Я обновил файл со статистикой и графиками по мировыми рынкам с данными с 2000 года - https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2025.pdf .
Файл содержит статистику по основным мировым валютам и рынкам акций, а также драгоценным металлам и нефти за 26 лет.
Конечно, главная сенсация последнего времени (хотя, кому – сенсация, а кому – давно ожидаемое событие) – резкий рост стоимости драгметаллов, поставивший под большой вопрос усилия специалистов по выбору акций в попытках обыграть рынок.
Да, в исторических масштабах это, вероятно, аномалия. И когда-нибудь вложения в акции, которые так любил Уоррен Баффет (см. его известную статью «Почему акции лучше золота и облигаций» – https://assetallocation.ru/why-stocks-beat-gold-and-bonds/ ) возьмут свое.
Однако, первая четверть XXI века завершилась убедительным триумфом драгоценных металлов, которые возвращаются с претензиями на роль нового (точнее, еще не забытого старого) средства расчетов и сохранения ценности в условиях разрушающейся системы мировых расчетов.
Причину этого я объяснял (как я ее понимаю) в видео «Драгоценные металлы – история и современная роль в портфелях инвесторов. История, которой не учат в школах.»
YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=oaoYpHNvw-4
RuTube https://rutube.ru/video/private/aab81bcbf64835726023bdd4348564ad
VKvideo https://vkvideo.ru/video-234437162_456239017
Dzen https://dzen.ru/video/watch/6933dd55e6a451708a2b923c
Я ждал этого давно. Ждал как минимум с 2009 года, когда выделил под золото треть модельного «Портфеля лежебоки». Конечно, не 100%, поскольку любые прогнозы имеют вероятностную, а не абсолютную природу, и время их реализации всегда неизвестно. Но и не скромную долю в 5 – 10%, как рекомендовали те немногие аналитики, которые вообще советовали включать драгоценные металлы в портфель (подавляющее большинство советников их игнорировало вовсе).
И если кто-то думает, что это я сейчас ловлю волну хайпа, подстраиваясь под недавно произошедшие события, то обратите внимание на время публикации цикла статей «Про золото и серебро» в Живом Журнале - https://fintraining.livejournal.com/52448.html и далее по ссылкам - 2009 год. Некоторые вещи там с позиции сегодняшнего дня могут выглядеть слегка наивно, но все основные аргументы будут актуальны и сейчас.
При этом причины, которые вызвали стремительный рост драгметаллов, до сих пор так и не нашли своего убедительного разрешения.
Поэтому продолжаем покупать… Нет, не угадали! 😊 Инвестиционных рекомендаций я не даю, поэтому продолжаем покупать попкорн 😊 и наблюдать за происходящим. А решения о вложениях в те или иные инструменты принимаем самостоятельно.
Впрочем, видео с аргументами по ссылкам выше все же рекомендую посмотреть.
Как и статистику по мировым активам в файле https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2025.pdf
Файл содержит статистику по основным мировым валютам и рынкам акций, а также драгоценным металлам и нефти за 26 лет.
Конечно, главная сенсация последнего времени (хотя, кому – сенсация, а кому – давно ожидаемое событие) – резкий рост стоимости драгметаллов, поставивший под большой вопрос усилия специалистов по выбору акций в попытках обыграть рынок.
Да, в исторических масштабах это, вероятно, аномалия. И когда-нибудь вложения в акции, которые так любил Уоррен Баффет (см. его известную статью «Почему акции лучше золота и облигаций» – https://assetallocation.ru/why-stocks-beat-gold-and-bonds/ ) возьмут свое.
Однако, первая четверть XXI века завершилась убедительным триумфом драгоценных металлов, которые возвращаются с претензиями на роль нового (точнее, еще не забытого старого) средства расчетов и сохранения ценности в условиях разрушающейся системы мировых расчетов.
Причину этого я объяснял (как я ее понимаю) в видео «Драгоценные металлы – история и современная роль в портфелях инвесторов. История, которой не учат в школах.»
YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=oaoYpHNvw-4
RuTube https://rutube.ru/video/private/aab81bcbf64835726023bdd4348564ad
VKvideo https://vkvideo.ru/video-234437162_456239017
Dzen https://dzen.ru/video/watch/6933dd55e6a451708a2b923c
Я ждал этого давно. Ждал как минимум с 2009 года, когда выделил под золото треть модельного «Портфеля лежебоки». Конечно, не 100%, поскольку любые прогнозы имеют вероятностную, а не абсолютную природу, и время их реализации всегда неизвестно. Но и не скромную долю в 5 – 10%, как рекомендовали те немногие аналитики, которые вообще советовали включать драгоценные металлы в портфель (подавляющее большинство советников их игнорировало вовсе).
И если кто-то думает, что это я сейчас ловлю волну хайпа, подстраиваясь под недавно произошедшие события, то обратите внимание на время публикации цикла статей «Про золото и серебро» в Живом Журнале - https://fintraining.livejournal.com/52448.html и далее по ссылкам - 2009 год. Некоторые вещи там с позиции сегодняшнего дня могут выглядеть слегка наивно, но все основные аргументы будут актуальны и сейчас.
При этом причины, которые вызвали стремительный рост драгметаллов, до сих пор так и не нашли своего убедительного разрешения.
Поэтому продолжаем покупать… Нет, не угадали! 😊 Инвестиционных рекомендаций я не даю, поэтому продолжаем покупать попкорн 😊 и наблюдать за происходящим. А решения о вложениях в те или иные инструменты принимаем самостоятельно.
Впрочем, видео с аргументами по ссылкам выше все же рекомендую посмотреть.
Как и статистику по мировым активам в файле https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2025.pdf
💼💼💼 Модельные портфели из БПИФов с данными за 2025 г.
Табличка, которую давно ждут многие мои читатели, уже привыкшие ориентироваться на результаты портфелей из фондов (а не отдельных фондов и тем более отдельных ценных бумаг).
Верхняя часть таблицы – результаты основных биржевых фондов по главным классам активов, нижняя – результаты портфелей из них в рамках семейств фондов управляющих компаний.
Все портфели как в 2025 году, так и на 5-летнем горизонте показывают хорошую положительную динамику. Наилучшим по доходности активом за 2025 г. стали облигации, на втором месте с легким отставанием - золото, на третьем – денежный рынок, акции в легком плюсе на уровне инфляции.
