[흥국 건설/김승준] 7/31(금)

<건설/건자재-주택임대차보호법 개정의 영향>

주택임대보호법 개정안 국회 본회의 통과
> 7/31 임시 국무회의 개최, 곧바로 공포, 시행(관보 게재 시점)
> 현재 임차인 2년, 임대료 5% 상한으로 추가 거주 가능
> 새로운 임대차 계약시에 상한선이 없어 그동안 오르지 못한 임대료 폭증 가능

건설/건자재 영향: 건설 없음, 건자재 부정적
> 건설: 전세 매물 감소에 따라 무주택자 청약수요 증가, 청약 열기를 꺼트리지 않음
> 건자재: 이사 수요 감소에 따른 건자재 물량 감소
전월세 가격 안정화와 임차기간의 연장은 전월세에서 매매로의 전환 수요 감소, 전월세 교체이동 감소로 이사 수요가 감소


URL: https://bit.ly/3ghauqz

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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<8월 3일 뉴스 업데이트>
1. 아시아나 채권단, 재실사 기간 단축 검토 중
. 채권단, 아시아나의 12주 재실사 요청에 기건 단축 요구 검토 중
. 산업은행은 이번주 안에 아시아나항공 거래와 관련한 공식입장을 밝히기로 함
url: https://bit.ly/2DxsjTK

2. SK디앤디, 당진 염해농지 태양광 100MW 개발
. ㈜이도는 당진 대호지면 일대 염해농지에 대규모 태양광 발전사업의 본격 추진을 위해 공동 참여사인 SK디앤디, 플라스포와 주주간협약서를 체결
. SK디앤디는 사업개발 및 설계·구매·시공(EPC)을 업무
. 올해 하반기 사성리 1단계 태양광 50㎿에 대한 전기사업허가를 하반기 완료하고, 추가 50㎿ 인허가를 취득한다는 계획
. 2022년까지 100MW 상업운전 계획
. 최대 300MW 계획
url: https://bit.ly/3i3m7Sq

<8월 4일 뉴스 업데이트>
1. 산업은행, 아시아나 재실사 거부, 11일까지 촤종 결정 요청
. 11일까지 아시아나항공 인수 결정을 내리지 않으면 계약을 해지
. 아시아나항공 매각이 무산되면 모든 책임은 HDC현대산업개발에 있음을 강조
url: https://bit.ly/3k43Oi9

2. 이지스레지던스리츠, 미래에셋맵스제1호 5일 상장
. 이지스레지던스리츠는 인천 부평 더 샵 공공 지원 민간임대주택사업 기반
. 미래에셋맵스제1호는 경기도 광교신도시에 있는 광교 센트럴푸르지오시티 상업시설에 투자
url: https://bit.ly/39Uef31

3. 정부, 4일 주택 공급대책 발표 예정
. 공급 규모를 수도권 '10만가구+α'로 잡고 유휴부지와 용적률 적용 범위 등을 최종 검토한 뒤 대책 발표 시점을 조율
. 공급방안은 도심 고밀 개발, 3기 신도시 용적률 상향, 공공재개발·재건축, 도심 내 공실 상가·오피스 활용 등이 유력
url: https://bit.ly/3k8LWCE

[흥국 건설/김승준] 8/4(화)

<건설-주요 건설사 분양 업데이트>
▣ 7월 누적 분양 실적 업데이트: 양호한 GS건설, 대우건설, 현대건설
현대건설: 1.3만세대(목표대비 58%, 19년 전체대비 99%)
GS건설: 1.5만세대(목표대비 58%, 19년 전체대비 88%)
대우건설: 1.9만세대(목표대비 52%, 19년 전체대비 88%)
대림건설: 0세대(목표대비 0%, 19년 전체대비 0%)
HDC현대산업개발: 0.6만세대(목표대비 34%, 19년 전체대비 102%)
*7/30 1순위 청약일 기준

▣ 8월 계획: 대우건설, HDC현대산업개발, GS건설 다수
대우건설: 1.0만세대, 일부 지방(천안, 서산, 창원) 청약경쟁률 확인 필요
HDC현대산업개발: 1.0만세대, 모두 수도권과 지방광역시, 밀린 분양 소화 여부 확인
GS건설: 0.6만세대, 모두 수도권
현대건설: 0.2만세대, 소규모 4개단지
대림산업: 0.2만세대, 소규모 3개단지

