▶️ 최근 1년간 서울 아파트값 상승률

▶️ 서울 1인당 온실가스 배출량

[4/13 출근길 읽을거리 #1 /KTB 라진성]

▶️ 워런 버핏이 주식 분할에 반대하는 근본적인 이유
- "합리적인 주가를 결정하는 데 핵심은 현재는 물론 장래에 참여할 합리적인 주주들의 존재", "사업체를 운영하는 사람과 사업체에 투자하는 사람은 모두 장기적으로 내다봐야 한다는 나는 민기 때문에 액면분할에 반대한다"
https://bit.ly/3wQtEfW

[4/13 출근길 읽을거리 #2 /KTB 라진성]

▶️ 일론 머스크에 관해 잘 알려지지 않은 사실 5가지
- 12살에 비디오 게임 개발
- 美 스탠퍼드대, 단 이틀 다녔다
- 태양광업체 솔라시티 창업, 머스크 머리에서 나왔다
- 아이언맨 실제 모델
- 수륙양용 ‘제임스 본드 카’ 구매자
https://bit.ly/3g3rDqH

[KTB 대체투자 인사이드 (4월 3주) /☎️2184-2338]
* KTB 건설/대체투자 라진성
* KTB 그린인프라 전혜영

▶️ HEAD LINE

■ 부동산: ‘프롭테크(Proptech)’가 온다
- 프롭테크의 확산은 미국이 주도. 미국의 경우 주택 구매자의 최대 관심사는 적정 가격 산출. 아파트처럼 정형화된 구조의 주택이 많은 한국과 달리, 미국은 다양한 성격의 단독주택의 비중이 높아 집을 매매할 때 적정 가격을 산출하기가 어렵기 때문. 프롭테크 업계 1위인 Zillow는 자체 주택 감정 시스템 개발해 대응. 온라인에 익숙한 밀레니얼 세대들이 부동산 구매의 주축으로 떠오르면서 프롭테크 시장 급성장. 향후 가상현실과 블록체인 등의 기술을 통해 프롭테크는 더욱 고도화될 전망. 국내의 경우 여러 제도 개선이 필요한 상황이지만, 6~7월 도입되는 부동산 전자계약 서비스 이후 부동산 플랫폼 밸류체인의 다변화 예상. 향후 부동산 밸류체인이 전방산업(시행·시공·분양) 보다 후방산업(임대·관리·생활서비스·리모델링)의 중요성이 커질 것으로 예상되기 때문에 프롭테크에 대한 관심은 더욱 높아지고, 빠르게 성장할 전망

■ 인프라: 국내 연료전지 발전 사업 증가
- 100% 전력화가 어려운 상황에서 수소가 전기 저장 매체로 대두. 수소를 활용한 분산 전원의 역할로 연료전지의 필요성도 확대. 국토 면적이 좁아 대규모 태양광 발전 시설의 건립에 제약이 많은 상황에서 도심지 주변에 설치 가능한 연료전지 발전소 사업은 더욱 확대될 것으로 전망

▶️ 해외 News
▶️ 국내 News
▶️ 2021년 주요 기관 자금동향
▶️ 2021년 주요 진행 Deal

▶️ 주요 지표 업데이트

■ 글로벌 REITs 시장
- 지난주 글로벌 REITs 지수는 +0.9% 기록. 주요국 경제지표 호조에 따른 경기회복 기대로 상승한 증시에 연동되며 강세
- 미국 REITs는 목재(+2.5%) 섹터 강세가 지속된 가운데, 스토리지 REITs 2.2% 상승

■ 국내 주택시장
- 전국적으로 2.4대책 이후에도 아파트 가격은 상승세를 이어가고 있으나 상승폭은 9주 연속 축소
- 서울 아파트는 전주 대비 0.05% 상승(WoW -0.03%p)
-특히, 1기 신도시의 상승폭 축소가 두드러지게 나타남
> 1기 신도시(+0.17% → +0.11%, WoW -0.06%p)

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/326CGqX>

[KTB 건설/대체투자 라진성]

▶️ 현대엔지니어링 상장 착수, 몸값 '10조' 대어 등장
- 국내 주요 증권사에 RFP 발송, 이르면 다음달 초 주관사 선정 예정
- 현대차그룹 지배구조 개편 신호탄
https://bit.ly/3e2nQHD

