<1월 6일 뉴스 업데이트>
1. 7.6조원 자푸라 가스전 2, 입찰 준비 중
  . 사업비 60억달러 이상
  . 2025년까지 1단계 사업을 완료하고 2027년부터 2단계 사업에 돌입한다는 계획
  . 삼성ENG, 현대건설, DL이앤씨 등 참여 예상
url: https://bit.ly/3Imqfxw

2. 롯데, 메리츠증권과 1.5조원 펀드 조성
  . 메리츠증권과 1.5조원 규모로 펀드를 조성하는 데 합의
  . 롯데물산·롯데호텔·롯데정밀화학 등 그룹 주요 계열사들이 약 6,000억원을 후순위 채권자로 책임지고, 메리츠증권은 나머지 9,000억원을 선순위로 출자하는 방안
  . 조성된 펀드 자금을 활용해 롯데건설이 보증한 자산유동화기업어음(ABCP)의 만기가 도래하면 이를 사들이는 방식
url: https://bit.ly/3X5CNgM

3. 오만, 그린수소 프로젝트를 위한 부지 입찰 시작
  . 오만 두쿰 2개 블록 1Q23, Thumrait 지역 4개 블록 23년말 입찰 결과 예상
  . ADNEC(아부다비), BP(영국), Fortescue(호주), 한전, 포스코, 삼성엔지니어링(한국), 쉘(네덜란드), 토탈(프랑스) 입찰 참여
url: https://bit.ly/3VJj8lT

[하나증권 건설 김승준] 1/9
건설(Neutral)-11월 지표 분석: 서울이 다가 아니다

▶보고서: bit.ly/3Z8WjL8
▶11월 주택 지표: 빠른 미분양 증가
▶11월 시멘트 지표: 착공 면적의 감소
▶11월 인테리어 지표: 가구 판매 감소

주택 지표는 매우 좋지 않습니다. 미분양이 빠르게 증가하고 있는 것이 주목해야합니다. 분양하는 대부분 미분양이 발생하고 있다는 의미이며, 그만큼 분양을 바라보는 청약자의 마음이 냉담하다는 말입니다.
12월 청약결과를 보더라도, 서울과 경기, 창원을 제외하면 미달이 크게 발생하고 있습니다. 이에 따라 착공이 감소하는 현상은 당연하며, 미분양이 감소하는 시그널이 보이기 전까지 착공이 반등하기란 어렵습니다.
이런 분위기를 이유로 정부가 청약 시장 활성화(=미분양 저감)을 위한 정책을 작년 12월, 올해 연초에 풀었습니다.
근데 애시당초 지방광역시와 기타지방은 9월부터 규제지역 해제가 되었지만, 이후에도 미분양이 대거 발생하고 있는 상황이죠.
시장은 둔촌주공의 계약 결과에 관심을 두고 있지만, 주택 시장은 서울만 있는 게 아닙니다(사실, 서울마저도!를 확인하기위해서긴 하지요)

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<1월 9일 뉴스업데이트>
1. 알제리 pdhpp 수주 임박
  . STEP, 2월 PDHPP 수주 결과 계획
  . 작년 7월 4개사 입찰제출 완료
url: https://bit.ly/3VTV3sn

-> 삼성엔지니어링이 알제리 pdfpp가 수주파이프라인에 있긴 함. 동일 프로젝트인지는 모르겠으나, 기대케함

2. 카타르 라스라판 1월 중 수주결과
  . 삼성ENG 패키지1, 테크니몽 패키지2 수주 예정
url: https://bit.ly/3vObXyc

-> 작년 12월에 공시가 나왔고(금액, 발주처는 안나왔지만), 4분기 수주로 잡힐 것으로 예상

삼성엔지니어링 수주정정공시
. 카타르 라스라판 1.6조원 수주 인식
url: https://bit.ly/3ihHLZj

<주요 건설사 실적발표>
현대건설: 19일 오후 2시
GS건설: 30일 오후 4시
대우건설: 31일 10시
삼성엔지니어링: 31일 2시
DL이앤씨: 3일 4시

장위 자이 레디언트 무순위 청약
. 정당계약률 60% 전후
https://naver.me/xUtavEsF

<1월 10일 뉴스 업데이트>
1. 요르단 자르카 정유 시공사 선정
  . 테크니몽/이토츄/시노펙 수주
  . 총 30억달러
  . TR/삼성엔지니어링 실주
url: https://bit.ly/3CC9mey

-> 삼성엔지니어링 파이프라인 중 요르단 정유(10억달러)는 안된걸로 보이네요. 카타르 라스라판(1.6조원)은 22년 4분기로 인식 예정이고, 알제리 pdhpp는 1분기 중 결과가 나올 예정입니다

2. GS이니마, 아부다비 수처리 수주 예정
  . 이니마, Shuweihat 4 로이스트
  . 1월말 시공사 선정 예정
url: https://bit.ly/3IJKBke

3. 현대엔지니어링, 호주 희토류 정제 플랜트 착수
  . 올해 중반 feed 마무리, 내년하반기 사업 완료 계획
  . 희토류·지르코늄·네오디뮴·하프늄 등의 광물을 분말·금속의 형태로 생산하는 플랜트를 건설
url: https://bit.ly/3GPxxbW

<1월 11일 뉴스 업데이트>
1. 평촌 센텀퍼스트 1순위 청약 0.22대1
. 총 2,886가구 아파트
. 3.3m2당 3,200만원으로 1,150개구 모집에 257명 지원
. DL이앤씨, 코오롱글로벌 시공
url: https://bit.ly/3QtlVOQ

2. 사우디 SATORP AMIRAL 석유화학 3월 시공사선정 예정
. lowest bidder list
pkg1 1.4b$: 현대건설
pkg2 1.9b$: l&t
pkg3 0.8b$: technip
pkg4 0.6b$: 현대건설
url: https://bit.ly/3CEpfRP

3. 사우디 5번째 기가프로젝트로 디리야 공개
. 네옴, 홍해, 키디야, 로쉰에 이은 5번째 기가프로젝트
. 총사업비 200억달러로 박물관과 타운하우스, 커뮤니티센터, 리조트, 병원, 쇼핑센터 등 대규모 단지를 건설할 계획
url: https://bit.ly/3wcJ2UR

-> 한미글로벌이 지난해 7월 디리야 개발사업관리(27년까지 440억원) 용역을 수주한바 있죠. 그때 이미 총사업비 200억 달러(한화 약 26조원)을 들여 고급 빌라와 타운하우스, 커뮤니티센터, 리조트, 병원, 쇼핑센터 등을 짓는다고 했는데. 포장지를 바꾼 재료의 효과는? 지난 7월 기사: https://bit.ly/3ixg0vS

사실 없던게 생겨난게 아니라, PIF 국부펀드가 관리하겠다는 얘기가 아니었을지.. 로이터 url: https://reut.rs/3iB2Gq2

삼성물산, 공기 연장 요청
. 공사기간 2개월 연장 내용 공문 접수
. 코로나19 장기화·화물연대 파업·감리자 교체 등으로 인해 공사 진행에 어려움이 있음을 조합에 통보
URL: https://bit.ly/3IFgURv

-> 특히 작년 공사 중단 사례가 꽤 있었죠. 자재수급 이슈, 안전 이슈, 파업 이슈.
통상 공기를 못지키면 지체보상금(입주지연보상금)을 내죠.
공기 연장에 원만한 합의가 있으면 하는 바람이지만, 세상에 공짜가 어디있습니까. 입주일 다 맞춰났을텐데
공기 연장 리스크도 확인해야 하는 상황입니다

[하나증권 건설 김승준] 1/12
건설(Neutral)-중소형 건설사 유동성 리스크 분석

▶보고서: bit.ly/3GWM6KM
▶유동성 분석: 적은 PF 리스크, 초점은 단기 차입금
▶단기 유동성: 일부 차입금 리스크
▶PF: 시장의 우려보다 리스크 적음

중소형 건설사들은 유동성 문제가 있는가를 확인해봤습니다. 생각보다 PF는 양호했지만, 일부 건설사들의 단기 차입금 상환 문제가 보였습니다.
PF는 일부 회사 단기 미착공PF가 있지만, 전반적으로는 거의 없었고 분양률도 양호(90% 상회)합니다. 책임준공확약으로 미분양 발생시 나타날 현금 리스크가 크지 않습니다.
작년 청약현황을 보더라도 건설사별로 1~2개 현장 미분양이 있어, 충분히 보유 현금으로 소화 가능한 수준입니다.
다만, 단기로 차입금이 너무 많은 건설사의 경우 만기 도래시 롤오버 및 유동성 확보 문제가 발생할 수 있습니다. 회사별 대응 방안을 추가적으로 확인할 필요가 있습니다.
회사별 유동성 상황은 본문 차트를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<1월 12일 뉴스 업데이트>
1. DL이앤씨/대림 홈플러스 PFV 유증
  . 대림과 DL이앤씨는 인천인하·대전문화·전주완산 홈플러스 매장 인수(21년 8월 결정)를 위해 설립한 PFV(프로젝트금융투자회사)에 유상증자(각 456억원, 285억원, 161억원)를 결정
  . 금융권 대출 및 후순위 사모대출 유동화로 자금조달했으나, 금리상승이 따른 이자부담으로 자체적 자금 투입을 통한 추가이자비용 부담 목적
  . 해당 점포들은 중도해지가 불가능한 장기 임대차 계약이 맺어진 점포로, 디벨로퍼를 추구하는 DL그룹이 임대차 계약 기간이 끝난 후 주거시설 개발에 나설 예정
url: https://bit.ly/3X5ypyC

<1월 13일 뉴스 업데이트>
1. 둔촌주공 hug보증으로 대출 상환
  . 둔촌주공 조합이 지난해 말 신청한 7500억원 규모의 사업비 보증이 이날 승인
  . 이에 따라 오는 19일 만기인 7231억원의 PF 자산유동화기업어음(PF-ABCP)을 상환
  . 최소한 준공 전까지는 분양 100%가 가능하다고 평가된 결과
url: https://bit.ly/3vYvXOG

2. GTX-B, 대우건설 컨소 선정
  . 내년 착공, 2030년 개통 목표
  . 대우건설을 주관사로 포스코건설, 현대건설, DL이앤씨, 롯데건설 등과 도화엔지니어링, 유신, 신한은행 등이 참여
  . 사업비 3.8조원, 40년간 운영
url: https://bit.ly/3vXt14P

3. ADNOC, 하일앤가샤 사전작업 딜 체결
  . 사전작업 서비스(상세설계, 사전 조달)를 3개 회사씩 구성된 2개 컨소시엄(각 오프쇼어, 온쇼어)과 계약 체결
  . 사이펨/NPCC/CPECC 컨소가 오프쇼어
  . 테크닙/삼성엔지니어링/테크니몽 컨소가 온쇼어
url: https://bit.ly/3w0PSwg

-> 설계와 일부 사전조달이 시작되니까, 하일앤가샤 수주시 빠르게 실적기여를 기대하게 합니다.

공기 연장 뉴스가 계속 올라오고 있네요

. 상반기 원자재 수급문제와 하반기 파업이슈로 공기 지연 사례 발생
. 강남 수서역세권 A3 신희타 1월 -> 6월
. KTX오송역 대광로제비앙, 양산 천년가더힐 3개월 연기 등
. 대한건설협회, 화물연대 파업에 따른 타격 현장 902곳으로 파악.
. 운송 거부기간은 16일이었지만, 레미콘 공급 정상화까지 7일 더 소요
. 파업 이후 한파로 콘크리트 타설 애로사항도 존재
URL: https://bit.ly/3XcKz95

<1월 16일 뉴스 업데이트>
1. 정부 미분양 매입, 준공아파트 중심 가닥
  . LH 주도 매입임대사업 아파트로 준공후 미분양아파트를 매입하는 방안을 유력하게 검토 중
  . 부족한 예산은 국민주택기금 증액으로 충당할 계획
url: https://bit.ly/3XCaved

[하나증권 건설 김승준] 1/17
건설(Neutral)-오늘부터 내 꿈은 너야, 인테리어야

▶보고서: bit.ly/3GQQvOi
▶시장의 트렌드와 맞는 업종: 낙폭과대, 빈 수급, 재료
▶매매거래량: 인테리어 업종의 지표
▶재료: 매매거래량의 반등

현재 시장은 순환매 성격이 강하다고 보는데요. 주가 낙폭과대, 빈 수급, 재료. 3가지가 갖춰지면 업종 수급이 몰려 주가가 상승하는 경향이지요.
한샘과 LX하우시스 같은 인테리어업종이 주가 낙폭과대, 빈 수급(외국인, 기관 모두)인 상황입니다.
재료가 갖춰지면 오른다는 건데, 재료는 반등하는 주택 매매거래량입니다. 매매거래량은 인테리어 실적의 선행지표고, 주가 방향성이 매우 유사합니다.
결국 매매거래량이 반등만 하면 펀더는 좋아지는다는건데, 현재 조금의 기미가 보인다는 것이지요(2주연속 반등하는 매매동향지표). 시세가 떨어지다못해 사람들 마음속 가격까지 오다보니, 거래가 소폭 이루어지고 있다는 겁니다.
장기적으로 보더라도 금리가 인하하면 가장 먼저 벌어질 것은 청약이 아닌 구주택 매매거래다 보니, 주택보다 먼저 펀더가 도는 업종이 인테리어기도 합니다.
바닥이냐의 여부기도 하지요. 매매거래량만 회복되면 실적은 과거만큼 나올것이기에, 싸게 사서 적어도 제 값에 팔 수 있지 않을까 싶습니다.


[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<1월 17일 뉴스 업데이트>
1. 코픽스 금리 11개월만에 하락
  . 코픽스를 4.29%로 집계했다고 공시. 11월보다 0.05%포인트 하락한 수치
  . 연 5%를 넘어섰던 주요 은행의 정기예금 금리가 최근 3%대 후반까지 내려앉은 영향
url: https://bit.ly/3GNjceU

<1월 18일 뉴스 업데이트>
1. 둔촌주공 계약률 약 60~70%
  . 현대건설 시공사업단에 따르면, 59㎡·84㎡는 계약률 70%를 넘겼지만, 나머지 소형평형(29㎡·39㎡·49㎡)의 계약률이 저조
  . 2월 9일부터 예비당첨자 대상우선계약 진행 방침
url: https://bit.ly/3GG6Oxa

2. 태영건설, 티와이홀딩스로부터 4,000억원 조달
  . 지주회사 티와이홀딩스가 kkr로부터 사모사채로 투자받은 4천억원을 태영건설에 지원
url: https://bit.ly/3WjVWus

<1월 19일 뉴스 업데이트>
1. 남천자이 정당계약률 50% 미만
  . 일반공급 53.7대1을 기록했으나, 정당계약률이 절반 미달
  . 19일주터 5배수 예비당첨자 대상 추가계약 진행
url: https://bit.ly/3wehONu

2. 동부건설, 방배신성 재건축 건설 중단
  . 공사비 증액 없이는 더는 공사를 할 수 없다며 공사를 중단
  . 국내 주요건설자재와 하도급 공사금액이 대폭 상승해 손실금액이 60억원을 초과하고 있어 원활한 공사를 위해선 인상이 필요하다는 입장
url: https://bit.ly/3kqh5WR

[하나증권 건설 김승준] 1/20
현대건설-높은 가이던스, 달성가능성 확인 필요

▶보고서: bit.ly/3HgWcXa
▶4Q22 잠정실적: 추정치 큰 폭 하회
▶2023년 추정치: 매출액 +13.7%yoy, 영업이익 +29.4%yoy
▶투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 유지

<실적 특이사항>
. 쇼크: 미르파 대손상각비 500억원, 환손실 2,000억원 이상
. 23년 분양: 현대건설 2.1만세대, 현대엔지니어링 1.1만세대
. 23년 가이던스: 현대ENG 매출액 11.5조원

현대ENG의 매출액 가이던스가 시장의 예상보다 매우 높습니다(11.5조원 vs 9~10조원). 그 간 분양세대수와 해외수주잔고를 볼때 가이던스는 높아보이네요.
국내외 산업설비(계열사 추정)과 국내 플랜트(S-OIL)가 해준다는데, 지켜봐야할 것 같습니다.
일단, 역시나 해외 마진은 낮았고, 국내 마진도 개선되는 모습이 없었습니다.


[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<1월 20일 뉴스 업데이트>
1. 인도네시아 신수도 공무원 주택단지 발주 계획
  . 2분기중으로 공사 시작 계획
  . 1,600가구, 사업비 27억달러
  . LH, 작년 10월부터 참여 협상 진행 중
  . 중국 건설사 CCFG, 인니 현지업체 수마레콘 아궁 등도 참여할 예정
url: https://bit.ly/3CZHRvJ