베이커 휴즈($BKR)는 30일 가스 기술 장비의 판매 호조에 힘입어 회사의 4분기 실적이 월스트리트 추정치를 상회.

Koyfin 데이터에 따르면 이 회사는 조정 기준 4분기 주당 0.70달러의 수익을 보고하여 애널리스트들의 평균 예상치인 주당 0.63달러를 상회.

분기 매출은 작년에 비해 8% 증가한 73억 6,000만 달러로 시장 예상치인 70억 7,000만 달러를 상회.

산업 및 에너지 기술 부문의 매출은 가스 기술 매출의 28% 증가에 힘입어 21% 증가한 34억 9,000만 달러를 기록.

이 분기 동안 베이커 휴즈는 사우디아라비아에 가스 처리 장비를 공급하는 계약을 체결하고 미국 내 여러 기업과 향후 액화 천연가스 프로젝트에 장비를 공급하는 계약을 체결.

유전 서비스 및 장비 부문의 매출은 2% 감소한 38억 7,000만 달러로 북미 지역 매출이 작년에 비해 5% 감소.

유정 건설 및 완공 부문 매출은 원자재 가격의 변동성으로 인해 생산업체들이 지출을 제한하면서 16% 감소.

베이커 휴즈는 2025년 글로벌 업스트림 자본 지출이 전년 대비 소폭 감소하고 북미 매출이 한 자릿수 중반까지 감소할 것으로 전망.

경쟁사인 SLB와 Halliburton도 2025년 유전 활동이 침체될 것으로 예상.

베이커 휴즈는 2025년 매출을 269억 9000만 달러에서 286억 6000만 달러 사이로 제시.

#BKR

*52WH

◾️ Baker Hughes 4Q24 & FY24 실적 핵심 요약

‒ Baker Hughes($BKR)는 석유 및 가스 서비스, 산업 및 에너지 기술(IET) 부문에서 강력한 실적을 기록하며 매출과 이익이 역대 최고 수준을 기록.
‒ 비용 절감 및 운영 효율화로 인해 이익률이 확대되었으며, 자유 현금 흐름(FCF)도 사상 최대치를 기록.
‒ LNG 시장 성장과 AI 및 디지털화된 에너지 솔루션 수요가 BKR의 성장 동력으로 작용하고 있음.
‒ 주주 환원 정책 강화: 배당금 10% 인상 발표, 자사주 매입 지속.


◾️ 주요 사업부문 실적 분석

1. IET(산업 및 에너지 기술) 부문

‒ 4Q24 매출 34.9억 달러 (+21% YoY), EBITDA 마진 18.3%
‒ LNG 관련 가스 기술 장비 및 서비스(GTS) 부문이 강력한 성장 견인
‒ 신규 계약 수주 지속: Woodside LNG 프로젝트 및 Venture Global과의 모듈형 LNG 시스템 계약 체결
‒ 디지털 서비스 및 탄소 감축 기술 투자 확대

2. OFSE(석유 서비스 및 장비) 부문

‒ 4Q24 매출 38.7억 달러, EBITDA 마진 19.5%
‒ Subsea & Surface Pressure Systems(SSPS) 부문에서 견조한 성과 (매출 +23% YoY)
‒ Flexible Pipe Systems 부문에서 역대 최대 수주 기록
‒ 사우디아라비아, 멕시코, 아시아 태평양 일부 지역에서 매출 감소했으나, 사하라 이남 아프리카 지역에서 성장으로 상쇄


◾️ 시장 전망 및 성장 전략

‒ LNG 프로젝트 투자 증가: 2024~2026년까지 약 1억 MTPA 규모의 LNG 프로젝트 최종 투자 결정(FID) 예상.
‒ 가스 터빈 시장 확대: 2030년까지 LNG 설치 유닛 수 증가 예상(기존 대비 +50% 증가).
‒ 신재생 에너지 및 탄소 포집 기술 시장 진출 강화: 2025년까지 신규 에너지 수주 목표 14~16억 달러 설정.
‒ 해저 장비 시장: 250~300개 subsea 트리 수주 기대, 79개의 FPSO(부유식 생산저장하역설비) 계약 예상.
‒ 글로벌 업스트림 투자: 2025년 글로벌 석유 및 가스 CAPEX 전년 대비 소폭 감소할 것으로 예상되나, 가스 및 LNG 인프라 투자는 증가할 전망.

