Forwarded from 유안타증권 반도체 백길현
[유안타 반도체/전기전자 백길현]
삼성전자 4Q22 실적컨콜 내 주요 질문 (4)
8. ChatGPT 메모리쪽 영향은?
- 자연어 기반 AI서비스는 미래 메모리 수요에 긍정적 영향 있을 것으로 기대. 특히 대규모 언어 모델이 상용화 단계에 왔다는 점에 큰 의미가 있을 것.
- AI 기반한 학습 추론 위해서는 고성능 프로세서와 이를 지원하는 고용량 고성능 메모리 조합 필수. 이러한 서비스가 확장됨에 따라 하드웨어 수요도 증가할 것.
- 고성능 HBM과 CPU 128GB이상 고용량 서버 디램의 장기적 수요 증가 기대하고 있음. 시장 요구하는 고성능 고용량 메모리 개발을 통해 수요에 적극 대응할 것.
9. 디스플레이 사업부문의 지적 대상권 강화 노력과 최근 성과는?
- 작년부터 IR행사 통해서 다양한 대응 전략을 검토하고 있다고 커뮤니케이션 한 바 있음. 스마트폰 생태계 전반에서 정당한 기술이 사용되고 가치는 보호되어야한다고 생각함.
- 일부 온라인 제품중 당사 시그니처 특허인 다이아몬드 픽셀을 침해한게 확인됨. 출처불명 이었고. 이에 미국 도매업체 17개를 ITC에 제소. 이런 활동으로 당사는 특허 자산 보호를 위한 법률적 조치를 더욱 확대해 나갈 것.
10. S시리즈 핵심 포인트 및 판매 전략은?
- S23 시리즈는 업계 최고 포지셔닝 공고화하기 위해 노트 사용경험 계승한 울트라 중심으로 카메라, 게이밍 퍼포먼스 집중. ESG 캠페인 지속 전개할 것. 소셜채널 마케팅도 강화할 것.
- 가처분 소득이 줄어드는 점을 감안해서 구매 부담 경감 프로그램 확대 운영할 것. 공급부터 GO-T-MARKET까지 확판을 진행할 것.
삼성전자 4Q22 실적컨콜 내 주요 질문 (4)
8. ChatGPT 메모리쪽 영향은?
- 자연어 기반 AI서비스는 미래 메모리 수요에 긍정적 영향 있을 것으로 기대. 특히 대규모 언어 모델이 상용화 단계에 왔다는 점에 큰 의미가 있을 것.
- AI 기반한 학습 추론 위해서는 고성능 프로세서와 이를 지원하는 고용량 고성능 메모리 조합 필수. 이러한 서비스가 확장됨에 따라 하드웨어 수요도 증가할 것.
- 고성능 HBM과 CPU 128GB이상 고용량 서버 디램의 장기적 수요 증가 기대하고 있음. 시장 요구하는 고성능 고용량 메모리 개발을 통해 수요에 적극 대응할 것.
9. 디스플레이 사업부문의 지적 대상권 강화 노력과 최근 성과는?
- 작년부터 IR행사 통해서 다양한 대응 전략을 검토하고 있다고 커뮤니케이션 한 바 있음. 스마트폰 생태계 전반에서 정당한 기술이 사용되고 가치는 보호되어야한다고 생각함.
- 일부 온라인 제품중 당사 시그니처 특허인 다이아몬드 픽셀을 침해한게 확인됨. 출처불명 이었고. 이에 미국 도매업체 17개를 ITC에 제소. 이런 활동으로 당사는 특허 자산 보호를 위한 법률적 조치를 더욱 확대해 나갈 것.
10. S시리즈 핵심 포인트 및 판매 전략은?
- S23 시리즈는 업계 최고 포지셔닝 공고화하기 위해 노트 사용경험 계승한 울트라 중심으로 카메라, 게이밍 퍼포먼스 집중. ESG 캠페인 지속 전개할 것. 소셜채널 마케팅도 강화할 것.
- 가처분 소득이 줄어드는 점을 감안해서 구매 부담 경감 프로그램 확대 운영할 것. 공급부터 GO-T-MARKET까지 확판을 진행할 것.
