샘 올트먼, 하입 시작

“핫한 AI의 여름, 가자!“
“엄청난 릴리즈가 많이 준비되어 있어요!”

#CRWV 코어위브 프장서 시총 한화 100조(74B) 돌파

큰 의미는 없지만 이제 '그냥 무시해도 되는 개잡주 스몰캡' 이런 감성은 아니라는 거

무거워진 시총으로 이전과 같은 무빙을 기대하기는 어려워진 엔비로 인해 천하제일 테크 베타픽 찾기 대회가 열린 모습 #APLD

🇺🇸 서클(Circle), 6/5 뉴욕증시 상장

스테이블코인 USDC 발행사 서클(Circle) 이 뉴욕증권거래소에 ‘CRCL’ 티커로 상장합니다. 공모가는 주당 24~26달러, 최대 6.24억달러(약 8560억원) 조달 목표입니다.

예상 시가총액은 약 9조원 수준(희석 기준-72억 달러)이며, 2024년 매출은 16.8억 달러, 순이익은 1.5억달러를 기록했습니다. 1Q25 순이익은 6,480만 달러 입니다.

*참고로 1위 사업자 테더의 ‘24년 순이익은 130억 달러였습니다.

미국애서 토큰 발행 사업자의 첫 IPO이기 때문에 빅 이벤트라고 판단됩니다.

이번 상장은 서클이 투명성, 규제 준수, 제도권 금융 시장 편입 등을 통해 신뢰를 구축하고자 하는 전략의 일환으로 볼 수 있습니다.

글로벌 투기꾼들이 결집할 빅재미 이벤트 예정

컨스텔레이션-메타 전력 공급계약 뜨고 야무지게 셀온 나오는 SMR 형제들을 보면 국장 최적화된 종목은 맞는 듯

그래도 또 다른 원자력 발전 캐파 보유 중인 IPP #VST 비스트라와 #TLN 탈렌은 그림 나쁘지 않음

탈렌은 시총도 타 IPP 대비 큐티하고 원자력 발전 믹스가 높아서 그런지 비스트라, 컨스텔레이션보다 강한 건 좀 의외

◾️ Chagee Holdings, 프리미엄 차 브랜드로 주목
‒ Citi, Chagee Holdings(NASDAQ: CHA) 신규 커버리지 시작하며 Buy 투자의견, 목표주가 $43.70 제시 → 현 주가 대비 43% Upside
‒ Morgan Stanley도 6/2일 Overweight 투자의견, 목표주가 $37.50 제시하며 이닛

◾️ 왜 Chagee가 주목받는가?
‒ 중국 프리미엄 차 시장의 리더로 자리매김한 기업, 시가총액 $5.6bn
‒ 최근 12개월간 매출 성장률 97.5% 기록 → 고성장 유지
‒ Managed Franchise 모델 기반으로 운영 → 표준화·자동화·기술지원 통해 운영 효율성 확보
‒ SNS 마케팅 및 브랜드 전략에 강점 → 고객 충성도 유도, 재구매율↑

◾️ 업계 구조와 비교 포인트
‒ Citi: 중국 차 시장 구조가 과거 중국 스포츠웨어 산업과 유사하다고 분석
‒ 양 시장 모두 프랜차이즈 기반 집중화(consolidation) 가능성 존재
‒ Chagee는 저가형 브랜드와의 명확한 차별화 전략 보유

◾️ 밸류에이션 매력도 있음
‒ Citi: 현재(6/4) 주가($30.46)는 Fair Value 대비 저평가 상태
‒ Morgan Stanley도 “동종 업계 대비 저평가 상태에서 글로벌 확장 가시성 존재” 분석

✅ 결론: Chagee는 프리미엄 차 시장의 구조적 리더로 자리잡았고, 고성장 + 브랜드 파워 + 기술 기반 운영모델을 보유함. Citi와 MS 모두 긍정적 시각이며, 현재 밸류에이션은 Peer 대비 매력적. 장기적 관점에서 리레이팅 기대 가능.