#BKR

◾️ Baker Hughes 4Q24 실적발표 주요 Q&A

1. 2025년 IET(산업·에너지 기술) 부문의 주문 전망? (JPMorgan Arun Jayaram)

‒ 2025년 IET 신규 주문량 $13.5B 예상(중간값 기준).
‒ 2024년에는 미국 LNG 인허가 중단에도 불구하고 $13B 기록, 역대 두 번째로 높은 수치.
‒ LNG 주문량 2024년 대비 증가 전망, 향후 2년간 80 MTPA(연간 액화천연가스 생산능력) 규모의 FID(최종 투자 결정) 예상.
‒ FPSO(부유식 생산·저장·하역설비) 연간 7~9건 수준 유지, 강한 수요 지속.
‒ NovaLT 가스터빈 주문량 2024년 대비 2배 증가 전망, 데이터센터 및 오일·가스용 전력 솔루션 수요 증가.
‒ Gas Tech Orders(GTE) $5B 목표 달성 가능, 장기적으로 2030년까지 IET 시장 규모 $150B 중 70%가 LNG 외 영역으로 확장될 전망.


2. 가스터빈 시장 성장 전망? (JPMorgan Arun Jayaram)

‒ 2025년 이후 산업용 가스터빈 시장 규모 2배 증가 전망.
‒ LNG 및 오일·가스 분야에서 압축기 및 전력용 가스터빈 수요 증가.
‒ NovaLT 가스터빈이 데이터센터 및 분산전력(behind-the-meter) 시장에서 빠르게 성장 중.
‒ 오프그리드(off-grid) 발전소 및 산업용 전력 솔루션에서도 기회 확대.


3. 2025년 OFSE(유전 서비스·장비) 부문 전망? (Barclays David Anderson)

‒ 2025년 OFSE 매출 전년 대비 4% 감소 전망.
‒ 북미 시장에서는 자본 지출 감소로 인해 중간 한 자릿수(mid-single digit) 감소 예상.
‒ 국제 시장도 전반적으로 감소 전망, 멕시코, 사우디, 북해가 부진하지만 브라질 및 일부 아프리카 지역에서 성장 예상.
‒ 해양 부문(Offshore)은 2025년 이후에도 긍정적인 흐름 유지, 기존 유전 최적화(Brownfield) 및 성숙 유전 솔루션(Mature Asset Solutions) 수요 증가.


4. Gas Tech Services(GTS) 성장 요인? (Bank of America Saurabh Pant)

‒ 설치된 LNG 가스터빈 증가로 서비스 수요 급증, 2030년까지 서비스 대상 LNG 가스터빈 50% 증가 예상.
‒ 기존 장비 업그레이드(Upgrade) 수요 증가, 2024년 하반기 업그레이드 주문량 10% 증가.
‒ 디지털 솔루션 및 유지보수 계약 확대, 서비스 매출 증가 요인.
‒ GTS 매출 증가율이 신규 가스터빈 설치 증가율을 초과할 전망.


5. 2025년 및 2026년 마진 목표? (Stifel Stephen Gengaro)

‒ OFSE 부문 마진 2025년 20% 목표, 구조조정 및 운영 최적화 지속 추진.
‒ 2024년 OFSE 마진 1.5%p 증가, 100% 이상의 이익률 증가율 기록.
‒ IET 부문 2026년 20% 마진 목표, 2025년 가이던스 18%.
‒ 자체 개선(self-help) 전략 효과, OFSE 이익 증가의 2/3, IET 이익 증가의 50%가 내부 효율성 개선 덕분.
‒ 20% 마진 목표는 끝이 아니라 출발점, 지속적인 마진 확대 추진.