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2023.01.31 11:54:26
기업명: 삼성엔지니어링(시가총액: 4조 9,098억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
**분기 실적 발표**
구분 : 연결
매출: 29,396억(예상치: 25,899억)
영업익: 2,145억(예상치: 1,552억)
순익: 1,798억(예상치: 1,109억)
** 최근 실적 추이 **
2022.4Q 29,396억 / 2,145억 / 1,798억
2022.3Q 24,579억 / 1,605억 / 1,622억
2022.2Q 24,934억 / 1,535억 / 1,396억
2022.1Q 21,634억 / 1,744억 / 1,137억
2021.4Q 25,135억 / 1,067억 / 579억
사유 : 매출 증가로 인한 영업이익 개선
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230131800191
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050
기업명: 삼성엔지니어링(시가총액: 4조 9,098억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
**분기 실적 발표**
구분 : 연결
매출: 29,396억(예상치: 25,899억)
영업익: 2,145억(예상치: 1,552억)
순익: 1,798억(예상치: 1,109억)
** 최근 실적 추이 **
2022.4Q 29,396억 / 2,145억 / 1,798억
2022.3Q 24,579억 / 1,605억 / 1,622억
2022.2Q 24,934억 / 1,535억 / 1,396억
2022.1Q 21,634억 / 1,744억 / 1,137억
2021.4Q 25,135억 / 1,067억 / 579억
사유 : 매출 증가로 인한 영업이익 개선
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230131800191
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050
Forwarded from 유진증권 대체투자분석팀 (에너지/소재/바이오/기계/운송/건설/조선)
[유진/이유진] 02-368-6141 현대제철 실적 컨퍼런스 콜 주요 내용
* 23년 판매목표 1,958.6만톤(+7.1%yoy) * '22년 순차입금 1조 4,951억원 축소되어 순차입금 7조 1,330억원 * 체코 핫스탬핑(자동차향) 23년 1Q 상업판매 개시 * 연결 기준 4Q 실적 - 매출액 5조 9,800억원(-14.6%qoq, -7.1%yoy) - 영업이익 -2,759억원(적전 qoq, 적전 yoy) - 순이익 -2,802억원(적전 qoq, 적전 yoy)
[Q&A]
Q. 시황 상하반기 전망? [판재] - 상반기: 인플레 둔화와 중국 방역 완화로 개선 기대. 현재 글로벌 철강재 가격 상승 중 - 하반기: 각국의 경기부양 정책 + 중국 부동산/경기부양 정책 강력히 시행/본격화되어 점진적 상승세
[봉형강] - 상반기, 하반기 모두 단기간 금리급등으로 인해 건설 투자 감소 전망 - 국내 봉형강 수요 위축 우려 및 신규 공급자(한국특강) 진입해 가격 변동성 심화될 것
Q. 전기요금? - 1Q +13원/kWh에 대한 판가 반영됨 - 시장 가격 약세는 반영하지만, 에너지 상승분은 지속 판가에 반영할 것
Q. EU CBAM 대응? 1) 저탄소 제품 공급 준비 중 2) EU가 요구하는 배출량 서류 등 준비 중
Q. 4분기 부진 이유? 1) 철강 시황의 부진 2) 노조 파업 62日에 대한 고정비 증가 3) 재고자산 평가손실 => 2)와 3)은 일회성 비용이기 때문에 1분기 턴어라운드 가능!
Q. 판매량 목표 고로/전기로 각각 얼마인지? - 고로는 1,200만톤 전기로는 720만톤 정도 수준
Q. 순차입금 올해 축소 목표? - 올해는 4,000억원~5,000억원 축소할 것
Q. 배당금 방향? - '22년 주당 1,000원 배당 - 성과가 '21년도 수준으로 돌아오면, 추가 배당 검토도 가능
Q. 올해 영업실적 개선폭? - 파업, 고정비, 재고평가손실, 인건비 비용은 모두 작년으로 계상 - 1Q에는 4Q 부진을 이끌었던 일회성 비용 반영 안될 것