Наилучшие по доходностям портфели включают в себя все четыре класса активов – «Вечный портфель», «Портфель лежебоки» и «Лежебока плюс» с практически одинаковыми результатами – около 20% в год. Хуже - «Портфель 60%:40%» из акций и облигаций, еще хуже – 💼 «Портфель оптимиста» и 💼 «Портфель Баффета» из-за высокой доли акций.
На долгосрочных периодах впереди портфели с высокой долей золота – варианты 💼 «Вечного портфеля», 💼 «Портфель лежебоки» и 💼 «Лежебока плюс».
Активно управляемые фонды акций (AKME) и облигаций (AKMB) от УК «Альфа-Капитал» по итогам за год продолжают опережать свои индексные аналоги.
Среди фондов на акции хуже других ведет себя EQMX от УК «ВИМ-Инвестиции», несмотря на более низкие расходы фонда. В облигациях хуже других ведет себя SBRB от УК «Первая».
Фонды на золото по итогам года близки к результатам самого золота. Впереди других – SBGD. Хуже всех – TGLD с высокими расходами.
Среди денежных фондов практически вровень идут SBMM от УК «Первая» и LQDT от УК «ВИМ-Инвестиции» с самыми низкими расходами. Хуже результаты более дорогого AKMM от УК «Альфа-Капитал», еще хуже – у еще более дорогого TMON от УК «Т-Капитал».
В целом по всем фондам и портфелям из них – полет нормальный.
💼 💼 💼
Информация НЕ является инвестиционной рекомендацией.
Составы портфелей НЕ рекомендуются к бездумному повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
UPDATE:
в опубликованной первой версии таблицы были неверно указаны доходности фонда TMON и портфелей с его участием за 2025 год и более длинные периоды. Сейчас данные исправлены на корректные. Приношу свои извинения.
Табличка, которую давно ждут многие мои читатели, уже привыкшие ориентироваться на результаты портфелей из фондов (а не отдельных фондов и тем более отдельных ценных бумаг).
Верхняя часть таблицы – результаты основных биржевых фондов по главным классам активов, нижняя – результаты портфелей из них в рамках семейств фондов управляющих компаний.
Все портфели как в 2025 году, так и на 5-летнем горизонте показывают хорошую положительную динамику. Наилучшим по доходности активом за 2025 г. стали облигации, на втором месте с легким отставанием - золото, на третьем – денежный рынок, акции в легком плюсе на уровне инфляции.
Наилучшие по доходностям портфели включают в себя все четыре класса активов – «Вечный портфель», «Портфель лежебоки» и «Лежебока плюс» с практически одинаковыми результатами – около 20% в год. Хуже - «Портфель 60%:40%» из акций и облигаций, еще хуже – 💼 «Портфель оптимиста» и 💼 «Портфель Баффета» из-за высокой доли акций.
На долгосрочных периодах впереди портфели с высокой долей золота – варианты 💼 «Вечного портфеля», 💼 «Портфель лежебоки» и 💼 «Лежебока плюс».
Активно управляемые фонды акций (AKME) и облигаций (AKMB) от УК «Альфа-Капитал» по итогам за год продолжают опережать свои индексные аналоги.
Среди фондов на акции хуже других ведет себя EQMX от УК «ВИМ-Инвестиции», несмотря на более низкие расходы фонда. В облигациях хуже других ведет себя SBRB от УК «Первая».
Фонды на золото по итогам года близки к результатам самого золота. Впереди других – SBGD. Хуже всех – TGLD с высокими расходами.
Среди денежных фондов практически вровень идут SBMM от УК «Первая» и LQDT от УК «ВИМ-Инвестиции» с самыми низкими расходами. Хуже результаты более дорогого AKMM от УК «Альфа-Капитал», еще хуже – у еще более дорогого TMON от УК «Т-Капитал».
В целом по всем фондам и портфелям из них – полет нормальный.
💼 💼 💼
Информация НЕ является инвестиционной рекомендацией.
Составы портфелей НЕ рекомендуются к бездумному повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
UPDATE:
в опубликованной первой версии таблицы были неверно указаны доходности фонда TMON и портфелей с его участием за 2025 год и более длинные периоды. Сейчас данные исправлены на корректные. Приношу свои извинения.
Forwarded from Академия НЕсложного процента
Как искусственный интеллект видит долгосрочных инвесторов
Один из коллег сделал такой красочный коллаж (большое спасибо, Константин!). Я просто не мог не поделиться с вами.
Конечно, 100% попадание в точку не гарантирую, но общие смыслы показаны достаточно симпатично)
Смотрю на плоды творчества искусственного интеллекта с огромной благодарностью к нашим старшим «богатырям» за их вклад в развитие долгосрочных инвестиций и финансовой грамотности.
💬 Академия НСП | 📺 YouTube | 🍊 Клуб инвесторов
Один из коллег сделал такой красочный коллаж (большое спасибо, Константин!). Я просто не мог не поделиться с вами.
Конечно, 100% попадание в точку не гарантирую, но общие смыслы показаны достаточно симпатично)
Смотрю на плоды творчества искусственного интеллекта с огромной благодарностью к нашим старшим «богатырям» за их вклад в развитие долгосрочных инвестиций и финансовой грамотности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Очень свежий и точный в мыслях и формулировках Кийосаки.
(Мне даже стал нравиться его лаконичный стиль, в котором он пишет в последнее время)
***
ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ ТИХО СКУПАЮТ ЗОЛОТО, ОДНОВРЕМЕННО ЗАЯВЛЯЯ, ЧТО «ИНФЛЯЦИЯ ПОД КОНТРОЛЕМ».
Это один из тех моментов, когда нужно перестать слушать, что говорят институты, и начать наблюдать за тем, что они делают.
Потому что действия не соответствуют словам.
Публично центробанки говорят нам, что инфляция замедляется.
Что система стабильна.
Что политика работает.
В частном порядке они делают нечто совершенно иное.
Они накапливают золото.
Тихо.
Последовательно.
В больших объемах.
Центральные банки не гонятся за трендами.
Они не спекулируют.
Они не покупают ради азарта.
Они покупают ради выживания.
Золото хранится не для получения дохода.
Оно хранится для сохранения доверия.
Когда центральный банк увеличивает золотые резервы, он не принимает решение на основе рыночных прогнозов.
Это решение ради уверенности.
ЧТО ПОКАЗЫВАЕТ ЗОЛОТО, И ЧЕГО НЕ ПОКАЗЫВАЕТ ВАЛЮТА?
