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for inner peace

GS FICC Trader, 중요 지지선 하회

- SPX(5861), NDX 100일 이평선 하회로 기술적 지지선 붕괴. CTA 매도 압력 가속화. 향후 약 $31B 규모의 매도 흐름이 예상되어 변동성 확대 가능.

- 전일 거래량은 20일 평균 대비 7% 상승. 다만, MOC(종가 매도) 주문 플로우는 예상보다 가벼운 $1.3B 규모였음.

- 롱온니 펀드는 테크와 헬스케어 중심의 $4B 규모 순매도, 반면, 헷지펀드는 헬스케어 및 Staples 섹터 순매도, 테크 및 Communication 순매수를 보임

- 리테일러들의 변동성 자산(BTC, 밈 주식, AI 테마)에서의 손실 증가, 유입 급락

- 3/4 미국 관세 부과(멕시코, 캐나다, 중국)로 추가적인 매크로 불확실성 확대 예상

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#stalk님

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•중국 AI 밸류체인과 대표 선수

#이슈 #캘린더 #일정 #한화투자증권

주식 옵션 시장에서 개인 투자자의 비중은 작년 말 정점을 찍은 이후 감소하는 추세

유럽 순유입 지속

#마켓

씨티 경제 서프라이즈 지수 US vs. DM ex-US

미국도 올해 기준으로는 최대 규모 순유입

흠

US M7 → China BATX(Baidu, Alibaba, Tencent, Xiaomi) 로테이션

3월 양회 이후 재정정책 실망으로 변동성 확대 시 IT/Tech로 매수 대응

3월 양회 이후 재정정책 기대에 못 미칠 가능성이 커 증시 변동성 확대될 수 있음. 1월 지방정부 양회에서도 소극적인 재정정책 기조가 확인됐고, 중앙정부 양회에서도 협의 재정적자율은 4% 수준이지만 시장이 기대하는 광의 재정적자율(9.2%)에는 미치지 못할 가능성.

올해 중국 시장에서는 저가소비와 AI 밸류체인이 선호되고, 프리미엄 소비, 경기민감업종, 은행, 부동산은 비선호될 가능성이 큼. 중국은 ‘구경제 → 신경제’ 전환을 본격화하며 신경제 기업의 시가총액 비중이 빠르게 확대될 전망. AI 밸류체인 관련 기업에 정책적 지원이 집중될 것으로 예상.

중국증시는 미국처럼 IT/Tech 중심으로 대표 지수 구조가 변화할 가능성 높음. 올해는 AI 밸류체인 비중이 높은 항셍테크지수, 과창판, 창업판이 유망하지만, 1월 이후 급등한 만큼 멀티플 부담이 낮은 지수 중심으로 접근해야 함. 특히 항셍테크지수는 AI 인프라 투자 집행 시 가장 빠르게 수혜를 받을 가능성이 높아, 양회 실망감으로 변동성이 확대될 경우 매수 대응 필요.

#중국