지난 9.30일자 기준 보고라 미 대선 종료에 따른 포트폴리오 조정이 반영되지 않아 큰 의미는 없는 것 같긴 하지만 그냥 기록용

▶ $NVDA Nvidia files its Q3 13F with a new position in $APLD

6 Total Positions:
1. $ARM, 64.77%
2. $APLD, 14.70%
3. $RXRX, 11.73%
4. $SERV, 6.85%
5. $SOUN, 1.86%
6. $NNOX, 0.08

-Top Buys: $APLD
-Top Sales: None
-New Positions: $APLD

@HedgeVision

#APLD 임마 머하는 곳이길래 투자했을까 싶어 지난 10.9일 진행된 FY1Q25 어닝콜 간단하게 정리

1. 회사 개요 및 사업 현황

‒ Applied Digital은 고성능 컴퓨팅(HPC)과 AI 애플리케이션을 위한 데이터센터 및 클라우드 서비스를 제공.

‒ 데이터센터 사업에서는 기존 286MW 용량의 데이터센터 2곳(암호화폐 고객용)을 완전 가동 중이며, North Dakota Ellendale 캠퍼스에 100MW 규모의 신규 시설을 건설 중. 향후 300MW를 추가해 총 400MW로 확장할 계획.

‒ 클라우드 서비스는 AI와 머신러닝을 위한 고성능 GPU 클러스터를 제공하며, 현재 클러스터 6개(클러스터당 GPU 1,024개)를 운영 중이다. 추가 클러스터 배치를 위해 2025 회계연도 하반기(12월 1일 이후)부터 배포를 시작할 예정.


2. 주요 재무 실적

‒ 매출은 6,070만 달러로 전년 동기 대비 67% 증가했으며, 데이터센터 호스팅에서 3,480만 달러, 클라우드 서비스에서 2,590만 달러를 기록.

‒ 조정 EBITDA는 2,000만 달러로 전년 동기 대비 대폭 증가.

‒ 순손실은 420만 달러(주당 $0.03 손실)로, 감가상각비 증가(전년 800만 달러 → 3,440만 달러)와 아직 가동하지 않은 GPU 클러스터 시설의 초기 비용(410만 달러) 때문.


3. 주요 사업 업데이트

‒ Ellendale 캠퍼스의 100MW 시설 공사가 진행 중이며, 미국 기반 “하이퍼스케일러”와 임대 계약이 마무리 단계에 있다. 초기 100MW에 이어 추가 300MW를 확장 준비 중이며, 총 400MW 용량을 목표로 함.

‒ 2025년 상반기 싱글 피드 전력 가동을 시작하고, 2025년 하반기부터 백업 전력을 포함한 완전 가동이 가능할 예정.

‒ Ellendale 이외의 추가 캠퍼스 3곳(총 1.4GW)의 설계 및 마케팅이 진행 중이며, 두 번째 캠퍼스는 Dakotas 지역에 위치할 가능성 높음. 2024년 말 또는 2025년 초에 추가 임대 계약(LOI) 체결이 예상됨.


4. 전략적 투자 및 재무 안정성

‒ 2024년 9월 NVIDIA와 주요 투자자들로부터 1억 6,000만 달러의 투자를 유치.

‒ 현금 및 현금성 자산은 8,660만 달러로 전년 동기 대비 크게 증가했으며, 부채는 1억 4,360만 달러로 유지되고 있음.

‒ 최근 투자로 인해 재무 안정성과 시장 신뢰도가 강화됨.


5. 클라우드 서비스 및 시장 전망

‒ AI 애플리케이션과 고성능 GPU 클러스터에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있음. AI 스타트업뿐만 아니라 기업(엔터프라이즈) 시장에서도 클라우드 서비스 수요가 확대되고 있음.

‒ GPU 시간당 대여료는 지난 1년 동안 평균적으로 안정적(시간당 약 $220 수준)으로 유지되고 있음.

‒ 기존 대형 고객과의 협력 확대가 진행 중이며, 새로운 고객의 유입과 기존 클러스터에 대한 수요가 증가하고 있음.


6. 데이터센터 설계 및 열재활용

‒ Ellendale 2 시설은 고밀도 전력 및 냉각 기술을 활용한 차세대 데이터센터 설계를 기반으로 함. 주요 목표는 효율성, 보안, 확장성을 극대화하는 것.

‒ Ellendale 2 시설에서 액체 냉각 시스템을 통한 열재활용이 계획 중이며, 지역 농업(온실, 수경재배, 버섯 재배 등)과의 협력을 모색하고 있음.


7. 향후 전략 및 투자 매력

‒ Applied Digital은 고성능 컴퓨팅과 AI 워크로드를 위한 데이터센터에 조기 투자해 시장에서의 선도적 입지를 강화하고 있음.

‒ Ellendale 캠퍼스를 시작으로 2026년까지 추가 캠퍼스를 완공할 계획이며, 하이퍼스케일러 고객 대상의 높은 수요와 제한된 공급 환경 속에서 유리한 위치를 확보하고 있음.

‒ NVIDIA의 전략적 투자는 Applied Digital의 신뢰도를 높이고, 시장 내 입지를 강화하고 있음.


