<한화투자증권 Global S&T 이효민 - 20230206>
※ 대표 지수 (주간 변동)
S&P +1.64%, Nasdaq ++3.35, Dow -0.19%, Russell +3.91%, 2yr T-Yield 4.28(Up), 10yr T-Yield 3.52(Up), Dollar Index 102.91(Up), Gold $1,864(Down). WTI Crude 73.39(Down)
※ 대표 관심 지수 (주간변동)
- 반도체지수(SOX Index) +4.65%
- 글로벌리튬지수(SOLLIT) +0.74%
- 미국테크Top10지수(IUST10) +5.31%
- 중국 ADR Goldmen Dragon China Index -5.18%
※ Sector (주간변동)
- Outperform: Communication +5.3%, Tech +3.7%, Discretionary +2.3%, Industrials +1.7%
- Underperform: Energy -5.8%, Utilities -1.4%, Healthcare -0.1%, Materials +0.0%, Staples +0.7%
<Macro>
※ FED인사들의 발언
· 샌프란시스코 FED 총재 Mary Daly, 금요일 고용 데이터에 놀라면서, 12월 dot plot이 금리가 나아가야할 방향을 정확히 포인트하고 있다고 언급
· 전 재무장관 Lawrence Summers, 이번 경제의 소프트랜딩이 가능하나 여전히 인플레이션이 매우 높은 상황이라고 지적
※ Nikkei, Kuroda에 이어 BOJ 총재로 Masayoshi Amamiya가 4월 선임 확정, 소식이후 엔화 소폭 약세
※ 원유, 2주 연속 하락하며 재차 $74불 하회
· 중국 수요 회복에 대한 우려 증가와 미국내 재고
· 러시아, 유럽 제재에도 불구, 현재 생산량 조정이나 에너지 공장 운영 축소 안할 것
· GS, 글로벌 원유 시장 Capacity가 2024년에 바닥나기 시작할것, 올해 중국 수요 회복과 러시아 제재로 인한 공급 증발 우려 재차 증가로 배럴당 $100선 상회할 것
· 사우디 원유 장관, 산업내 투자 부족으로 인해서 OPEC+가 생산량에 대해서 더욱 염려할 필요가 있다고 언급
※ 브라질 룰라 대통령, 지난주 브라질 중앙은행의 매파적 스탠스에 거부감 표현하며, 재차 은행과 정부사이의 개입가능성 표현
<Equity>
· 백화점업체 Nordstrom(JWN), Ryan Cohen 이 지분의 상당량 확보했다는 소식에 +24.8% 상승 마감
· 소프트웨어업체 Palantir(PLTR), 경영진 교체 소식에 -6.5%하락
· 가정제품업체 CHurch & Dwight(CHD), 예상치 상회한 매출, 하회한 EPS 발표.
· 생활용품업체 Clorox(CLX), 예상치 상회한 실적 발표. 연간 가이던스 전망도 상승시켰으나, 성장 강도가 2분기 대비 낮아지면서 일부 IB들에서 모멘텀 둔화 언급, 장외 -0.2% 하락
· 로지스틱 업체 Hub Group(HUBG), 예상치 상회한 실적 발표와 함께 KeyBanc 및 Cowen에서 투자의견 상향조정, +6.1%하며 신고점 랠리 지속.
※ 교육 서비스 업체 들의 반등
· 2U(TWOU), 예상치 상회한 실적 발표와 가이던스 상향조정, 주가 +29.7% 상승
· Adtalem(ATGE), 예상치 상회한 실적 발표와 함께 시장 기대치에 알맞는 가이던스 제시, 주가 +13.4% 상승
· Strategic Education(STRA) +1.8% 3년래 고점 갱신
※ 금융 브로커지리지 딜러들의 반등
· Interactive BRokerage(IBKR) +4.0% 하며 신고가, Raymond James(RJF) +2.8%, LPL Financials(LPLA) +4.6%, Piper Sandler(PIPR) +6.9%
※ 대표 지수 (주간 변동)
S&P +1.64%, Nasdaq ++3.35, Dow -0.19%, Russell +3.91%, 2yr T-Yield 4.28(Up), 10yr T-Yield 3.52(Up), Dollar Index 102.91(Up), Gold $1,864(Down). WTI Crude 73.39(Down)
※ 대표 관심 지수 (주간변동)
- 반도체지수(SOX Index) +4.65%
- 글로벌리튬지수(SOLLIT) +0.74%
- 미국테크Top10지수(IUST10) +5.31%
- 중국 ADR Goldmen Dragon China Index -5.18%
※ Sector (주간변동)
- Outperform: Communication +5.3%, Tech +3.7%, Discretionary +2.3%, Industrials +1.7%
- Underperform: Energy -5.8%, Utilities -1.4%, Healthcare -0.1%, Materials +0.0%, Staples +0.7%
<Macro>
※ FED인사들의 발언
