Многие спрашивают про допку ЗПИФа ФПР, нет дополнительные паи все еще не появились в кабинете. Из последних сделок докупил на падении акции Palantir и добрал немного акций FRHC.

Судя по календарю нас ждет еще одна мертвая неделя без IPO. Тревожно.

Получил паи по заявке на участие в дополнительной эмиссии паев. На счет поступили 400 паев по цене 2790р (сумма 1 116 000р.), текущая доходность около 15%. По информации от менеджера (заявку на участие подавал через него) пока в реестре отсутствует цена покупки, поэтому пока лучше не продавать паи, чтобы не попасть на налог 13% от всей суммы. В итоге эпопея с допкой заняла почти месяц. В ближайшие дни станет понятно, как допка отразится на рыночной цене.

Учитывая, что недавно продавал часть позиции по 3570р, в портфеле с учетом допки сейчас комфортная доля ЗПИФа. Зафиксирую треть позиции, если еще немного отрастем, текущий спред к справедливой стоимости остается высоким (около 20%). Из позитива: на горизонте следующей недели появились 2 IPO.

Какие мысли, господа ленивые инвесторы?

🛒 Уточняются подробности IPO Fix Price.

📺 ТАСС: ценовой диапазон предложения - $8,75-$9,75 за глобальную депозитарную расписку (GDR). Исходя из этого, капитализация компании оценивается между $7.4 млрд и $8.3 млрд. Это меньше, чем оценка несколько дней назад - $11-12 млрд. Но больше, чем посчитали неделю назад (5-6 млрд $). Окончательная стартовая цена будет озвучена 5 марта, когда завершится сбор заявок (1-4 марта). О самой компании я писал, а вы комментировали, здесь: https://vk.com/smfanton?w=wall-23020780_33528.

🏁 Старт торгов 10 марта в Лондоне и Москве. Уже есть крупные покупатели, которые сразу забирают себе расписок на $475 млн (треть объёма) по цене предложения: Катарский фонд QIA, фонды BlackRock, GIC и APG. Они берут буквально "Fix Price" - по фиксированной цене. Для частных инвесторов минимальный вход 50 000$. Мультипликаторы говорят о том, что оценен дороже, чем такие ритейл-гиганты, как X5 и Магнит, но и темпы роста у FIX Price выше. Окончательное решение буду принимать, как обычно, в последний момент.

А что думаете вы? Планируете участвовать?

Пользуясь откатом после коррекции закрыл пару позиций, по которым давно закончился локап.

Закрыл сделку по IPO Maravai (MRVI). Прибыль +33% или + 340$.

Также закрыл "висяк" по IPO Datto Holding (MSP) убыток -10% или -57$.

Незакрытыми остаются OZON, ROOT и Unity. Кстати, завтра сделаю отчет по публичному портфелю за февраль. Один из самых жирных месяцев за 8 лет инвестиций выдался.

Что касается моего участия в IPO FIX Price. Давненько не было столько сомнений при принятии решений по участию в IPO. Если коротко, то и хочется и колется (про цену).

С одной стороны:
🔺 Темпы роста выручки более 30%
🔺 Бизнес супер эффективный и маржинальный даже по сравнению с американскими аналогами
🔺 Хайп IPO все еще актуален
🔺 Понятный бизнес, отсутствие долгов
🔺 Внятная дивполитика и прогнозируемые результаты бизнеса.

С другой стороны:
🔻 Мультипликаторы P/E (32), P/S(3), EV/EBITDA(16) ощутимо выше, чем у конкурентов.
🔻 Прежние акционеры обкешиваются на IPO
🔻 На рынке идет локальная коррекция и пауза в IPO, выбран тревожный период.

Потенциал роста небольшой, история с IPO Озона вряд ли повторится. Тем не менее совсем пропускать не хочется, не так часто эффективные российские бизнесы выходят на IPO. Решил зайти на относительно небольшую сумму в 150 т.р., многое зависит от ситуации на глобальных рынках. Отсутствие локапа (участвую через ВТБ, на Мосбирже минималка 50 000р.) большой плюс в данном случае.

Что думаете?

Вчера на пробое психологического уровня 3000₽ по фонду первичных размещений ещё уменьшил позицию в портфеле. Путь к справедливой стоимости (2600₽) по сути открыт. В портфеле в сухом остатке осталась меньше половины от максимальной позиции, которую, как и планировал, буду держать в долгосрок и вероятно увеличивать при достижении околонулевого спреда к чистой стоимости.

Какие мысли, коллеги?

ВТБ и Тинькофф налили 60-70% по заявкам на участие в IPO FIX Price. Цена размещения выбрана по верхнему диапазону 9,75$. На внебиржевом рынке акции уже торгуются чуть ниже этой цены, чуда ожидаемо не случилось, но окончательные выводы делать еще рано. Рублевые бумаги начнут торговаться на Мосбирже 10 марта, соответственно тогда их можно будет продать.

Вчера сделал несколько покупок акций, сегодня-завтра расскажу о них в сторис https://www.instagram.com/lenivy.investor/, подписывайтесь.

Сегодня благополучно провел весь день катаясь на сноуборде в Розе Хутор. IPO Coupang пройдет без моей заявки, поучаствую через ЗПИФ ФПР. В текущих условиях жалеть особо не буду в любом случае.

А вы участвуете в IPO Coupang?

Тем временем ЗПИФ сегодня почти +10%. Спред снова приблизился к 20%. Какие мысли?

Начались торги Fix Price на Мосбирже

Закрыл позиции в акциях после IPO Fix Price (около нуля) и KNTE (доходность +77%).

Интересное интервью с основателем Фридом Финанс https://youtu.be/eZnfi44aK0U

Акции Coupang полетели на 40% в первый день торгов. Аллокация составила в среднем около 5-10%.
Акции компании Roblox в ходе прямого размещения на бирже выросли на 60%.

Поздравляю всех, даже тех, кто не участвовал. Долгий месяц без IPO подошел к концу! На следующей неделе через ФФ будет доступно, как минимум, еще одно IPO. Решение по нему напишу в понедельник ближе к дедлайну.

Сегодня дедлайн по IPO OLO. Участвуете?

Сегодня дедлайн по IPO OLO: облачная платформу для онлайн-заказов и доставки в ресторанной индустрии.

Ценовой диапазон уже увеличили с $16 - $18 до $20 - $22, а значит объем размещения составляет 396 млн$, вместо планируемых 306 млн$. Полюбившаяся инвесторам SAAS-модель бизнеса, выход на чистую прибыль и темпы росты 50-90% в год, говорят о хорошем потенциале. По мультипликаторам выглядит совсем не дешевой P/S=24, причем компания далеко не стартап, работает с 2005 года, но текущий рынок это вряд ли отпугнет. Еще из минусов: у компании отрицательный капитал, и пока не понятно как отразиться на бизнесе окончание пандемии.

Ожидаемая аллокация до 10%, подаюсь all in. О том, как участвовать в IPO можно прочитать в закрепе.

Отменил вчерашнюю заявку для перераспределения средств на внезапно появившееся IPO китайской компании Tuya. Честно говоря не в восторге от таких стремительных возможностей, для ленивых инвесторов это стресс)

В итоге иду в OLO 30k$, Tuya 6к$. Дедлайн по первому уже в 12.00, по второму в 20.00.