🔊한미반도체 2Q25 실적발표
매출액 1,800억 원
(YoY +45.8%, QoQ +22.2%)
영업이익 863억 원
(YoY +55.7%, QoQ +23.9%)

컨센서스 상회

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250725800047

한미반도체, 하이브리드 본더 개발 위해 1,000억 투자
하이브리드 본더 팩토리에서는 하이스펙 HBM용 TC 본더, 플럭스리스 본더, AI 2.5D 패키지용 빅다이 TC 본더를 비롯해 하이브리드 본더(HBM / 로직반도체 XPU용) 등 차세대 장비를 생산할 계획.
2027년 말 하이브리드 본더 장비를 출시할 전망.
한편 지난 23일 반도체 장비 기업 테스와 하이브리드 본더 기술 협약을 체결

https://www.ajunews.com/view/20250725093255792

머스크, 테슬라-삼성전자 165억 달러 반도체 공급 계약 체결
삼성전자는 165억 달러(약 22조 원) 규모의 반도체 위탁생산 공급계약 공시, 계약기간은 2025년 7월부터 2033년 12월.
일론 머스크 테슬라 CEO가 자신의 X에 “삼성 텍사스 신규 공장이 테슬라의 차세대 AI6 칩 생산에 전념할 예정”이라고 직접 공개.
AI6은 테슬라의 자율주행용 AI 칩으로, 2㎚급 공정으로 제조될 전망

https://www.reuters.com/business/samsung-elec-signs-chip-supply-deal-with-tesla-sources-say-2025-07-28/

일본 키옥시아, FY2025 9세대 NAND 양산 계획
7월 25일부터 미에현 요카이치 공장에서 새로운 칩의 샘플 출하를 시작.
512Gb TLC NAND 샘플은 기존 5세대 제품과 유사한 120단 셀 구조를 유지하여 기존 생산 장비를 그대로 사용.
6월 5일에 발표한 중장기 성장 전략의 일환으로 FY2030까지 NAND 생산 용량을 두 배로 늘리는 것을 목표.
키타카미 K2 공장에서 8세대 BiCS8 NAND 생산이 9월부터 시작될 예정

https://www.digitimes.com/news/a20250728VL207/kioxia-nand-flash-cmos-production-2025.html

DDR6 메모리, 2027년 대량 도입될 전망
JEDEC이 7월 9일 LPDDR6 표준을 발표한 가운데 DDR6는 2027년까지 대규모 도입될 것으로 예상.
주요 DRAM 제조업체들은 이미 칩 설계, 컨트롤러 검증, 패키징 모듈 통합에 중점을 두고 DDR6 개발에 착수.
제품 파이프라인 측면에서 차세대 CPU가 2026년부터 DDR6를 지원할 것으로 예상하며, AI 서버, HPC 시스템, 고급 노트북을 타겟

https://www.trendforce.com/news/2025/07/23/news-ddr6-set-for-2027-mass-adoption-as-memory-giants-reportedly-finalize-prototype-designs/

중국-미국, 스톡홀름 무역회담 마무리…관세 유예 연장 합의
스톡홀름에서 열린 2일간의 회담을 통해 3차 고위급 무역 협상이 마무리되면서 중국과 미국은 상대국 수입품에 대한 관세 인상 중단 조치 연장 합의.
중국 상무부 부부장 리청강은 화요일 협상이 마무리된 후 "중국과 미국의 합의에 따라 양측은 미국 측에 대한 24% 관세 일시 중단과 중국 측의 대응 조치를 계속 연장하도록 계속 노력할 것"을 언급 🫠

https://www.scmp.com/economy/global-economy/article/3320049/china-us-finish-stockholm-trade-talks-agreement-extend-tariff-pause

🔊Amkor 2Q25 실적발표
매출액 15.1억 달러
(YoY +3.4%, QoQ +14.3%)
OPM 6.1%
(YoY +3.7%p, QoQ +0.5%p)

2분기 컨센서스 상회
3분기 가이던스 상회

-HPC 및 AI 시장 대응을 위해 한국에 턴키식 테스트 팹 확장 계획을 언급
-관련주: 비메모리 후공정 장비 공급업체 프로텍, 한미반도체

https://ir.amkor.com/static-files/279bba8a-5fad-4833-9370-d7cbe7ff2c8f

엔비디아, 중국 수요 급증에 H20 30만대 추가 주문…TSMC, 메모리 제조업체 주목
엔비디아는 중국 바이어들의 강력한 수요에 힘입어 지난주 TSMC에 30만 개의 칩을 주문한 것으로 알려짐.
엔비디아는 2024년에 약 100만 개의 H20 칩을 판매했으며, 올해 목표 판매량은 거의 동일한 수준.
TSMC의 4nm 기반 H20은 여전히 생산 능력 부족에 직면해 있으며, SHR 주문조차도 우선순위를 매기는 데 어려움을 겪는 중.
추가 H20 주문 요청이 사실로 판명될 경우, 엔비디아의 H20 출하량 확대 결정은 HBM 공급업체들에게 도움이 될 것으로 예상.
SK하이닉스는 8단 HBM3E 제품의 추가 생산을 검토 중

https://www.trendforce.com/news/2025/07/29/news-nvidia-reportedly-adds-300k-h20-orders-on-china-demand-surge-tsmc-memory-makers-in-focus/