#CHA

•MSCI ACWI 신고가 경신

(1)관세 공포 극복과 TACO 트레이딩

(2)글로벌 재정정책 기대

(3)연준 금리인하 기대

개인적으로 지금 구간이 산업재나 지주 불타기를 할만한 구간은 아니라 #생각

지수 상위 대형주(당장은 AVGO 실발 앞두고 테크 위주 선호) 중심 업사이드 리스크를 고려할 필요가 있지 않나 싶음

200MA를 뚫고 상한가를 향해 나아가는 전자

GS, What Matters Today

- 최근 시장은 지수 상승에도 불구하고 시장 참여 폭은 매우 낮은 수준 유지. 이러한 상황에서 최근 Russell 2000(R2K)에 대한 upside 베팅 수요가 증가하고 있음

- Gross exposure는 높지만 net exposure는 낮은 상황 → 이는 포지션이 과도하게 중립화되어 있으며, 한쪽 방향으로의 breakout이 유력하기에, 고퀄리티 포트폴리오에 대한 헤지 수단으로서 R2K의 역할 증가. 기술적 측면에서 Russell 2000이 100일 이평선 및 저항선 위에서 거래 중, 상방 이탈 가능성 존재. 주 후반 발표될 NFP도 중요한 촉매가 될 것

- 12개월 저조했던 TMT 종목들 및 숏 비중 높은 종목 바스켓이 2~3% 상승하며 ‘beta chase’ 혹은 ‘short squeeze’ 성격의 흐름 포착. SMID(Small-Mid Cap) 종목들이 반등하고 있으며, NDX는 박스권을 돌파하여 사상 최고치 대비 불과 2.5% 아래에서 거래 중.

- 최근 2주 간 있었던 AI 관련 긍정적 뉴스 흐름도 센티먼트 개선에 크게 기여: GOOGL의 I/O 개발자 행사, NVDA 실적 발표, META의 AI 광고 제품 발표, AVGO(브로드컴) 실적 예정, Meta의 2026년까지 AI 기반 완전 자동화 광고 시스템 도입 예정, Samsung의 Perplexity AI를 Galaxy S26에 사전탑재 가능성. 이는 플랫폼 레벨의 전환이 진행 중임을 시사.

- 한국의 경우, 예상대로 민주당 이재명 후보가 대통령에 당선되었고, 집권 여당이 행정부와 국회를 동시에 장악하게 되면서 정부 구성과 입법 프로세스가 빠르게 진행될 전망. 25년 3분기 추경 편성, 2026년 확장적 예산안 통과, 금융시장 개혁 및 지배구조 개선안 → 주가 할인 요인 해소 및 밸류에이션 상승 유도, 미-한 무역협정 협상 재개 기대 증가.

- 또한 한국은행 기준금리 terminal rate: 2.25% → Bloomberg 컨센서스(2.0%) 및 시장 기대보다 높으면서, KRW 강세 기조 예상 → 정책 불확실성 해소, 주식시장 자금 유입, USD 약세 조합이 기대되기에, KOSPI 타깃을 2,900pt로 상향조정, KRW/USD는 1,300원대 초반까지의 강세 가능성 기대. 다만, 이미 시장에 일부 반영된 롱 포지션 때문에 그 속도는 점진적일 것으로 보며, USDKRW put fly 전략을 활용한 리스크 관리 아이디어 제안.

뭔놈의 섹터가 3%만 빠져도 문제없다고 담당자들 달래줘야하나

Spotify, 주가 고공 행진의 배경
: 또 한 번 역사적 신고가 경신

[삼성증권 통신/미디어/엔터 최민하]

안녕하세요, 세계 최대 음원 스트리밍 서비스 '스포티파이(Spotify)'가 주가 고공 행진을 이어가고 있습니다.

전일 종가는 4.5% 상승해 $701.08로 마감했는데, 연초 대비 53%, 지난 1년 기준으로 116% 상승해 역사적 고점을 다시 썼습니다. 관련해서 코멘트 보내드립니다.

■ 스포티파이, 역사적 고점 또 한 번 경신

구독료 인상과 마케팅 비용 등 비용 절감을 통해 눈에 띄는 마진 개선세를 보이며 스포티파이 주가는 작년에 이어 올해도 고공 행진을 이어가고 있습니다.