▶️ 아파트 매매가격지수 변동률

▶️ 월별 광의통화(M2) 잔액
- 시중에 풀린 돈 3274조, 사상최대

[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.4.13(화)

✅ 주요 상품
- WTI 59.7 +0.64%
- BRENT 63.28 +0.52%

✅ 주요 종목
▲ KCC +3.13%, 아세아 +2.95%, 한국자산신탁 +1.94%
▼ 삼일씨엔에스 -4.79%, 동양파일 -3.74%, 한일시멘트 -3.58%

☑️ 외국인 순매수
- DL이앤씨 35억원
☑️ 기관 순매수
- KCC 42억원, 현대건설 25억원, 맥쿼리인프라 21억원
☑️ 외국인 순매도
- 대우건설 -47억원, 삼성물산 -30억원
☑️ 기관 순매도
- 삼성물산 -142억원, HDC현대산업개발 -72억원, KCC -66억원

▶️ Analyst’s Inside

1) 현대엔지니어링 상장 착수
2) 건축법 화재기준 강화 초읽기
3) 시멘트 그린뉴딜

▶️ Analyst’s Pic
- 2021년 1분기 아파트 청약시장, 분양물량 줄었는데 청약경쟁률도 낮아져

▶️ 주요 기업 Daily News

■ 삼성엔지니어링, 베트남 중남부 빈딘지역 '상수도 인프라 구축' 맡을듯 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3x1k5ea
■ GS건설, A+ 청신호에 투심 '회복', 공모채 금리 1% 사수 (더벨)
https://bit.ly/3a6Zlrm
■ 해외 실적 주춤한 DL이앤씨, 러시아 시장 노린다 (더벨)
https://bit.ly/2RwPC7q
■ DL이앤씨 'e편한세상 영종국제도시 센텀베뉴', 1409세대 100% 완판 (한경)
https://bit.ly/3mGbJUi
■ 대우건설, '3조' 알포 신항만 후속공사 착공, 총리 참석 (더구루)
https://bit.ly/3tjfVvO
■ 현대엔지니어링 상장 착수, 몸값 '10조' 대어 등장 (아시아경제)
https://bit.ly/3e2nQHD
■ 현대건설, '힐스테이트 달성공원역' 주거형 오피스텔 조기 완판 (헤럴드)
https://bit.ly/3wRnOeg
■ 삼성물산 사업현장 '안정세', 수주 모멘텀 '친환경' (더벨)
https://bit.ly/3db0GPO
■ 지누스, '美 반덤핑 규제' 디딤돌 삼아 경쟁력 UP (더벨)
https://bit.ly/2PXzsU8
■ 태영건설, 2년전으로 회귀, 안전대책 마련 관건 (더벨)
https://bit.ly/2Qlcruh
■ 한토신, 서울 신림미성아파트 재건축 사업대행자 지정 (대한경제)
https://bit.ly/3gdDHp8
■ SK건설 친환경사업 속도, 수소‧재생에너지 융복합사업 추진 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3dau5tE

▶️ 정책/지표 Update

■ "규제완화 매주 보고" 여의도·잠실주공5 재건축 힘 받나 (서경)
https://bit.ly/3e1R3Cg
■ 전·월세 신고제 시범사업 대상지에 '서울' 들어간다 (뉴스1)
https://bit.ly/32aDf2Q
■ "오세훈이 해제해도 변창흠이 재지정하면 그만" 강남권 토지거래허가제 운명은 (조선)
https://bit.ly/3a37jSf
■ 임대차 신고제 시범운영 대상지역은 확정되지 않았습니다 (국토부)
https://bit.ly/3dZNYCU
■ '공공주도 3080+' 사업은 사업시행자 및 토지주가 세제 측면에서 불리함이 없도록 할 계획입니다 (국토부)
https://bit.ly/3a5qFqb

▶️ 건설/부동산 Daily News

✔️ 부동산 시장

■ 분양 물량 줄었는데, 1분기 청약경쟁률 오히려 하락, 왜? (파이낸셜)
https://bit.ly/3gc9kQh

✔️ 글로벌 부동산

■ 런던, 고급주택 판매 세계 1위, 주택구입에 40억 달러 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3tkfHoo

