искаженная картина мира, то и ваши выводы (и действия на их основе) с высокой вероятностью окажутся неверными.

Причем, что еще хуже, в случае принятия решений на основе искаженной базовой картины мира вам трудно догадаться о своих истинных ошибках, и, наступая на грабли, вы зачастую не в состоянии сделать верные выводы, чтобы в будущем не наступить на них вновь.

В сфере финансов и инвестиций существует огромная проблема. Состоит она в том, что крайне искаженную картину мира имеют практически все начинающие инвесторы, и даже большинство представителей индустрии, т.е. огромное количество людей, которых вы воспринимаете как «опытных» и «профессиональных», которые уже по много лет работают в финансах. Но и у них также нет правильной картины мира целиком, они, как правило, высоко компетентны лишь в своей очень узкой области.

(Поверьте, я знаю, о чем говорю. Десять лет я проработал в банках, и на весьма высоких должностях. Я знаю уровень своих бывших коллег. Они профессионалы высокого уровня... в тех деталях, которыми они занимаются. Но понимание правильной картины мира в области инвестиций практически у всех у них отсутствует)

Что еще хуже, среди тех очень редких людей, картина мира которых в сфере инвестиций, в целом, адекватна, которые более-менее понимают, как все на самом деле устроено, большинство вовсе не стремится делиться этими знаниями с другими людьми. И для этого есть весомая причина: как правило, им это невыгодно, поскольку их доход прямо зависит от неадекватных представлений окружающих.

Это именно про них знаменитая цитата Уильяма Бернстайна:
"Существует два типа инвесторов, будь они крупные или мелкие: те, кто не знает, куда движется рынок, и те, кто не знает, что они этого не знают. Кроме того, в реальности существует третий тип инвестора – инвестиционный профессионал, который в действительности знает, чего он не знает, но получает средства к существованию в зависимости от того, насколько знающим он выглядит."

Это про них не менее знаменитая шутка неизвестного автора:
"Когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек, у которого были деньги, уходит с опытом."

Финансовый мир – это сфера деятельности, в которой «инвестиционные профессионалы» и «люди с опытом» легко перераспределяют в свою пользу капиталы наивных простаков, действуя при этом полностью в рамках законов. Для многих из них это является их должностной обязанностью. И им за это ничего не будет. Остап Бендер нервно ворочается в гробу: он знал лишь про 400 сравнительно честных способа отъёма денег у населения, но он ничего не знал про финансовые рынки, а там их во много раз больше. И они еще более «честные» в том смысле, что не нарушают никаких норм закона.

При этом можно на равных играть с акулами финансового мира, и наслаждаться всеми теми выгодами, который он дает. Но лишь в том случае если вы понимаете общую картину мира, базовые принципы.

Нельзя сказать, чтобы это было чем-то очень сложным для понимания. Нет, в целом главные принципы в области финансов весьма просты и логичны, и в виде тезисов их можно было бы изложить всего на нескольких страницах. Проблема, однако, в том, что вам окажется сложно принять эту картину мира, поскольку эти тезисы будут резко противоречить тому, что вы привыкли видеть и слышать вокруг себя. Поэтому с высокой вероятностью вы мне можете просто не поверить, не впустить эту информацию в свой мозг.

Вот вам несколько примеров.

Каждый день финансовые аналитики делятся со своими читателями, слушателями и зрителями прогнозами о том, что будет происходить на финансовых рынках. Если я скажу вам, что эти люди знают о будущем финансовых рынков не больше вас, и не больше той самой обезьяны, которая с завязанными глазами бросает дротики в Wall Street Journal, то вы вполуха выслушаете это. Но про себя, вероятно, подумаете: это у Спирина с ними что-то личное, ведь не может такого быть, чтобы все эти симпатичные люди в дорогих пиджаках, которых регулярно приглашают на телевидение и радио, были абсолютно бесполезными пустышками...