Q. 저탄소 계획? - 고로는 HMR 낮추는 방안 고려 중 - A급 스크랩, HBI, DRI 수요는 늘어날 것 - HBI, DRI 구매 및 투자에 대한 검토 중 - 수소환원제철도 먼 미래지만 계획 중
Q. 올해 CAPEX? - 1.6조원: 환경투자, 안전, 기타 신소재(고강도, 고성형 제품 개발)
Q. 대형 건설사 수요 어떤지? - 중형 건설사 물량은 줄고 있으나 대형사들은 아직 견조 - 대형 건설사향 물량 변동 없을 것
* 23년 판매목표 1,958.6만톤(+7.1%yoy) * '22년 순차입금 1조 4,951억원 축소되어 순차입금 7조 1,330억원 * 체코 핫스탬핑(자동차향) 23년 1Q 상업판매 개시 * 연결 기준 4Q 실적 - 매출액 5조 9,800억원(-14.6%qoq, -7.1%yoy) - 영업이익 -2,759억원(적전 qoq, 적전 yoy) - 순이익 -2,802억원(적전 qoq, 적전 yoy)
[Q&A]
Q. 시황 상하반기 전망? [판재] - 상반기: 인플레 둔화와 중국 방역 완화로 개선 기대. 현재 글로벌 철강재 가격 상승 중 - 하반기: 각국의 경기부양 정책 + 중국 부동산/경기부양 정책 강력히 시행/본격화되어 점진적 상승세
[봉형강] - 상반기, 하반기 모두 단기간 금리급등으로 인해 건설 투자 감소 전망 - 국내 봉형강 수요 위축 우려 및 신규 공급자(한국특강) 진입해 가격 변동성 심화될 것
Q. 전기요금? - 1Q +13원/kWh에 대한 판가 반영됨 - 시장 가격 약세는 반영하지만, 에너지 상승분은 지속 판가에 반영할 것
Q. EU CBAM 대응? 1) 저탄소 제품 공급 준비 중 2) EU가 요구하는 배출량 서류 등 준비 중
Q. 4분기 부진 이유? 1) 철강 시황의 부진 2) 노조 파업 62日에 대한 고정비 증가 3) 재고자산 평가손실 => 2)와 3)은 일회성 비용이기 때문에 1분기 턴어라운드 가능!
Q. 판매량 목표 고로/전기로 각각 얼마인지? - 고로는 1,200만톤 전기로는 720만톤 정도 수준
Q. 순차입금 올해 축소 목표? - 올해는 4,000억원~5,000억원 축소할 것
Q. 배당금 방향? - '22년 주당 1,000원 배당 - 성과가 '21년도 수준으로 돌아오면, 추가 배당 검토도 가능
Q. 올해 영업실적 개선폭? - 파업, 고정비, 재고평가손실, 인건비 비용은 모두 작년으로 계상 - 1Q에는 4Q 부진을 이끌었던 일회성 비용 반영 안될 것
Q. 저탄소 계획? - 고로는 HMR 낮추는 방안 고려 중 - A급 스크랩, HBI, DRI 수요는 늘어날 것 - HBI, DRI 구매 및 투자에 대한 검토 중 - 수소환원제철도 먼 미래지만 계획 중
Q. 올해 CAPEX? - 1.6조원: 환경투자, 안전, 기타 신소재(고강도, 고성형 제품 개발)
Q. 대형 건설사 수요 어떤지? - 중형 건설사 물량은 줄고 있으나 대형사들은 아직 견조 - 대형 건설사향 물량 변동 없을 것
Forwarded from 하나증권 첨단소재 채널 (승환 도)
1/31 철강금속 News Briefing
[하나증권 철강금속/운송 박성봉 02-3771-7774]
*중국 철강가격 업데이트*
블룸버그 업데이트 지연으로 중국 상해상품거래소 선물 가격으로 대체
= 열연 -2.5%, 철근 -2.1%
1, 1월 넷째주 인도 열연 오퍼價 상승
= 1월 넷째주 인도 열연코일 수출가격이 기존 630~680달러에서 630~710달러로 상승
= 환율 개선과 중국 판매자들의 물량 소진에 따른 공급 제한이 오퍼가격 상향 배경
2, 영국, 철강 부문 탄소국경세 도입 검토
= 영국 정부, EU와 마찬가지로 수입 철강제품에 탄소국경세 부과 검토 중
= 아직 구체적 정책 확정되진 않았으나 향후 탄소국경세 도입과 함께 자국 철강산업 탈탄소화에 재정지원 강화 계획
3, 철스크랩 시장 공급 우위 지속. 美대형 오퍼 초강세
= 글로벌 지표인 튀르키예 철스크랩 수입 가격 1월 중순부터 반등 및 미국의 국내향 오퍼가도 상승 분위기
= 최근 해외 스크랩 시장 강세로 국내 철스크랩 가격 상승 전환 가능성 높아져
4, 유럽 STS제강 3사, 2월 스테인리스 서차지 인상
= 유럽 스테인리스 생산업체 오토쿰푸와 아페람, 아세리녹스 모두 2월 스테인리스 서차지 인상
= 1월 평균 니켈가격 하락에도 불구 300계와 400계 서차지 모두 인상