21년 주택실적 우상향 + 정부의 공급 확대 선회 기조로
주택 대형주에 대한 투자 긍정적으로 생각, TOP PICK GS건설 유지

URL: https://bit.ly/2XpAsRl

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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TF회의 직후인 오늘 10시반 주택공급확대방안 발표 계획

https://www.yna.co.kr/view/AKR20200804039551002?input=1195m

[흥국 건설/김승준] 8/5(수)

<건설-수도권 주택 공급 확대방안의 영향>
▣ 문재인 정부 출범 후 신규 주택 공급 대책 총합 49.1만호
1차(18년 9/21) 3.5만호
2차(18년 12/19) 15.5만호
3차(19년 5/7) 11만호
서울추가(20년 5/6) 5.9만호
수도권 주택공급(20년 8/5) 13.2만호

▣ 부동산과 주택주 View Point
부동산가격: 2022년부터 안정화, 25~26년 하방압력
> 2022~23년 입주물량 증가, 2024년이후 정부 공급대책 입주로 견조
> 2025~26년 다주택자 장특공제(8년) 매물 출현으로 부동산 시장 공급 크게 증가
주택주: 기존 펀더멘탈 21~22년 증가 + 정책으로 인한 장기적 관점 의견 상향
> 기존 펀더멘탈: 2020년 분양 호조로 2021년 주택실적 증가 전망, 2021년 분양 실적 또한 기대
> 장기적 관점 상향: 수도권 택지공급 감소로 착공물량 감소를 전망했으나, 정부의 정책으로 의견 상향
> 연평균 수도권 착공물량 20만호(16~19년)의 연간 25~60%에 해당하는 추가 공급이 가능해진 상황
> 21년 5만호, 22년 12만호, 23년 9만호, 24년 7만호 착공 전망

주택 대형주에 대한 투자 긍정적으로 생각, TOP PICK GS건설 유지

URL: https://bit.ly/3i3fH5O

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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<8월 10일 뉴스 업데이트>
1. HDC현대산엄개발, 금호산업에 협상 제안
. 양사 대표로 재실사를 위한 대면협상 제안
url: https://bit.ly/33HKDoh

-> 아시아나 재실사 기반이라서 기존 입장과 다르지 않음.

2. 둔촌주공, 재건축 집행부 해임
. 분양가상한제 적용된 분양가 협상 진행될 전망
. 후분양을 추진할 가능성도 일각에서 제기
url: https://bit.ly/2XJdzbW

-> 분양 시기와 상관없이 일단 짓기만 하면, 건설사는 매출인식됩니다.

3. 그린리모델링, 718건 공공건물 시행
. 어린이집 348건, 보건소 336건, 의료시설 34건
. 올해, 내년 각각 3,400억원 투입
. 8월중 설계용역 추진
url: https://bit.ly/3knoscriptWT

-> 그린리모델링에는 고사양 단열재, 샤시, 태양광이 들어갑니다

<현대건설 관련 수주 뉴스 업데이트>
1. 일본 JGC, 이라크 바스라 정유 현대화 작업 수주 임박(8/3)
. 총 금액 약 4조원
. 현대건설과 컨소시엄

URL: https://reut.rs/2XLLTTB
URL: https://bit.ly/3kuP2kA
URL: https://bit.ly/3fCWkPC

2. 이라크 Al-Khariat 발전소 수주 임박(7/30)
. 이라크 내각서 발전소 수주 언급
"Refer Al-Khairat Power Station Project to the consortium led by Hyundai. This important project will contribute to increased power generation and support the operation of the Karbala Refinery Project"

URL: https://bit.ly/33FC0Lb

—> 두 뉴스 다 7월말~8월초에 나온 기사로, 조만간 수주가 임박.

