<12월 7일 뉴스 업데이트>
1. 시진핑, 사우디 방문 및 네옴시티 협력 전망
  . 시 주석 방문 기간에 중국과 사우디는 수십 건의 투자협정을 체결할 것
  . 시 주석의 이번 사우디 순방단에는 중국 건설 기업들도 포함
url: https://bit.ly/3VEag1s

-> 기사가 말하는 네옴시티의 리스크는 4가지 입니다. 1)사우디내 벌어질 미중갈등, 2)자금조달이 현금발주형식이 아닌 투자형식, 3)향후 자재값 폭등에 따른 마진 악화, 4)유가 하락시 비용집행 악화. 충분히 생각해봄직한 기사입니다.

<12월 8일 뉴스 업데이트>
1. 한샘 주요주주인 IMM PE/롯데, 1천억원 추가 투자
  . 주가가 급락하면서 지분 가치 대비 대출 규모가 당시 설정한 LTV 기준 약 85%를 웃돌자 추가 투자를 통한 담보력 강화
  . 유상증자 방식 유력
url: https://bit.ly/3iFqbhv

-> 부동산 매매거래가 다시 활성화되는 미래를 꿈꾸면서 물타기

2. 장위 1순위 해당지역 3.7대1
  . 일부평형 1.x대1
url: https://bit.ly/3VBmiZw

-> 장위는 일부 청약 취소 물량이 나올수 있겠으나, 미분양은 우려되진 않습니다

<재건축 안전진단 규제 완화>
1)평가기준 비중 변경: 구조안전성 점수 비중을 30%로 낮추고(기존50%), 주거환경(기존 15%), 설비노후도(기존 25%) 점수 비중을 각각 30%로 높일 계획
2)조건부 재건축 점수 범위 축소: 45~55점으로 완화(기존 30~55)
3)조건부 재건축 적정성 검토 완화: 기존 공공기관 검토 의무 -> 지자체장 재량(=2차 안전진단 생략 가능)
url: https://bit.ly/3VWBbp2

-> 왠만한 재건축 단지들 가능해질 전망

<12월 14일 뉴스 업데이트>
1. 다주택자 취득세 중과 해제 검토
  .  2주택자 8%, 3주택 이상·법인 12%로 설정된 다주택 취득세 중과제도를 해제, 기존 방식으로 원상 복귀시키는 방안을 내년 경제정책방향 과제 중 하나로 검토
url: https://bit.ly/3VYIoW4

<12월 15일 뉴스 업데이트>
1. 인니 신수도 건설 팀코리아 구성
. 공공기관: 한국수자원공사·한국토지주택공사·한국해외인프라도시개발지원공사·해외건설협회
. 롯데건설(주)·쌍용건설(주)·코오롱글로벌(주)·현대건설(주)·현대엔지니어링·현대자동차그룹·DL이앤씨·SK에코플랜트 등
url: https://bit.ly/3huSCP6

2. 아이에스동서, 2차전지 자원순환시설 2,700억원 투자
. 청주시 오창테크노폴리스 내 9만9천㎡(약 3만평) 부지 이차전지 재활용사업을 위한 자원순환시설을 건립
. 10만대 분량의 전기차 배터리를 재활용
url: https://bit.ly/3PqmZCJ

3. 한전, 튀르키예 원전 논의
. 1400MW APR1000 4기(40조원 규모) 건설 프로젝트 추진
. 23년 MOU, 24년 IGA(정부간 협정) 체결 계획
url: https://bit.ly/3HxTKvT

<12월 19일 뉴스업데이트>
1.롯데건설 2,500억원 공모채 발행
  . 26일 수요예측 거쳐 내년 1월 2일 발행 계획
  . 만기는 1년으로 연 5% 후반대 금리를 제시
  . 내년 2월 만기가 찾아오는 400억 원 어치 회사채와 롯데케미칼 차입금 일부를 상환하는 데 투입할 계획
  . 롯데건설 신용보강
url: https://bit.ly/3HHSpmg

<12월 20일 뉴스 업데이트>
1. 대우건설 컨소, GTX B 사실상 수주
  . GTX-B노선 민자구간 대우건설 컨소시엄이 단독 응찰
  . 2024년 상반기 착공
  . 대우건설을 대표사로 포스코건설·현대건설·DL이앤씨·롯데건설·태영건설·금호건설·동부건설·KCC건설·호반산업·남광토건 등이 건설투자자(CI)로 참여
url: https://bit.ly/3YEdUuq