· 샌프란시스코 FED 총재 Mary Daly, 금요일 고용 데이터에 놀라면서, 12월 dot plot이 금리가 나아가야할 방향을 정확히 포인트하고 있다고 언급
· 전 재무장관 Lawrence Summers, 이번 경제의 소프트랜딩이 가능하나 여전히 인플레이션이 매우 높은 상황이라고 지적
※ Nikkei, Kuroda에 이어 BOJ 총재로 Masayoshi Amamiya가 4월 선임 확정, 소식이후 엔화 소폭 약세
※ 원유, 2주 연속 하락하며 재차 $74불 하회
· 중국 수요 회복에 대한 우려 증가와 미국내 재고
· 러시아, 유럽 제재에도 불구, 현재 생산량 조정이나 에너지 공장 운영 축소 안할 것
· GS, 글로벌 원유 시장 Capacity가 2024년에 바닥나기 시작할것, 올해 중국 수요 회복과 러시아 제재로 인한 공급 증발 우려 재차 증가로 배럴당 $100선 상회할 것
· 사우디 원유 장관, 산업내 투자 부족으로 인해서 OPEC+가 생산량에 대해서 더욱 염려할 필요가 있다고 언급
※ 브라질 룰라 대통령, 지난주 브라질 중앙은행의 매파적 스탠스에 거부감 표현하며, 재차 은행과 정부사이의 개입가능성 표현
<Equity>
· 백화점업체 Nordstrom(JWN), Ryan Cohen 이 지분의 상당량 확보했다는 소식에 +24.8% 상승 마감
· 소프트웨어업체 Palantir(PLTR), 경영진 교체 소식에 -6.5%하락
· 가정제품업체 CHurch & Dwight(CHD), 예상치 상회한 매출, 하회한 EPS 발표.
· 생활용품업체 Clorox(CLX), 예상치 상회한 실적 발표. 연간 가이던스 전망도 상승시켰으나, 성장 강도가 2분기 대비 낮아지면서 일부 IB들에서 모멘텀 둔화 언급, 장외 -0.2% 하락
· 로지스틱 업체 Hub Group(HUBG), 예상치 상회한 실적 발표와 함께 KeyBanc 및 Cowen에서 투자의견 상향조정, +6.1%하며 신고점 랠리 지속.
※ 교육 서비스 업체 들의 반등
· 2U(TWOU), 예상치 상회한 실적 발표와 가이던스 상향조정, 주가 +29.7% 상승
· Adtalem(ATGE), 예상치 상회한 실적 발표와 함께 시장 기대치에 알맞는 가이던스 제시, 주가 +13.4% 상승
· Strategic Education(STRA) +1.8% 3년래 고점 갱신
※ 금융 브로커지리지 딜러들의 반등
· Interactive BRokerage(IBKR) +4.0% 하며 신고가, Raymond James(RJF) +2.8%, LPL Financials(LPLA) +4.6%, Piper Sandler(PIPR) +6.9%
👍1
<한화투자증권 이효민 - 20230207>
S&P -0.61%, Nasdaq -1.00%, Dow -0.10%, Russell -1.40%, 2yr T-Yield 4.47(Up), 10yr T-Yield 3.64(Up), Dollar Index 103.62(Up), Gold $1,867(Down). WTI Crude 74.11(Down)
※ 대표 관심 지수
- 반도체지수(SOX Index) -1.70%
- 글로벌리튬지수(SOLLIT) -2.07%
- 미국테크Top10지수(IUST10) -0.86%
- 중국 ADR Goldmen Dragon China Index -1.83%
※ Sector
- Outperform: Utilities +0.9%, Staples +0.0%, Financials -0.0%, Discretionary -0.1%
- Underperform: Tech -1.2%, Communication -1.2%, Materials -1.1%, Real Estates -0.6%
※ Data Releases
· 유로존 2월 Sentix Investor Confidence -8.0 vs est -13.5, prior -17.5
· 유로존 12월 Retail Sales YoY -2.8% vs est -2.7%, prior -2.5%
<Macro>
※ FED인사들의 발언
· 아틀랜타 FED 총재 Raphael Bostic, 생각보다 높은 고용지표로 최종기준금리가 생각보다 높은곳에 위치할 필요가 있음, 추가적으로 25bp 인상이 필요하고, 50bp 인상도 배제하지 않을 것
· 미 재무부 장관 janet Yellen, 미국 경제는 견고하고 탄력적이어서, 경기침체를 피할 수 있어가고 있음. 또한 부채한도를 올리지 않으면 경제 및 금융제앙이 초래될 것이라고 언급
※ GS, 12개월내에 미국경기침체 확률 35%에서 25%로 하향조정
· 생각보다 더욱 강한 노동시장과 비즈니스 센티먼트의 향상 그리고 더뎌지는 인플레이션 언급
※ 바이든, 러시아산 알루미늄에 대해서 200% 관세 계획(BLoomberg)
※ 바이든, Billionaires에게 최저세금 부과할것을 의회에 요청할 예정 (Bloomberg)
· 또한 바이백에 대한 세금을 4배로 늘리고, 인슐린 가격 상한선을 연장할 것을 요청할 예정
※ 브라질 룰라 대통령, 중앙은행에 대한 비판에도 불구, 트레이더들의 추가 금리인상 베팅 증가.
