추정치대비 이익 소폭 상회네요(영업이익 추정치 161억)

1. 기보유분 1년내 의무소각

2. 스톡옵션 및 우리사주조합 등 특수목적 보유분 주총 결의 통해 유보

3. 합병 등 비자발적 취득분 특수관계인 배정 금지

4. 보유량 많을수록 유예기간 부여, 분할소각 등 시장충격 완화 유도

https://biz.sbs.co.kr/article/20000271708

2025.11.12 16:18:00
기업명: 선진(시가총액: 2,521억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : N

매출액 : 4,732억(예상치 : -)
영업익 : 383억(예상치 : -)
순이익 : 159억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 4,732억/ 383억/ 159억
2025.2Q 4,630억/ 443억/ 492억
2025.1Q 4,562억/ 562억/ 456억
2024.4Q 4,364억/ 317억/ -340억
2024.3Q 4,000억/ 236억/ 363억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251112000423

환율오르니까 순이익이 또....

2025.11.13 09:44:39
기업명: 슈프리마(시가총액: 2,511억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : Y

매출액 : 303억(예상치 : 316억, -4.0%)
영업익 : 65억(예상치 : 72억, -9.4%)
순이익 : 106억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 303억/ 65억/ 106억
2025.2Q 325억/ 76억/ 7억
2025.1Q 288억/ 57억/ 81억
2024.4Q 345억/ 86억/ 132억
2024.3Q 251억/ 57억/ 41억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251113000056

2025.11.13 14:03:25
기업명: 선진뷰티사이언스(시가총액: 1,182억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : N

매출액 : 189억(예상치 : -)
영업익 : 7억(예상치 : -)
순이익 : 12억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 189억/ 7억/ 12억
2025.2Q 216억/ 20억/ 22억
2025.1Q 225억/ 37억/ 33억
2024.4Q 185억/ 5억/ 27억
2024.3Q 182억/ 25억/ 14억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251113000341

2025.11.13 15:16:54
기업명: 감성코퍼레이션(시가총액: 4,942억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : N

매출액 : 459억(예상치 : -)
영업익 : 62억(예상치 : -)
순이익 : 47억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 459억/ 62억/ 47억
2025.2Q 536억/ 87억/ 69억
2025.1Q 467억/ 68억/ 57억
2024.4Q 901억/ 163억/ 132억
2024.3Q 431억/ 51억/ 40억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251113000490

2025.11.14 15:22:54
기업명: 코웨이(시가총액: 6조 5,293억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : Y

매출액 : 12,544억(예상치 : 12,703억, -1.3%)
영업익 : 2,431억(예상치 : 2,429억, +0.1%)
순이익 : 1,760억(예상치 : 1,891억, -6.9%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 12,544억/ 2,431억/ 1,760억
2025.2Q 12,589억/ 2,427억/ 1,555억
2025.1Q 11,749억/ 2,112억/ 1,388억
2024.4Q 11,257억/ 1,834억/ 1,041억
2024.3Q 11,003억/ 2,071억/ 1,795억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251114001322

2025.11.14 15:55:53
기업명: 아바코(시가총액: 2,184억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : Y

매출액 : 509억(예상치 : -)
영업익 : 70억(예상치 : -)
순이익 : 91억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 509억/ 70억/ 91억
2025.2Q 1,590억/ 194억/ 67억
2025.1Q 261억/ -34억/ -10억
2024.4Q 1,036억/ 74억/ 171억
2024.3Q 975억/ 75억/ 19억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251114001765

잠정보다 이익이 9억이 더 늘었네요

이지바이오
매출액: 1,170억원
영업이익: 112억원

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251114001974

2025.11.14 16:11:22
기업명: 현대무벡스(시가총액: 9,846억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : N

매출액 : 1,035억(예상치 : 1,025억, +1.0%)
영업익 : 67억(예상치 : 80억, -16.0%)
순이익 : 50억(예상치 : 90억, -44.4%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 1,035억/ 67억/ 50억
2025.2Q 989억/ 45억/ 41억
2025.1Q 777억/ 52억/ 10억
2024.4Q 1,240억/ 83억/ 162억
2024.3Q 840억/ 73억/ 46억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251114002076

2025.11.14 17:12:37
기업명: 서진시스템(시가총액: 1조 3,142억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : N

매출액 : 2,155억(예상치 : 2,514억, -14.3%)
영업익 : -373억(예상치 : 152억, -345.1%)
순이익 : -480억(예상치 : 353억, -235.9%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 2,155억/ -373억/ -480억
2025.2Q 2,586억/ -60억/ -812억
2025.1Q 2,813억/ 209억/ 11억
2024.4Q 2,644억/ 10억/ 79억
2024.3Q 3,148억/ 333억/ 239억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251114002930

2025.11.14 10:29:56
기업명: 선익시스템(시가총액: 4,679억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : N

