미국의 대규모 무역 적자는 핵심 수입 물가의 방향이 핵심 PCE 디플레이터를 주도한다는 것을 의미. 따라서 최근의 수입 물가 상승 추세는 당혹스러움. ‒ RBA

+ Core PPI 또한 우려

The Economists, 금리인하를 앞두고 있지만, 미국 기업들은 더 높은 이자금리에 직면하게 될 것

- 이전 통화긴축기에는 정책금리와 기업이자 지급 사이 관계가 높으면서, 금리상승시 차입비용도 함께 증가했음. 이는 바로 긴축이 작동하는 방식임. 그러나 이번에는 금리는 급등했지만, 순이자 지급액은 거의 35%가 감소했음.

- 그 주요 이유: 1) 미국기업들이 긴축사이클에 비정상적 현금이 풍부한 상태로 진입함. 코로나확산으로 투자계획도 보류되면서, 현금보유가 풍부해졌고, 이에, 금리가 높을수록 현금보유에 따른 수익이 높아짐.

- 2) 정책 금리가 상승하는 동안에도 많은 대출 기관들은 대출자에게 더 높은 비용을 전가하는데 소극적이었음. 가장 안전한 대출자에게 부과되는 대출 스프레드가 22년초와 23년 중반사이에 1.5%point 하락했음. 이는 기업들이 비용은 일부상승해도 예상보다는 훨씬 적게 늘게 만듬.

- 3) 미국 기업들은 연준이금리를 인하한 후 긴축사이클 시작전에 장기 채권으로 많은 자금을 차입했음. 낮은 금리가 고정되어 있었고, 기업들은 이후의 긴축으로부터 상대적으로 보호받을수 있었음.

- 다만, 이제 고정금리가 만료되기 시작을 했음. 고정 금리 계약은 일반적으로 3~5년 지속되어, 미국 GDP의 9%에 해당하는 고정금리 기업대출이 2027년까지 모두 리파이낸싱 될 예정이며, 25년에는 $700B, 26s년에는 $1T가 예정중임. 이에 가장 많이 노출되어있는 업종은 제조업체임.

- 25년 만기가 도래하는 미국 비금융 BBB등급 기업의 채권 이자율은 3.8%이나, 재발행시 6%에 가까운 금리가 적용될 가능성이 높음. 그렇기에 이자수익 감소와 함께 이자비용도 증가할 것.

- 그렇기에 연준이 다음에 어떤 조치를 취하든 미국 기업들의 이자 비용은 상승하게 될 것. 긴축에 대한 지연된 반응이 연준의 업무를 복잡하게 만들 것.

닉 티미라오스)연준(Fed)은 오늘 시작되는 회의에서 기준금리를 25bp(베이시스 포인트) 인하할지, 50bp 인하할지를 두고 신중한 고려를 하고 있습니다.

50bp 인하의 근거는 연준 관계자들이 리스크 관리라고 부르는 것, 즉 후회 최소화로 요약될 수 있습니다. 전 댈러스 연준 총재 롭 카플란에 따르면, 이번에 50bp를 인하하고 연준이 추가 인하가 필요하다고 생각한다면, 이후 경제가 차츰 개선되더라도 그 결정을 후회할 가능성은 낮습니다. 그러나 25bp만 인하하고 앞으로 몇 주 동안 경제 상황이 악화되면, 뒤처졌다는 더 큰 후회를 느낄 수 있습니다.

25bp 인하의 근거
1) 절차적 문제(즉, 50bp 인하는 더 긴급한 신호를 보낼 수 있으며, 곧 선거가 있고, 이번 회의 전까지 50bp 인하에 대해 명확하게 소통하지 않았다는 점),
2) 경제가 잘 돌아가고 있으며 점진적인 인하로도 계속해서 안정될 것이라는 견해,
3) 금융 여건이 완화된 상황(부분적으로는 연준이 일련의 금리 인하를 단행할 것이라는 시장 기대 덕분)에 기인하여, 위험 자산에 불을 붙이는 것이 인플레이션을 잡는 싸움을 더 어렵게 만들 수 있다는 점에 기반하고 있습니다.

https://www.wsj.com/economy/central-banking/fed-interest-rate-cut-size-79a238ca?st=QvUaSC&reflink=desktopwebshare_permalink

참고로,

인도증시를 이끌어가는 업종은 자동차 중심의 경기소비재, 통신이고 최근 IT와 헬스케어가 올라오는중. 산업재, 유틸리티는 잘나가다가 주춤

GS의 인도 추천 업종 및 EPS 성장률 / 밸류 현황

- 자동차, 산업재, 통신, 보험 OW

- 특정 업종에 쏠림없이 꾸준히 성장하는 산업 구조. 업종 밸류도 천조국 수준

GEV, 투자의견 중립에서 매수로, TP $200 → $300으로 상향 (Bofa)

전력망 관련 지출 증가는 전기화 부문에 잘 알려진 순풍. 그러나 가스 발전 서비스(매출의 29%)는 투자자들에게 덜 평가받고 있다고 생각. 가스 전력 서비스의 빠른 수익 성장에 힘입어 2025/2026년 추정치를 상향 조정