✔️ 간접/대체투자

■ '매도자=매수자' 된 촌극, 오피스 시장이 이상하다 (서경)
https://bit.ly/3dcDaSJ
■ SKT·미래에셋, 공유오피스 '스파크플러스' 인수 추진 (서경)
https://bit.ly/3g35vMX
■ "묵혀둔 기업 부동산, 돈 굴리는 방법 여기 있소" (조선)
https://bit.ly/3uKuvwz
■ 코로나19, 글로벌 인프라시장 트렌드 바꾼다, 디지털·친환경 대세 (엔지니어링데일리)
https://bit.ly/3tdjN1v

✔️ 해외 건설

■ 1분기 해외건설 수주액 29% 감소 "저유가·코로나 영향" (머투)
https://bit.ly/3g5vgMJ
■ 이집트, 5개년 물 프로그램 1단계 사업 추진 예정 (해외건설협회)
■ 美국무부, 韓·이란 공동 회견에 "이란 제재 입장 변화 無" (뉴시스)
https://bit.ly/3a6ZxXM

✔️ 국내 건설

■ '잠실 스포츠ㆍ마이스 조성 민자사업' 다음달 사업자 선정 절차 돌입 (대한경제)
https://bit.ly/2Q1Qu3k
■ 회복 시그널 강해지는 민간투자시장 (대한경제)
https://bit.ly/2RxZIoz
■ 무자본 M&A 타깃 된 건설, "사모펀드여서 반대하는 건 아니다" (머니S)
https://bit.ly/3dcODBF

✔️ ESG / 그린뉴딜 / 공유 / etc.

■ 인천시, 사업비만 3조원대 풍력해상단지 건설 추진 나선다 (엔지니어링데일리)
https://bit.ly/3x1bw30

✔️ 건자재

■ 건축법 화재기준 강화 초읽기, 업계, 난연·불연 건자재 개발 '불꽃경쟁' (헤럴드)
https://bit.ly/3wR8XjS
■ [시멘트그린뉴딜上] 시멘트업계, 'ESG경영'으로 飛上한다 (이코노믹리뷰)
https://bit.ly/3mHaQLe
■ [시멘트그린뉴딜下] "환경오염은 없다" 6社6色 ESG 경영 속도전 (이코노믹리뷰)
https://bit.ly/3wU6MvN
■ 항바이러스 차 내장 페인트, 6시간 만에 99% 사멸 (이투데이)
https://bit.ly/32d0lWJ

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3dVAAQ9

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

▶️ 오세훈 서울시장 첫 업무보고
- '오세훈표 부동산로드맵' 시동

[KTB 건설/대체투자 라진성]

▶️ 삼성엔지니어링, 7,350억원 규모 사우디 AGIC PDH&UTOS 수주
- 매출액대비: 10.93%
> 파이프라인으로 언급된 사우디 APC PDH&PP 프로젝트입니다.
https://bit.ly/3wUWnAc

▶️ 청약통장 가입자수 추이

▶️ 서울 노후 아파트값 상승률 현황

▶️ 종부세 대상 중 1주택자 추이

▶️ 아파트값 상승률 상위 5개 지역

▶️ 서울 정당별 시의원·구청장 현황

[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.4.14(수)

✅ 주요 상품
- WTI 60.18 +0.80%
- BRENT 63.67 +0.62%

✅ 주요 종목
▲ 삼성물산 +4.63%, 아세아 +3.28%, 아이에스동서 +2.23%
▼ 한국토지신탁 -3.21%, 한샘 -2.82%, 현대리바트 -2.65%
☑️ 외국인 순매수
- DL이앤씨 72억원
☑️ 기관 순매수
- 삼성물산 663억원
☑️ 외국인 순매도
- 대우건설 -41억원, HDC현대산업개발 -21억원
☑️ 기관 순매도
- GS건설 -149억원, DL이앤씨 -40억원, 현대건설 -33억원