※ 원유 가격 반등
· 사우디, 3월 원유가격 인상, 낮출것이라는 시장 기대와 다르게 아시아 수출 제품들에 대해서 20센트상승. 미국 가격은 30센트 인상, 유럽은 $2로 상승
· OPEC's Chief, 중국의 리오프닝으로 가격 상승 전망
<Equity>
· Tesla(TSLA), Wedbush에서 강한 수요 급증 언급 + 미국에서 일부 모델에 대한 가격 인상, 5일 연속 상승, +2.5%
· 육류가공업체 Tyson Foods(TSN), 에상치 하회한 실적 발표, 제품가격증가로 고객들이 싼 육류 위주 소비, -4.6%
· SNS 업체 Pinterest(PINS), 예상치 하회한 실적 발표. 광고부문 매출 크게 하락, 장외 -1.5% 하락중
· 게임업체 Activision Blizzard(ATVI), 예상치 상회한 실적 발표, Call of Duty가 예상치를 크게 웃도는 수익 창출, 장외 +0.7% 상승중
· 게임업체 Take-Two(TTWO), 예상치 하회한 실적 발표, 비용절감에는 성공했는데, 딱히 흥행한 게임이 없고, 이에 대한 우려 가이던스에 표현, 장외 -1.0% 하락중
· 쇼핑몰 리츠 Simon Property(SPG), 예상치 하회한 실적발표와 시장예상치보다 낮은 가이던스 제시, 장외 -0.3% 하락중
· Dell's(DELL), PC 제품의 회복이 2023년에 나올 가능성이 줄어들면서, 전체 ㅇ니력의 5% 감축 계획 발표, 주가 -3% 하락
S&P -0.61%, Nasdaq -1.00%, Dow -0.10%, Russell -1.40%, 2yr T-Yield 4.47(Up), 10yr T-Yield 3.64(Up), Dollar Index 103.62(Up), Gold $1,867(Down). WTI Crude 74.11(Down)
※ 대표 관심 지수
- 반도체지수(SOX Index) -1.70%
- 글로벌리튬지수(SOLLIT) -2.07%
- 미국테크Top10지수(IUST10) -0.86%
- 중국 ADR Goldmen Dragon China Index -1.83%
※ Sector
- Outperform: Utilities +0.9%, Staples +0.0%, Financials -0.0%, Discretionary -0.1%
- Underperform: Tech -1.2%, Communication -1.2%, Materials -1.1%, Real Estates -0.6%
※ Data Releases
· 유로존 2월 Sentix Investor Confidence -8.0 vs est -13.5, prior -17.5
· 유로존 12월 Retail Sales YoY -2.8% vs est -2.7%, prior -2.5%
<Macro>
※ FED인사들의 발언
· 아틀랜타 FED 총재 Raphael Bostic, 생각보다 높은 고용지표로 최종기준금리가 생각보다 높은곳에 위치할 필요가 있음, 추가적으로 25bp 인상이 필요하고, 50bp 인상도 배제하지 않을 것
· 미 재무부 장관 janet Yellen, 미국 경제는 견고하고 탄력적이어서, 경기침체를 피할 수 있어가고 있음. 또한 부채한도를 올리지 않으면 경제 및 금융제앙이 초래될 것이라고 언급
※ GS, 12개월내에 미국경기침체 확률 35%에서 25%로 하향조정
· 생각보다 더욱 강한 노동시장과 비즈니스 센티먼트의 향상 그리고 더뎌지는 인플레이션 언급
※ 바이든, 러시아산 알루미늄에 대해서 200% 관세 계획(BLoomberg)
※ 바이든, Billionaires에게 최저세금 부과할것을 의회에 요청할 예정 (Bloomberg)
· 또한 바이백에 대한 세금을 4배로 늘리고, 인슐린 가격 상한선을 연장할 것을 요청할 예정
※ 브라질 룰라 대통령, 중앙은행에 대한 비판에도 불구, 트레이더들의 추가 금리인상 베팅 증가.