매출액 : 888억(예상치 : 806억, +10.1%)
영업익 : 198억(예상치 : 101억, +96.0%)
순이익 : 66억(예상치 : 73억, -10.0%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 888억/ 198억/ 66억
2025.2Q 1,901억/ 400억/ 593억
2025.1Q 159억/ -18억/ -34억
2024.4Q 401억/ 32억/ -273억
2024.3Q 129억/ -16억/ 79억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251114000270

📕 이지바이오(353810.KQ)
📘 잘한 3분기, 더 잘 할 4분기
📘 보고서: https://vo.la/Bx7DJKn

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 3Q25 매출액 1,169억원, 영업이익 112 억원 기록
- 각각 전년비 13%, 39% 성장 기록
- 추정치 124억원 대비 10억정도 하회한 영업이익의 원인은 미국 판매법인의 판매 스케줄 조정 따른 미인식 매출의 연결조정
- 4분기 현재 판매 완료된 부분이며 해당부문 고려 한 조정 전 영업이익 120억원으로 추정치 부합

📘 미국 축산 공급력 UP
- 11월 베트남 돈가 kg당 5만동으로 4월 고점(7만7천동/kg)이후 지속 하락 중
- ASF 진행중에도 수입육 확대로 인한 공급량 확대가 원인
- 미 셧다운 영향으로 국가별 미국 축산 수출량 확인 어려우나 마지막 통계치인 7월까지 가파르게 증가하던 베트남향 수출물량 고려했을때 관세협상간 시장개방한 국가 대상 미국 축산 공급력 확대중으로 해석

📘 4Q25 영업이익 추정치 상향
- 북미 아미노산 가격 10월 반등시작, Devenish 상품판매 부문 마진스프레드 확대 국면 진입
- 이외에도 전 계열사 이익 기여하기 시작했으며 긍정적인 업황과 지배력 강화등으로 4분기 추정치를 상향조정
- 매출액 1,243억원, 영업이익 135억원 전망(각각 +5.7%yoy, +54.9% yoy)


📘 2026년 추정 EPS 대비 4배 불과한 PER, 저평가 지속
- 현재 주가는 2026년 추정 EPS 대비 4.3배 수준
- 전방시장 업황 개선흐름 꾸준하며 해당흐름을 상회하는 이익 성장률에도 저평가 상태 지속
- 투자의견 BUY와 목표주가 1만원 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

📕 서진시스템(178320.KQ)
📘 북미 AI 인프라 구축의 동반자
📘 보고서: https://vo.la/aLIZo4V

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 3Q25 매출액 2,155억원, 영업적자 373억원 기록, 어닝쇼크
- 각각 전년 비 -31.6%, 적자전환 기록하며 어닝쇼크 기록
- 3분기부터 본격 재개될것으로 예상했던 플루언스향 매출이 부진하면서 줄어든 ESS 사업부문 외형이 부진한 실적의 원인
- 8월 공시한 플루언스향 수주잔고 1,200억원 수준이며 3분기 인식 비중은 18% 수준, 납기를 고려했을때 3분기 실적 저점 통과 후 4분기부터 분기 7-800억수준으로 회복 될 ESS 매출

📘 내년부터 진짜 성장 ESS 부문
- 지난 1, 2분기 부진한 실적의 원인은 미국의 중국산 배터리 대상 고율관세로 인한 디벨로퍼들의 프로젝트 이연
- 전반적인 ASP는 상승한 상태지만 현재 관세율은 합리적인 수준으로 조정됐으며 3분기 출하되기 시작한 고객사 매출이 프로젝트 진행 시작의 신호탄
- 내년부터 본격화될 국내 셀 3사의 북미 ESS향 인프라 가동률 상승은 향후 북미 ESS 밸류체인 내 중국의 공급망 장악을 회피할 수 있는 수단
- 동사도 미국공장 장비 반입중에 있으며 내년 2분기부터 기존고객사향 대응 및 하반기 국내 셀업체들향 물량 대응 예정
- 또한 800V DC 아키텍처 표준화 등 최종 고객사인 데이터센터 사업자들의 DC전력 수요 증가중
- 늘어난 전압에 줄어든 임피던스값 대응위해 ESS 및 슈퍼커패시터 등 피크대응전원 필수적

📘 베트남 반도체 공장 준비완료, 물량과 수익성 두마리 토끼
- 4분기부터 텍슨베트남공장 가동 예정, 현재 생산사이트인 구미 화성 등 국내공장 대비 20% 수준 마진 개선 가능
- 기존 판매 제품인 EFEM, 파워박스 등 모듈 매출은 단순 양산 판매 제품이라 물량확대에 제한
- 고객사 연구개발니즈 확대로 설계/개발 기회 포착 중, 퍼스트티어 진입 시 물량과 수익성 모두 확대 할 수 있을 예정이며 이미 드라이스트리퍼, TSV공정 세정장비 등 개발 후 양산 준비 중