6. 주주환원 및 배당 정책? (Goldman Sachs Neil Mehta)

‒ 2024년 FCF 49% 전환율 기록, 2025년에도 45~50% 유지 목표.
‒ 배당금 인상 발표, 지난 4년 연속 배당 증가.
‒ 2025년에도 60~80% FCF 주주환원 계획 유지, 배당 및 자사주 매입 병행.
‒ M&A는 신중한 접근, 기존 포트폴리오 강화 및 신기술 보강을 위한 소규모 M&A 가능성 있음.


7. IET와 OFSE의 사업 비중 변화 전망? (Benchmark Kurt Hallead)

‒ IET 부문이 장기적으로 전체 사업 비중 증가 예상, 2030년까지 전체 포트폴리오 내 비중 확대 가능.
‒ IET의 시장 확장 가능성이 크며, 신재생에너지·산업용 기술이 새로운 성장 동력.
‒ OFSE도 여전히 중요한 역할 유지, 특히 성숙 유전 최적화 및 해양 사업에서 기회 지속.
‒ 포트폴리오 균형 유지하면서도 장기적으로는 IET 부문 성장이 더 빠를 것으로 전망.

#BKR

**달러지수 급락, 캐나다 환율 가치 급등

Exclusive: Trump set to impose tariffs on Mexico, Canada starting on March 1, sources say - https://www.reuters.com/world/trump-set-impose-tariffs-mexico-canada-starting-march-1-sources-say-2025-01-31/

백악관서 오피셜로 응 아니야 시전했기 때문

공감합니다

언론의 자유라는 명목 하에..

왜 기자들한테는 컴플라이언스 준수 의무와 오보에 대한 책임이 없는가

■ Celestica 4Q24 실적발표 주요 Q&A

1. 400G, 800G, 1.6T 전환 및 성장 전망 (Barclays George Lyon)

‒ 400G와 800G는 향후 몇 년간 공존할 전망.
‒ 2025년 800G 매출이 300~400% 증가할 것으로 예상되나 400G도 여전히 성장 지속.
‒ 400G 가격이 하락하면 다양한 사용 사례가 생겨 장기적으로 활용될 가능성 높음.
‒ 1.6T 제품이 400G 및 800G를 대체할 가능성보다는 공존하며 성장할 것으로 전망.


2. 신규 대형 고객사 수주 및 차별화 전략 (Barclays George Lyon)

‒ 신규 대형 고객사(디지털 네이티브 기업)와 협력해 AI 최적화 랙을 설계 및 제조.
‒ 해당 고객은 대규모 액체 냉각 시스템 설계 및 대량 생산 역량을 갖춘 전략적 파트너를 찾고 있었음.
‒ 엄격한 평가 과정을 거쳐 Celestica가 기술력, 공급망 역량, IP, 다국적 제조 역량을 갖춘 것으로 인정받아 수주 성공.
‒ 1.6T 네트워킹과 자체 컴퓨팅 기술이 포함된 랙 솔루션을 제공하며, 설치 및 유지보수 서비스도 포함됨.
‒ 이 사례를 발판으로 OEM 기업과의 경쟁에서 우위를 점하고 시장 점유율을 확대할 계획.


3. ASIC 및 Broadcom과의 관계 (Canaccord Genuity Robert Young)

‒ 신규 고객사 랙 제품에 맞춰 기존의 맞춤형 실리콘 공급망을 활용하고 있음.
‒ Broadcom이 ASIC 시장에서 적극적으로 활동 중이나, 현재 협력 여부는 구체적으로 밝힐 수 없음.
‒ 네트워킹용 맞춤형 실리콘은 기존 공급업체를 유지하면서 고객 맞춤형 컴퓨팅 실리콘도 포함.


4. HPS(고성능 시스템) 사업 기여도 및 주요 기술 (Canaccord Genuity Robert Young)

‒ 신규 프로젝트는 랙 전체 설계를 포함하며, 스위칭, 컴퓨팅 모듈, 백플레인 케이블, 랙 및 냉각 기술을 포함.
‒ 단순 조립이 아니라 전체 랙 조율(rack orchestration)까지 수행하여 IP 활용도를 극대화.
‒ 향후 성공적인 실행을 바탕으로 추가적인 사업 기회를 확보할 것으로 기대.


