엥 뭐지? #ARM #QCOM

기분 탓인지 모르겠는데 위 코멘트대로 변동성이 유독 심한 것 같긴 함

오늘 실발한 애들 일봉 와꾸

#GEV 얘도 다 말아올리고 장중 신고가 터치했는데, 풍레기 쪽에서 안 좋았던 거고 전력 쪽 업황은 여전히 좋은 거 확인했으니 국장 전력기기도 기대해봐도 되려나

투경도 풀렸고 #HD현대일렉트릭 은 차트도 예쁜 상황. 이정도면 헤숄 호소 차트로 봐줄만 하지 않나? 3Q 실적 노잼인 건 이미 반영된 것 같고 낼 볼밴 뚫으면 비중 더 태울 예정

오늘도 SMR 3형제 변동성 보면 이쪽은 테마주가 맞는 것 같음. 국장 스몰캡 테마주처럼 실 수혜 1도 없는 순도 100% 내러티브 수혜호소주까진 아니겠지만, 지금은 리테일 투기 심리로 오르고 내리는 것 같음

대신 투자포인트가 "데이터센터 급증으로 인한 전력 부족 해결"로 동일하다면, #TLN 탈렌에너지도 좋은 대안이 될 것 같음. 간단한 기업 정보는 아래와 같음.

1. Talen Energy 사업 개요

‒ Talen Energy는 미국 내 독립 전력 생산자로, 원자력, 천연가스, 석탄 등을 기반으로 전력을 생산하고 있음.

‒ 약 10.7GW의 전력 인프라를 운영하며, 이는 PJM(동북부 전력 시장)과 WECC(서부 전력 시장)과 같은 도매 전력 시장에 전력을 공급하고 있음.

‒ 또한 데이터 센터 고객에게 직접 전력을 공급하는 선구적인 위치에 있으며, AWS와의 장기 계약을 통해 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있음.

2. 주요 사업부별 매출 비중

‒ 전력 생산: 주로 PJM 지역에서 생산된 전력을 도매 전력 시장에 판매하고 있으며, 이는 Talen의 주요 매출원임. PJM 시장에서의 생산 비중이 약 97%로 매우 높음.

‒ 데이터 센터 전력 공급: Talen은 AWS와의 계약을 통해 960MW의 탄소중립 전력을 데이터 센터에 공급할 예정임. 이러한 계약은 장기적으로 안정적인 현금 흐름을 제공할 것으로 보임.

3. 주요 매출처

‒ PJM 도매 전력 시장: Talen은 PJM 지역에서 생산한 전력을 주로 이 시장에 판매하고 있음.

‒ AWS(Amazon Web Services): AWS와의 계약을 통해 데이터 센터에 직접 전력을 공급하고 있음. AWS와의 장기 계약으로 인해 Talen은 안정적인 수익을 기대하고 있음.

3Q 실발은 11월 12일 EST 오전 9시

https://blog.naver.com/gyurom/223554237424

지난 7월 31일 용량시장 전력 경매가 떡상 이슈로 핫했던 PJM 권역에서 대부분 전력을 생산한다는 게 가장 매력적인 포인트. 데이터센터 제일 많은 지역이 PJM 권역에 속한 노스버지니아라서 전력 부족 내러티브도 해당 권역에 속하는 쪽이 더 좋아 보임.

첨부한 그림에서 보이는 수스케한나 원자력 발전소도 동사가 소유하고 있는데 올 3월 아마존이 동사가 갖고 있는 큐뮬러스 데이터센터 단지 인수&해당 원전에서 생산되는 전력 공급 받기로 함.

▶ #GEV 3Q 어닝콜 주요 Q&A

1. Offshore Wind

‒ 지난 4개월 동안 프로젝트가 지연되면서 약 30억 달러 규모의 해상풍력 프로젝트 잔고 소진이 늦어지고 있음. 원래는 2025년 말까지 완료할 계획이었지만, 일정이 미뤄짐. 현재는 속도를 높이기 위해 추가적인 선박 투입 등의 대안을 평가 중이며, 12월 10일에 더 구체적인 계획을 발표할 예정.