📘 단기 실적은 아쉬우나 증명할 내년
- 2026년 매출액 1조 5천억원(+41.9%), 영업이익 1,469억원(흑자전환) 전망
- ESS부문 납기 스케줄과 반도체 부문 사업기회등 고려했을때 성장흐름 전환 가시성 높아

📘 글로벌 EMS 업체들과 밸류에이션 갭 축소 및 투자자 신뢰 회복은 남겨진 숙제
- 2026년 예상 EPS 기준 현재 PER은 19.5배 수준, Jabil, Sanmina, Celestica 등 글로벌 EMS 업체들 평균 밸류에이션 29.5배 수준
- 밸류에이션 차이는 AI 밸류체인향 포트폴리오 다변화와 설계/개발역량에 기인
- 반도체 부문 성장으로 포트폴리오 다변화중에 있으며 설계 개발역량 확보하며 풀어가고 있는 문제, 글로벌 EMS 업체들과 밸류에이션 갭 축소 예상

- 신성에스티, 한중엔시에스 등  국내 ESS 밸류체인 업체들 대비 제조역량과 고객사 다변화 등에서 우위 있으나 이에 비해 낮은 상승 베타 보유
- 또 하나의 원인은 낮아진 투자자신뢰라고 판단. 장기 성장이 주주이익을 확대하는 방향으로 이뤄 질 수 있을 때 멀티플 상승 등 시너지 가능
- 시총 절반수준의 유상증자와 CB 발행 등 조달 이슈 있었기에 투자자 신뢰 회복을 위해 증명해야할 숙제 하나 더 있는 셈
- 적절한 주주친화적 행보가 동반된다면 더 높은 상승베타 부여 가능 투자의견 BUY와 목표주가 33,000원 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

📕 이지바이오(353810.KQ)
📘 NDR후기: 미국 시장 성장 전략
📘 보고서: https://vo.la/cSeE3XC

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 11/20 NDR 주요 내용: 미국시장 성장 전략
- 미국 법인 Devenish의 사업지역은 현재 아이오와, 위스콘신, 미네소타, 일리노이 등 중부 중심과 미시간 뉴욕 등 일부 북동부
- 판매 제품군은 Commodity(아미노산, 비타민 등), Premix(곡물 배합사료 첨가제), 기능성 첨가제
- 사업지역과 제품믹스 개선하며 미국 시장 내 점유율 확대 계획

📘 Q 성장: 사업지역 확장
- 기존 사업 지역에서 네브레스카, 미주리, 펜실베니아 등으로 확장 및 캘리포니아 필두로 서부 지역 신규 진입 목표
- 미국의 주 단위 축산업 규모 동남아 국가 단위와 맞먹는 수준의 대형 시장
- 돼지 사육두수가 가장 많은 아이이오와 사육두수 약 2,400만마리이며 베트남의 돼지 사육두수 3,200만 마리임을 비교했을 때 주단위 확장 이뤄질 경우 신규 국가 진출하는것과 유사한 효과 기대 가능
- 돼지, 소, 가금류 등 축종에 맞춘 인적자원 확보 및 영업양수도 통해 공략 예정

📘 P 성장: 신제품 개발 통해 믹스 개선
- Devenish의 인수당시 영업이익률 4.5% 수준
- 당시 줄어든 외형으로 인한 영업마진률 축소도 이유였겠지만 Commodity와 Premix등 부가가치 낮은 제품중심 믹스도 원인
- 기능성 첨가제 개발 및 신제품 출시 통해 마진률 개선 시작
- 기능성 첨가제 중심 믹스가진 Devenish인수 전 이지바이오 영업이익률은 12% 수준
- 3Q25 Devenish의 영업이익률 6.5%로 기존대비 2.5%p 개선, Commodity 가격 회복으로 인한 마진스프레드 개선 효과에 더해 신제품 출시 등 마진률 개선 시작했다고 판단

📘 증명해야 하는 목표지만 성장 청사진 구체화 긍정적
- 현재 주가는 2026년 추정 EPS 기준 Per 4.6배 수준
- 투자의견 BUY와 목표주가 1만원 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

세율은 25%가 컨센인듯하고
중요한건 적용범위가 될듯하네요

현재 정부안 기준은 과거 실패했던 박근혜정부의 한시적 분리과세 도입안을 따르고 있습니다.

박 의원은 배당소득 분리과세 적용 범위와 시행 시기 등에 대해서도 "간극이 굉장히 큰 상태"라며 "조금 좁혀진 상태이긴 하지만 합의를 보지 못하는 상황이다. 한 두 차례 더 논의를 해야 할 것 같다"고 밝혔다.

https://www.mt.co.kr/politics/2025/11/24/2025112410230634403

2025.11.26 11:34:25
기업명: 비츠로셀(시가총액: 6,107억)
보고서명: 주요사항보고서(무상증자결정)

증자비율 : 1.0

발표일자 : 2025-11-26
기준일자 : 2025-12-11
상장일자 : 2025-12-30

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251126000177
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=082920