Золото не имеет риска контрагента.
У него нет риска дефолта.
С ним не связаны никакие политические обещания.
Оно не зависит от:
• Политики процентных ставок
• Государственной дисциплины
• Поведения избирателей
Оно просто существует.
Вот почему оно лежит в основе денежной системы — даже когда о нем никто не говорит.
Мой богатый отец научил меня:
"Когда кто-то покупает страховку тихо, это означает, что риск растет." "
После пожара страховку не покупают.
Ее покупают до пожара.
Золото – это страховка для денежных систем.
Не потому, что коллапс неизбежен.
Потому что неопределённость постоянна.
ПРОТИВОРЕЧИЕ, КОТОРОЕ БОЛЬШИНСТВО ЛЮДЕЙ УПУСКАЕТ ИЗ ВИДУ
Если бы инфляция действительно была «под контролем», центральные банки не увеличивали бы долю активов, защищающих от обесценивания валюты.
Они бы сокращали страхование.
Они бы повышали доверие к бумажным активам.
Вместо этого они диверсифицируют свои инвестиции, отказываясь от доверия.
Это не паника.
Это благоразумие.
ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ВАС
Центральные банки не звонят в колокола.
Они не выдают предупреждений.
Они не пишут в Твиттере.
Они тихо перестраиваются.
И история это ясно показывает:
Когда институты готовятся в тишине, а общественность расслабляется, богатство перемещается без громких заголовков.
Речь идёт не о ценах на золото.
Речь идёт о стимулах.
Когда люди, управляющие валютными операциями, хеджируют риски, это говорит вам все, что вам нужно знать.
Верьте поведению.
Игнорируйте заверения.
Деньги не лгут.
Но люди часто лгут – особенно когда пытаются выиграть время.
***
Роберт Кийосаки,
29 января 2026 г.
(Мне даже стал нравиться его лаконичный стиль, в котором он пишет в последнее время)
***
ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ ТИХО СКУПАЮТ ЗОЛОТО, ОДНОВРЕМЕННО ЗАЯВЛЯЯ, ЧТО «ИНФЛЯЦИЯ ПОД КОНТРОЛЕМ».
Это один из тех моментов, когда нужно перестать слушать, что говорят институты, и начать наблюдать за тем, что они делают.
Потому что действия не соответствуют словам.
Публично центробанки говорят нам, что инфляция замедляется.
Что система стабильна.
Что политика работает.
В частном порядке они делают нечто совершенно иное.
Они накапливают золото.
Тихо.
Последовательно.
В больших объемах.
Центральные банки не гонятся за трендами.
Они не спекулируют.
Они не покупают ради азарта.
Они покупают ради выживания.
Золото хранится не для получения дохода.
Оно хранится для сохранения доверия.
Когда центральный банк увеличивает золотые резервы, он не принимает решение на основе рыночных прогнозов.
Это решение ради уверенности.
ЧТО ПОКАЗЫВАЕТ ЗОЛОТО, И ЧЕГО НЕ ПОКАЗЫВАЕТ ВАЛЮТА?
Золото не имеет риска контрагента.
У него нет риска дефолта.
С ним не связаны никакие политические обещания.
Оно не зависит от:
• Политики процентных ставок
• Государственной дисциплины
• Поведения избирателей
Оно просто существует.
Вот почему оно лежит в основе денежной системы — даже когда о нем никто не говорит.
Мой богатый отец научил меня:
"Когда кто-то покупает страховку тихо, это означает, что риск растет." "
После пожара страховку не покупают.
Ее покупают до пожара.
Золото – это страховка для денежных систем.
Не потому, что коллапс неизбежен.
Потому что неопределённость постоянна.
ПРОТИВОРЕЧИЕ, КОТОРОЕ БОЛЬШИНСТВО ЛЮДЕЙ УПУСКАЕТ ИЗ ВИДУ
Если бы инфляция действительно была «под контролем», центральные банки не увеличивали бы долю активов, защищающих от обесценивания валюты.
Они бы сокращали страхование.
Они бы повышали доверие к бумажным активам.
Вместо этого они диверсифицируют свои инвестиции, отказываясь от доверия.
Это не паника.
Это благоразумие.
ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ВАС
Центральные банки не звонят в колокола.
Они не выдают предупреждений.
Они не пишут в Твиттере.
Они тихо перестраиваются.
И история это ясно показывает:
Когда институты готовятся в тишине, а общественность расслабляется, богатство перемещается без громких заголовков.
Речь идёт не о ценах на золото.
Речь идёт о стимулах.
Когда люди, управляющие валютными операциями, хеджируют риски, это говорит вам все, что вам нужно знать.
Верьте поведению.
Игнорируйте заверения.
Деньги не лгут.
Но люди часто лгут – особенно когда пытаются выиграть время.
***
Роберт Кийосаки,
29 января 2026 г.
Некоторые мысли по итогам дискуссии в чате.
Для начала одна из важнейших мыслей, без должного понимания которой лучше вообще в инвестиции не лезть:
«Инвестиции – это не про гарантии, инвестиции – это про вероятности».
Это – база. Будущего не знает никто. И будущего цен на активы не знает никто. Можно только предполагать, но почти никогда нельзя быть уверенным. Можно только предполагать в терминах, опять же, вероятностей.
Если вы согласны с Гипотезой эффективного рынка (ГЭР), то коллективные предположения о будущих рынков заранее выравнивают цены до таких уровней, что спекулятивно заработать на их краткосрочных изменениях становится невозможно. Можно пытаться с этим спорить, но лучше принять это хотя бы как гипотезу.
А как тогда выбрать, куда инвестировать? Тогда приходится опираться на долгосрочную историческую статистику. Она уже есть как минимум лет за сто-двести и по нескольким десяткам стран, т.е. есть на что опираться.
Исходя из этой статистики для пассивных инвесторов, которые отказываются от идеи предсказывать рынки в краткосрочной перспективе, были разработаны принципы портфельных инвестиций и модельные портфели, которые разные для разных инвесторов предлагают разные решения, в зависимости от отношения к риску, горизонтов инвестиций, и прочих особенностей. О том, как именно это работает – на большом курсе «Инвестиционный портфель», когда он будет.