8. 리스크

‒ 위험 요소로는 초기 단계 시설 투자로 인한 단기적 비용 증가와 주요 고객 계약 완료 시점이 예정보다 지연될 가능성.

wsb 둘러보다가 한국을 콜하는 글이 있길래 새삼 흥미로운 ㅋㅋ

https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/1grc49j/south_koreas_value_up_program_and_why_korean/

버거형들 제발 선동당해서 ETF로라도 국장 좀 도와주

위 영상을 보다 든 생각 간단하게 정리

과거 이건희 회장은 계열사 임원들에게 반도체 사업은 양심산업, 호텔 사업은 부동산/장치산업이라고 정의내리게 했다는 유명한 얘기가 있을 정도로 사업의 본질을 파악하는 것을 중요시 했음. 그런 의미에서 화장품 산업은 어떤 산업일까 고민해본다면 아직까지는 K-뷰티의 본질은 소비재도 제조업도 아닌 “마케팅” 사업이 아닐까 생각함. 보다 나이브한 생각은 인용한 이전 게시물에 끄적여놓음.

본인은 화장품 산업을 마케팅 산업으로 정의하고 있기에 K-뷰티의 구조적 성장에 대해 회의적. 물론 계속해서 가파른 성장 기울기를 보여주는 기업이 등장하고 또 강력한 주가 상승세를 보여줄 수 있겠지만, 과거 마스크팩 유행도 그러하고 작년까지만 해도 K-인디브랜드의 대표주자이자 K-뷰티의 성장 가능성을 입증하는 자료로 자주 사용됐던 코스알엑스는 지금 어떤 퍼포먼스를 보여주고 있는지 생각해보면 쉬울 듯.

브랜드는 마케팅 영향력이 크다 해도 어찌 됐든 OEM/ODM은 수혜 아니냐 싶을 수 있겠지만, 여전히 중국에 물려 있는 캐파가(그것도 무시할 수 없는 비중의) 회사의 바짓가랑이를 붙잡고 있고 미국 공장 수익성을 보면 한숨밖에 나오지 않음. 트럼프발 관세포비아는 둘째 치고 상식적으로 미국에 공장 지으면 한국에서의 수익성이 나올까 싶은. 같은 이유로 국내 조선사의 미국 직 진출도 부정적으로 보는 것. 그리고 틱톡 트렌드를 타 엄청난 퍼포먼스를 보여준 인디브랜드만 주식 시장 참여자들의 눈에 띄지만, 그만큼 트렌드에 조금이라도 뒤쳐져 경쟁에서 탈락하는 인디브랜드 비중도 고려해야 함. 즉 파이 자체가 커진다기 보다는 파이 내에서 치열한 마케팅 전쟁이 이뤄지고 있는 것으로 보임.

사실 길게 봤을 때 K-뷰티의 ‘진짜 수혜자’는 ODM도 브랜드사도 아닌 인플루언서가 아닐까. 대형 MCN 소속 크리에이터 기준 구독자 50만 넘어가고 어느정도 조회수 좀 나오는 인플루언서의 브랜디드 유튜브 콘텐츠 1개 단가가 5천만 원 수준임. 단순 PPL/숏츠의 경우에는 약 2천만 원 수준. MCN의 경우 을의 입장이라 수익 배분 이슈 때문에 수익성이 좋지 못함. 결국 치열한 K-인디브랜드 전장에서의 단물은 인플루언서들만 가져갈 것 같음.

#뷰티

"시장논리"

#OKLO DD 팔로업 글이 올라왔길래 요약

Oklo는 차세대 소형 원자로(SMR, Small Modular Reactor) 기술을 기반으로 에너지 산업에서 주목받는 초기 단계의 회사임. 해당 분석은 최근 500MW 계약(선지급 2,500만 달러)과 추가적인 2.1GW 규모의 계약 예상치를 토대로, 2027년까지 주당 $40의 주가 목표를 설정함.

Oklo는 500MW 규모의 전력 계약을 통해 2,500만 달러의 선지급금을 이미 확보함. 추가적으로 2.1GW 규모의 전력 공급 계약을 확보할 가능성이 있음. 이 중 일부는 비구속적 의향서(LOI)를 기반으로 하지만, Oklo가 꾸준히 고객사 확보를 통해 성장을 이어갈 것으로 가정함.

에너지 생산량은 연간 1MW당 에너지 생산량 8,760시간(1년 기준) × 90% 가동률로 계산되어 7,884MWh/년임. 2,100MW의 총 연간 생산량은 7,884MWh × 2,100MW로 16,556,400MWh/년이 됨. 평균 전력 판매 가격(MWh당 $100)을 기준으로 16,556,400MWh × $100 = 16억 5,564만 달러의 연간 매출이 예상됨.

얼리 스테이지 기업으로, 시장에서 매출 대비 20배 이상의 밸류에이션을 받을 가능성이 있음. 순이익은 매출의 약 21%로 간주하면 연간 3억 5,200만 달러를 기록할 것으로 보이며, 이를 바탕으로 기업 가치는 $53억~$55억으로 추정됨. 주당 가격은 2027년까지 예상 발행 주식 수 약 1억 3,700만 주를 기준으로 $5.3~5.5bn ÷ 1억 3,700만 주 ≈ 주당 $38.97로 계산됨. 분석가는 주당 $35~$45 범위의 가치를 제시하며, 최종 목표 주가를 $40로 설정함.

규제 리스크는 최근 트럼프 행정부가 모든 정부 기관을 장악하며 감소했음. 특히, 트럼프가 에너지부 장관으로 Chris Wright(Oklo 이사)를 임명한 점은 Oklo가 핵심 프로젝트 승인을 빠르게 받을 가능성을 높였음. 소형 원자로(SMR)는 높은 효율성과 낮은 초기 건설 비용으로 전통적인 원자로에 비해 경쟁력이 크며, 탈탄소화 기조와 함께 에너지 전환 시대에서 주목받는 기술임.