#미국 #성과상위 #생각정리

251012
대형주+ 한달 성과상위
$10B+ (Mega & Large)

AI인프라(테크)/리테일/금광(원자재)

📌 오랜만에 대규모 청산이 나오며 마감. 급락 직후라 기존 주도주 위주로 점검하되, 그나마 버텼던 얘네들 위주로 리뷰

늘 그랬듯 반등에서 가장 강한 종목들을 찾아 집중할 생각이지만, 만약 래거드(필수소비재 헬스케어 등)가 반등하는 장이 나온다면 추세추종 관점에선 단기 개점 휴업도 나쁘지 않다고 생각 중

차주 시장 반등 종목을 보면서 선호 종목을 업데이트 할 예정

1) AI인프라(테크) : IREN, INTC, NBIS 등

시장 조정에서 의외로 마지막까지 버텼던 얘들이 네오클라우드(CRWV, NIBS, IREN)이었음. 다음 반등에서도 가장 강할지 주목

테크는 배팅이 상당히 쌓여가고 있던 상황에 갑자기 한대 맞은 상황이라 꼬인 수급이 풀리는데 시간이 걸릴 수도 있다는 생각이 듦. 그럼에도 심정적으론 다시 주도주로 갈 수 있지 않을까 싶어 최우선 관종에 두고 시장의 판결을 대기

MU CRWV NBIS 관심

2) 리테일: RGTI, ASTS, QBTS, OKLO 등

이번 시장 주인공은 역시나 리테일 종목들. 기존 추세추종 로직으로는 로스컷에 빈번하게 걸렸던 종목들이 많아서 약간의 무지성 플레이를 강요 받았는데, 카지노 떠날 때 판돈을 얼마나 잘 챙겨가냐가 관건일듯

희토류·우주항공·원자력이 금요일 급락장에서 상대적으로 버티는 모습이 보여서 관찰

3) 금광(원자재): CDE, HMY 등

은이 몇십년만의 신고가를 돌파한 상황이라 원래대로면 신고가를 더 즐겼겠지만, 보통 조정중엔 모든 자산이 상관계수가 높아지는 경우가 많아 로스컷을 짧게 두고 대응해볼 생각

SLV 최선호

4) 기타섹터

유틸리티(NEE, CEG, ES) + 산업재(VRT), 클라우드/보안 (DDOG, CRWD, SNOW, ZS) + 소프트웨어(PLTR) 등이 섹터 플레이가 나오는 느낌이 있었음. 시장 반등때 섹터 반응을 관찰해볼 생각

중국 희토류 3황(CNRE, ZGXT, SHRC) 전고 탈환 시도 中

GS S&T, “Friday Felt More Like a Rush to Protect Than a Rush to Exit”

‒ 금요일 시장 급락은 ‘포지션 청산’보단 ‘헤지 목적 보호성 매도’에 가까웠음. 옵션 거래량은 사상 최고(1억 계약 돌파)로 4월 폭락장 수준 재현 [그림1]

‒ 풋옵션 거래량은 역대 2번째로 많았고, 콜옵션은 사상 최대 기록하며, 시장 전반적으로 인덱스 중심의 변동성 헤지 수요 집중

‒ S&P 변동성·스큐 모두 강하게 매수세 유입, 다만 2024년 4월·8월 수준보다는 낮고, 내재상관도 역시 과거 리스크오프 국면보다 낮음 [그림2]

‒ 딜러들의 감마 포지션이 급감하며 ‘감마 포켓’을 벗어났고, 금요일 하루 감마 감소폭은 최근 3년 중 최대였음

‒ GS Volatility Panic Index는 9/10 수준까지 급등(4월 중순 이후 최고), 시장의 과도한 변동성 대비 심리를 반영

‒ 기술적으로는 CTA 등 시스템 트레이더들의 매도 트리거(6,580p)가 발동, 다음 중기 트리거는 6,290p 부근으로 추정 [그림3]

‒ 하이일드 소비자금융 채권·주식에서 4월 이후 최대 거래량, 그러나 GS는 이 부진이 경기침체 리프라이싱이 아닌 개
별 이슈 중심이라 판단

‒ 전반적 포지션은 직전 주에 $14bn 유입으로 개선세였으나, 이번 급락으로 다시 중립~약세로 후퇴

‒ 시장 주요 테마는 여전히 ‘AI 모멘텀 지속’(GS AI 바스켓 강세)과 ‘노동시장 약화’(GS 노동민감주 바스켓 약세) [그림4]

‒ 3Q 실적시즌 진입 전, S&P EPS 성장률은 +6% y/y로 둔화 예상되지만, AI·Mag7 중심의 상향 서프라이즈 여지는 여전