2nm 수율 개선 시 갤럭시 S26에 엑시노스2600 탑재 기회
퀄컴 칩 가격 상승과 엑시노스 수율 개선에 삼성은 2026년형 갤럭시 S26 기본 모델에 자체 개발한 엑시노스 2600 탑재를 검토.
표준 Galaxy S26에는 Exynos 2600이 탑재될 가능성이 있고, S26 Edge와 프리미엄 S26 Ultra는 Qualcomm의 차세대 Snapdragon 칩을 유지할 것으로 예상.
삼성은 비용 관리를 위해 자체 솔루션을 지속적으로 개발하고 있으나, 갤럭시 S25 울트라의 AP 가격은 3nm 스냅드래곤 8 엘리트 때문에 디스플레이와 카메라 가격이 하락했음에도 전년대비 21% 상승

https://www.digitimes.com/news/a20250729PD237/samsung-galaxy-exynos-ap-qualcomm.html

🔊ISC 2Q25 실적발표
매출액 516억 원
(YoY +3.8%, QoQ +63.1%)
영업이익 137억 원
(YoY -8.0%, QoQ +96.1%)

컨센서스 소폭 하회

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250730900087

🔊주성엔지니어링 2Q25 실적발표
매출액 788억 원
(YoY -19.0%, QoQ -34.8%)
영업이익 66억 원
(YoY -6.1%, QoQ -80.6%)

컨센서스 하회

사업부별 매출
반도체 772억 원
디스플레이 및 태양광 16억 원

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250730900374

일본 Advantest, 강력한 AI 칩 수요와 엔화 약세로 2025 회계연도 전망 상향 조정
반도체 테스트 장비사 Advantest는 생성적 AI 애플리케이션에 따른 예상보다 강한 수요와 엔화 약세를 이유로 2025 회계연도 전체 매출 및 수익 예측치를 상향 조정.
성장의 주요 동력은 SoC 테스트 장비로, 매출은 21% 증가한 5,330억 엔에 달할 것으로 예상.
Advantest는 GPU 테스트 장비 시장, 특히 엔비디아 칩 공급 분야에서 압도적인 점유율을 유지하는 중

https://www.digitimes.com/news/a20250730PD235/testing-demand-equipment-advantest-ai-chip.html

🔊Qualcomm 2Q25 실적발표
매출액 103.7억 달러
(YoY +10.4%, QoQ -5.6%)
EPS $2.77
(YoY +18.9%, QoQ -2.8%)

2분기 컨센서스 상회
3분기 가이던스 상회 (107억 달러)

-올해 애플 공급 감소를 제외한 QCT 매출 확장률은 전년동기대비 15% 이상
-샤오미와의 장기 계약 체결로 스냅드래곤 8 시리즈 탑재한 스마트폰 연말 출시 전망

https://s204.q4cdn.com/645488518/files/doc_financials/2025/q3/FY2025-3rd-Quarter-Earnings-Presentation_7-30-25_Final.pdf

[유진 IT 임소정]
ISC(095340) - 2Q25 Review: 하반기에 봐요

✪ 2Q25 Preview
2분기 실적은 매출 517억원(YoY +4%), 영업이익 137억원(YoY -2%, OPM 27%)을 기록. AI향 매출에서 강한 회복세를 확인하며 탑라인은 개선되었으나 환율 하락에 따른 환차손 영향으로 이익단이 컨센서스를 하회. 고마진의 시스템 반도체향 매출은 꾸준히 80%대 중반을 유지하고 있으며, 메모리 반도체도 AI향 고부가가치 제품 라인업으로 수익성 개선되는 중. 응용처별로 보면 강한 수요가 지속되는 데이터센터와 신규 고객사 확보에 따른 스마트폰 영역이 두드러지며, R&D와 양산 물량의 안정적인 구조 지속.  

✪ 2025 Preview/Valuation
3분기 AI 대형 고객사향 실장 테스트 장비와 소켓 납품이 시작되고, 자회사 아이세미의 하이스피드 번인 테스터와 소켓 처음 출하한다는 점이 긍정적. HBM 관련해서는 소켓 이외 세정용 케미컬 등 소재 매출이 실적에 기여할 전망.
장기적으로 기존 컴퓨팅 분야뿐만 아니라 자율주행과 로봇 등 신규 어플리케이션향 소켓 양산이 내년 상반기부터 시작될 것으로 기대.
매출처 다변화와 ASIC 칩 시장 확대 수혜를 고려, 실적 추정치 상향에 따라 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 70,000원으로 상향.
 