Теперь вдруг наступает 21-й век, и в особенности 2025 г. и начало 2026 гг., которые резко ломают краткосрочную статистику. Все закономерности, казалось бы, летят к чертям. В лидерах по доходности – драг. металлы, которые никак не должны быть в лидерах, поскольку дополнительные доходы вообще не генерируют.
Так в теории.
А прямо сейчас на практике – все не так. Не по теории.
Можно ли было это предсказать?
В рамках опоры только на долгосрочную статистику – скорее нельзя.
В рамках учета других обстоятельств, не укладывающихся в теорию – можно, но на свой страх и риск, и, опять же, лишь в терминах вероятностей. И опираясь на другие аргументы – зачастую спекулятивные.
Нужно ли менять распределения активов, глядя на то, что происходит?
Если опираться на долгосрочную статистику, то, вообще говоря - нет. Если взять предыдущие 200 лет и добавить к ним нетипичные результаты 201-го года, то общая долгосрочная статистика изменился крайне слабо. Да практически никак.
Поэтому никаких изменений в базовых теоретических моделях пока не предвидится.
А вот сами для себя вы такие изменения можете внести. На свой страх и риск. Имея для этого какие-то дополнительные аргументы, не укладывающиеся в самые общие принципы построения портфелей.
Но публично вам такие советы давать никто не будет. Ни условные вангарды, фиделити и блэкроки не будут, ни я не буду. Особенно – в публичной плоскости, где меня читают и люди, большинство из которых не вполне понимают даже базовые принципы распределения активов. И которые при первой возможности закатят в соцсетях истерику «Спирин рекомендовал инвестировать в золото (или, скажем, в Финекс), а оно упало (или заморожено)».
Лет десять назад я сказал бы «у кого есть капитал от $1 млн. и готовность оплачивать услуги – обращайтесь в частном порядке за консультацией». Сейчас – и этого не скажу, поскольку уже давно не консультирую в частном порядке. И рекомендовать еще кого-либо тем более не буду.
А в публичном поле, могу только подкидывать вам аргументы для ваших самостоятельных решений, никак не беря на себя ответственность за них. Чем, собственно, время от времени и занимаюсь.
И отдельно могу время от времени за не слишком большие деньги преподавать теоретическую основу, которая должна служить базой для ваших самостоятельных решений.
Для начала одна из важнейших мыслей, без должного понимания которой лучше вообще в инвестиции не лезть:
«Инвестиции – это не про гарантии, инвестиции – это про вероятности».
Это – база. Будущего не знает никто. И будущего цен на активы не знает никто. Можно только предполагать, но почти никогда нельзя быть уверенным. Можно только предполагать в терминах, опять же, вероятностей.
Если вы согласны с Гипотезой эффективного рынка (ГЭР), то коллективные предположения о будущих рынков заранее выравнивают цены до таких уровней, что спекулятивно заработать на их краткосрочных изменениях становится невозможно. Можно пытаться с этим спорить, но лучше принять это хотя бы как гипотезу.
А как тогда выбрать, куда инвестировать? Тогда приходится опираться на долгосрочную историческую статистику. Она уже есть как минимум лет за сто-двести и по нескольким десяткам стран, т.е. есть на что опираться.
Исходя из этой статистики для пассивных инвесторов, которые отказываются от идеи предсказывать рынки в краткосрочной перспективе, были разработаны принципы портфельных инвестиций и модельные портфели, которые разные для разных инвесторов предлагают разные решения, в зависимости от отношения к риску, горизонтов инвестиций, и прочих особенностей. О том, как именно это работает – на большом курсе «Инвестиционный портфель», когда он будет.
Теперь вдруг наступает 21-й век, и в особенности 2025 г. и начало 2026 гг., которые резко ломают краткосрочную статистику. Все закономерности, казалось бы, летят к чертям. В лидерах по доходности – драг. металлы, которые никак не должны быть в лидерах, поскольку дополнительные доходы вообще не генерируют.
Так в теории.
А прямо сейчас на практике – все не так. Не по теории.
Можно ли было это предсказать?
В рамках опоры только на долгосрочную статистику – скорее нельзя.
В рамках учета других обстоятельств, не укладывающихся в теорию – можно, но на свой страх и риск, и, опять же, лишь в терминах вероятностей. И опираясь на другие аргументы – зачастую спекулятивные.
Нужно ли менять распределения активов, глядя на то, что происходит?
Если опираться на долгосрочную статистику, то, вообще говоря - нет. Если взять предыдущие 200 лет и добавить к ним нетипичные результаты 201-го года, то общая долгосрочная статистика изменился крайне слабо. Да практически никак.
Поэтому никаких изменений в базовых теоретических моделях пока не предвидится.
А вот сами для себя вы такие изменения можете внести. На свой страх и риск. Имея для этого какие-то дополнительные аргументы, не укладывающиеся в самые общие принципы построения портфелей.
Но публично вам такие советы давать никто не будет. Ни условные вангарды, фиделити и блэкроки не будут, ни я не буду. Особенно – в публичной плоскости, где меня читают и люди, большинство из которых не вполне понимают даже базовые принципы распределения активов. И которые при первой возможности закатят в соцсетях истерику «Спирин рекомендовал инвестировать в золото (или, скажем, в Финекс), а оно упало (или заморожено)».
Лет десять назад я сказал бы «у кого есть капитал от $1 млн. и готовность оплачивать услуги – обращайтесь в частном порядке за консультацией». Сейчас – и этого не скажу, поскольку уже давно не консультирую в частном порядке. И рекомендовать еще кого-либо тем более не буду.
А в публичном поле, могу только подкидывать вам аргументы для ваших самостоятельных решений, никак не беря на себя ответственность за них. Чем, собственно, время от времени и занимаюсь.
И отдельно могу время от времени за не слишком большие деньги преподавать теоретическую основу, которая должна служить базой для ваших самостоятельных решений.
***
И еще, вдогонку.
То, что сейчас происходит – вовсе не выходит за рамки известных вероятностных моделей. Оно вполне в этих рамках. Еще и не такое бывало – в 1929-м, 1971-м, 1980-м, 1998-м в России, 2000-м, 2008-м и т.д. и т.п.
Поэтому для начала нужно разобраться с долгосрочной статикой и с принятием решений в рамках этой статистики.
И лишь потом – пытаться ее усовершенствовать, тем или иным образом сдвигая пропорции активов в своем портфеле.
И еще, вдогонку.