5, 페루, 반정부 시위 격화로 동 30% 감산 전망
= 세계 2위 동 생산국 페루, 반정부 시위에 따른 광산 조업 차질로 동 생산량 30% 가량 감소 전망
= 중국 수요 회복 기대감 속 페루발 조업차질 더해지며 동 공급부족 우려 나타나
6, 필리핀 정부, 니켈 수출세 부과 검토
= 필리핀 정부가 니켈 광물 수출에 대한 세금 부과 검토 중
= 필리핀은 세계 2위 니켈 생산국으로 단순 광물 수출을 넘어 자국내 고부가가치 니켈 제품 생산하겠단 목표
[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]
**하나증권 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
[하나증권 철강금속/운송 박성봉 02-3771-7774]
*중국 철강가격 업데이트*
블룸버그 업데이트 지연으로 중국 상해상품거래소 선물 가격으로 대체
= 열연 -2.5%, 철근 -2.1%
1, 1월 넷째주 인도 열연 오퍼價 상승
= 1월 넷째주 인도 열연코일 수출가격이 기존 630~680달러에서 630~710달러로 상승
= 환율 개선과 중국 판매자들의 물량 소진에 따른 공급 제한이 오퍼가격 상향 배경
2, 영국, 철강 부문 탄소국경세 도입 검토
= 영국 정부, EU와 마찬가지로 수입 철강제품에 탄소국경세 부과 검토 중
= 아직 구체적 정책 확정되진 않았으나 향후 탄소국경세 도입과 함께 자국 철강산업 탈탄소화에 재정지원 강화 계획
3, 철스크랩 시장 공급 우위 지속. 美대형 오퍼 초강세
= 글로벌 지표인 튀르키예 철스크랩 수입 가격 1월 중순부터 반등 및 미국의 국내향 오퍼가도 상승 분위기
= 최근 해외 스크랩 시장 강세로 국내 철스크랩 가격 상승 전환 가능성 높아져
4, 유럽 STS제강 3사, 2월 스테인리스 서차지 인상
= 유럽 스테인리스 생산업체 오토쿰푸와 아페람, 아세리녹스 모두 2월 스테인리스 서차지 인상
= 1월 평균 니켈가격 하락에도 불구 300계와 400계 서차지 모두 인상
5, 페루, 반정부 시위 격화로 동 30% 감산 전망
= 세계 2위 동 생산국 페루, 반정부 시위에 따른 광산 조업 차질로 동 생산량 30% 가량 감소 전망
= 중국 수요 회복 기대감 속 페루발 조업차질 더해지며 동 공급부족 우려 나타나
6, 필리핀 정부, 니켈 수출세 부과 검토
= 필리핀 정부가 니켈 광물 수출에 대한 세금 부과 검토 중
= 필리핀은 세계 2위 니켈 생산국으로 단순 광물 수출을 넘어 자국내 고부가가치 니켈 제품 생산하겠단 목표
[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]
**하나증권 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
Telegram
하나증권 첨단소재 채널
하나증권 첨단소재팀 채널입니다
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
Forwarded from Pluto Research
블룸버그에서는 중국의 리오프닝이 오히려 인플레를 가속화 시킬 수 있다는 우려를 다룸. 블룸버그 추정에 의하면 만약 중국 GDP가 올해 6.7% 성장한다면 글로벌 CPI가 6.38% YoY로 안 빠져서 금리 인하 기대를 좌절시킬 수 있다고 경고. China GDP 3% 성장시 글로벌 CPI +4.42%
Source : Bloomberg
Source : Bloomberg
Forwarded from Pluto Research
중국으로부터의 인플레 압력은 두 가지 채널을 통해 전달될 것.
1) 초기 코로나 팬데믹으로 인하여 결근 등이 발생하고 공장들이 조업 유지에 어려움을 겪으면서 부정적인 공급 쇼크가 발생. 적은 규모지만 초기 팬데믹 인플레를 주도한 공급망 병목 현상의 반복
2) 리오프닝이 되고 구매가 증가함에 따라 수요가 긍정적으로 충격을 받는 것. 중국의 석유 수입은 팬데믹으로 인하여 정체가 되었음. 교통량이 증가하며 12월 초 배럴당 76달러였던 유가를 1월 말에는 86달러로 끌어올렸음.
3) 종합하자면 중국 봉쇄 시나리오에 비해, 이 두 가지 시나리오는 2023년 말에 전세계 인플레이션에 거의 +1%p Add되는 효과가 있을 수 있음. 더 오랜 긴축을 유지하기에는 충분.