5. 1.6T 신규 프로그램과 기존 고객 관계 (UBS David Vogt)

‒ 1.6T 신규 프로그램은 기존 대형 하이퍼스케일 고객사의 차세대 네트워킹 랙 프로젝트.
‒ 400G, 800G를 사용하던 고객이 차세대 기술로 확장하는 과정에서 Celestica와 협력 지속.
‒ 1.6T 네트워킹 랙을 포함한 시스템 통합을 수행하며, 미국과 동남아 지역에서 운영될 예정.
‒ 기존 하이퍼스케일 고객과의 관계를 확대할 기회로 작용할 전망.


6. AI 데이터센터 및 네트워킹 기술 발전 (UBS David Vogt)

‒ 디지털 네이티브 고객사의 AI 데이터센터는 기존과 다른 맞춤형 설계가 필요하며, Celestica가 이를 지원 중.
‒ 기존 InfiniBand 기반에서 이더넷 전환 가능성이 있지만, 해당 고객의 데이터센터는 맞춤형 설계가 핵심.
‒ AI/ML 워크로드에 최적화된 랙 솔루션 제공이 향후 시장 확대의 중요한 요소가 될 것.


7. 전체적인 고객 다변화 및 ODM/OEM 전환 전략 (Fox Advisors Steven Fox)

‒ 최근 대형 수주로 인해 고객 구성이 기존 클라우드 업체 중심에서 디지털 네이티브 기업 등으로 확대됨.
‒ 단순 EMS(전자제조서비스)에서 ODM 및 OEM으로 이동하는 과정.
‒ 점점 더 복잡한 랙 통합 및 오케스트레이션 프로젝트가 증가하는 추세이며, 이를 통해 수익성을 개선할 계획.


8. 액체 냉각 기술 및 자체 제조 역량 (Fox Advisors Steven Fox)

‒ Celestica는 자체 냉각 솔루션을 제공하는 것이 아니라, 파트너사와 협력하여 랙 및 칩 레벨에서 최적의 설계를 제공.
‒ 핵심 강점은 대량 생산 역량과 냉각 기술을 대규모 AI 데이터센터에 적용할 수 있는 엔지니어링 전문성.


9. 신규 고객 대응을 위한 CapEx 투자 계획 (Stifel Ruben Roy)

‒ 현재 확보된 생산 능력으로도 신규 고객 프로그램을 충분히 대응 가능.
‒ 2025년에도 CapEx는 매출의 1.5~2% 수준 유지 예상.
‒ 태국 생산시설 확장을 지속하며, 필요 시 1년 내 신규 생산능력 확보 가능.
‒ 미국에서도 텍사스 시설을 확장 중이며, 2025년 매출 2배 이상 성장할 전망.


10. DeepSeek AI 및 네트워킹 시장 기회 (Stifel Ruben Roy)

‒ AI 모델이 확산될수록 고대역폭 네트워크 수요가 증가할 전망.
‒ 실시간 AI 분석, 분산 컴퓨팅 등에서 고성능 스위칭 솔루션이 필수적이며, 이는 Celestica의 성장 기회로 작용.
‒ AI 인프라의 확장에 따라 맞춤형 네트워크 솔루션 수요도 증가할 것으로 예상.


11. 미국 내 생산 확대 가능성 (RBC Paul Treiber)

‒ 현재 고객들은 미국 내 생산 확대 여부에 대해 신중한 태도를 유지 중.
‒ 필요 시 미국 내 생산을 증가시킬 수 있는 역량을 갖추고 있으며, 텍사스 및 기존 반도체 제조 시설을 활용할 계획.
‒ 현재는 동남아 및 멕시코 등을 포함한 글로벌 생산 네트워크를 적극 활용 중.


12. 네트워킹 사업의 마진 구조 (CIBC Todd Coupland)

‒ 네트워킹 사업은 HPS 사업 포함 시 전체적으로 수익성 높음.
‒ 4Q24 CCS(클라우드 및 커뮤니케이션 솔루션) 부문 영업이익률이 7.9% 기록.
‒ HPS 비중이 증가하면서 전반적인 수익성이 개선될 것으로 기대.

