TF회의 직후인 오늘 10시반 주택공급확대방안 발표 계획

https://www.yna.co.kr/view/AKR20200804039551002?input=1195m

[흥국 건설/김승준] 8/5(수)

<건설-수도권 주택 공급 확대방안의 영향>
▣ 문재인 정부 출범 후 신규 주택 공급 대책 총합 49.1만호
1차(18년 9/21) 3.5만호
2차(18년 12/19) 15.5만호
3차(19년 5/7) 11만호
서울추가(20년 5/6) 5.9만호
수도권 주택공급(20년 8/5) 13.2만호

▣ 부동산과 주택주 View Point
부동산가격: 2022년부터 안정화, 25~26년 하방압력
> 2022~23년 입주물량 증가, 2024년이후 정부 공급대책 입주로 견조
> 2025~26년 다주택자 장특공제(8년) 매물 출현으로 부동산 시장 공급 크게 증가
주택주: 기존 펀더멘탈 21~22년 증가 + 정책으로 인한 장기적 관점 의견 상향
> 기존 펀더멘탈: 2020년 분양 호조로 2021년 주택실적 증가 전망, 2021년 분양 실적 또한 기대
> 장기적 관점 상향: 수도권 택지공급 감소로 착공물량 감소를 전망했으나, 정부의 정책으로 의견 상향
> 연평균 수도권 착공물량 20만호(16~19년)의 연간 25~60%에 해당하는 추가 공급이 가능해진 상황
> 21년 5만호, 22년 12만호, 23년 9만호, 24년 7만호 착공 전망

주택 대형주에 대한 투자 긍정적으로 생각, TOP PICK GS건설 유지

URL: https://bit.ly/3i3fH5O

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

<8월 10일 뉴스 업데이트>
1. HDC현대산엄개발, 금호산업에 협상 제안
. 양사 대표로 재실사를 위한 대면협상 제안
url: https://bit.ly/33HKDoh

-> 아시아나 재실사 기반이라서 기존 입장과 다르지 않음.

2. 둔촌주공, 재건축 집행부 해임
. 분양가상한제 적용된 분양가 협상 진행될 전망
. 후분양을 추진할 가능성도 일각에서 제기
url: https://bit.ly/2XJdzbW

-> 분양 시기와 상관없이 일단 짓기만 하면, 건설사는 매출인식됩니다.

3. 그린리모델링, 718건 공공건물 시행
. 어린이집 348건, 보건소 336건, 의료시설 34건
. 올해, 내년 각각 3,400억원 투입
. 8월중 설계용역 추진
url: https://bit.ly/3knoscriptWT

-> 그린리모델링에는 고사양 단열재, 샤시, 태양광이 들어갑니다

<현대건설 관련 수주 뉴스 업데이트>
1. 일본 JGC, 이라크 바스라 정유 현대화 작업 수주 임박(8/3)
. 총 금액 약 4조원
. 현대건설과 컨소시엄

URL: https://reut.rs/2XLLTTB
URL: https://bit.ly/3kuP2kA
URL: https://bit.ly/3fCWkPC

2. 이라크 Al-Khariat 발전소 수주 임박(7/30)
. 이라크 내각서 발전소 수주 언급
"Refer Al-Khairat Power Station Project to the consortium led by Hyundai. This important project will contribute to increased power generation and support the operation of the Karbala Refinery Project"

URL: https://bit.ly/33FC0Lb

—> 두 뉴스 다 7월말~8월초에 나온 기사로, 조만간 수주가 임박.

<8월 14일 뉴스 업데이트>
1. 수도권 주택 127만호 공급 세부 발표
. 공공택지 84만호, 정비 39만호, 기타* 4만호
. 서울시에 36만 4천호, 인천시에 15만 1천호, 경기도에 75만 7천호
. 20년 17.9만호, 21년 20.1만호, 22년 19.5만호, 23년이후 65.3만호 목표
. 민간택지 개발을 통한 공급은 불포함
url: https://bit.ly/3iDIKNF

<8월 18일 뉴스 업데이트>
1. 인천항만공사, IBS 매입 검토
. 일부층만 매입 vs 통매입 검토 중
. 대우건설 책임임대차계약에 따라 송도 IBS에 매년 100억원 임대료 지출 중
. 매각금액 1,600억원 예상
url: https://bit.ly/3kY0khE

<8월 20일 뉴스 업데이트>
1. 대우건설, 쿠웨이트 CFP 마무리
. CFP MAB2 청정 연료 프로젝트 시설 시공을 완료, 최종 점검을 통해 공사를 마무리
. 완공한 MAB2 시설은 KNPC에 인도
url: https://bit.ly/31bvIB4

2. 폐기물업체 EMC, 1조원에 SK건설이 인수
. EMC 지분 100%를 1조원 초반대 가격으로 SK건설에 매각할 예정
. EMC는 1997년 설립된 종합폐기물 처리업체로 전국의 2000여 곳에 달하는 하수·폐수 처리시설과 폐기물 소각장 4곳을 운영
. 19년 매출은 3809억원으로 영업이익 453억원, 순이익 222억원

