🔊TSMC 2025년 4월 매출
매출액 3,495억 대만달러
(YoY +48.1%, MoM +22.2%)

글로벌 관세 발효 전 디바이스 주문 급증 영향
역대 최대 월별 매출 기록🎉

엔비디아, GPU 가격 전면 인상
TSMC의 미국 내 생산되는 4nm 칩가격 30% 인상으로, 최대 고객사인 엔비디아가 마진을 유지하기 위해 대부분 제품군의 공식 가격을 인상.
NVIDIA RTX 5090의 경우 가격이 계속 올라 많은 커스텀 모델이 공식 판매처에서 3,000달러에 근접 또는 이상에 달한 것으로 확인.
또한 비용 상승을 상쇄하고 플랫폼 전환을 지원하기 위해 H200 및 B200 칩과 모듈의 가격을 인상하고 있어 이에 따라 다른 서버 제조 업체들도 가격을 10-15% 인상하는 파급 효과 발생

https://www.trendforce.com/news/2025/05/12/news-made-in-usa-costs-bite-nvidia-reportedly-hikes-gpu-price-tags-across-the-board/

소프트뱅크, 차세대 데이터센터 위한 IP 중심 전략으로 AI 메모리 경쟁 진출
소프트뱅크 그룹은 2025년 5월 8일, AI 데이터센터용으로 특별히 설계된 차세대 고효율 메모리를 개발 중이라고 발표.
약 30억 엔(미화 2,064만 달러)이 투자될 이 프로젝트는 자체 칩 생산보다는 지식재산권(IP) 라이선스 모델에 집중할 계획.
제조는 아웃소싱으로 진행되며, 기술 세부 사항과 파트너사는 추후 발표될 예정

https://www.digitimes.com/news/a20250509PD228/data-ceo-licensing-performance-2025.html

[유진 IT 임소정] 오로스테크놀로지(322310) - 1Q25 Review: 成長痛

✪ 1Q25 Review
1분기 실적은 매출 169억원(YoY +343%, QoQ -42%), 영업적자 3억원(YoY 적지, QoQ 흑전)을 기록하여 컨센서스 하회. 별도 기준 흑자였으나 해외 법인 신규 설립에 따른 일회성 비용 발생으로 연결 적자 발생. 고마진의 중국 향 매출이 부재한 가운데 신규 고객사로의 장비 출고로 일부 비용 증가한 영향 또한 컨센서스 하회의 배경.

✪ 2025 Preview/Valuation
2025년 연간 실적은 매출 717억원(YoY +17%), 영업이익 90억원(YoY +49%)으로 추정치 소폭 하향 조정. 고객사와 제품 믹스 모두 다변화되는 과정에서 초기 비용 인식으로 이익단에서의 변동 가능성 확대. 하지만 장기적으로 계절성에 따른 매출 증감폭을 줄여나가고, 고마진의 선단 공정에 진입 가능한 장비 라인업이 늘어나며 매출 규모는 지속 성장할 전망. 매출 추정 하향으로 목표주가 31,000원으로 하향하나 투자의견은 BUY로 유지.
 
자료 링크: https://buly.kr/3u2uYyb

감사합니다.

임소정 드림

삼성전자, 유럽 냉난방공조 플렉트그룹 20억달러에 인수
플렉트그룹은 유럽 최대 HVAC 기업으로 데이터센터, 공장 클린룸, 산업·주거용 건물 등에 효율적인 냉각 솔루션 제공.
플렉트그룹의 2022년 기준 매출은 6억5000만유로(약 1조300억원) 수준.
HVAC 시장은 AI 데이터센터 투자 붐을 타고 전력 효율이 높은 냉방기 수요가 높아지면서 주목받고 있으며, 시장 규모는 2024년 3,016억달러에서 2034년 5,454억달러로 성장할 전망.
한편 삼성전자는 2017년 전장·오디오 기업 하만을 80억달러에 인수한 지 8년 만에 가장 큰 규모의 M&A 성사

https://n.news.naver.com/article/015/0005131532?sid=101

🔊리노공업 1Q25 실적발표
매출액 784억원
(YoY +42.8%, QoQ -6.0%)
영업이익 349억원
(YoY +49.8%, QoQ -5.7%)