#CLS

흥미로운 부분 👀

오픈AI 경영진 AMA 주요 내용

: o3 풀버전은 몇 주 이상, 몇 개월 미만의 출시 타임라인

: o1 pro가 어느 정도 가치가 있었다면, o3 pro는 엄청나게 가치 있을 것

: 딥시크 모델은 정말 좋은 모델. 우리는 더 나은 모델을 만들어 낼 것이지만, 선두 격차는 줄어들 것

: 스타게이트 프로젝트는 컴퓨팅 측면에서 오픈AI의 미래에 대단히 중요

: 추론 모델 CoT를 유용하고 자세한 버전으로 공개 예정

: 추론 모델에 파일 첨부 기능 작업 중. 다양한 툴 활용할 수 있을 것

: 더 많고 다양한 에이전트 출시 예정

: Plus 유저 가격 인상 계획 없음. 오히려 인하할 것

: 4o 이미지 생성 기능 작업 중. 몇 개월 소요 예정

: 컨텍스트 윈도우 확장 작업 중. 구체적 일정은 없음

: 어드밴스드 보이스 모드 업데이트 예정

: 재귀적 개선 질문 → 개인적으로 몇 년 전보다 빠른 이륙 가능성이 높아졌다는 답변

: 2030년 전망 → AI는 더욱 에이전틱해지고, 로봇은 유용해질 것

: 모델 가중치와 리서치 보고서 발표에 대해 논의 중. 역사의 잘못된 부분에 위치했으며, 새로운 전략 필요

https://www.reddit.com/r/OpenAI/comments/1ieonxv/ama_with_openais_sam_altman_mark_chen_kevin_weil/?rdt=47461

▶ Eaton($ETN) 4Q24 실적발표 Q&A 중 DeepSeek 관련 질답

▷ Paulo Ruiz (Eaton President & Chief Operating Officer)

좋아요. 그러면 질문을 명확히 하겠습니다. 방금 전에 질문하신 내용이 DeepSeek과 같은 변화가 우리가 판매하는 제품을 바꿀 것이냐는 것이 첫 번째 질문인가요, 아니면 두 번째 질문과 관련된 것인가요?


▷ Chad Dillard (Bernstein 애널리스트)

네. 트레이닝에서 추론으로의 전환과 관련된 것입니다. 전력 인프라 제품의 사용 강도(Intensity)가 어떻게 달라지는지 이해하고 싶습니다.


▷ Paulo Ruiz (Eaton President & Chief Operating Officer)

좋아요. 아주 훌륭한 질문입니다. 저희 입장에서 말씀드리자면, DeepSeek과 같은 기술적 Breakthrough는 앞으로 계속해서 등장할 것이라고 예상합니다. 그것이 첫 번째로 제가 말씀드리고 싶은 부분입니다. 우리는 앞으로도 더 많은 이런 혁신들이 나올 것이라고 보고 있습니다.

그리고 질문하신 내용처럼, AI 기술이 더 많이 채택될수록 학습용(트레이닝) 데이터센터보다 추론 데이터센터의 비중이 더 커질 것이라고 생각합니다. 하지만 데이터센터 내에서 우리가 제공하는 제품 포트폴리오는 동일합니다. 정확히 동일한 포트폴리오입니다.

흥미로울 수 있는 점은 – 저는 지금 업계 전망을 하는 것이 아닙니다. 왜냐하면 아직 너무 이르기 때문입니다. 하지만 만약 채택률이 더 높아지고 데이터센터가 더 빠르게 구축된다면, 추론 데이터센터에서는 데이터센터 운영자들에게 가장 큰 골칫거리를 유발하는 대부분의 병목 현상이 크게 사라질 것입니다.

기가와트 단위의 전력을 필요로 하는 트레이닝 데이터센터를 구축하는 대신, 훨씬 적은 에너지를 소비하는 추론 데이터센터를 구축할 수 있다면 건설 속도가 더욱 빨라질 것이며, 이것은 우리에게도 매우 긍정적인 요소가 될 것입니다. 하지만 기본적으로 우리가 제공하는 변압기(Transformers), 스위치기어(Switchgear), UPS(무정전 전원 장치), 서버룸 내 장비, 소프트웨어 등은 동일하게 유지됩니다. 즉, 포트폴리오에 변화는 없습니다.