2. kcc글라스 인도네시아 공장 2Q24 가동
  . KCC글라스는 약 3억 달러를 투자, 연간 약 43만8000t의 건축용 판유리 생산능력을 갖추고, 판유리 외에 자동차용 유리도 생산할 계획
url: https://bit.ly/3hwIQMs

3. 서울시, 정비사업 시공사 조기 선정 조례안 통과
  . 조합설립 인가 이후 시공자 선정이 가능하도록 규정
url: https://bit.ly/3v4ECOY

<2023년 경제정책방향 중 건설/부동산 정책 업데이트>
. 다주택자 규제 완화(취득세, 양도세, 주담대)
. 2년미만 분양권/입주권 양도세율 환원
. 규제지역 내년초 추가 해제
. 실거주/전매제한 규제 5년이내로 환원
. PF시장 자금융통 지원
. 표준건축비 현실화(9.8% 상향)
. 민간 임대사업 규제 완화(복원)
URL: https://bit.ly/3G8L261

-> 매우 빠르게 규제가 풀려갑니다. 85m2 이하 아파트 다시 매입임사 할 수 있고(신규임사등록은 2개 이상 등록시), 다주택자들 규제도 완화하고, 규제지역도 없어져갑니다. 최근 미분양이 빠르게 증가하고 있는데 금리가 높아 수요가 떨어진 것을 고려해서, 돈 있는 사람들 집 좀 사라는 내용의 규제 완화네요. 바로 풀리는건 아니라, 분기별로 시행되니 참고부탁드립니다

<12월 22일 뉴스업데이트>
1. 쿠웨이트 알주르 화학공장 발주 2023년 예정
  . 10조원규모로, 타당성조사 완료
  . PQ: 삼성엔지니어링, 현대건설, 대우건설, SK건설
  . 총 3개 패키지
url: https://bit.ly/3WzsSQf

2. 10대건설사 도시정비 수주 규모
  . 현대건설 9.3조원, GS건설 7.1조원, 대우건설 5.3조원, DL이앤씨 4.9조원, 포스코건설 4.6조원, 롯데건설 4.3조원, 현대ENG 2.2조원, 삼성물산 1.9조원, SK에코플랜트 1.5조원, HDC현대산업개발 1조원
url: https://bit.ly/3VbUEkJ

<12월 26일 뉴스 업데이트>
1. 23년 민간분양 25만가구 전망
  . 연합뉴스/부동산114 조사, 23년 303개 25.8만가구 민간분양
  . 1분기 8만2001가구, 2분기 5만5577가구, 3분기 3만9270가구, 4분기 3만6747가구
  . 현대건설(2만1126가구), GS건설(2만1000가구), 포스코건설(1만3453가구), 삼성물산(9971가구), DL이앤씨(9556가구)
url: https://bit.ly/3I1M7xX

<12월 27일 뉴스 업데이트>
1. 롯데건설 회사채 발행 성공
  . 2,500억원 수요예측
  . 기관 400억, 채안펀드 1,200억원, 산업은행 900억원
url: https://bit.ly/3YOPNsQ

-> 정부가 2,500억원 중 2,100억원을 지원. 성공인가?

2. 유엔사부지 조감도 공개
  . 유엔사부지 복합개발은 서울 용산구 이태원동 일대 4만4935㎡ 땅에 지하 7층~지상 20층 규모 아파트 420가구와 오피스텔 726실, 판매시설 문화·집회시설, 숙박시설 등을 짓는 사업
  . 땅 1조 매입, 8월 시행인가완료, 내년 1월 현대건설 착공
url: https://bit.ly/3I33d

<12월 28일 뉴스 업데이트>
1. 광명 분양 저조
  . 철산자이헤리티지 930가구 1순위 해당 분양 중 382세대 미달(59타입)
  . 광명호반써밋 293가구 1순위 해당 분양 중 138가구 미달
url: https://bit.ly/3vpBb5y

<12월 29일 뉴스 업데이트>
1. 23년 1월부터 레미콘가격 인상
  . 1월부터 전국 레미콘 가격이 ㎥당 약 4,000원 인상
  . 지난 11월부터 단행된 시멘트 가격 인상분만 반영
  . 골재와 운반비 등 기타 인상분은 5월부터 추가 적용(m3당 3,000원 이상)
url: https://bit.ly/3WuywUp