То, что сейчас происходит – вовсе не выходит за рамки известных вероятностных моделей. Оно вполне в этих рамках. Еще и не такое бывало – в 1929-м, 1971-м, 1980-м, 1998-м в России, 2000-м, 2008-м и т.д. и т.п.
Поэтому для начала нужно разобраться с долгосрочной статикой и с принятием решений в рамках этой статистики.
И лишь потом – пытаться ее усовершенствовать, тем или иным образом сдвигая пропорции активов в своем портфеле.
Касательно происходящих событий на рынках драгметаллов.
Напоминаю, что еще в начале недели я советовал вампокупать попкорн 😊 и наблюдать за происходящим
– см. https://news.1rj.ru/str/Allocation_ru/1048
(что, впрочем, не было инвестиционной рекомендацией).
Надеюсь, что вы поступили именно так, как я советовал. И теперь вместе со мной получаете удовольствие. 😉
У «Портфеля лежебоки» будут презабавные результаты за январь 2026 г. Дело в том, что статистику я подвожу по официальным ценам на последнюю дату месяца. А официальная цена на золото на 31 января была установлены Банком России еще до обвала. Поэтому по итогам января «Лежебока» будет в грандиозном плюсе.
А вот в февральские результаты, боюсь, будут столь же впечатляющими, но уже со знаком минус.
Впрочем, до конца февраля еще целый месяц, поэтому продолжаемзапасаться попкорном .
Напоминаю, что еще в начале недели я советовал вам
– см. https://news.1rj.ru/str/Allocation_ru/1048
(что, впрочем, не было инвестиционной рекомендацией).
Надеюсь, что вы поступили именно так, как я советовал. И теперь вместе со мной получаете удовольствие. 😉
У «Портфеля лежебоки» будут презабавные результаты за январь 2026 г. Дело в том, что статистику я подвожу по официальным ценам на последнюю дату месяца. А официальная цена на золото на 31 января была установлены Банком России еще до обвала. Поэтому по итогам января «Лежебока» будет в грандиозном плюсе.
А вот в февральские результаты, боюсь, будут столь же впечатляющими, но уже со знаком минус.
Впрочем, до конца февраля еще целый месяц, поэтому продолжаем
Telegram
allocation_ru
Я обновил файл со статистикой и графиками по мировыми рынкам с данными с 2000 года - https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2025.pdf .
Файл содержит статистику по основным мировым валютам и рынкам акций, а также драгоценным металлам и нефти за 26 лет.…
Файл содержит статистику по основным мировым валютам и рынкам акций, а также драгоценным металлам и нефти за 26 лет.…
Forwarded from ФИНСАЙД (Oleg Anisimov)
12 лет эпическому прогнозу от директора Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлии Цепляевой.
«Жалко людей, которые покупают доллары за 35 рублей. Они потеряют деньги».
Погодите смеяться. В последние годы прогноз стал обретать смысл из-за огромной разницы между процентными ставками по рублю и доллару. То есть люди, которые купили доллары в 2014 году и положили их на вклады, действительно потеряли деньги в сравнении с теми, кто направил рубли в депозиты.
Зависит от банков, сроков и прочего, но, по моим грубым подсчётам, за 12 лет сумма в рублях могла увеличиться в 3 раза, а в долларах — в 1,3 раза. С учётом роста курса доллара с 35 до 79 рублёвые вкладчики в небольшом плюсе. @finside
«Жалко людей, которые покупают доллары за 35 рублей. Они потеряют деньги».
Погодите смеяться. В последние годы прогноз стал обретать смысл из-за огромной разницы между процентными ставками по рублю и доллару. То есть люди, которые купили доллары в 2014 году и положили их на вклады, действительно потеряли деньги в сравнении с теми, кто направил рубли в депозиты.
Зависит от банков, сроков и прочего, но, по моим грубым подсчётам, за 12 лет сумма в рублях могла увеличиться в 3 раза, а в долларах — в 1,3 раза. С учётом роста курса доллара с 35 до 79 рублёвые вкладчики в небольшом плюсе. @finside
В последние дни наблюдаю весьма массовую подписку на канал @fintraining.
Люди, а откуда Вы сюда пришли, если не секрет?
Дело в том, что подписываться нужно не на этот канал, а на канал @allocation_ru с примерно аналогичным контентом, но с привязанным чатом для обсуждения.
А от этого канала нужно отписаться (после подписки на @allocation_ru).
Сделайте это, пожалуйста.
И в чате, пожалуйста, напишите – откуда Вы?
Люди, а откуда Вы сюда пришли, если не секрет?
Дело в том, что подписываться нужно не на этот канал, а на канал @allocation_ru с примерно аналогичным контентом, но с привязанным чатом для обсуждения.
А от этого канала нужно отписаться (после подписки на @allocation_ru).
Сделайте это, пожалуйста.
И в чате, пожалуйста, напишите – откуда Вы?
Интернет бурлит разбором последних странных заявлений г-на Токовинина про инвестиции и диверсификацию. Некоторый разбор заявлений про инвестиции я сделал еще два года назад, после его интервью Бабайкину.
См. https://news.1rj.ru/str/c/1102335639/147539
Сейчас он в очередной раз подтвердил поставленный тогда диагноз.
Процитирую сам себя:
***
Токовинин, судя по интервью – хороший предприниматель и (на мой взгляд) плохой инвестор, если только это не касается инвестиций в собственный бизнес (там другие правила). Соответственно, его советы будут полезны вам, если вы – предприниматель, и могут навредить, если вы – инвестор, далекий от управления собственным бизнесом.
Инвестиции и бизнес – это сильно разные занятия с очень разными принципами и правилами. Ниже – важная мысль, которую надо понимать, и которую редко понимают предприниматели.
Бизнес обычно строится на НЕэффективных (в терминах ГЭР) рынках, и вот на них, действительно, крайне важны ваши компетенции. Применительно к бизнесу мысль Токовинина верная. Но только применительно к бизнесу.
А вот инвестиции обычно происходят на высокоэффективных рынках с огромным количеством игроков и гигантской конкуренцией, которой обычно и близко нет в бизнесе. Эта сверхвысокая конкуренция и делает рынки эффективными, и приводит к тому, что ваши компетенции перестают приводить к результатам. И могут даже навредить, если вы верите в компетенции на финансовых рынках.
Некоторые детали интервью Токовинина применительно к его операциям на финансовых рынках мне местами показались просто смешными – он явно не понимает, о чем рассуждает.