컨센서스 모두 상회

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250514000137

🔊프로텍 1Q25 실적발표
매출액 304억원
(YoY +20.2%, QoQ -38.3%)
영업이익 29억원
(YoY 흑전, QoQ +20.8%)

컨센서스 하회

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250514000172

삼성전자·CXMT, DDR4 출하량 대폭 축소에 가격 상승으로 인한 구매 급증
삼성을 비롯한 주요 메모리 제조업체들이 HBM으로 전환하고 DDR4 생산량을 감축함에 따라, 중국 CXMT 또한 연말까지 DDR4 출하를 중단할 것으로 예상.
이러한 조치로 재고가 급증하면서 삼성의 고객사들은 대체 공급업체 모색 중.
CXMT는 2025년 말까지 DDR4 출하를 중단할 계획이나, 다른 브랜드를 통해 소량 공급할 가능성 소지

https://www.trendforce.com/news/2025/05/14/news-samsung-cxmt-reportedly-slash-ddr4-shipments-buyers-rush-to-stockpile-as-prices-climb/

[유진 IT 임소정] 리노공업(058470) - 1Q25 Review: Strong and solid

✪ 1Q25 Review
1분기 실적은 매출 784억원(YoY +43%, QoQ -6%), 영업이익 349억원(YoY +50%, QoQ -6%)으로 모두 컨센서스(매출 758억원, 영업이익 345억원) 상회. OPM은 44.6%로, 견조한 신규 R&D 소켓 주문으로 전년대비 약 2%p 상승. 지난해 기대에 비해 부진했던 주요 고객사향 매출이 큰 폭 개선되었고, 2H24부터 이어진 스마트폰 시장에서의 견조한 수요가 호실적을 견인.

✪ 2025 Preview/Valuation
2025년 연간 실적은 매출 3,138억원(YoY +13%), 영업이익 1,510억원(YoY +22%, OPM 48%)으로 전망치 상향 조정. 상대적 비수기인 1분기 매출이 견조한 가운데 하반기 수주도 전년대비 개선되면서 전년대비 안정적인 성장세 기대. 미세 공정에 대응할 수 있는 기술력을 바탕으로 기존 사업 분야 이외에서의 수요가 증가하면서 고마진의 R&D 소켓 매출 규모 지속 확대될 전망. 분할 후 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 52,000원으로 제시.
 
자료 링크: https://buly.kr/6MrWep1

감사합니다.

임소정 드림

[유진 IT 임소정] 프로텍(053610) - 1Q25 Review: Seeds have been sown

✪ 1Q25 Review
1분기 실적은 매출 304억원(YoY +20%, QoQ -38%), 영업이익 29억원(YoY 흑전, QoQ +21%)으로 컨센서스 하회. 계절적 비수기 가운데 하이엔드 비메모리 반도체 후공정 장비 매출 증가로 전년대비 실적 개선. 하지만 일부 종속회사의 실적 부진으로 연결 기준 매출과 이익단이 시장 눈높이를 하회.

✪ 2025 Preview/Valuation
2025년 연간 실적은 매출 1,750억원(YoY +3%), 영업이익 249억원(YoY +13%)으로 이전 추정치 대비 하향. 어드밴스드 패키징 관련 장비 수요가 강해지면서 주요 고객사인 해외 OSAT 업체들의 신규 레이저 관련 장비에 대한 관심은 증가. 하지만 국내 주요 고객사의 하이엔드 메모리 투자가 지연되면서 해당 공정에 대한 장비 매출 인식은 하반기로 지연될 전망. 실적 추정치 하향에 따라 목표주가 32,000원으로 하향하나 투자의견 BUY로 유지.
 
자료 링크: https://buly.kr/DwE6py2

감사합니다.