<12월 30일 뉴스 업데이트>
1. 11월 주택 지표
  . 11월 인허가: 3.9만호(-8.7%yoy)
    누적인허가: 46.7만호(+4.2%yoy)
  . 11월 착공: 2.7만호(-46.6%yoy)
    착공누적: 35.8만호(-28.6%yoy)
  . 11월 분양: 3.7만호(+7.7%yoy)
    누적 분양: 26.1만호(-9.8%yoy)
  . 11월 준공: 2.9만호(-12.5%yoy)
    누적 준공: 36.1만호(+1.4%yoy)
  . 11월 미분양: 5.8만호(+22.9%mom)
    11월준공후미분양: 7,110호(+33호)
  . 11월 주택매매거래량: 3.0만건(-55.0%yoy)
url: https://bit.ly/3jAoMt1

-> 지표가 더 나빠지고 있습니다. 착공이 감소하는것도 있지만, 미분양이 매우 빠르게 증가하고 있습니다. 주요 증가지역은 인천, 경기, 대전, 울산, 충북, 충남, 전북, 경북입니다. 청약시장 분위기가 매우 안좋다는 의미이며, 이는 곧 착공 및 분양 감소로 이어질수 밖에 없습니다. 그리고 미분양이 크게 난 현장은 현금흐름에 문제가 발생하죠. 이러한 분위기는 적어도 내년 상반기까지 이어질 듯 합니다

<1월 2일 뉴스 업데이트>
1. 강남메르디앙 부지, 개발 계획 사전협상 시작
  . 시는 상반기 중 사전협상을 마무리하고 지구단위계획 결정과 각종 인허가 절차 등을 거쳐 이르면 2024년 말 착공할 것으로 전망
url: https://bit.ly/3i7hlcw

-> 현대건설이 컨소로 구성, 부지를 7천억원에 매입한 바 있죠(https://bit.ly/3Cfq8jk)

2. 금호건설, 인천김포soc 지분 매각 유동화
  . 매각 대금은 224억원으로 최초 출자금액(340억원)과 비교하면 110억원 가량 손실을 감수
  . 고속도로 준공된 2017년 이후 적자가 이어지면서 지분 가치에도 그동안 상당 수준 손상차손이 이뤄진 탓
url: https://bit.ly/3jKu0SW

3. DL이앤씨, 대우건설, 우즈벡 인프라 개발 논의 회동
  . 우즈베키스탄 경제대표단이 주최한 국내 기업 대상 원탁회의에 참석
  . DL이앤씨와 대우건설은 각각 상수도 분야와 에너지·인프라 분야에 관심
  . 우즈베키스탄은 지난해 자국 내 인프라·산업 발전을 위해 2022~2024년 521억5000만 달러(66조원) 규모 투자 프로젝트를 추진한다는 3개년 투자 계획을 발표
url: https://bit.ly/3vAOGiU

<1월 3일 뉴스 업데이트>
1. 폴란드 신공항 사업, 인천국제공항 공동사업자 침여 추진
. 폴란드 CPK(신공항사)와 공동으로 조인트벤처(JV)를 설립하는 방안을 추진 중
. 인국공, 4월 이사회로부터 최종 투자 승인 계획
. 폴란드 신공항 사업은 총 사업비가 74억달러에 달하는 대형사업
url: https://bit.ly/3WBGbjE

2. GS건설 신년사
. 현금유동성 확보
. 미분양 및 입주리스크 최소화
. 국내외 SOC 철저 준비
. 핵심 신사업에 대한 투자는 더욱 확대
url: https://bit.ly/3GvlLCj

3. 삼성물산 신년사
. 신사업 성과 가시화
. 탄소중립 목표 기반 탄소감축기술 개발 확대
url: https://bit.ly/3i9aE9S

4. 코오롱글로벌 신년사
. 주택편중 사업구조 다변화, 중장기적 안정적 포트폴리오 목표
url: https://bit.ly/3GcnewS

5. 한샘/리바트 제품가격 인상
. 한샘 2일부터 부엌·수납 일부 모델의 도어, 패널 등의 가격을 평균 2.7% 인상
. 리바트, 가정용 가구 브랜드의 소파, 침대, 의자 등의 오프라인 매장 가격을 약 5% 인상
url: https://bit.ly/3vvzCTS

7. 강남3구/용산 제외 규제지역 해제 예상
. 강남3구/용산외 규제지역 대부분 해제 전망
. 분양가상한제 대상 지역도 축소 예정
url: https://bit.ly/3G7yOcR

[하나증권 건설 김승준] 1/4
건설(Neutral): 금리 인하를 기다리며

▶️ 보고서: https://bit.ly/3CklCAe
▶️ Initiation, 투자의견 중립(Neutral), TOP PICK 삼성엔지니어링
▶️ 주택, 금리 인하까지 피하자
▶️ 해외 기대감, 네옴은 줄이고 O&G 높이고