Так что делайте поправку на то, что он предприниматель, но не инвестор. Это – разные компетенции. 😊
https://news.1rj.ru/str/fintraining/5125 - вот здесь я об этом же писал. Это вообще очень популярное заблуждение людей от бизнеса.
***
См. https://news.1rj.ru/str/c/1102335639/147539
Сейчас он в очередной раз подтвердил поставленный тогда диагноз.
Процитирую сам себя:
***
Токовинин, судя по интервью – хороший предприниматель и (на мой взгляд) плохой инвестор, если только это не касается инвестиций в собственный бизнес (там другие правила). Соответственно, его советы будут полезны вам, если вы – предприниматель, и могут навредить, если вы – инвестор, далекий от управления собственным бизнесом.
Инвестиции и бизнес – это сильно разные занятия с очень разными принципами и правилами. Ниже – важная мысль, которую надо понимать, и которую редко понимают предприниматели.
Бизнес обычно строится на НЕэффективных (в терминах ГЭР) рынках, и вот на них, действительно, крайне важны ваши компетенции. Применительно к бизнесу мысль Токовинина верная. Но только применительно к бизнесу.
А вот инвестиции обычно происходят на высокоэффективных рынках с огромным количеством игроков и гигантской конкуренцией, которой обычно и близко нет в бизнесе. Эта сверхвысокая конкуренция и делает рынки эффективными, и приводит к тому, что ваши компетенции перестают приводить к результатам. И могут даже навредить, если вы верите в компетенции на финансовых рынках.
Некоторые детали интервью Токовинина применительно к его операциям на финансовых рынках мне местами показались просто смешными – он явно не понимает, о чем рассуждает.
Так что делайте поправку на то, что он предприниматель, но не инвестор. Это – разные компетенции. 😊
https://news.1rj.ru/str/fintraining/5125 - вот здесь я об этом же писал. Это вообще очень популярное заблуждение людей от бизнеса.
***
Telegram
fintraining
Про разницу мышления предпринимателя и инвестора.
Вот забавное видео, которое для меня служит примером огромной разницы в мышлении между предпринимателем и инвестором – интервью предпринимателя Сергея Гришина про инфоцыган для программы Марианны Минскер:…
Вот забавное видео, которое для меня служит примером огромной разницы в мышлении между предпринимателем и инвестором – интервью предпринимателя Сергея Гришина про инфоцыган для программы Марианны Минскер:…
Как меня «выводили на чистую воду» на Смарт-лабе 😊
ФБ напомнил историю, как 7 лет назад я не смог не отреагировать на странный «разоблачительный» опус на Смарт-лабе, и написал на него публичный ответ. Тот опус давно пора бы забыть, как недоразумение, а вот ответ на него получился неожиданно хорош с точки зрения объяснения того, чем, собственно, я занимаюсь, чем отличаюсь от представителей «околорынка», и чем подходы портфельного инвестора принципиально отличаются от подходов спекулянта.
***
Я раньше не понимал, почему смарт-лабовская публика настолько сильно не любит меня, что при каждом удобном случае не упускает возможности обозвать меня в лучшем случае «околорыночником», а в худшем – «разводилой», «жуликом» и т.п. и рассказать, как я «завлекаю хомячков» и «впариваю лажу». Поэтому меня там регулярно «разоблачают», «выводят на свежую воду», «хватают гадину за хвост» и… что они там только со мной виртуально не делают, заставляя вспомнить бородатый анекдот:
- Вы знаете, когда вас нет, то про вас такое говорят!..
- Передайте им, что, когда меня нет, они могут меня даже бить.
Если вам кажется, что я преувеличиваю, почитайте свежий пост «Выводим "лежебоку" на чистую воду (о методе С.Спирина)» - https://smart-lab.ru/blog/519430.php - причем не столько сам пост, сколько комментарии к нему – там такое раздолье…
А на днях я понял причину столь сильной нелюбви этих людей ко мне и моей деятельности.
Ведь что считается целью или главной доблестью с точки зрения спекулянта?
Умение обыгрывать рынок.
У них это на сайте в углу написано: «мы делаем деньги на рынке». Чтобы помнили. Это, разумеется, наглое враньё: деньги на рынке они не делают, а теряют. Но именно получение денег с рынка – их цель, недостижимая как горизонт, к которой все спекулянты стремятся как истинно верующие люди – к попаданию в рай.
А кто тогда обманщик с точки зрения смарт-лабовских спекулянтов?
Человек, который не умеет обыгрывать рынок, но при этом обучает этому людей. Да еще и собирает за это деньги!
За это дело Смарт-лаб регулярно клеймит всевозможных продавцов граалей (секретных методик по обыгрыванию рынка). И правильно делает, кстати, поскольку жуликов на этом поприще и в самом деле огромное множество. Я бы даже сказал, что все.
А заодно вместе с ними клеймят и меня. Я ведь действительно не умею обыгрывать рынок. Я действительно при этом обучаю людей. И я действительно собираю за это деньги. Все сходится! Околорыночный жулик! Ату его!
Есть один нюанс, который публике со Смарт-лаба очень сложно понять.
Я не учу обыгрывать рынок. Я учу НЕ обыгрывать рынок.
Я НЕ обыгрываю рынок, и обучаю ровно тому же, что делаю сам – умению НЕ обыгрывать рынок. А просто спокойно и без усилий брать среднюю доходность, поставляемую бизнесом – эмитентами акций и облигаций. Доходность не спекулятивную, а инвестиционную.
Но как раз вот эта мысль в мозгах спекулянтов не может уложиться. Видимо, потому что идея «даже не пытаться обыгрывать рынок» противоречит их глубинной вере в то, что это можно и нужно делать, и тому, что они изо дня в день делать пытаются.
Для них это что-то вроде «пчелы против меда».
Разумеется, тот, кто такую ересь утверждает, для них вероотступник. А если при этом еще и деньги за обучение такой ереси берет, то, очевидно, что еще и жулик.
Эти люди не понимают, что сами они верят в глиняного божка. И инстинктивно агрессивно защищаются от тех, кто покушается на их веру.
Я вас в глубине души понимаю, ребята. И жалею. Но лучше бы вам со своими иллюзиями расстаться.
Могу помочь. Увы, не всем. Здесь, как и в случае вывода алкоголиков из глубокой алкогольной зависимости, требуется желание с вашей стороны. Если его нет, то я бессилен вас изменить.
Но когда надоест лудоманить – приходите!