임소정 드림

엔비디아, 미국 수출 규제 속 상하이 R&D 허브 건설 계획 밝혀…핵심 설계는 해외 유지 전망
엔비디아가 시장 입지를 강화하기 위해 상하이에 새로운 R&D 센터를 설립할 계획.
복잡한 미국의 수출 규제를 해결하는 동시에 중국 고객 니즈에 맞춘 솔루션 개발에 집중할 것.
한편 지적 재산권을 중국으로 이전하는 것은 법적 위험을 초래할 수 있으므로, 엔비디아는 핵심 설계 및 제조를 해외에 유지할 전망.
상하이 팀은 칩 설계 검증, 제품 최적화, 자율 주행과 같은 분야의 연구를 포함한 글로벌 R&D 참여 예정

https://www.trendforce.com/news/2025/05/16/news-nvidia-said-to-build-shanghai-rd-hub-amid-u-s-export-curbs-but-core-design-could-stay-abroad/

미국, CXMT 등 중국 기술 기업 추가 제재 검토
미국 상무부가 DRAM 대기업 CXMT를 포함한 중국 기술 기업을 수출 제한 목록에 추가할지 여부를 검토 중.
산업안보국(BIS)이 중국 최대 파운드리인 SMIC와 NAND 회사인 YMTC의 자회사를 엔티티 목록에 포함할 가능성 또한 존재.
하지만 중국과 미국 간 관세 완화 합의로 조치를 할 시점이 까다로워진 상황.
한편 4월 중국의 수출 통제 목록에 추가된 28개 미국 기업(4일 16개, 9일 12개)에 대해 중국은 90일간 수출 제한 조치를 유예

https://www.trendforce.com/news/2025/05/16/news-u-s-rumored-to-mull-adding-dram-giant-cxmt-and-more-chinese-tech-firms-to-entity-list/

미디어텍, 9월 첫 2nm 칩 테이프아웃, 스마트폰/NVLink 커스텀 ASIC용일 듯
샤오미가 자사 최초의 3nm 칩인 XRING 01을 출시한 데 이어, 미디어텍도 컴퓨텍스 2025에서 2nm 제품공개.
차세대 플래그십 스마트폰 SoC 또는 NVIDIA의 NVLink Fusion 시스템용 맞춤형 ASIC 활용 전망.
한편, 미디어텍의 또 다른 주요 경쟁사인 퀄컴은 애플의 A20 칩과의 경쟁력을 유지하기 위해 TSMC의 2nm 공정을 채택할 것으로 예상

https://www.trendforce.com/news/2025/05/20/news-mediatek-to-tape-out-first-2nm-chip-in-september-reportedly-for-smartphone-nvlink-custom-asic/

일본 공작기계·공장 로봇 제조업체에 대한 관세를 중국과 반도체 수요가 상쇄
JMTBA(일본공작기계협회)에 따르면 4월 공작기계 전체 수주는 1,302억엔으로 전년대비 +8% 증가.
중국의 제조업 회복과 반도체 수요 회복이 실적 호조의 배경.
이로 인해 미국 관세로 인한 타격을 상대적으로 덜 받을 것으로 예상

https://asia.nikkei.com/Economy/Trade-war/Trump-tariffs/China-chips-offset-tariffs-for-Japan-machine-tool-factory-robot-makers

삼성전자, 엔비디아 HBM3E 승인 임박했지만 수주 전망은 아직 불투명
삼성의 12단 HBM3E가 엔비디아의 베어다이 인증을 사실상 통과했으며, "사용 가능한" 것으로 평가.
현재 해당 제품이 전체 패키지 검증을 거치고 있는 상황.
하지만 HBM3E 12단 퀄 테스트를 통과해도 당장 유의미한 수익을 기대하기는 어려울 것으로 예상.
올해 말 적격성 평가를 완료할 가능성은 있지만, 공급망에 조기 진입한 SK하이닉스가 이미 GB300용 12단 HBM3E를 공급, 현재 주문량에서 압도적인 점유율을 차지하고 있기 때문에 대규모 수주는 어려울 것으로 예상.
하지만 NVIDIA가 공급업체 기반을 다각화하는 데 관심이 있다는 점을 감안할 때, 제품 품질을 개선한다면 회사의 HBM 공급 점유율을 여전히 늘릴 가능성 소지.
한편 삼성전자는 올해 HBM 사업 전망에 대해 낙관적인 입장을 보이고 있으며 공급 목표를 상향 조정

https://www.trendforce.com/news/2025/05/23/news-samsung-reportedly-nears-nvidia-hbm3e-approval-but-order-outlook-remains-in-doubt/

