#OPEN 중간에 물량 털려버렸기 때문에 할 말은 없지만, 쨌든 교과서적인 투기 케이스로 향후 투기에 있어 교보재로 삼을만한 사례가 되어줄 듯

다음에 또 이런 기회가 오겠지 모~

소신발언,

최근 반도체 흐름이 좋다. 매우 좋다.
나도 하고있고 또 좋은거 있으면 살 것임.

대신에 소부장 관점에서 짚고 넘어가야할 부분은.. 바로 원가 절감임.

최근 삼디플은 수장을 교체하고, 미친수준의 원가절감 의지를 보이고 있음.

디스플레이 소부장 중에 말그대로 ㅈ된 곳이 꽤 많음. 단순히 단가를 낮추는게 아니라 '저 장비 없어도 될듯?' 하고 작년말에 사주겠다고 편성했던 장비 예산 자체를 삭제해버리는 사태도 발생하고 있음. 아 이제 이건 직접하자 하는 것도 꽤 있고..

이러한 사태가 발생하는 원인을 생각해보면 '디스플레이 시장이 성숙해졌기 때문'이라고 보면 됨.

성숙된 시장의 벨류체인에는 항상 예외 없이 원가절감이 찾아옴.
진입장벽은 낮아져서 경쟁은 심화됐고, 이로 인해 수익성이 줄어드니 당연한 수순.

디스플레이말고 또 뭐가 있냐?
이전엔 자동차가 있었음. 현대차 벤더의 OPM은 현대차가 직접 정해준다는 말은 다들 들어봤을 것..
한 최근 5년 내 자동차 아날로그 부품계에 새롭게 등장한 루키 기업이 있는가? 없을것임. 미친 성숙시장..

반도체가 성숙시장이냐 라는 관점에선, 아직은 아닌 것 같긴함. 그럼에도 불구하고 삼성전자는 작년~올해 CR (Cost Reduction)을 내세우며 소부장 벤더들을 괴롭히기 시작함.

이번 반도체 capex 투자 사이클에서 과연 소부장들이 과거의 황금기처럼 높은 수익률을 달성할 수 있을 것인가? 에 대해 경계심을 갖고 지켜봐야할 것임.

결론적으로는 이번 반도체 사이클에선 적당히 끊어먹을 필요가 있을 것 같다는 이야기.

당하지 말자.

(진짜 한 2주도 안되는 기간 사이에 또 외사부터 국내 리서치, 각종 채널에서 반도체 소부장 좋다고 입모아 얘기하니까 우려+반감이 들어 끄적여봄)

#CRCL 상도덕상 뚫어줘야 하는 자리로 보임

흔들리지 않고 믿음으로 가겠습니다 픽 1 #HSAI

흔들리지 않고 믿음으로 가겠습니다 픽 2 #BABA (52WH)

‒ Talen Energy는 9/9 인베스터 데이에서 최근 사모펀드들의 가스 발전 자산 매각과 IPP들의 전략적 매수 흐름이 활발해지고 있다고 언급

‒ 신규 가스터빈 공급 병목이 심화되면서 ‘터빈 신조’보다는 ‘기존 자산 인수’가 더 합리적이기 때문

‒ 실제로 주요 IPP 업체들이 지난해와 올해에 걸쳐 가스 발전 자산을 적극적으로 매입하는 행보를 보이고 있음

‒ 발전원 특성(무탄소 자원, 기저부하 대응 용이)상, 그동안 주요 Hyperscaler–IPP 간 대규모 장기 PPA(전력 공급 계약)은 원자력 발전에 집중된 경향이 있었음

‒ 그러나 최근에는 가스 발전을 통한 데이터센터 PPA 체결 모멘텀도 부각. 무탄소 요건이 여전히 중요하지만, Speed to Market(시장 진입 속도), 대규모 확장성(최대 2~3GW)에 대한 중요도가 높아지고 있기 때문

‒ 예컨대, NRG Energy는 최근 295MW(향후 1GW까지 확대 예정) 규모의 가스 발전 기반 데이터센터 PPA 계약을 체결했고, Calpine(Constellation Energy 자회사)도 관련 계약(CyrusOne향 190MW 장기 공급 계약) 및 파트너십(PJM 내 York 2 발전소 부지 활용한 50억달러 규모 데이터센터 개발 추진)을 진행 중

‒ 명확한 계약은 아직 부재하나, Talen Energy, Vistra Energy 역시 기존 보유 및 인수한 가스 발전 자산에 대한 프리미엄 계약 기대감이 높아지는 구간

*한투 이성원 위원님 자료 발췌(9/15)

Rheinmetall chief calls for more investment in low-cost anti-drone capabilities

‒ 라인메탈 CEO 파퍼거는 러시아 드론 공격이 우크라이나와 폴란드를 넘어 유럽 전역에 위협이 되고 있다며, 고비용 미사일 의존 대신 저비용 대드론 방어체계에 신속히 투자해야 한다고 강조

‒ 그는 폴란드 영공 침범 직후 현지 정부와 긴급 협의를 갖고, 계약 시 즉각적으로 스카이레인저 시스템을 공급할 수 있으며 연말부터는 우크라이나에도 본격 납품을 시작한다고 발표
‒ 현재 우크라이나가 가진 방공 전력은 절반 수준에 불과하다며, 유럽은 “거의 아무 준비가 없는 상태”라 지적하고 연간 200대 이상을 생산해 공급능력을 빠르게 늘리겠다고 약속

‒ 파퍼거는 “2만 달러 드론을 요격하는데 20만~50만 달러 미사일을 쓰는 것은 불합리하다”며, 라인메탈은 단가 5천 달러 수준으로 대응 가능한 경제적 솔루션을 확보했다고 강조

‒ 러시아 드론 공세는 NATO의 방어체계를 시험하는 성격이 짙어지고 있으며, EU 회원국들도 자국 보유분 방공무기와 탄약을 우크라이나에 지원하기 시작

‒ 러시아 침공 이후 라인메탈은 우크라이나의 핵심 파트너이자 유럽 방위비 증액의 최대 수혜 기업으로 성장하며, 전통적 탄약·전차뿐 아니라 방공·위성·해군 분야로도 빠르게 확장 중

‒ 최근 3년간 주가가 독일 DAX에서 가장 많이 오르며 시총이 850억 유로를 돌파했고, 파퍼거는 “현재 1위는 록히드마틴이지만 라인메탈이 머지않아 글로벌 방산 1위 자리를 차지할 것”이라 자신감을 드러냄

source: FT