P.S.
Одну хорошую мысль я, впрочем, из тамошних комментариев утащил. Один сильно неравнодушный к моей деятельности товарищ уже не первый раз призывает меня сравнить «Портфель лежебоки» с долларом США.
Я больше не в силах скрывать это. Выполняю просьбу. Доллар добавлен в табличку для сравнения.
Ничто не является инвестиционной рекомендацией.
ФБ напомнил историю, как 7 лет назад я не смог не отреагировать на странный «разоблачительный» опус на Смарт-лабе, и написал на него публичный ответ. Тот опус давно пора бы забыть, как недоразумение, а вот ответ на него получился неожиданно хорош с точки зрения объяснения того, чем, собственно, я занимаюсь, чем отличаюсь от представителей «околорынка», и чем подходы портфельного инвестора принципиально отличаются от подходов спекулянта.
***
Я раньше не понимал, почему смарт-лабовская публика настолько сильно не любит меня, что при каждом удобном случае не упускает возможности обозвать меня в лучшем случае «околорыночником», а в худшем – «разводилой», «жуликом» и т.п. и рассказать, как я «завлекаю хомячков» и «впариваю лажу». Поэтому меня там регулярно «разоблачают», «выводят на свежую воду», «хватают гадину за хвост» и… что они там только со мной виртуально не делают, заставляя вспомнить бородатый анекдот:
- Вы знаете, когда вас нет, то про вас такое говорят!..
- Передайте им, что, когда меня нет, они могут меня даже бить.
Если вам кажется, что я преувеличиваю, почитайте свежий пост «Выводим "лежебоку" на чистую воду (о методе С.Спирина)» - https://smart-lab.ru/blog/519430.php - причем не столько сам пост, сколько комментарии к нему – там такое раздолье…
А на днях я понял причину столь сильной нелюбви этих людей ко мне и моей деятельности.
Ведь что считается целью или главной доблестью с точки зрения спекулянта?
Умение обыгрывать рынок.
У них это на сайте в углу написано: «мы делаем деньги на рынке». Чтобы помнили. Это, разумеется, наглое враньё: деньги на рынке они не делают, а теряют. Но именно получение денег с рынка – их цель, недостижимая как горизонт, к которой все спекулянты стремятся как истинно верующие люди – к попаданию в рай.
А кто тогда обманщик с точки зрения смарт-лабовских спекулянтов?
Человек, который не умеет обыгрывать рынок, но при этом обучает этому людей. Да еще и собирает за это деньги!
За это дело Смарт-лаб регулярно клеймит всевозможных продавцов граалей (секретных методик по обыгрыванию рынка). И правильно делает, кстати, поскольку жуликов на этом поприще и в самом деле огромное множество. Я бы даже сказал, что все.
А заодно вместе с ними клеймят и меня. Я ведь действительно не умею обыгрывать рынок. Я действительно при этом обучаю людей. И я действительно собираю за это деньги. Все сходится! Околорыночный жулик! Ату его!
Есть один нюанс, который публике со Смарт-лаба очень сложно понять.
Я не учу обыгрывать рынок. Я учу НЕ обыгрывать рынок.
Я НЕ обыгрываю рынок, и обучаю ровно тому же, что делаю сам – умению НЕ обыгрывать рынок. А просто спокойно и без усилий брать среднюю доходность, поставляемую бизнесом – эмитентами акций и облигаций. Доходность не спекулятивную, а инвестиционную.
Но как раз вот эта мысль в мозгах спекулянтов не может уложиться. Видимо, потому что идея «даже не пытаться обыгрывать рынок» противоречит их глубинной вере в то, что это можно и нужно делать, и тому, что они изо дня в день делать пытаются.
Для них это что-то вроде «пчелы против меда».
Разумеется, тот, кто такую ересь утверждает, для них вероотступник. А если при этом еще и деньги за обучение такой ереси берет, то, очевидно, что еще и жулик.
Эти люди не понимают, что сами они верят в глиняного божка. И инстинктивно агрессивно защищаются от тех, кто покушается на их веру.
Я вас в глубине души понимаю, ребята. И жалею. Но лучше бы вам со своими иллюзиями расстаться.
Могу помочь. Увы, не всем. Здесь, как и в случае вывода алкоголиков из глубокой алкогольной зависимости, требуется желание с вашей стороны. Если его нет, то я бессилен вас изменить.
Но когда надоест лудоманить – приходите!
P.S.
Одну хорошую мысль я, впрочем, из тамошних комментариев утащил. Один сильно неравнодушный к моей деятельности товарищ уже не первый раз призывает меня сравнить «Портфель лежебоки» с долларом США.
Я больше не в силах скрывать это. Выполняю просьбу. Доллар добавлен в табличку для сравнения.
Ничто не является инвестиционной рекомендацией.
Вечный портфель от УК «Т-Капитал» - прости-прощай!
УК «Т-Капитал» внесла изменения в Правила ДУ ряда своих фондов, переводя их на активное управление. Наиболее заметным в этом списке выглядит TRUR – «Стратегия вечного портфеля в рублях» со стоимостью чистых активов (СЧА) около 20 млрд. рублей и более чем 2,5 миллионами (!!!) клиентов, набиравшихся когда-то в рамках Т-банковской «копилки».
Всем этим 2,5 миллионам человек будет полезно узнать, что уже с 3 марта 2026 г. фонд перестанет быть пассивным, и перейдет на активную стратегию управления, т.е. решения о выборе активов будут принимать управляющие фонда. При этом список разрешенных для инвестиций активов будет включать не только акции, облигации и золото, но и производные инструменты – фьючерсные и опционные контракты. А индикатор по отношению, к которому управляющая компания оценивает результативность реализации инвестиционной стратегии активного управления, в новой редакции «Правил» ОТСУТСТВУЕТ.
Перевожу на понятный язык: с 3 марта управляющие фонда смогут творить почти все, что захотят, в рамках своей бурной фантазии. На идеи Постоянного портфеля Гарри Брауна (25% акции + 25% облигации + 25% деньги + 25% золото) фонд больше не ориентируется. Останется одно название – по сути, дезинформирующее публику.
Стоит добавить, что в последние годы фонд TRUR ощутимо проигрывал модельному «Портфелю лежебоки». Подозреваю, что не столько благодаря структуре, сколько благодаря неадекватно высоким комиссиям, которые УК успела загнать на уровень 2,148% в год.
