Wall Street Signals Stablecoin Fightback as Crypto Bills Advance

✅ 월가 CEO들, 스테이블코인 직접 언급하며 방어 전략 예고
‒ JPMorgan의 Jamie Dimon, BofA의 Brian Moynihan, Citi의 Jane Fraser 등 대형은행 CEO들이 어닝콜에서 스테이블코인을 은행 결제 시스템의 실질적 위협으로 언급
‒ 스테이블코인은 가치 변동이 적고 실시간 결제가 가능하다는 장점으로, 기존 은행 시스템을 우회하는 디지털 결제 수단으로 부상 중
‒ 은행들은 디지털 결제 주도권을 지키기 위해 예금 기반 디지털토큰(deposit tokens) 및 자체 발행 스테이블코인 개발에 나서는 등 적극적 방어 전략 구축

✅ 트럼프 지지 속, 스테이블코인 법안 포함한 ‘Crypto Week’ 입법 가속
‒ 미국 하원에서는 스테이블코인 법안 포함한 주요 암호화폐 법안들이 본회의 표결을 앞둔 상태
‒ 공화당 내 보수파의 반대로 잠시 표결이 지연되었지만, 트럼프의 개입 후 표결 절차가 재개됨
‒ 관련 법안들은 달러화 기반 디지털 토큰의 광범위한 활용 기반을 마련할 것으로 기대됨

✅ 은행들, 파트너십·독자상품·디지털토큰 등 다양한 대응 시도
‒ BofA의 Moynihan: “고객이 새로운 파트너로 이탈하기 전에, 우리도 제품 개발·제휴를 포함한 적극 대응 필요”라고 언급
‒ Citi는 자체 스테이블코인 발행, 커스터디, 온·오프램프, 리저브 관리까지 포함하는 광범위한 전략 검토 중
‒ JPMorgan은 예금토큰 및 자체 스테이블코인 양쪽 모두에 참여할 계획이라 밝힘

✅ Circle 등 기존 스테이블코인 업체, 은행 역할 침투 시도
‒ Circle은 Coinbase와 제휴해 USDC 잔고에 연 4.1% 보상 제공
‒ 자체 결제 네트워크를 통해 기업 고객의 크로스보더 결제 인프라 확장
‒ 기존 은행의 핵심 역할이었던 수익성 높은 결제와 송금영역에 스테이블코인 사업자들이 본격 침투 중

✅ 과거 Venmo vs Zelle처럼, 은행들 ‘공동 방어 전략’ 가능성 제기
‒ 과거 Venmo 확산 당시 JPM·BofA·Wells Fargo 등 주요 은행들은 공동으로 Zelle을 만들어 대응
‒ PNC의 CEO William Demchak은 이번에도 업계 차원의 공동 스테이블코인 개발 가능성 언급
‒ “결국 은행들의 ‘신뢰 프리미엄(gold backing)’이 결제 시장 내 경쟁력의 핵심”이라는 분석도 제기됨

💡 결론: 스테이블코인, 기존 은행 결제 시스템의 본질적 위협으로 부상 → 월가는 방어를 넘어 ‘디지털 달러 전쟁’에 본격 참전 중
» 미국 암호화폐 규제안의 전진 속도, 스테이블코인의 제도권 편입 가능성 높임
» 은행들은 스테이블코인 확산을 방어하면서도 자체 디지털화 전략 가속 중
» 향후 ‘Circle vs Citi’, ‘USDC vs Deposit Token’ 간 결제 인프라 주도권 경쟁이 본격화될 전망

source: Bloomberg

MP Materials Stock Gained Despite a Big Share Sale. Here’s Why.
: MP Materials, 국방부·애플 계약에 힘입어 대규모 증자에도 주가 상승

✅ 도이치뱅크, 목표주가 235% 상향…월가 최고가 기록
‒ 도이치뱅크의 Corinne Blanchard는 MP Materials 목표주가를 $20 → $67로 상향 조정하며, 스트릿 하이 등극
‒ 투자의견은 Hold 유지했지만, 국방부(DoD)와 애플과의 공급 계약 체결이 구조적 성장 동력으로 작용한다고 평가
‒ 해당 계약 체결 후 주가는 반등하며 2.9% 상승 마감($60.26), 연초 이후 YTD 수익률은 약 +275% 기록

✅ 美 국방부·애플과 전략적 공급 계약 체결…수요 기반 + 가격 방어 확보
‒ 7월 10일 美 국방부와의 계약을 통해 자금과 고객을 확보하고, 국내 희토류 공급에 대한 가격 하한선(price floor)도 설정됨
‒ 가격 하한 조항은 중국이 희토류를 대량 덤핑해 가격을 하락시켜도 MP의 수익성 보호 가능
‒ 며칠 후 애플도 비중국산 희토류 확보를 위한 계약 체결, 자금 지원 병행

✅ 희토류 자립 핵심 기업으로 부상…중국 리스크 대응 가능성 부각
‒ 중국은 전 세계 희토류 정련의 85%를 차지하고 있으며, 올해 초 수출 제한 가능성을 시사하며 시장 우려 확산
‒ 이번 계약은 MP를 중국 가격 지배력에 취약한 원자재 공급자에서, 전략적 파트너로 격상시키는 전환점
‒ 블랑샤르는 “두 계약이 MP의 사업 리스크를 구조적으로 낮췄다”고 평가

✅ 대규모 증자($650M) 발표에도 주가 상승…10X Facility로 생산능력 900% 확대
‒ 7월 16일 저녁 $500M 규모 주식 발행 발표, 실제 수요 강세로 $650M 유치에 성공(주당 $55)
‒ 자금은 ‘10X Facility’ 포함 신규 희토류 자석 생산설비 확장에 활용될 예정이며, 이는 국방부 계약의 일부
‒ MP는 2026~2028년까지 누적 $650M을 신규 설비에 투자 예정, 2025년 CapEx는 약 $160M (FactSet 기준)
‒ 해당 시설을 통해 자석 생산능력은 향후 수년 내 900%까지 증가 전망

✅ 밸류에이션 리레이팅 반영 완료…그러나 월가 여전히 강세 시각
‒ 블랑샤르는 2028년 EBITDA를 $495M으로 추정하며, 여기에 20배 멀티플을 적용해 목표주가 $67 산정
‒ 그러나 “리스크/리워드는 대부분 현재 주가에 반영된 상태이며, 향후 모멘텀은 중기적 관점에서 봐야 한다”고 지적
‒ FactSet 기준 월가 평균 목표주가는 $38이며, DoD 계약 이후 상향된 목표가는 $55~$65 범위
‒ 전체 애널리스트의 73%가 MP에 대해 매수 의견(Buy)을 유지, 이는 S&P500 평균인 55%보다 월등히 높음

💡 결론: MP Materials는 국방부·애플과의 공급 계약을 통해 공급망 자립과 가격 방어력을 동시에 확보하며 구조적 리레이팅을 견인 중
» 대규모 증자에도 불구하고 수요 강세로 주가 상승, 확보된 자금은 생산능력 900% 확장에 투입 예정
» 중국발 공급 리스크 속, 미국 내 유일 희토류 정련·자석 생산기업으로서 전략적 가치 부각
» 향후 주가의 추가 상승은 새로운 성장 동력 또는 정책 수요 확대로 이어져야 가능할 듯
» 실적 추정과 멀티플 재평가 기반의 목표가는 상향됐지만, 현재 주가는 상당 부분 기대를 반영하고 있음

source: Barron’s

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