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Forwarded from wemakebull

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Forwarded from Morning Meeting Note

로봇 산업 스터디 (with AI)
Morning Meeting Note 텔레그램 : https://news.1rj.ru/str/morning_note

자율주행은 다음 편부터는 탑픽 위주로 언급할 예정. 그 전에 로봇도 크게크게 그림을 그려놓는게 좋을 것 같음

□ 선정 아이디어
1) 이슈 : 삼성 이재용 회장 휴머노이드 로봇 반도체에 투입 언급. + 인텔도 참전
기사에는 2가지였음. AI를 탑재한 휴머노이드 로봇을 반도체 생산 공정에 투입 + 로봇개를 25년 가전 제조라인에 투입.
휴머노이드 로봇과 로봇개는 모두 삼성이 지분투자한 레인보우로보틱스를 따라가고 있음. 대장은 의심할 것 없이 레인보우가 될 것 같음. 보스턴 다이나믹스가 21년 현대차가 인수한 금액이 지분 80%, 약 1조인 것을 감안하면 부담스러울 수 있지만 이제 성장이 드라이브된 것을 감안해야됨.

그러나 추가적으로 휴머노이드 로봇에 대해 파생될 수 있는 가능성이 클 것 같음.(로봇개는 시한이 좀 지나야 될 것 같아서 일단 보류)

인텔도 최근 피규어를 지분 투자함. 약 900만달러로 금액은 크지 않지만 물류창고-재택간호-우주탐사까지 범용 휴머노이드 AI로봇 개발 계획.
5월 펀딩 라운드에서 7천만 달러 초기 투자자금을 유입. 우리나라로 치면 시리즈A에서 끌어온 것.

2) 수급 : 두산로보틱스 상장
수급적으로 가장 큰 이슈는 두산로보틱스 상장임. 타겟 시총 1.7조원정도로 11~15일 기관 수요예측, 21~22일 일반투자자 대상 청약임. 10월 초 상장할 때까지 로봇 섹터에 수급이 많이 몰릴 것 같음. 일단 로보틱스의 공모가 잘 된다면 상장 직전까지 로봇주가 관심을 단계적으로 많이 받을 것으로 보임.

□ 아이디어의 확장
1) 삼성 관련 - 로봇과 AI
* 로봇을 얘기하면서 왜 AI를 끼워넣는지가 지적받을 수 있지만, 결국 로봇과 AI는 하드웨어와 소프트웨어의 관계로서 같이 성장할 것으로 보임. 일단 지분 투자가 들어온 회사들을 제외하면 모두 가능성으로 남겨놓고 팔로업

삼성 지분이 들어간 곳이 결국 삼성의 의중인 것 같음. 생각해보면 삼성이 대규모 지분을 투입하는 것은 그만큼 장기방향성을 나타내는 건데 대표적으로 레인보우로보틱스와 엠로가 될 것 같음. 그리고 추가로 삼성과의 협업 얘기가 나오는 솔트룩스나 방문했다라는 루머로 급등한 마음AI 등도 체크해볼 필요.

특히 휴머노이드 로봇은 AI까지 확장이 되어야 하는데 이 과정에서 어떤 주식들이 어떻게 연결이 되어 확장이 될지가 관건. 휴머노이드에서 관련주로 묶이는건 알에스오토메이션. 삼성이나 한화에어로, 현대중공업 등과 파트너사이고 최근 기사에서 파너십 업체들과 휴머노이드 등 전략적 파트너십을 논의하고 있다고 언급. 대장주로 올라가는지가 관건.

2) 공장 인력 축소 관련
제조라인당 인력을 줄이는 것이 언급됨. 결국 협동로봇으로 돌아오게 됨. 휴머노이드 로봇을 모든 생산공정에 넣기엔 효율성이 떨어짐. 마찬가지로 대장은 레인보우임. 그러나 사고의 확장을 해야됨. 제조업 비중이 높은 현대차, 포스코, 한화, LG 등도 모두 로봇에 관심을 가지고 있음. 협동로봇으로 묶이는 뉴로메카나 스마트팩토리로 확장될 때 연결되는 AMR의 티로보틱스, 브이원텍 등이 관심.

3) 핵심부품 국산화
탑다운으로 시작했지만 결국 핵심부품의 국산화로 귀결이 됨. 로봇에서 가장 큰 비중의 부품은 감속기임. 에스비비테크, 에스피지 등은 실제로 실적이 올라오기 시작하고 있고 그에 반해 주가가 많이 눌려있어서 로봇이 갈 때 강세를 보일 것 같음. 감속기 세계 1위는 하모닉 드라이브. 협동 원가에서 약 30~40%를 차지하고 수익성도 높다고 함(유진증권 자료)

감속기 내재화 욕구는 탐방 간 로봇 기업마다 모두 존재했음
레인보우로보틱스, 핵심부품 내재화 속도...내년엔 감속기 자체 생산 계획(https://www.newspim.com/news/view/20230822000192)

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레인보우로보틱스, 핵심부품 내재화 속도...내년엔 감속기 자체 생산 계획(https://www.newspim.com/news/view/20230822000192)

□ 관련주
자율주행처럼 정리하기엔 너무 많아 차후 관심종목 위주로 업데이트 계획.

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