▶️ Analyst’s Comment

1) 현대엔지니어링 IPO의 나비효과
2) 시멘트와 레미콘 수급대란 가능성
3) '가전테리어'가 대세

▶️ 주요 기업 Daily News

■ KCC글라스, 전기차 '아이오닉5' 안전유리 "우리가 책임진다" (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3uLzEVe
■ 이라크 정부, '대우건설 수주' 알포신항만 사업에 국가예산 투입 (더구루)
https://bit.ly/3tibrWm
■ 삼성엔지니어링, 7,350억원 규모 사우디 AGIC PDH&UTOS 수주 (DART)
https://bit.ly/3wUWnAc
■ IPO 시동 거는 현대엔지니어링, 현대차그룹 지배구조 개편 신호탄 (헤럴드)
https://bit.ly/32aEFdV
■ [현대건설] 한남3구역 감정평가액 놓고, 조합원-시공사 '희비' (이투데이)
https://bit.ly/3g6f1yT
■ 현대건설, 필리핀 남북철도사업 시동, 개간공사 돌입 (더구루)
https://bit.ly/3wOI28t
■ 22년 만의 상호 일원화 '금호건설', 올해 더 기대되는 이유 (아이뉴스24)
https://bit.ly/3mM4ASk

▶️ 정책/지표 Update

■ 오세훈 '1호 주택현장', 대단지 대신 나홀로 7층 아파트, 왜? (머투)
https://bit.ly/3wWFx42
■ '재건축 공급+시장 안정', 두마리 토끼 잡을 오세훈표 해법은? (머투)
https://bit.ly/3mLoUUf
■ "모든 부동산 거래시 자금조달계획서 내라" 여당발 법안 나와 (헤럴드)
https://bit.ly/3wS7FVK
■ 대전1호선 세종청사 연장, 서부권 광역급행철도 등 개별 사업의 4차 철도망계획 반영여부 등은 확정된 바 없습니다 (국토부)
https://bit.ly/3dTwM1C

▶️ 건설/부동산 Daily News

✔️ 부동산 시장

■ 7억대 아파트 단숨 17억 됐다, 부산 재건축단지 '박형준 파장' (뉴스1)
https://bit.ly/2Qqz0xm
■ "2년 실거주 피하자" 압구정2구역도 조합설립 인가 (서경)
https://bit.ly/3wSYGUa

✔️ 간접/대체투자

■ 대기업 떠난 서울 오피스 빈자리, 테크기업이 메웠다 (파이낸셜)
https://bit.ly/3sbEr0F
■ 中 텐센트, 인도네시아에 데이터 센터 2곳 설치 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3dgTrpH
■ 월마트 자회사 플립카트, 아다니 그룹과 인도에 축구장 11개 크기의 물류창고 건설 (글로벌이코노미)
https://bit.ly/3mMuvcY
■ 올해 1·2월 수익형 부동산 거래 전년 동기比 22%↑ (아이뉴스24)
https://bit.ly/32dxr8M
■ 강남 테헤란로 '메이플타워' 매각 눈 앞 (파이낸셜)
https://bit.ly/3tbLc3L
■ 공무원연금, 해외대체투자 관리할 국내 위탁운용사 선정 (파이낸셜)
https://bit.ly/3wVWqeO
■ NYT "미국 여행 수요 팬데믹 이후 강한 회복" (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3e2lKHw

✔️ 해외 건설

■ 해외건설, 목표치 향해 '순항' (대한경제)
https://bit.ly/3wTz89C
■ UAE, Borouge 4 프로젝트 기술입찰서 제출기한 연장 (해외건설협회)
■ 일본-UAE 수소 협력에 관한 협력 각서에 서명 (GECC)
https://bit.ly/3mIZDdf
■ 스페인 기후변화 및 에너지전환법 입법 동향 (GECC)
https://bit.ly/3uKptjR

✔️ 국내 건설

■ "한강변 50층 잡아라" 건설사, 재건축 '새 판짜기' 시동 (뉴시스)
https://bit.ly/3tkRqhG
■ 대규모 복합개발, 도시 얼굴을 바꾼다 (한경)
https://bit.ly/3g6eqgD
■ 신도림 우성 1ㆍ2ㆍ5차 통합 리모델링 추진 (대한경제)
https://bit.ly/2RpP9Uo

✔️ ESG / 그린뉴딜 / 공유 / etc.

