Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
[DAOL퀀트 김경훈] 선행지표 3종 패키지 업데이트 - 8/8 장중
"2주 연속 중인 패시브 자금 유출 시그널"
▪︎ 금일(8.8) 설정좌수 변화 -1.38% (-2,658억원 순유출 해당)
▪︎ 누적 (7.30 ~ 8.8) 설정좌수 변화 -6.29% (-1.21조원 순유출 해당)
▪︎ 동구간 수급 부합률은 145%로 전일 181% 대비 축소. 이는 현재 적정 유출액 대비 실제 과도하게 빠져나간 것은 맞지만, 패시브 자금 쪽에서의 추가 유출 가능성이 지속 커지고 있음을 시사
(원본 링크 ☞ https://parg.co/lbPq )
"2주 연속 중인 패시브 자금 유출 시그널"
▪︎ 금일(8.8) 설정좌수 변화 -1.38% (-2,658억원 순유출 해당)
▪︎ 누적 (7.30 ~ 8.8) 설정좌수 변화 -6.29% (-1.21조원 순유출 해당)
▪︎ 동구간 수급 부합률은 145%로 전일 181% 대비 축소. 이는 현재 적정 유출액 대비 실제 과도하게 빠져나간 것은 맞지만, 패시브 자금 쪽에서의 추가 유출 가능성이 지속 커지고 있음을 시사
(원본 링크 ☞ https://parg.co/lbPq )
- 과도한 엔 캐리 청산 우려 불필요, 연말 경에나 금리 인상 추가 단행될 가능성 높고 여전히 엔 캐리 지수도 높음.
- 7월 일본 금리 인상 배경은 엔화 약세, 작금의 달러/엔 환율 하락은 성급한 금리 인상 제약할 소지.
- 추가 긴축 전까지는 달러/엔 환율 단기 보합권 유지, 연말 경부터 점진적 하락 예상.
- 미국 소비경기는 점진적으로 약화될 전망.
*하나증권 전규연 위원님 자료 발췌
▶ 생각 정리
엔 캐리 이슈보다 미국 소비 경기가 더 문제, 당분간 임의소비재 쪽은 안 보는 게 나을 것 같다는 뷰 유지.
근 며칠 국장에서 핫한 미용의료기기들도 소비 여력 둔화되면 가장 먼저 타격 받는 쪽이 아닐지..
- 7월 일본 금리 인상 배경은 엔화 약세, 작금의 달러/엔 환율 하락은 성급한 금리 인상 제약할 소지.
- 추가 긴축 전까지는 달러/엔 환율 단기 보합권 유지, 연말 경부터 점진적 하락 예상.
- 미국 소비경기는 점진적으로 약화될 전망.
*하나증권 전규연 위원님 자료 발췌
▶ 생각 정리
엔 캐리 이슈보다 미국 소비 경기가 더 문제, 당분간 임의소비재 쪽은 안 보는 게 나을 것 같다는 뷰 유지.
근 며칠 국장에서 핫한 미용의료기기들도 소비 여력 둔화되면 가장 먼저 타격 받는 쪽이 아닐지..
- 작년 말부터 금리 인하에 대한 기대는 계속 있어왔음. 필라델피아 지수에 금리 인하 이후가 선반영되어버림(=미리 올랐음). 최근에 경기침체 등의 이슈로 실제 금리 인하가 될 것 같으니 선반영되어있던 테크 팔고 선반영 덜 됐던 헬스케어나 러셀 등으로 옮겨탄 것이 아닐까 생각함.
- 테크 반등 시점보다는 언제 반등을 못하게 될 것인가(=언제 피크아웃이 올 것인가)에 관심 가져야 함. 피크아웃 시나리오는 빅테크 CSP 업체들이 오더컷을 하는 상황에서 시작될 것. 그건 사이클의 종료를 정식으로 알려주는 신호탄이라고 봐도 됨. 다만 아직은 빅테크들이 여전히 CAPEX 늘리겠다 하고 있기 때문에 당장 오더컷이 나올 개연성 떨어짐. 크리스마스 케이크가 나오기도 전에 파티 끝났다고 주식 파는 건 앞뒤 맞지 않음.