Я так понимаю, игры в пассивные портфельные инвестиции компания «Т-Капитал» на этом завершила.
А что делать вам с паями этого фонда, если вдруг вы входите в число его нынешних 2,5 миллионов клиентов – это уже решать вам.
УК «Т-Капитал» внесла изменения в Правила ДУ ряда своих фондов, переводя их на активное управление. Наиболее заметным в этом списке выглядит TRUR – «Стратегия вечного портфеля в рублях» со стоимостью чистых активов (СЧА) около 20 млрд. рублей и более чем 2,5 миллионами (!!!) клиентов, набиравшихся когда-то в рамках Т-банковской «копилки».
Всем этим 2,5 миллионам человек будет полезно узнать, что уже с 3 марта 2026 г. фонд перестанет быть пассивным, и перейдет на активную стратегию управления, т.е. решения о выборе активов будут принимать управляющие фонда. При этом список разрешенных для инвестиций активов будет включать не только акции, облигации и золото, но и производные инструменты – фьючерсные и опционные контракты. А индикатор по отношению, к которому управляющая компания оценивает результативность реализации инвестиционной стратегии активного управления, в новой редакции «Правил» ОТСУТСТВУЕТ.
Перевожу на понятный язык: с 3 марта управляющие фонда смогут творить почти все, что захотят, в рамках своей бурной фантазии. На идеи Постоянного портфеля Гарри Брауна (25% акции + 25% облигации + 25% деньги + 25% золото) фонд больше не ориентируется. Останется одно название – по сути, дезинформирующее публику.
Стоит добавить, что в последние годы фонд TRUR ощутимо проигрывал модельному «Портфелю лежебоки». Подозреваю, что не столько благодаря структуре, сколько благодаря неадекватно высоким комиссиям, которые УК успела загнать на уровень 2,148% в год.
Я так понимаю, игры в пассивные портфельные инвестиции компания «Т-Капитал» на этом завершила.
А что делать вам с паями этого фонда, если вдруг вы входите в число его нынешних 2,5 миллионов клиентов – это уже решать вам.
💼 Учебный курс «Инвестиционный портфель 2026» в марте
Давно ожидаемый учебный курс Сергея Спирина «Инвестиционный портфель 2026» пройдет в следующие даты:
• 02 – 06 марта (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20260302u/?tg
• 16 – 20 марта (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20260316u/?tg
Как получать доход от инвестиций на финансовых рынках, не обладая глубокими знаниями о них, не становясь профессиональным инвестором или спекулянтом? Об этом — на учебном курсе, посвященном принципам пассивного (ленивого :)) инвестирования.
Участникам будет открыт доступ к закрытому форуму для обсуждения тем учебного курса, где будут выложены презентации, конспекты занятий, домашние задания и ссылки на дополнительные материалы для самостоятельного изучения для тех, кто захочет разобраться в вопросе еще более подробно.
Общая структура курса «Инвестиционный портфель 2026»:
Часть 1 "Структура портфеля или Стратегия": 02 – 06 марта 2026 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20260302u/?tg
В первой части мы познакомимся с принципами портфельных инвестиций и научимся определять структуру инвестиционного портфеля, подходящего конкретному инвестору.
• 1.1. «Доходность и риск»
• 1.2. «Управление риском»
• 1.3. «Структура портфеля»
• 1.4. «Детализация портфеля»
• 1.5. «Портфельные стратегии»
Часть 2 "Наполнение портфеля или Тактика": 16 – 20 марта 2026 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20260316u/?tg
Во второй части мы рассмотрим вопросы наполнения инвестиционного портфеля: выбор подходящих инвестиционных инструментов, их приобретение, а также вопросы, связанные с тактическим управлением портфелем.
• 2.1. «Рынок ценных бумаг»
• 2.2. «Биржевые операции»
• 2.3. «Инвестиционные фонды»
• 2.4. «Прочие инструменты»
• 2.5. «Портфельные тактики»
Начало всех занятий в режиме чата для вопросов - с 18:45, в режиме прямого эфира - с 19:00 по московскому времени.
Подробные анонсы и регистрация на курс «Инвестиционный портфель 2026» по ссылкам:
https://finwebinar.ru/20260302u/?tg – 1-я часть
https://finwebinar.ru/20260302u/?tg – 2-я часть
Давно ожидаемый учебный курс Сергея Спирина «Инвестиционный портфель 2026» пройдет в следующие даты:
• 02 – 06 марта (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20260302u/?tg
• 16 – 20 марта (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20260316u/?tg
Как получать доход от инвестиций на финансовых рынках, не обладая глубокими знаниями о них, не становясь профессиональным инвестором или спекулянтом? Об этом — на учебном курсе, посвященном принципам пассивного (ленивого :)) инвестирования.
Участникам будет открыт доступ к закрытому форуму для обсуждения тем учебного курса, где будут выложены презентации, конспекты занятий, домашние задания и ссылки на дополнительные материалы для самостоятельного изучения для тех, кто захочет разобраться в вопросе еще более подробно.
Общая структура курса «Инвестиционный портфель 2026»:
Часть 1 "Структура портфеля или Стратегия": 02 – 06 марта 2026 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20260302u/?tg
В первой части мы познакомимся с принципами портфельных инвестиций и научимся определять структуру инвестиционного портфеля, подходящего конкретному инвестору.
• 1.1. «Доходность и риск»
• 1.2. «Управление риском»
• 1.3. «Структура портфеля»
• 1.4. «Детализация портфеля»
• 1.5. «Портфельные стратегии»
Часть 2 "Наполнение портфеля или Тактика": 16 – 20 марта 2026 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20260316u/?tg
Во второй части мы рассмотрим вопросы наполнения инвестиционного портфеля: выбор подходящих инвестиционных инструментов, их приобретение, а также вопросы, связанные с тактическим управлением портфелем.
• 2.1. «Рынок ценных бумаг»
• 2.2. «Биржевые операции»
• 2.3. «Инвестиционные фонды»
• 2.4. «Прочие инструменты»
• 2.5. «Портфельные тактики»
Начало всех занятий в режиме чата для вопросов - с 18:45, в режиме прямого эфира - с 19:00 по московскому времени.
Подробные анонсы и регистрация на курс «Инвестиционный портфель 2026» по ссылкам:
https://finwebinar.ru/20260302u/?tg – 1-я часть
https://finwebinar.ru/20260302u/?tg – 2-я часть