Source : Bloomberg
1) 초기 코로나 팬데믹으로 인하여 결근 등이 발생하고 공장들이 조업 유지에 어려움을 겪으면서 부정적인 공급 쇼크가 발생. 적은 규모지만 초기 팬데믹 인플레를 주도한 공급망 병목 현상의 반복
2) 리오프닝이 되고 구매가 증가함에 따라 수요가 긍정적으로 충격을 받는 것. 중국의 석유 수입은 팬데믹으로 인하여 정체가 되었음. 교통량이 증가하며 12월 초 배럴당 76달러였던 유가를 1월 말에는 86달러로 끌어올렸음.
3) 종합하자면 중국 봉쇄 시나리오에 비해, 이 두 가지 시나리오는 2023년 말에 전세계 인플레이션에 거의 +1%p Add되는 효과가 있을 수 있음. 더 오랜 긴축을 유지하기에는 충분.
Source : Bloomberg
Forwarded from 미래에셋증권 반도체 김영건
SK하이닉스 4Q22 경영실적
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]
■ 5 포인트 요약
1. 23년 Memory 수요 전망 제시
DRAM 23년 B/G: +10% 초반
NAND 23년 B/G: +20% 중반
→ DRAM 전망은 유지, NAND 전망은 소폭 하향
2. 생산량 조절 계획
Capex cut: 23년 50% 이상 감축. 충분하다고 판단 추가적인 감축은 고려하고 있지 않음
가동률 조절: ’22 Q4 中 Legacy 및 저수익성 제품 중심 Wafer 투입량 축소, ‘23년 DRAM/NAND Wafer 생산량 전년 대비 축소
’23년 생산 B/G: DRAM 전년 대비 역성장, NAND 미미
3. 하반기 수요 전망
고객들도 상반기는 보수적으로 보는게 사실이나, 하반기에 대해서는 22년 하반기에 비해서는 수요 모멘텀이 있을 것으로 전망
4. 삼성과의 1Q22 B/G 가이던스 차이 원인
삼성전자: DRAM –LS%, NAND –MS%
Vs. SK하이닉스: DRAM –DD%, NAND –HS%
고객사 내에서의 M/S 변동은 없으며 고객사의 응용분야 차이(삼성전자의 모바일 향 유무 차이)로 판단
5. 고객사 재고
전반적 고객 재고는 19년 다운턴과 유사한 상황으로 파악. 공급사 재고 까지 같이 보면 업계 재고는 사상 최대 수준으로 판단.
응용별로는,
스마트폰 모바일/PC 쪽이 상대적 재고 수준이 낮고
서버의 경우 컨슈머 대비 재고 수준 높은 것으로 판단.
컨콜노트: https://img.securities.miraeasset.com/ezresearch/linkfiles/2937f49b-260c-4316-9577-37192e21576b.pdf
감사합니다.
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]
■ 5 포인트 요약
1. 23년 Memory 수요 전망 제시
DRAM 23년 B/G: +10% 초반
NAND 23년 B/G: +20% 중반
→ DRAM 전망은 유지, NAND 전망은 소폭 하향
2. 생산량 조절 계획
Capex cut: 23년 50% 이상 감축. 충분하다고 판단 추가적인 감축은 고려하고 있지 않음
가동률 조절: ’22 Q4 中 Legacy 및 저수익성 제품 중심 Wafer 투입량 축소, ‘23년 DRAM/NAND Wafer 생산량 전년 대비 축소
’23년 생산 B/G: DRAM 전년 대비 역성장, NAND 미미
3. 하반기 수요 전망
고객들도 상반기는 보수적으로 보는게 사실이나, 하반기에 대해서는 22년 하반기에 비해서는 수요 모멘텀이 있을 것으로 전망
4. 삼성과의 1Q22 B/G 가이던스 차이 원인
삼성전자: DRAM –LS%, NAND –MS%
Vs. SK하이닉스: DRAM –DD%, NAND –HS%
고객사 내에서의 M/S 변동은 없으며 고객사의 응용분야 차이(삼성전자의 모바일 향 유무 차이)로 판단
5. 고객사 재고
전반적 고객 재고는 19년 다운턴과 유사한 상황으로 파악. 공급사 재고 까지 같이 보면 업계 재고는 사상 최대 수준으로 판단.
응용별로는,
스마트폰 모바일/PC 쪽이 상대적 재고 수준이 낮고
서버의 경우 컨슈머 대비 재고 수준 높은 것으로 판단.
컨콜노트: https://img.securities.miraeasset.com/ezresearch/linkfiles/2937f49b-260c-4316-9577-37192e21576b.pdf
감사합니다.