■ JP모건 "내년 아시아 지속가능성 펀드 두배로 증가" 전망 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3smSD7a

✔️ 건자재

■ 시멘트·레미콘도 수급대란 오나, 건설업계 '초긴장' (대한경제)
https://bit.ly/3wQVLeN
■ "가전테리어가 대세", 디자인 협업 늘리는 가구·가전 (서경)
https://bit.ly/2PS0lsJ
■ 다음은 IPO? 온라인 가구 유통 스튜디오삼익, 100억 투자 유치 (서경)
https://bit.ly/3dXfGAg

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3sg8yUK

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.4.14(수)

▶️ Analyst’s Comment

1. 현대엔지니어링 IPO의 나비효과

- 현대엔지니어링이 지난 9일 상장주관사 선정을 위한 입찰제안요청서(RFP)를 국내 주요 증권사에 발송하면서 IPO 추진을 공식화 했습니다. 언론에 따르면 현재 장외에서 7.5조 수준으로 거래되고 있으며, IPO시 기업가치를 10조원 수준으로 평가하고 있습니다.

-현대엔지니어링의 시가총액을 7.5조로 놓고 밸류에이션을 해보면, 2020년 기준 P/E 43.6배, P/B 2.1배, ROE 4.9%이며, COVID-19 효과를 제거하기 위해 2019년 기준으로 평가해보면, P/E 25.1배, P/B 2.1배, ROE 8.7% 입니다. 이를 IPO 타겟인 10조원을 기준으로 하면, 2020년 기준 P/E 58.2배, P/B 2.8배이며, 2019년 기준으로는 P/E 33.4배, P/B 2.9배 입니다.

- 현재 대형 건설사들의 P/E가 대부분 10배 이하, P/B가 1배 이하에서 형성되고 있는 걸 감안하면 쉽게 납득하기 어려운 숫자입니다. 가장 비슷한 Peer로 볼 수 있는 삼성엔지니어링과 비교해보면, 삼성엔지니어링의 경우 2020년 P/E 10.6배, P/B 1.7배, ROE 16.7%이며, 올해 예상 P/E 8.4배, P/B 1.4배, ROE 18.1% 수준입니다.

- 이런 상황에서 3가지 시나리오를 생각해 볼 수 있습니다.
(1) 건설업황이 회복세로 접어들면서 멀티플이 상향되고 있지만, 회사에서 생각하는 수준의 기업가치를 평가받지 못할 경우 상장 철회
(2) 8~10조원의 기업가치를 평가받기 위해 미래 성장성이 기대되는 기업 및 사업부 합병 등 비전 및 중장기 사업 전략 제시
(3) 시장에서 건설업종에 해당하는 기업가치 수준으로 상장

- 현대엔지니어링이 어떤 전략을 들고 IPO 시장에 진입할지 지켜봐야겠지만, 1) 기본적으로 현대차그룹 지배구조 개편과 맞물리고 있고, 2) 상향된 적정 기업가치에 대한 뉴스들이 지속적으로 노출되면서 시장의 관심과 수급이 이동할 수 있다는 점을 감안하면, <현대건설>에 관심을 가질 필요가 있습니다. 현대건설은 현대엔지니어링의 대주주(38.62%)이며, 올해 하반기부터 의미있는 실적 개선이 가능할 것으로 예상되기 때문에 자회사 상장이 동사의 투자심리 개선에 하나의 모멘텀으로 작용할 가능성이 높다는 판단입니다.

- 더불어 현대엔지니어링이 8~10조원의 기업가치로 부각될 경우 <삼성엔지니어링>의 재평가가 가능할 전망입니다. 앞에서 비교해 드렸지만 매우 저평가되어 있는 상황입니다. 때맞춰 금일 사우디에서 수주 소식도 들려왔고, 추가 수주 파이프라인도 탄탄하게 보유 중입니다.

* 현대엔지니어링 주요 주주: 현대건설 38.6%, 정의선 11.7%, 현대글로비스 11.7%, 기아차 9.4%, 현대모비스 9.4%, 정몽구 4.7%

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3sg8yUK

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

▶️ 현대리바트, 878억원 규모 이라크 바스라 정유공장 고도화설비 공사 중 가설공사 수주
- 매출액대비 6.3%
https://bit.ly/3sl6BpU