‒ 북미에서 발생한 블레이드 결함의 원인은 캐나다 공장에서의 제조 편차로 확인되었음. 모든 블레이드를 검토한 결과, 소수의 블레이드에서 비슷한 문제가 발견되었고, 해당 블레이드에 대해 조치 중임. 영국 Dogger Bank 프로젝트는 현재 설치와 시운전 단계에 있으며, Vineyard 프로젝트는 블레이드를 재설치하는 단계로 진입 중.

2. Power Equipment

‒ 전력 장비 주문은 2024년 4분기에 가장 강력할 것으로 예상되며, 2025년에도 2024년과 유사하거나 그 이상일 가능성이 있음. 올해 주문은 중동에서 큰 비중을 차지했지만, 2025년에는 북미에서의 주문이 증가할 것으로 기대됨. 특히, 하이퍼스케일러(대형 데이터센터 운영자)들의 수요가 증가할 것으로 보고 있음.

3. Gas Power

‒ 가스 장비의 수요가 크게 증가하고 있음. 2024년 주문량은 전년 대비 두 배 이상이며, 2025년에도 비슷한 수준의 수요가 예상됨. 현재 가스 터빈 생산 용량을 연간 55대에서 80대까지 확장했으며, 이는 시장 수요에 대응하기 위한 조치임.

‒ HA 가스터빈을 중심으로 더 높은 가격을 책정할 수 있는 환경이 조성되고 있으며, 이는 2026년 후반부터 본격적인 수익성 향상으로 이어질 것. 장비뿐만 아니라 서비스 부문에서도 장기적인 수익이 기대됨.

4. SMR

‒ 기존 원전과의 연계: 미국 내 기존 원전 업그레이드를 통해 약 3기가와트의 추가 전력을 확보할 수 있음. 소형모듈원자로는 상업적인 논의가 활발히 진행 중이며, 특히 기존 원전에 추가 설치하는 방식이 논의되고 있음. SMR의 첫 번째 전력 생산은 2029년 캐나다에서 시작될 예정이며, 본격적인 수익 기여는 2030년대 초반부터 이루어질 것으로 예상됨.

5. Onshore Wind

‒ 2024년과 2025년 모두 매출은 비슷할 것으로 보이나, 수익성은 개선될 것으로 예상됨. 주문 증가 없이도 현재 수준의 매출을 유지할 수 있을 것이며, 현재 북미 시장에 주로 의존하고 있음. 그러나 풍력 발전 설치가 증가하지 않는 한 대규모 성장은 다소 지연될 가능성이 있음.

6. Electrification

‒ HVDC(초고압직류송전) 시장의 백로그가 2030년까지 이어질 가능성이 있음. GE Vernova는 이미 자산과 인력 관리를 통해 전력 전송 부문의 용량을 두 배로 늘리는 작업을 진행 중이며, 이를 통해 수요 증가에 대응할 준비가 되어 있음. 가격 인상도 계속 추진 중이며, 아직 정점에 도달하지 않았다고 평가함.

7. 지역별 성장 전략

‒ 전통적으로 유럽이 GE Vernova 전력 전송 부문에서 가장 큰 비중을 차지해왔지만, 최근 북미에서의 성장 속도가 가장 빠름. 유럽과 북미 모두 다년간 성장을 이끌어갈 중요한 시장이 될 것으로 보고 있음.

▷ #GEV 3Q 어닝콜 전문 번역본

https://m.blog.naver.com/gyurom/223631128303

동의, 조선은 트럼프랑 LNG 쪽만 보는 게 맘 편하고 실질 수혜 관점으로 보아도 합리적이라 생각. 컨선 중국 따잇은 걱정할 가치도 없고 미중분쟁 내러 혹은 방산 내러는 음..