화웨이 AI 서버, 미국 규제에도 기술 발전 보여줘
자체 개발 Ascend 칩을 탑재한 클러스터, 성능 면에서 Nvidia와 경쟁할 수 있을 것으로 평가.
클러스터에 다수의 Ascend 칩을 활용함으로써(동급 엔비디아 시스템보다 5배 더 많은 것으로 알려짐), 화웨이 시스템은 개별 Ascend 칩의 기본 성능이 떨어질 가능성이 있음에도 불구, 일부 지표에서 엔비디아의 GB200 클러스터와 같은 경쟁 제품보다 우수한 성능을 발휘.
또한 소프트웨어 생태계인 MindSpore를 구축, 하드웨어 지원을 위해 4만 명 이상의 엔지니어를 양성하는 대규모 개발자 기반을 구축

https://asia.nikkei.com/Business/Technology/Artificial-intelligence/Huawei-s-AI-servers-show-tech-advancing-despite-US-curbs

관세 유예로 막힌 항구, 긴급 화물은 하늘로
관세 유예로 해상 화물 수요가 급증하면서 컨테이너 해운 시장이 큰 타격을 입으면서 이로 인해 긴급 주문이 항공 화물로 전환될 가능성이 제기.
에바항공(EVA Air)의 쑨지아밍 사장은 향후 몇 달 동안 항공 화물 수요 증가를 예상하고 이에 따라 항공기 수용량을 조정할 준비 중임을 언급.
항공 화물 예약이 눈에 띄게 증가한 것을 언급하며, 화물 원산지 변화와 글로벌 시장의 반응으로 인해 운임이 계속 변동될 가능성 제시

https://www.digitimes.com/news/a20250521PD212/demand-aircraft-policy-shipping-market.html

미국 제재에도 중국 칩 산업 성장, 대만 공급업체 중심 변화
미중 무역전쟁이 잠정 휴전에 돌입한 가운데, 중국에서 사업을 운영하는 대만 업체에 대한 감시 재강화.
1Q25 대만의 기판 공급망은 전형적인 계절적 약세를 딛고 예상치 못한 호실적을 기록.
유니마이크론의 경우 강화된 규제로 인해 중국 공장의 고부가가치 설비 가동률이 하락했으나 대만 공장의 주문이 반등하면서 이러한 부진 일부 상쇄했다고 언급, 하지만 장기적 관점에서 고마진 사업에 대한 우려 표명.
한편 중국의 Zhen Ding Technology는 중국을 위한 중국(China for China) 전략으로 기판 부문 매출이 전년 대비 약 30% 증가.
중국의 반도체 생태계가 미국의 규제 속에서도 성장을 가속화하고 있을 수 있다는 것

https://www.digitimes.com/news/a20250527PD223/us-china-trade-war-taiwan-ic-substrate-supply-chain-substrate.html

Wolfspeed의 파산설로 Renesas의 20억 달러 규모 SiC 공급 계약 위기
미국 실리콘 카바이드 웨이퍼 제조업체 Wolfspeed가 파산보호(챕터 11) 신청을 검토 중.
이에 10년 공급 계약을 맺은 르네사스 일렉트로닉스와 로옴(Rohm)을 포함한 일본 기업들이 전략 계획을 재검토.
르네사스가 Wolfspeed의 웨이퍼로 2025년부터 Takasaki 공장에서 SiC 전력 반도체 양산을 시작할 계획이었음.
150mm 실리콘 카바이드 웨이퍼에 대한 장기 공급 계약을 연장한 인피니언도 공급에 있어 영향 받을 가능성.
중국 경쟁사들의 압박이 커지면서 Wolfspeed의 하락세는 더욱 심화

https://www.trendforce.com/news/2025/05/27/news-wolfspeeds-rumored-bankruptcy-puts-renesas-2b-sic-supply-deal-at-risk/