--> PER 기준 50배 수준

url: https://bit.ly/3ggL4sm

3. 3차 부동산점검 관계장관회의
. 현행 4% 전월세전환율 2.5%로 하향
. 공공재개발 연내사업지 선정 목표(9월 공모 실시)
. 신규택지기반 대규모 사업지 광역교통대책 내년 1분기 확정 추진
url: https://bit.ly/325IXCF

<8월 21일 뉴스 업데이트>
1. 산업은행, 현대산업개발에 최고경영진 면담 제안
. 20일, 금호산업과 현대산업개발 사장 면담, 재실사 의견 주고받음
url: https://bit.ly/3l2QYkp

2. 7월 매매전월세거래량
. 7월 매매거래량: 14.1만건(+110.0%yoy)
. 7월 누적 매매거래량: 76.2만건(+99.8%yoy)
. 7월 전월세거래량: 18.3만건(+11.8%yoy)
. 7월 누적전월세거래량: 130.9만건(+13.2%yoy)
url: https://bit.ly/3hgJwjj

<8월 24일 뉴스 업데이트>
1. 코오롱글로벌, 골프장 라비에벨 매각 검토
. 장부가 3,600억원
. 골프장을 부분매각하고 잔여 관광부지는 개발해 가져가는 것으로 가닥
url: https://bit.ly/3j8JyKN

[흥국 건설/김승준] 8/25(화)

<시멘트-2Q20 다시보기-어둠(P,Q)속 한 줄기 빛(C)>
▣ 2Q20 시멘트/레미콘 실적: 결국 스프레드
전년동기대비 유연탄 가격 27.2% 하락: 다수의 시멘트 회사 이익 상승에 기여

▣ P의 하락, Q의 감소, C의 감소
P의 하락: -3.7%yoy, 연내 가격 상승 어려울 전망
Q의 감소: -10.2%yoy, 내년 상반기까지 yoy 감소 지속 추정
C의 감소: -27.2%yoy, 내년 상반기까지 yoy 감소 추정

시멘트 업종 Neutral 의견 유지
TOP PICK: 쌍용양회(꾸준한 배당 가치)

URL: https://bit.ly/34tfci7

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

<아이에스동서 기업 컨콜 안내>

안녕하세요,
아이에스동서는 2023년 넘게 매년 매출 성장이 가능하고, OPM이 15%이 넘는 건설사입니다. 폐기물업체인 인선이엔티를 가지고(연결 인식) 있으며, 최근에는 코엔텍 지분 매입에도 나섰습니다.

8/26 수요일 오후 3시 40분에 IR 담당자께서 컨콜을 진행할 예정이오니, 관심있으신 분들은 저나 흥국증권 세일즈분께 문의 부탁드립니다.

텔레로 편히 문의 주셔도 됩니다. 감사합니다.

<뉴스 업데이트>
LG하우시스, 단열재 공장 증설 투자 결정 공시
. 1,194억원
. 22년 3월 완공 목표
url: https://bit.ly/3lf6NVf

-> 기존 pf단열재 1,2공장 매출액 1,500~2,000억 수준에서 올해 4월 3공장 완료. 매출액 2,500~3,000억원 캐파로 올린 와중에 내린 투자결정으로 2023년 3,500억원~4,000억원 캐파가 됌. PF단열재는 준불연 고성능 단열재로 ASP가 높음(고마진). 최근 그린리모델링(그린뉴딜) + 재건축 아파트 고급화에 맞춘 전략으로 이익기여가 클 것으로 전망

<8월 26일 뉴스 업데이트>
1. 오늘 산업은행장과 현대산업개발 대표이사 아시아나 마지막 회동 예정
url: https://bit.ly/2YA1aHF

<8월 27일 뉴스 업데이트>
1. 산은, 1.5조원 지원 제시
. HDC현산에 1.5조씩 총 3조원 공동투자제안
. 현산입장에선 기존 2.5조에서 1조원 부담 거는 제안
. 영구채 8000억 원어치를 주식으로 전환하지 않는 방안도 제안
. 현산의 응답 대기 중
url: https://bit.ly/3lnUUMQ

2. 김현미, 주담대 기준 감정원 시세로 전환 검토
. 현) 감정원과 kb시세 둘 중 높은 것을 기준
. 감정원 시세가 kb시세보다 낮아 대출 한도 줄어들 가능성 존재
url: https://bit.ly/2ExvThA

-> 역으로 15억 초과 아파트들에 대해 대출이 가능해지는 효과가 발생

<8월 28일 뉴스 업데이트>
1. SK건설, TSK코퍼레이션 지분 KKR에 매각 시도
. 보유지분 16.7%를 1,600억원에 매각 논의
. EMC홀딩스 인수를 위한 자금 확보 목적
url: https://bit.ly/3b0v9xx

2. LG하우시스, 미국 리모델링발 수혜 기대
. 코로나로 미국 고급 리모델링 수요 증가
. 자재들의 친환경 및 고급화는 트렌드
. LG하우시스는 인조대리석 북미 점유율 20%로 최근 3월 3호라인 증설로 기존 70만㎡에서 50% 증가한 105만㎡ 확장
url: https://bit.ly/3hAyINl