이와 별개로, 저희는 하이퍼스케일 및 멀티테넌트 데이터센터 고객들과 긴밀히 협력하고 있으며, 어떻게 하면 데이터센터를 더 빠르게 구축할 수 있을지, 그리고 7년치 백로그를 효과적으로 관리할 수 있을지에 대해 논의하고 있습니다. 이것이 우리의 핵심 초점입니다.

그리고 마지막으로, 월요일(DeepSeek 발표 이후) 이후에 주요 고객사들과 직접 논의를 진행했으며, 그들의 투자 계획과 시장 전망에 대한 입장은 변함이 없음을 확인했습니다.
즉, 아무 변화 없이 기존 계획대로 추진되고 있으며, 우리는 계속해서 앞으로 나아가고 있습니다.

#ETN

혹자는 핀트 못 잡고 이 문장에 꽂혀서 "추론용 데이터센터는 전력 소비 적다고? 그럼 AI발 전력 소비량 증가 내러티는 끝이네?"라고 생각할 수도 있겠으나, 이제 반박키도 귀찮아서 그 말씀이 맞으니 AI Infra 바스켓으로 싹 다 파시면 될 것 같다고 답하고 싶음

—

<25.03.11일자 기준 수정>

저때 다 팔고 튀는 게 맞는 판단이었음. 결국 지나고보니 시세가 맞고 시장이 정답이었다는.

▶ Microsoft Corporation($MSFT) 4Q24 실적발표(1/29) Q&A 중 DeepSeek 관련 질답

▷ Brent Thill (Jefferies)

고마워요. Satya, 준비된 발언에서 DeepSeek을 몇 번 언급하셨는데, 모두가 이에 대한 당신의 생각을 듣고 싶어 할 것 같아요. 지금 AI가 더 낮은 비용으로 확장되는 모습을 보고 있다고 생각하시나요? 아니면 그 지점에 도달하려면 아직 시간이 더 필요하다고 보시나요? 이에 대한 의견을 부탁드립니다.


▷ Satya Nadella (Chairman and Chief Executive Officer)

네, 제 발언에서 언급했듯이, 어떤 의미에서 AI에서 일어나고 있는 일은 기존의 컴퓨팅 주기에서 일어나던 일과 다르지 않습니다. 그것은 항상 곡선을 구부리고, 그 곡선 위에 더 많은 점을 찍는 과정입니다. 즉, 무어의 법칙이 초고속으로 작동하고 있고, 그 위에 AI 확장 법칙이 있습니다. 이는 사전 학습과 추론 시점의 컴퓨팅 모두에서 복합적으로 작용하며, 이는 전부 소프트웨어입니다.

제가 발언에서 언급한 내용을 생각해 보면, 우리는 이미 이를 한동안 관찰해 왔으며, 단순히 모든 소프트웨어 최적화를 통한 추론에서의 10배 개선이 매 주기마다 발생한다는 점입니다. 그리고 이것이 바로 여러분이 보고 있는 것입니다. 그리고 여기에 더해, DeepSeek이 몇 가지 실질적인 혁신을 이루었습니다. 그리고 이것은 OpenAI가 o1에서 발견한 몇 가지와도 연결됩니다.

따라서, 결국 이는 모두 상품화될 것이며(all gets commoditized), 널리 사용될 것입니다. 그리고 이러한 소프트웨어 주기의 가장 큰 수혜자는 고객들입니다. 왜냐하면 결국 생각해 보면, 클라이언트-서버에서 클라우드로 전환되면서 우리가 배운 가장 큰 교훈은, 더 많은 사람들이 서버를 구매했다는 점입니다. 다만 그것을 우리는 클라우드라고 불렀을 뿐이죠.