전일 주가는 장중 한때 $708.19까지 상승해, 2018년 4월 미국 증시에 상장한 이래 또 한 번 역사적 신고가를 경신했습니다.

작년 상장 이래 처음으로 흑자 전환에 성공한 스포티파이는 광고가 붙지 않는 '프리미엄 가입자' 기반 확대에 힘입어 꾸준한 매출 성장을 이어가고 있습니다.

■ Comment

작년부터 이어진 주가 고공 행진에도 스포티파이는 아직 더 보여줄 게 남아있다고 판단됩니다.

24년에 이익 턴어라운드를 보여줬다면 올해는 평균 구독 단가 상승과 유의미한 마진 개선 등을 통해, 시장 내 확고한 입지와 추가 성장성을 입증할 것으로 예상되기 때문입니다.

1) 주목할 점은 다수의 국가에서 구독료를 인상했음에도 가입자 이탈 없이 증가세를 이어가고 있는 점입니다.

- 2023년 7월, 2011년 이후 처음으로 글로벌 주요 국가에서 프리미엄 구독료를 올린 이후 한 번 더 인상하며 매출을 끌어올렸습니다.

- 지난 6월 2일 프랑스에서 개별 프리미엄 월간 구독료를 11.12유로에서 12.14유로에서 9% 인상하는 등 일부 유럽 국가에서 구독료를 올해 올린 바 있습니다.

- 또한 지난 3일 미국에서 구독료 추가 인상이 있을 것을 발표했으며, 다음 결제일부터 개별 프리미엄 월간 구독료가 $10.99에서 $11.99로 인상된다고 공지했습니다.

- 연이은 가격 인상에도 불구하고, 플랫폼 경쟁력을 기반으로 구독자 이탈을 막아내며 안정적인 구독 매출 성장을 이어가고 있는 점에서, 스포티파이가 필수 플랫폼으로 확실하게 자리매김했음이 확인됩니다.

- 연간으로 추가적인 구독료 인상에 따른 이익 증가 효과가 나타날 것으로 전망합니다.

2) 팟캐스트(Podcast)와 마켓플레이스(Marketplace) 이익 기여가 점진적인 레버리지를 보여줄 것으로 예상됩니다.

3) 지속적으로 스포티파이가 소위 'Music Pro' 혹은 'Super-Premium' 티어로 지칭되는 더 많은 혜택을 제공하되 추가 요금을 부과하는 새로운 요금제 론칭을 연내 고려 중이라는 소식이 전해지고 있습니다.

거론되는 주요 혜택으로는 고품질의 오디오(Higher quality audio), 콘서트 티켓 조기 액세스, 트랙을 믹스하거나 리믹스할 수 있는 기능 등입니다.

출시일 등이 확정되지는 않았지만, 충성도 높은 수요층을 끌어들여 평균 구독단가(ASP)를 높여 수익성 개선으로 이어질 것으로 예상됩니다.

(2025/06/05 공표자료)

[골드만삭스, 중국 주식시장 '비중확대(overweight)' 등급 유지

골드만삭스 아시아태평양 수석 주식 전략가인 티모시 모(Timothy Moe)는 기자와의
단독 인터뷰에서 중국 주식시장에 대해 '비중확대(overweight)' 등급을 계속 유지할 것이라고 밝혔다.

Mu Tianhui는 DeepSeek가 가져온 혁신과 돌파구로 시장의 초점이 하드웨어에서 소프트웨어 및 애플리케이션으로 이동했으며,
이는 바로 중국의 강점이며, Goldman Sachs가 중국 시장, 특히 중국에서 보유 지분을 늘린 이유 중 하나이기도 하다고 지적했습니다.

<🇨🇳중국주식반점(饭店) t.me/chinastockrestaurant8>

쉐쉐!

HKEX: J.P. Morgan Chase & Co. in Alibaba Group (09988. HK)의 매수 포지션은 5월 30일 5.79%에서 6.44%로 증가했다.

<🇨🇳중국주식반점(饭店) t.me/chinastockrestaurant8>