<8월 14일 뉴스 업데이트>
1. 수도권 주택 127만호 공급 세부 발표
. 공공택지 84만호, 정비 39만호, 기타* 4만호
. 서울시에 36만 4천호, 인천시에 15만 1천호, 경기도에 75만 7천호
. 20년 17.9만호, 21년 20.1만호, 22년 19.5만호, 23년이후 65.3만호 목표
. 민간택지 개발을 통한 공급은 불포함
url: https://bit.ly/3iDIKNF

<8월 18일 뉴스 업데이트>
1. 인천항만공사, IBS 매입 검토
. 일부층만 매입 vs 통매입 검토 중
. 대우건설 책임임대차계약에 따라 송도 IBS에 매년 100억원 임대료 지출 중
. 매각금액 1,600억원 예상
url: https://bit.ly/3kY0khE

<8월 20일 뉴스 업데이트>
1. 대우건설, 쿠웨이트 CFP 마무리
. CFP MAB2 청정 연료 프로젝트 시설 시공을 완료, 최종 점검을 통해 공사를 마무리
. 완공한 MAB2 시설은 KNPC에 인도
url: https://bit.ly/31bvIB4

2. 폐기물업체 EMC, 1조원에 SK건설이 인수
. EMC 지분 100%를 1조원 초반대 가격으로 SK건설에 매각할 예정
. EMC는 1997년 설립된 종합폐기물 처리업체로 전국의 2000여 곳에 달하는 하수·폐수 처리시설과 폐기물 소각장 4곳을 운영
. 19년 매출은 3809억원으로 영업이익 453억원, 순이익 222억원

--> PER 기준 50배 수준

url: https://bit.ly/3ggL4sm

3. 3차 부동산점검 관계장관회의
. 현행 4% 전월세전환율 2.5%로 하향
. 공공재개발 연내사업지 선정 목표(9월 공모 실시)
. 신규택지기반 대규모 사업지 광역교통대책 내년 1분기 확정 추진
url: https://bit.ly/325IXCF

<8월 21일 뉴스 업데이트>
1. 산업은행, 현대산업개발에 최고경영진 면담 제안
. 20일, 금호산업과 현대산업개발 사장 면담, 재실사 의견 주고받음
url: https://bit.ly/3l2QYkp

2. 7월 매매전월세거래량
. 7월 매매거래량: 14.1만건(+110.0%yoy)
. 7월 누적 매매거래량: 76.2만건(+99.8%yoy)
. 7월 전월세거래량: 18.3만건(+11.8%yoy)
. 7월 누적전월세거래량: 130.9만건(+13.2%yoy)
url: https://bit.ly/3hgJwjj

<8월 24일 뉴스 업데이트>
1. 코오롱글로벌, 골프장 라비에벨 매각 검토
. 장부가 3,600억원
. 골프장을 부분매각하고 잔여 관광부지는 개발해 가져가는 것으로 가닥
url: https://bit.ly/3j8JyKN

[흥국 건설/김승준] 8/25(화)

<시멘트-2Q20 다시보기-어둠(P,Q)속 한 줄기 빛(C)>
▣ 2Q20 시멘트/레미콘 실적: 결국 스프레드
전년동기대비 유연탄 가격 27.2% 하락: 다수의 시멘트 회사 이익 상승에 기여

▣ P의 하락, Q의 감소, C의 감소
P의 하락: -3.7%yoy, 연내 가격 상승 어려울 전망
Q의 감소: -10.2%yoy, 내년 상반기까지 yoy 감소 지속 추정
C의 감소: -27.2%yoy, 내년 상반기까지 yoy 감소 추정

시멘트 업종 Neutral 의견 유지
TOP PICK: 쌍용양회(꾸준한 배당 가치)

URL: https://bit.ly/34tfci7

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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<아이에스동서 기업 컨콜 안내>

안녕하세요,
아이에스동서는 2023년 넘게 매년 매출 성장이 가능하고, OPM이 15%이 넘는 건설사입니다. 폐기물업체인 인선이엔티를 가지고(연결 인식) 있으며, 최근에는 코엔텍 지분 매입에도 나섰습니다.

8/26 수요일 오후 3시 40분에 IR 담당자께서 컨콜을 진행할 예정이오니, 관심있으신 분들은 저나 흥국증권 세일즈분께 문의 부탁드립니다.

텔레로 편히 문의 주셔도 됩니다. 감사합니다.