따라서 토큰 가격이 떨어지고, 추론 컴퓨팅 비용이 낮아지면, 사람들은 더 많이 소비할 것이고, 더 많은 애플리케이션이 개발될 것입니다. 제가 언급한 강력한 모델들을 보면, 지금 2025년 초반에 우리가 PC에서 실행할 수 있는 모델이 불과 얼마 전까지만 해도 엄청난 클라우드 인프라를 필요로 했다는 점을 생각하면 상상하기 어려운 일입니다.

이런 최적화가 진행된다는 것은 AI가 훨씬 더 보편화될 것임을 의미합니다. 그리고 따라서, 우리 같은 하이퍼스케일러나 PC 플랫폼 제공업체 입장에서는, 이것은 전부 좋은 소식이라고 생각합니다.

#MSFT

▶ Meta Platforms($META) 4Q24 실적발표(1/29) Q&A 중 DeepSeek 관련 질답 (1)

▷ Eric Sheridan (Goldman Sachs)

질문을 받아주셔서 감사합니다. 다시 오픈소스 관련 논의로 돌아가 보겠습니다.

업계 내에서 오픈소스 접근 방식에 대한 경쟁 구도가 어떻게 변화하고 있는지, 이에 대한 견해가 어떻게 진화하고 있는지 설명해 주실 수 있을까요? 또한, 오픈소스 전략이 중장기적으로 AI 관련 비용 절감 효과를 가져오고 자본 수익률(ROC)을 개선하는 데 어떻게 기여할 수 있을까요? 감사합니다.


▷ Mark Zuckerberg (Founder, Chairman and CEO)

네, 오픈소스와 관련해서는 우리가 과거에 진행했던 오픈 컴퓨트(Open Compute) 프로젝트와 비교하는 것이 가장 적절한 비유라고 생각합니다.

당시 우리는 해당 시스템을 처음으로 구축한 기업이 아니었기 때문에, 우리가 이를 개발할 시점에는 독점적으로 운영하는 것이 큰 이점이 되지 않았습니다. 그래서 이를 공개했고, 이후 업계 전체가 우리가 만든 시스템을 채택하며 다시 혁신을 더해 나갔습니다. 표준화가 이루어지면서 공급망도 이에 맞춰 정비되었고, 결과적으로 전체 비용이 절감되며 효율성이 향상되었습니다.

지금도 유사한 흐름이 진행되고 있다고 봅니다. Llama 모델이 점점 더 널리 사용될수록, 반도체(Silicon) 공급업체나 API 및 개발자 플랫폼 제공업체들이 이에 최적화된 작업을 수행할 가능성이 높아집니다. 이는 Llama의 활용 비용을 낮추고 성능을 개선하는 결과로 이어지며, 우리 역시 이러한 개선점을 활용할 수 있습니다. 따라서 이러한 전략이 계속 효과적일 것으로 보고 있으며, 이에 대해 낙관적인 입장입니다. 실제로 현재까지도 잘 작동하고 있다고 생각합니다.

또한, 최근 중국의 DeepSeek 같은 경쟁사들이 등장하면서, 글로벌 AI 생태계에서 오픈소스 표준이 형성될 가능성이 커지고 있습니다. 여기에서 중요한 점은 이 표준이 미국 주도의 것이어야 한다는 점입니다. 우리는 이를 매우 중요하게 여기고 있으며, 글로벌 AI 시스템에서 미국의 기술이 중심이 되도록 하는 것이 우리의 목표입니다.

최근의 여러 뉴스들을 고려했을 때, 이러한 방향성이 더욱 강화되었다고 생각합니다. 이는 우리가 집중해야 할 올바른 전략이라는 확신을 더욱 굳건하게 해주었습니다.

▶ Meta Platforms($META) 4Q24 실적발표(1/29) Q&A 중 DeepSeek 관련 질답 (2)

▷ Douglas Anmuth (JPMorgan)

질문을 받아주셔서 감사합니다. 한 가지는 마크에게, 한 가지는 수잔(*META CFO)에게 하겠습니다.

마크, 오픈소스 관련 질문인데요. DeepSeek 및 기타 모델들이 Llama 등을 활용해 더 빠르고 저렴하게 훈련할 가능성이 있는데, 이것이 전반적인 영향에 대해 어떻게 작용한다고 보시나요? 또한, 다년간에 걸친 투자 계획의 방향성에 어떤 영향을 미칠 수 있다고 생각하시나요?