미국 전력 수요 증가 = 가스 발전 서비스 증가

미국 복합 사이클 발전소의 발전량은 연평균 5.1%(2014~24년) 성장했으며, 단순 사이클 가스 터빈은 연평균 11.6%의 성장률을 기록

가동률 상승은 이미 GE의 트랜잭션 서비스의 빠른 성장 (20~23년 연평균 8%)을 견인

가스 발전 서비스의 성장은 HA(하이 어드밴스드) 가스터빈 제품군, 가격, 추가 업그레이드에 의해 주도될 것으로 예상

앞으로 많은 분기에서 예상을 뛰어넘는 실적을 달성할 수 있을 것으로 예상. 12월 10일 투자자 이벤트가 긍정적인 촉매제가 될 것

경영진이 중기 목표를 상향 조정하고 초과 현금이 쌓인 상황에서 자사주 매입을 발표할 것으로 예상

우리는 미국의 전력 성장이 가속화될 것이며, GEV는 동종업체에 비해 미국 노출도가 더 높아

'25/'26년 EBITDA 추정치 상향 조정, 시장보다 훨씬 높음

가스 전력 서비스에 대한 높은 성장률과 수익성 추정치를 감안하여 2025년 조정 EBITDA 추정치를 0.5억 달러에서 36억 달러로, 2026년 추정치를 11억 달러에서 54억 달러로 상향 조정

이는 현재 컨센서스보다 각각 16%, 27% 상향 조정된 추정치

지멘스에너지 가스터빈 관련

세부항목별로 보면 온라인 소매판매가 여전히 성장을 견인한 반면, 자동차와 음식, 의류는 역성장. 주유소가 가장 큰 폭의 역성장을 기록

참고로 온라인 판매는 전월에 -0.4%➡️+1.4%로 큰 폭 플러스 전환을, 주유소는 +0.5%➡️-1.2%로 큰 폭 마이너스 전환

💻Online 1.4%
⚕️Health 0.7%
⚽️Sport 0.3%
🏠Build mat 0.1%
👩‍🍳Rest/bar 0%

🚗Auto -0.1%
🥕Food -0.7%
👗Cloth -0.7%
🛋️Furn -0.7%
🎮Elect -1.1%
⛽️Gas -1.2%

이 영향이 있는지는 모르겠지만 일단 리마인드

아마존의 다음 프라임 데이는 10월 8일과 9일에 진행

Prime Big Deal Days는 다시 한번 이틀 동안 진행되며, 주요 이벤트에 앞서 일부 조기 할인 상품이 출시됩니다.

https://www.theverge.com/2024/9/17/24244180/amazon-october-prime-day-big-deal-days-fall-dates-2024

당분간 코스메틱 분위기 계속 좋을 것 같은데 일단 잠정수출데이터 나오는 거 추이는 팔로업해봐야 할 듯

#화장품

🇮🇱🇵🇸🇱🇧 알 자지라의 군사 전문가를 인용한 보도에서,

헤즈볼라는 이스라엘이 회원들의 통신을 가로채는 것을 피하기 위해 호출기에 크게 의존하고 있었다.

때문에 헤즈볼라는 호출기를 일괄 구매해서 회원들에게 배포하고 있었고 그러한 과정에서 호출기가 사전에 조작됐을 가능성이 있다. (해킹된 호출기를 헤즈볼라가 모르고 대량 구매 후 배포, 누군가 원하는 순간에 원격으로 폭발 시킴)

군사 전문가는 호출기가 구형 제품들로써 제3자가 개입해 원격으로 폭발 시킬 수 있는 접근이 가능했을 것이라고 말했다.

추가: 페이저는 대부분 모토로라 제품이라고 알려지고 있다. 모토로라 본사는 미국 시카고.

#이스라엘 #중동 #EU #미국 #팔레스타인 #예멘 #하마스 #이란 #위선의세계 #영국 #러시아
@news_of_nutcracker

🇮🇱🇵🇸🇱🇧 레바논 보건부는 호출기 폭발 사건으로 인한 부상자가 거의 2천8백명에 이르며 이 기운데는 사망 8명, 중상 200여명이 포함된다고 밝혔다.

▪️아랍권에서는 이 사건이 이스라엘의 레바논 침공 작전을 위한 사전 작업이라고 예상하고 있다.

▪️폭발한 호출기는 당초 알려진 모토로라가 아니라 Gold Apollo AR-924이라는 모델로 대만의 제조업체로 다시 알려졌다. 그러나 제조업체의 웹사이트는 매우 부실하다.

▪️호출기 폭발 방식도 베터리 과부한 같은 방식이 아닌것으로 점차 확인되고 있다. 단순 베터리 화재는 충격을 위주로 한 폭발 보다는 화재가 일어난다. 그러나 많은 영상과 현장의 증언들은 대부분의 호출기가 폭탄이 터지듯이 폭발했음을 나타낸다. 따라서 호출기는 사전에 하드웨어적인 조작이 가하져 원격 조종으로 충격적인 폭발을 일으키도록 만들어 졌을 것으로 분석되고 있다.

▪️ 2주 전인 8월 29일 베이루트에 있는 American University Medical Center 직원들은 '오래된 호출기'를 교체한다는 내용의 이메일을 받았다.

▪️헤즈볼라는 사건의 책임이 전적으로 이스라엘에게 있음을 선언하고 보복을 천명했다.

#이스라엘 #중동 #EU #미국 #팔레스타인 #예멘 #하마스 #이란 #위선의세계 #영국 #러시아
@medmannews @news_of_nutcracker

정당 지지도에 있어 금투세는 키 팩터가 아니었다고 한다