주택은 금리인하가 나오기 전에는 힘들다입니다. 주택 업황은 매우 좋지 않고, 이는 건설사(특히 주택) 매출액 감소에 영향을 크게 미칩니다.
부동산 가격 하락 → 청약 수요 감소 → 미분양 증가 → 건설투자 감소 → 착공 감소(건설사의 Q 감소)로 이어지죠.
다만, 금리가 인하만 된다면 상황은 달라질 수 있습니다. 역사적으로 금리가 인하된 이후 미분양이 감소했기 때문이죠(09년, 13~16년, 19년).
금리 인하 → 유동성 증가, 요구수익률 하락 → 주택 실수요 및 투자수요 증가 → 매매가격 상승 → 미분양 감소라는 논리입니다.
미분양이 일정수준 이하로 감소가 되면, 건설 투자가 재개되고 착공이 증가하는 모습을 매번 보여왔습니다. 즉, 금리인하가 반등의 첫 트리거입니다.
2023년은 버티기의 해입니다. 현금유동성이 괜찮은지가 중요한데, 다행히도 대형건설사들의 단기 유동성은 괜찮습니다.

해외는 사우디 기가프로젝트(네옴 등)에서 매년 30억달러 수주를 기대해봅니다. 여기에 O&G 수주가 더해지면 기대 이상의 해외수주가 되는 거죠.
O&G는 코로나로 밀렸던 투자들이 재개되고 있어 수주를 기대해볼만 합니다(UAE 가스, 사우디 석유화학, 쿠웨이트 석유화학).
주택이 안좋으니 대안으로 플랜트를 사자!라는 논리보다는, 해외 발주 업황이 정말 괜찮습니다. 정부(특히 국토부)도 노젓기에 동참도 하고요.

탑픽은 삼엔입니다만, 주택이 안되니 플랜트를 사자가 아닙니다. 삼엔 자체적으로 구조적 변화가 나타나고 있습니다. 여기에 업황까지 좋은 것이지요.
투자포인트는 입찰 Pool의 확대입니다. 기존 입찰 수주에 Feed to EPC 방식이 더해져서 Pool이 확대되었습니다. 예전처럼 목표를 채우기 위해 닥치는대로 수주하지 않는다는 의미입니다.
올해 3만원 이상 갈 수 있다고 판단합니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 건설 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

[하나증권 건설 김승준] 1/4 
건설(Neutral): 국토부 2023년 추진계획 중 부동산 정책 함의

▶보고서: bit.ly/3Qaxz12
▶국토부 2023년 추진계획 중 부동산 정책 정리
▶규제지역 해제 효과: LTV, 재당첨, 도시정비 조합원 양도 등
▶정책 함의: 무주택도, 1주택도, 다주택자도 청약해라

1/3 정책: 
1)규제지역 해제(강남3구, 용산 제외), 2)민간택지 분양가 상한제 지역 해제(강남3구, 용산 제외), 3)1주택자 청약자 기존주택 청약의무 폐지, 4)HUG 중도금대출 분양가 기준 및 한도 폐지, 5)전매제한 축소, 6)수도권 분상제 및 공공재개발 일반분양 실거주 의무 폐지, 7)무순위 청약 유주택자 허용 등
투기과열지구 및 조정지역 해제의 효과: 1)LTV, 2)재당첨제한, 3)도시정비 조합원 양도 제한, 4)1세대1주택 비과세 거주 요건, 5)청약 재당첨제한, 6)청약 당첨 거주의무 등

정책들은 미분양 저감에 초점이 맞춰져 있습니다. 무부택자도, 1주택자도, 다주택자도 청약하라는 말입니다.
LTV 70%만큼 중도금 대출(중도금은 DSR 제외 대상) 받고, 거주 안해도 되니 세를 놓거나 반년에서 1년뒤에 분양권 매매(양도세 기본세율)도 되구요. 1주택자도 기주택 처분의무도 없고, 무순위 청약은 주택이 있어도 청약이 됩니다(거주의무는 12월에 해제). 
규제지역 해제에 따라 재당첨제한도 없고, 2채이상 사서 10년장기 매입임대해도 됩니다. 심지어 분양물은 취득세도 감면해줍니다. 종부세도 2주택자는 기본세율이고, 다주택자는 매입임대하면 합산배제입니다. 

재고주택 매매를 위한 혜택은 LTV정도?이나 DSR이 있어 별로고요. 도시정비 조합원 매입정도는 가능하겠네요(양도 가능).

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 소재산업재 텔레그램
https://news.1rj.ru/str/joinchat/R5wiYmLh1nl43aOC