그리고 수잔, 올해 600억~650억 달러의 CapEx(자본 지출)와 관련해서 질문드리겠습니다. 작년에 서버가 가장 큰 비중을 차지하고, 그다음이 데이터 센터 및 네트워킹 장비였다고 언급하셨는데, 올해는 이러한 구성비가 얼마나 달라질까요? 또한, Jan의 이번 주 게시글을 고려했을 때, 훈련(training)과 추론(inference) 간의 비중을 어떻게 생각해야 할까요?


▷ Mark Zuckerberg (Founder, Chairman and CEO)

DeepSeek 관련 질문부터 답변하겠습니다.

그들이 수행한 몇 가지 혁신적인 부분이 있는데, 저희도 아직 이를 분석하는 중입니다. 그들이 이룬 여러 가지 발전을 저희 시스템에 적용할 수 있기를 기대하고 있습니다. 이는 경쟁사가 중국 기업이냐 아니냐와 관계없이 항상 일어나는 일입니다. 어떤 신생 기업이든 새로운 기술을 내놓으면, 해당 업계 전체가 이를 배우게 됩니다. 기술 산업이 본질적으로 그런 방식으로 발전하는 것이죠.

다만, 이것이 인프라와 CapEx(자본 지출) 등의 방향성에 어떤 영향을 미칠지에 대해 명확한 의견을 내기에는 아직 이른 시점입니다. 현재 여러 가지 트렌드가 동시에 진행되고 있습니다. 예를 들면, 우리가 사용하는 컴퓨팅 인프라가 사전 훈련(pretraining)에 얼마나 투입될 것인지에 대한 논의가 지속되고 있습니다. 반면, 추론 기반 모델(reasoning models)에서는 더 많은 지능을 확보하기 위해 추론 단계에서 컴퓨팅 리소스를 더 많이 활용하는 방식이 존재하는데, 이런 변화가 우리의 인프라 사용 방식에 영향을 미칠 수도 있습니다.

사실, 이번 일이 있기 전에도 이미 많은 연구소와 저희 내부에서도 컴퓨팅 자원이 반드시 사전 훈련에만 집중되지 않을 가능성이 높다고 보고 있었습니다. 하지만 그렇다고 해서 컴퓨팅 자원이 덜 필요하다는 의미는 아닙니다. 오히려 새롭게 부각된 요소 중 하나는 추론 단계에서 더 많은 컴퓨팅 자원을 투입함으로써 더 높은 수준의 지능과 서비스 품질을 제공할 수 있다는 점입니다. 이를 지속 가능한 비즈니스 모델로 뒷받침할 수 있는 기업이라면, 이는 분명한 경쟁 우위로 작용할 것입니다.

또한, Meta AI뿐만 아니라, 피드 및 광고 제품에 AI를 적용하는 방식도 고려해야 합니다. 저희는 수십억 명의 사용자에게 서비스를 제공하고 있으며, 단순히 하나의 모델을 사전 훈련하는 것과는 차원이 다른 규모의 비용이 들어갑니다. 많은 사용자를 대상으로 서비스를 제공하는 것은 본질적으로 비용이 많이 드는 일입니다.

따라서, 이러한 변화들이 궁극적으로 어떤 영향을 미칠지 단정하기는 어렵습니다. 기술 업계는 계속 빠르게 변화하고 있으며, 최근 몇 달간 등장한 새로운 모델들뿐만 아니라 다양한 혁신적인 사례들로부터 배울 점이 많습니다.

저희는 앞으로도 이러한 요소들을 지속적으로 우리의 전략에 반영하면서, 독창적인 기여를 해 나갈 것입니다. 그리고 저는 여전히 CapEx와 인프라에 대한 대규모 투자가 장기적인 경쟁 우위를 제공할 것이라고 생각합니다. 언젠가 다른 결론에 도달할 수도 있겠지만, 현재로서는 인프라를 구축하는 것이 서비스 품질 향상과 대규모 사용자 지원 측면에서 중요한 강점이 될 것이라고 보고 있습니다.