※ 원유 가격 반등
· 사우디, 3월 원유가격 인상, 낮출것이라는 시장 기대와 다르게 아시아 수출 제품들에 대해서 20센트상승. 미국 가격은 30센트 인상, 유럽은 $2로 상승
· OPEC's Chief, 중국의 리오프닝으로 가격 상승 전망
<Equity>
· Tesla(TSLA), Wedbush에서 강한 수요 급증 언급 + 미국에서 일부 모델에 대한 가격 인상, 5일 연속 상승, +2.5%
· 육류가공업체 Tyson Foods(TSN), 에상치 하회한 실적 발표, 제품가격증가로 고객들이 싼 육류 위주 소비, -4.6%
· SNS 업체 Pinterest(PINS), 예상치 하회한 실적 발표. 광고부문 매출 크게 하락, 장외 -1.5% 하락중
· 게임업체 Activision Blizzard(ATVI), 예상치 상회한 실적 발표, Call of Duty가 예상치를 크게 웃도는 수익 창출, 장외 +0.7% 상승중
· 게임업체 Take-Two(TTWO), 예상치 하회한 실적 발표, 비용절감에는 성공했는데, 딱히 흥행한 게임이 없고, 이에 대한 우려 가이던스에 표현, 장외 -1.0% 하락중
· 쇼핑몰 리츠 Simon Property(SPG), 예상치 하회한 실적발표와 시장예상치보다 낮은 가이던스 제시, 장외 -0.3% 하락중
· Dell's(DELL), PC 제품의 회복이 2023년에 나올 가능성이 줄어들면서, 전체 ㅇ니력의 5% 감축 계획 발표, 주가 -3% 하락
👍4
Credit Suisse, Debt Ceiling tension likely to rise significantly
- McCarthy 하원의장과 McConnell 상원 대표의 건설적인 대화에도 불구하고, 미국 정부의 부채 한도 인상에 대한 긴장은 크게 고조되고 있음
- 공화당의 Freedom Caucus wing들은 민주당 지도부와 의회의 일부 공화당 의원들도 동의하기 어려운 지출 삭감을 요구할 것으로 보임. 이들은 소수이지만 파워를 크게 갖고 있음. 또한 과거 재무부에서 부채한도 위반시 부채 상환 및 부채 만기를 우선시 하기로 계획했었기 때문에 부채 불이행에 대한 재무부의 신뢰성을 크게 의심하고 있는 상황
- 결의안이 곧 나올 확률은 적을 것으로 보이며, 실질적인 협상과 궁극적인 타협은 주로 재무부가 자금 조달 마지막 날인 X-date에 정책적 이슈가 발생할 가능성이 높다고 보고 있음
- McCarthy 하원의장과 McConnell 상원 대표의 건설적인 대화에도 불구하고, 미국 정부의 부채 한도 인상에 대한 긴장은 크게 고조되고 있음
- 공화당의 Freedom Caucus wing들은 민주당 지도부와 의회의 일부 공화당 의원들도 동의하기 어려운 지출 삭감을 요구할 것으로 보임. 이들은 소수이지만 파워를 크게 갖고 있음. 또한 과거 재무부에서 부채한도 위반시 부채 상환 및 부채 만기를 우선시 하기로 계획했었기 때문에 부채 불이행에 대한 재무부의 신뢰성을 크게 의심하고 있는 상황
- 결의안이 곧 나올 확률은 적을 것으로 보이며, 실질적인 협상과 궁극적인 타협은 주로 재무부가 자금 조달 마지막 날인 X-date에 정책적 이슈가 발생할 가능성이 높다고 보고 있음
👍3
Main takeaway via JPM market intelligence team:
1. Disinflation has begun but has begun in the goods sector, about 25% of the economy. Long way to go...
2. Labor market is extraordinarily strong. It’s good that inflation is coming down as we have not seen this before with a strong labor market.
3. Are markets wrong to remove those cuts? He had a data dependency type of response.
4. 2% target stays intact
5. Shortage of workers feels more structural than cyclical, which is a problem.
6. Says we may be beyond max employment. JPM market intel "this is the fear factor that full employment triggers inflation."
7. QT is passive not active and will take a couple years to get to a comfortable level. No MBS sales are discussed.
1. Disinflation has begun but has begun in the goods sector, about 25% of the economy. Long way to go...
2. Labor market is extraordinarily strong. It’s good that inflation is coming down as we have not seen this before with a strong labor market.
3. Are markets wrong to remove those cuts? He had a data dependency type of response.
4. 2% target stays intact
5. Shortage of workers feels more structural than cyclical, which is a problem.
6. Says we may be beyond max employment. JPM market intel "this is the fear factor that full employment triggers inflation."
7. QT is passive not active and will take a couple years to get to a comfortable level. No MBS sales are discussed.
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