Если я скажу вам, что многие обучающие курсы брокеров и бирж несут вам «знания», с помощью которых вы будете постепенно сливать свой капитал в их пользу, то вы, возможно, покиваете головой, но в глубине души, вероятно, подумаете: да нет, это такой черный пиар Спирина против конкурентов в его бизнесе. Ведь не может быть, чтобы эти люди брали с меня деньги за обучение таким даже не просто бесполезным, а вредным вещам. Ведь у них же образовательная лицензия висит в рамочке на стене...

Если я скажу вам, что многие финансовые советники стремятся продать вам наиболее дорогостоящие продукты, получая огромные откаты от страховых и инвестиционных компаний, то вы, вероятно, подумаете: ну и ладно, наверняка их советы компенсируют все эти затраты? Ведь у этого советника столько клиентов? А консультация может быть даже бесплатной. Но вы не узнаете, что плата за консультацию – мизерные деньги по сравнению с тем, что советник получит в виде отката за продажу невыгодных вам продуктов, и вот эти-то деньги (в несколько раз большие) вам уже никто не вернет.

Если я скажу вам, что многие ПИФы зарабатывают на ваших капиталах намного больше, чем отдают вам, перекладывая на вас все риски и не неся за это абсолютно никакой ответственности, то вы, вероятно, подумаете, что так и должно быть, ведь там работают профессионалы, которые долгие годы учились этому… Ведь профессиональные услуги и должны стоить дорого, как они вам говорят? А если я скажу вам, что при этом подавляющее большинство этих «профессионалов» рынкам устойчиво проигрывает, то есть с вас берут деньги за отрицательные результаты?

Ведь не может же быть, чтобы вся эта огромная армия работников финансового мира столь убедительно и синхронно врала вам?

Может.

Просто большинство из них, особенно на низовых уровнях, сами искренне верят в то, что говорят. Поэтому это и звучит так убедительно. Тем более, что они при этом прекрасно разбираются в деталях, законах, нюансах, тарифах, условиях, маркетинге, психологии и т.д. и т.п. Они очень сильны и профессиональны в мелочах. Но у большинства представителей армии финансовых клерков правильной картины мира также нет. Большинство из них главных вещей тоже не понимают. Поэтому часто они и сами думают, что их услуги пойдут вам во благо, а не во вред.

Как изящно сформулировал пару веков назад Адам Смит, «Трудно заставить человека понять что-либо, если его заработок обеспечивается непониманием этого»

Понимание реальной картины мира в финансах – это уже уровень самой верхушки, владельцев бизнеса и части топ-менеджмента. Вот эти – прожжённые циники, которые зарабатывают на вас огромные капиталы, сами с клиентами напрямую практически не общаются, в глаза им не смотрят.

Вот у них иногда проскальзывают красноречивые цитаты:

"Я банкам не верю, потому что знаю, что банк на мне зарабатывает"
(Герман Греф, председатель правления Сбербанка России)

"Вообще страсть русского человека, описанная в сказке «По щучьему велению», – получить все и сразу, и желательно без больших усилий, а также недостаток адреналина в обычной жизни – это два кита бизнеса ритейловых брокерских компаний"
(Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»)

Справедливости ради напишу, что в любых системах, конечно же, есть исключения в виде умных и честных людей. Но сама система в целом весьма близка к тому состоянии, которое я описал. И если вы надеетесь случайно попасть на честного профессионала, не представляя, по каким принципам их надо искать и выбирать, то шансов у вас, на самом деле, немного

* * *

Ладно, вы ведь все равно уже давно догадались, что Спирин опят гонит волну на весь финансовый рынок ради рекламы своих учебных курсов?

Вы вправе так думать.

Но если вы все-таки надумаете узнать, как на самом деле все устроено – приходите, расскажу. Правильная картина мира будет входить в вас постепенно, по капле.

Медленно и неотвратимо.

И вы поймете, что те люди, которые пишут мне благодарные отзывы о вебинарах, делают это искренне: их картина мира, действительно, претерпевает существенные изменения.

И это, собственно, и есть главная цель обучения.

А знания о деталях инвестиций – так, побочный эффект.

***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru