2023.04.27 13:25:08
기업명: 자이에스앤디(시가총액: 2,459억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 7,671억(예상치: 5,415억)
영업익: 475억(예상치: 370억)
순익: 150억(예상치: 270억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 7,671억 / 475억 / 150억
2022.4Q 8,882억 / 644억 / 508억
2022.3Q 6,410억 / 356억 / 263억
2022.2Q 7,113억 / 827억 / 622억
2022.1Q 2,385억 / 163억 / 125억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230427800220
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=317400

2023.04.27 13:55:49
기업명: GS건설(시가총액: 1조 8,314억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 35,127억(예상치: 30,140억)
영업익: 1,589억(예상치: 1,674억)
순익: 1,359억(예상치: 1,004억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 35,127억 / 1,589억 / 1,359억
2022.4Q 39,224억 / 1,121억 / -542억
2022.3Q 29,531억 / 1,251억 / 1,604억
2022.2Q 30,479억 / 1,644억 / 1,796억
2022.1Q 23,759억 / 1,533억 / 1,554억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230427800262
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006360

GS건설 플랜트...쇼크

2023.04.27 14:36:36
기업명: SGC이테크건설(시가총액: 795억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 4,233억(예상치: 0억)
영업익: 38억(예상치: 0억)
순익: 67억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 4,233억 / 38억 / 67억
2022.4Q 4,697억 / -91억 / 16억
2022.3Q 3,986억 / 92억 / 119억
2022.2Q 3,643억 / 110억 / 119억
2022.1Q 2,907억 / 221억 / 267억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230427900292
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=016250

2023.04.27 16:12:37
기업명: LX하우시스(시가총액: 3,219억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 8,404억(예상치: 8,086억)
영업익: 161억(예상치: 3억)
순익: 46억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 8,404억 / 161억 / 46억
2022.4Q 8,872억 / -130억 / -776억
2022.3Q 9,140억 / 153억 / 106억
2022.2Q 9,485억 / 56억 / -475억
2022.1Q 8,614억 / 69억 / -31억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230427800558
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=108670

양부문 흑자! 분석은 장표 참고

[하나증권 건설 김승준] 4/28
대우건설 - 플랜트 이익 서프라이즈 영향

▶보고서: https://bit.ly/3AvcmrI
▶1Q23 잠정실적: 컨센서스 상회
▶플랜트 실적 개선세: 나이지리아와 리비아 수주 영향
▶투자의견 Neutral, 목표주가 4,500원 유지

<실적 특이사항>
. 주택건축: GPM 8.8% 기록(가이던스 10% 미달)
. 플랜트: GPM 16.5% 기록(서프 배경. 1회성 X)
. 분양: 1Q23 2,524세대, 미분양 4,600세대

생각보다 플랜트 실적이 잘나왔습니다. 하반기에도 플랜트는 생각보다 더 잘나올 듯 합니다. 1분기 리비아와 나이지리아 수주 건이 하반기부터 매출액에 기여할 것으로 전망합니다(빠른 공사 요구).
다만, 주택 마진이 아직까지 낮다는 점, 분양 환경이 개선되고 있지 않다는 점 등으로 밸류에이션 상단이 막혀 있다고 보고 있습니다. 플랜트와 토목에서 실적이 개선된다 할지라도, 주택 실적 감소를 만회하기는 어려워 보입니다.


[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
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[하나증권 건설 김승준] 4/28
삼성엔지니어링 - 비화공 서프라이즈

▶보고서: https://bit.ly/3nbOt5p
▶1Q23 잠정실적: 추정치 상회
▶증명된 실적, 이제는 모멘텀이 필요
▶투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지

<실적 특이사항>
. 비화공: GPM 14.8% 기록(가이던스 13%, 1회성 X)
. 화공: GPM 9.9% 기록(가이던스대로)
. 수주: 2.1조원(비화공 2.0조원)

비화공부문에서 생각보다 잘나왔습니다. 1~2%정도의 변동성은 있다고 하네요. 하반기에는 기공시된 러시아 재개 건이 매출액에 소폭 기여할 전망입니다.

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

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[하나증권 건설 김승준] 4/28
GS건설 - 주택매출액 상회 + 플랜트 쇼크 = 부합

▶보고서: https://bit.ly/3V9sLLY
▶1Q23 잠정실적: 추정치 부합
▶2Q23 추정: 매출액 3.8조원, 영업이익 1,896억원
▶투자의견 Neutral, 목표주가 23,000원 유지

<실적 특이사항>
. 주택건축: 매출액 2.8조원(추정치 2.4조원). GPM 9.8%(주택 10.4%)
. 플랜트: 이라크 카르발라 현장 274억원 비용 반영
. 신사업: 베트남 인도기준 매출액 791억원 인식
. 영업외: 폴란드 물류창고 개발사업 307억원 지분법 이익
. 1분기 분양 3,440세대

별 다른 특이사항 없습니다.

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

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[하나증권 건설 김승준] 4/28
LX하우시스-업종 내 가장 놀라운 서프라이즈

▶보고서: https://bit.ly/3LAjRUu
▶1Q23 잠정실적: 추정치 큰 폭 상회
▶2분기, 1분기보다 나쁠 수 없는 환경
▶하반기로 갈수록 좋아질 수 있는 실적

<실적 특이사항>
. 건축자재: 매출액 감소(-1.9%yoy), OPM 1.8% 전분기 대비 흑자전환
  > 국내는 부진, 해외 호조. 물류비 감소. 원자재 가격 하락. 환율 하락(수입원자재가격 하락). 감가상각비 감소(4Q22 1,000억원 자산손상)
. 자동차소재: 매출액 감소(-4.0%yoy), OPM 2.4% 전분기 대비 흑자전환
  > 자동차 Q 증가. 산업용 필름 부진

적자를 예상했는데, 원가에서 개선이 이뤄지면서 흑자를 기록했습니다. 그리고 자동차의 은총이 여기에도 내렸네요. 2분기가 1분기보다 나은 환경(매매거래량 반등, 원자재가격 안정화, 물류비 안정화)이기 때문에 2분기에도 최소 1분기와 유사한 실적을 기대해볼 수 있게 되었습니다.
23년 추정치기준 P/E 14배, P/B 0.41배로 밸류에이션은 저점인 상황입니다. 정상화되는 내년 P/E는 7.6배로 추정합니다.

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

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2023.04.28 09:25:53
기업명: DL이앤씨(시가총액: 1조 3,330억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 18,501억(예상치: 18,220억)
영업익: 902억(예상치: 882억)
순익: 899억(예상치: 611억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 18,501억 / 902억 / 899억
2022.4Q 22,563억 / 1,202억 / 528억
2022.3Q 18,489억 / 1,164억 / 1,600억
2022.2Q 18,770억 / 1,346억 / 1,160억
2022.1Q 15,147억 / 1,257억 / 1,028억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230428800065
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=375500

DL이앤씨 주택 GPM 7.7%, DL건설 주택 GPM 7.3%
특이사항 없어 보입니다

<5월 2일 뉴스 업데이트>
1. KCC글라스, 인도네시아 공장 중국 자재기업에 건축용 유리 공급 계약
  . 중국 최대 빌딩 자재 기업인 중국건축재료집단유한공사(CNBM) 산하 태양광 사업부문 법인 CTIEC와 판유리 공급 업무협약을 체결
  . 공장은 2024년 2분기 본격 양산에 돌입할 예정, 연간 43.8만톤 생산
url: https://bit.ly/3njTskC

2. 시멘트 수급 불안 여전, 웃돈 사례
  . 봄철 공사 현장에서 시멘트 공급부족과 시공 차질, 레미콘 업체에 최대 15% 가량의 웃돈을 주고 콘크리트 타설 공정에 차질이 없게끔 수급받는 실정
  . 레미콘에 들어가는 시멘트량을 기존보다 10% 이상 더 높이고 있는 점이 크게 작용하고 있다는 견해가 지배적
url: https://bit.ly/44l2D4Y

3. UAE 하일앤가샤, 얼리워크 계약 취소 및 재입찰
  . 5/14일까지 새로운 입찰에 참여의사 신청
  . 얼리워크 계약은 취소, 예산과 비용이 안맞았던 것으로 추정
  . 기존 테크닙에너지/삼성엔지니어링/테크니몽 컨소의 계약 취소
url: https://bit.ly/3LriFRU

4. 인천 검단 AA13 1,2블록 건설현장 지하주차장 지붕층 슬래브 일부 붕괴
  . 지하주차장 2개 층 지붕 구조물 총 970㎡가 파손
  . 밤 늦은 시간에 발생한 사고라 다행히 인명피해는 발생 X
  . 2022년 7월 타설 및 시공, 올해 3월 슬래브 상부에 토사 1m 가량을 성토 후 보도 설치용 콘크리트 타설 및 어린이 놀이터 구간에 토사를 제거하고 블럭 등을 설치한 것으로 확인
  . 2021년 5월 착공한 해당 아파트는 총 964세대 규모로 올해 10월 완공을 앞두고 있었으며 현재 공정률은 67%
url: https://bit.ly/3AKw6I0

-> LH 공공분양 주택이고, 시공사는 GS건설

[하나증권 건설 김승준] 5/3
건설 Weekly-실적 종료 후 좋지 않은 주택 센티

▶️ 보고서 : https://bit.ly/426D7yq

건설업은 2.1%p 아웃퍼폼했습니다. 주택주가 좋았습니다(건설사 실적 서프).
주가매매수급동향은 3주 연속 상승, 매매가도 하락폭이 3주 연속 축소됐습니다. 전세가는 12주연속 하락폭이 축소됐으며, 여전히 전세가 하락이 매매가 하락보다 큽니다.
7건 청약 결과가 나왔구요, 청주, 부산, 동탄 완판을 보여줬습니다. 인천은 절반 미달이네요.
이번주는 용인, 안성, 다산, 청주 분양 예정되어있습니다. 용인 구성역 근처 3.3m2당 3,400만원짜리 나오네요. 구축과 신축 가격 차이가 공사비 등을 고려할 때 3.3m2당 1,000만원은 나와야한다는 것이 시장에서 받아들여질지 확인해볼수 있겠네요.
실적발표 주에는 서프로 주가가 좋았으나, 이번주 주택 센티는 좋지 않습니다. 대구 미분양으로 인한 유동성 문제도 나타나고 있으며, 인천 검단 사업장(GS건설) 주차장 붕괴로 비용 반영 우려도 센티에 악영향을 미치고 있습니다. 주택주 관망의견 유지합니다.
실적에 관한 사항은 곧 나올 월보를 참고 부탁드립니다.


자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
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<5월 3일 뉴스 업데이트>
1. 삼성엔지니어링, 칠레 그린수소 사업타당성조사 진행
. 글렌판그룹(Glenfarne Group)은 삼성엔지니어링과 협력해 칠레 녹색수소·암모니아 개발 사업의 타당성조사를 수행
. 연산 459kt(킬로톤)의 녹색암모니아와 89kt의 녹색수소를 생산하는 플랜트, 2GW(기가와트) 규모 태양광 시설도 구축
url: https://bit.ly/3p5bvv8

[하나증권 건설 김승준] 5/4
건설- 5월 Monthly: 실적과 관망

▶ 보고서 : https://bit.ly/41XA249

한 달간 지표와 이슈를 업데이트하며, 매달 투자의견 제시 목적으로 월보를 발간합니다.

이번달 투자의견은 저번달과 같은 해외 Buy, 주택 Neutral, 시멘트 Buy 입니다. TOP PICK은 현대건설 유지고, 실발 기다리는 시멘트 외 매수 추천 종목 없습니다.
5월 해외 수주 기다리고 있습니다(현대건설-사우디, 카타르). 시멘트는 1분기 실적발표(다음주)를 기다리고 있습니다. 1분기 Q가 좋았기에 좋은 실적을 기대하고 있습니다.

주택은 좋지 않습니다. 미분양이 감소하고 실거래가가 반등하는 모습을 보이면서 사야하나? 하는 생각이 들 수 있겠지만, 일시적 현상으로 봅니다. 분양이 반토막났기에 미분양 발생이 적었던 것이고, 연초대비 유동성이 확대(COFIX 하락, 주가지수 상승)됐으니 가격이 오른 것이라 봅니다.
구조적으로 경제 상황이 좋아졌다거나, 기준금리가 내려간 것이 아니기 때문에 일시적인 숫자로 보이며, 지표에 대해서는 관망 의견을 드립니다. 하반기 유동성이 더 확대될거라고 보지 않습니다.

1분기 실적은 기대 이상의 서프가 나왔습니다. 주택 매출액이 생각보다 많이 나온 기업도 있었고, 플랜트 마진이 기대보다 많이 나온 기업도 있었습니다(이제는 플랜트 마진이 주택마진보다 높습니다). 주택 매출액이 잘 나온 이유는 1)도급금액 증액으로 매출액이 증가했거나, 2)돌관공사(기한을 맞추기 위한 스피드업, 크런치모드)를 진행했다고 추정합니다.
이러한 분위기는 2분기까지 이어질 수 있습니다. 여전히 주택 마진은 낮은 수준으로요. 플랜트는 선별수주의 결과로 보이며, 현장별 진행에 따라 플랜트 부문의 마진 변동성이 있을 수 있어 보수적으로 추정합니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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<5월 4일 뉴스 업데이트>
1. 일반분양 1순위 청약 결과
. 해링턴 플레이스 진사1 346가구 분양에 233세대 미달
. 해링턴 플레이스 진사2 625가구 분양에 512세대 미달
. e편한세상 용인역 플랫폼시티 787가구 모집에 3세대 미달
. 해링턴 플래이스 다산파크 206가구 분양에 709시대 신청 완판

-> 진사 해링턴은 분양가가 비쌌죠. 놀라운건 용인역 플랫폼시티 완판의 가까운 1순위 결과. 구성역에 85m2 분양가 11억원(3.3m2 3,200만원)이 넘어가는데 완판된 결과를 보며, 부자는 많다라는것에 겸손하게됩니다(그돈이면 OO을 사는데 보다 그 지역에 신축을 살고싶다!는 마음인걸까요. GTX A의 효과인걸까요!). 앞으로 30년 차이나는 구축과 신축은 4억차이는 나야한다는 의지는 확인된듯 하네요

2023.05.04 14:26:28
기업명: 케이씨씨글라스(시가총액: 7,826억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 3,787억(예상치: 0억)
영업익: 149억(예상치: 0억)
순익: 158억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 3,787억 / 149억 / 158억
2022.4Q 4,287억 / 248억 / 326억
2022.3Q 3,791억 / 262억 / 110억
2022.2Q 3,412억 / 368억 / 262억
2022.1Q 2,948억 / 315억 / 242억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230504800236
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=344820

2023.05.04 16:44:50
기업명: 한샘(시가총액: 1조 578억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 4,693억(예상치: 5,023억)
영업익: -157억(예상치: -96억)
순익: -142억(예상치: -35억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 4,693억 / -157억 / -142억
2022.4Q 4,978억 / -203억 / -818억
2022.3Q 4,773억 / -136억 / -81억
2022.2Q 4,999억 / 22억 / 10억
2022.1Q 5,260억 / 100억 / 175억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230504800543
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009240