- 스몰캡보다 라지캡 선호. 후공정 장비업체로 추가적인 플레이하기에는 너무 많은 것들이 주식에 선반영되어있고, 주가가 그간 너무 많이 오르다보니 이제 라지캡이 더 저렴한 수준임. 엔비디아가 전고를 향해 반등이 나온다 해도 여전히 스몰캡보다 라지캡이 더 좋을 거라 생각.
- 반등이 나와도 과연 HBM으로 나올지는 좀 고민이 됨. 이미 대장주로서 1년 넘게 크게 해먹었기 때문(Not 신선). 오히려 모바일 디램 관련된 주식을 사는 게 나아 보임. 오늘 원익IPS 실적 나왔는데 서프(컨센 대비 적자폭 축소) 뜨지 않았냐, 지금 바닥 탈출하고 있는 건 모바일 디램이라 보면 됨.
- 대략 9월 정도 되면 아이폰 출시, 블랙웰 출고, 금리 인하, 대중 규제 디테일 발표 등이 이루어질 것. 이 모든 것들이 끝고 나면 9월부터는 바닥 잡고 올라갈 수 있을 것. 다만 8월 달에는 높은 변동성 감내해야 하기 때문에 이 높은 변동성 극복할 수 있는 종목들을 담을 필요 있음.
*삼성 이종욱 위원님 8/8 텍톡 발췌
https://www.youtube.com/live/cU6HgDX2hQc?si=-zyExJ13JA-_Lym-
- 테크 반등 시점보다는 언제 반등을 못하게 될 것인가(=언제 피크아웃이 올 것인가)에 관심 가져야 함. 피크아웃 시나리오는 빅테크 CSP 업체들이 오더컷을 하는 상황에서 시작될 것. 그건 사이클의 종료를 정식으로 알려주는 신호탄이라고 봐도 됨. 다만 아직은 빅테크들이 여전히 CAPEX 늘리겠다 하고 있기 때문에 당장 오더컷이 나올 개연성 떨어짐. 크리스마스 케이크가 나오기도 전에 파티 끝났다고 주식 파는 건 앞뒤 맞지 않음.
- 스몰캡보다 라지캡 선호. 후공정 장비업체로 추가적인 플레이하기에는 너무 많은 것들이 주식에 선반영되어있고, 주가가 그간 너무 많이 오르다보니 이제 라지캡이 더 저렴한 수준임. 엔비디아가 전고를 향해 반등이 나온다 해도 여전히 스몰캡보다 라지캡이 더 좋을 거라 생각.
- 반등이 나와도 과연 HBM으로 나올지는 좀 고민이 됨. 이미 대장주로서 1년 넘게 크게 해먹었기 때문(Not 신선). 오히려 모바일 디램 관련된 주식을 사는 게 나아 보임. 오늘 원익IPS 실적 나왔는데 서프(컨센 대비 적자폭 축소) 뜨지 않았냐, 지금 바닥 탈출하고 있는 건 모바일 디램이라 보면 됨.
- 대략 9월 정도 되면 아이폰 출시, 블랙웰 출고, 금리 인하, 대중 규제 디테일 발표 등이 이루어질 것. 이 모든 것들이 끝고 나면 9월부터는 바닥 잡고 올라갈 수 있을 것. 다만 8월 달에는 높은 변동성 감내해야 하기 때문에 이 높은 변동성 극복할 수 있는 종목들을 담을 필요 있음.
*삼성 이종욱 위원님 8/8 텍톡 발췌
https://www.youtube.com/live/cU6HgDX2hQc?si=-zyExJ13JA-_Lym-
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[텍톡 Tech Talk] 필라델피아 반도체: 길을 잃은 투자자들
#삼성증권 #텍톡 #IT #TECH #반도체 #멀티플
길을 잃은 투자자들이 가야 할 곳은?
향후 투자 방향성이 궁금하다면 텍톡에서 확인해 보세요!
00:00 오프닝
01:19 Part 1. 필라델피아 업데이트
10:03 Part 2. 멀티플에 대한 의견
22:06 Part 3. 업황은 레이스 중반을 넘어
[Q&A]
27:17 스몰캡보다 라지캡을 추천하시나요?
28:10 HBM쪽 거래량이 많이 줄고 있는데 뭐가 문제일까요?