자료 링크: https://buly.kr/BTPx11v

감사합니다.

임소정 드림

[유진 IT 임소정]
주성엔지니어링(036930) - 2Q25 Review: 총알 모으는 중

✪ 2Q25 Preview
2분기 실적은 매출 788억원(YoY -19%), 영업이익 66억원(YoY -82%, OPM 8.4%)을 기록하며 모두 컨센서스를 하회. 해외 고객사향 장비 셋업 일정이 연장되면서 관련 매출 인식 이연. 신규 고객사와의 차세대 장비 개발 프로젝트가 늘어나면서 R&D 비용 높은 수준으로 지속된 영향에 이익률 큰 폭 하락.

✪ 2025 Preview/Valuation
2025년 매출은 3,638억원(YoY -11%), 영업이익 750억원(YoY -23%)을 기록할 전망. 하반기 국내 주요 고객사향 1b 와 1c 전환 투자 수혜 기대감은 여전히 유효. 하지만 중국 메모리 고객사들의 투자 사이클에 따라 중국향 매출은 변동성이 전년대비 증가할 전망. 
해외 고객사들과 함께 하는 신규 장비 개발은 순항 중이며 메모리 선단, 유리 기판, DTC 모두 큰 딜레이 없이 진행될 전망. 다만 연구 개발 과정에서 샘플 출하와 향후 양산 장비 생산 스케줄이 아직 불분명하다는 것은 아쉬운 점.
향후 실적 전망치 소폭 하향에 따라 투자의견 BUY 유지하되 목표주가는 44,000원으로 하향.
 
자료 링크: https://buly.kr/4md9k4L

감사합니다.

임소정 드림

🔊Tokyo Electron 2Q25 실적발표 🥲
매출액 5,495억 엔
(YoY -1.0%, QoQ -16.1%)
영업이익 1,446억 엔 OPM 26.3%
(YoY -12.7%, QoQ -21.3%)

2분기 컨센서스 하회 (5,998억 엔)
3분기 가이던스 하회 (2.48조 엔)

-FY2026 하반기 가이던스 기존 1.5조 엔에서 1.2조 엔으로 하향
-로직 고객사들의 투자 계획 수정과 신흥 중국 칩 제조업체들의 레거시 투자 축소, DDR4에서 DDR5로의 전환 투자 지연이 하향 요인
-FY2026 WFE 성장률은 -5%로 전망
-하지만 FY2027 성장 동력으로 AI 서버로의 GPU&HBM 탑재량 증가를 주목 (HBM 용량 4배, 트랜지스터 2.5배)

https://www.tel.com/ir/library/report/cpkomu00000000kv-att/fy26q1presentations-e.pdf

美 7월 고용, 7만3천명 증가…시장예상 대폭 하회
일자리 증가는 7만 3천 건으로, 6월 총 증가량인 1만 4천 건보다 많았지만, 시장 예상치인 10만 건 증가를 하회.
실업률은 4.2%로 시장 예상에 부합.
미국 달러는 고용 데이터가 발표된 후 급격히 약세를 보였으며, 이는 미국 경제가 침체될 가능성을 시사

https://www.cnbc.com/2025/08/01/jobs-report-july-2025.html

알리바바, 메타·샤오미에 도전할 쿼크 AI 안경 공개, 연말 출시 예정
대규모 언어 모델인 Qwen과 AI 비서인 Quark를 탑재한 스마트 안경을 소개, Quark AI 안경은 2025년 말 중국 출시 예정.
Quark AI Glasses는 Ray-Ban과 협력하여 개발한 Meta의 스마트 안경에 대한 Alibaba의 대응이나, Meta의 Ray-Ban 글라스는 매출이 전년 대비 3배 증가

https://www.trendforce.com/news/2025/08/01/news-alibaba-unveils-quark-ai-glasses-to-take-on-meta-and-xiaomi-launch-set-for-year-end/

Realtek의 주문 가시성은 1분기로 제한, PC 및 네트워킹 칩 업그레이드는 여전히 강력
단기적으로 거시경제, 환율, 관세 등 여러 요인의 영향을 받아 시장 가시성이 제한적일 것으로 전망.
2025년 상반기 조기 주문 증가는 하반기에 다소 조정될 것으로 예상.
2분기 전체 수요는 안정적인 수준을 유지했지만, 미국 달러 환율의 영향으로 재고일수는 92일로 증가.
하반기에는 pull-in 속도가 완화될 것으로 예상되나 AI PC, Windows 10 업데이트 종료, 새로운 Windows on Arm(WoA) 기기 출시 등의 펀더멘털 요인들이 하반기 PC 출하량 성장 기여 기대.
한편 가전제품 및 AIoT에 대한 전망은 상반기 조기 수요 증가로 인해 보수적

https://www.digitimes.com/news/a20250801PD224/realtek-ic-design-pc-market-demand.html