※ 채팅창을 통한…
길을 잃은 투자자들이 가야 할 곳은?
향후 투자 방향성이 궁금하다면 텍톡에서 확인해 보세요!
00:00 오프닝
01:19 Part 1. 필라델피아 업데이트
10:03 Part 2. 멀티플에 대한 의견
22:06 Part 3. 업황은 레이스 중반을 넘어
[Q&A]
27:17 스몰캡보다 라지캡을 추천하시나요?
28:10 HBM쪽 거래량이 많이 줄고 있는데 뭐가 문제일까요?
※ 채팅창을 통한…
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 실업률을 선행하는 주간 실업청구건수
8월 첫째주
신규 청구: 컨센 및 이전 하회
연속 청구: 컨센 및 이전 상회
일단 다행! 👍👍
8월 첫째주
신규 청구: 컨센 및 이전 하회
연속 청구: 컨센 및 이전 상회
일단 다행! 👍👍
Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
신용카드 부채가 많이 증가하긴 했지만 인플레를 감안하면 코로나 이전 고점 부근
가처분 개인 소득에서 미국 신용카드 부채가 차지하는 비중도 코로나 이전 수준까지 올라온 상황
코로나 이후 폭발적으로 늘어난 미국인들의 소비력이 분명 약화될 수 밖에 없지만 리세션까지 이야기 할 상황은 아닌 듯
다만 추후 흐름은 계속 체크해 봐야 할 듯
가처분 개인 소득에서 미국 신용카드 부채가 차지하는 비중도 코로나 이전 수준까지 올라온 상황
코로나 이후 폭발적으로 늘어난 미국인들의 소비력이 분명 약화될 수 밖에 없지만 리세션까지 이야기 할 상황은 아닌 듯
다만 추후 흐름은 계속 체크해 봐야 할 듯
Forwarded from Shipbuilding Archive
골드만삭스,
지난 몇 주간의 공격적인 리스크 청산 후 8월에 접어들면서 헤지펀드들의 미국 기술주에 대한 포지셔닝 쏠림 현상이 완화되고 있습니다.
이달 초부터 이 섹터에서 롱 포지셔닝 "재건(re-grossing)"의 초기 징후가 나타나고 있습니다.
이는 미시적 관점의 펀드 매니저들이 최근의 시장 하락과 변동성 증가를 공격적인 투자를 할 기회로 활용하고 있음을 시사합니다.
미국 기술주에 대한 거래량이 지난 5거래일 동안 연속적으로 증가했는데, 어제(8월 7일) 미국 기술주 섹터의 총 거래량은 6주 만에 가장 큰 폭으로 증가했으며, 5일 기준으로 볼 때, 8월 월초부터 지금까지의 증가량은 거의 3개월 만에 가장 큰 규모였습니다.
지난 몇 주간의 공격적인 리스크 청산 후 8월에 접어들면서 헤지펀드들의 미국 기술주에 대한 포지셔닝 쏠림 현상이 완화되고 있습니다.
이달 초부터 이 섹터에서 롱 포지셔닝 "재건(re-grossing)"의 초기 징후가 나타나고 있습니다.
이는 미시적 관점의 펀드 매니저들이 최근의 시장 하락과 변동성 증가를 공격적인 투자를 할 기회로 활용하고 있음을 시사합니다.
미국 기술주에 대한 거래량이 지난 5거래일 동안 연속적으로 증가했는데, 어제(8월 7일) 미국 기술주 섹터의 총 거래량은 6주 만에 가장 큰 폭으로 증가했으며, 5일 기준으로 볼 때, 8월 월초부터 지금까지의 증가량은 거의 3개월 만에 가장 큰 규모였습니다.
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 끝날 때까지 끝난게 아닌 패시브 이탈 🚨
오늘도 EM 설정좌수가 -2.69% 큰 폭의 추가 감소가 발생하며, 금일자 적정 유출 물량만 -5,186억원 발생.
현재 외부 일정 중이라 자세한 내용은 추후에 재차 업로드 드리겠습니다.
오늘도 EM 설정좌수가 -2.69% 큰 폭의 추가 감소가 발생하며, 금일자 적정 유출 물량만 -5,186억원 발생.
현재 외부 일정 중이라 자세한 내용은 추후에 재차 업로드 드리겠습니다.