[KB: 스몰캡] 기가비스 (Not Rated) - FC-BGA 장비 ‘국산화’보다 ‘Top-tier’

▶️이경은 선임연구원, 성현동 연구위원

■FC-BGA 반도체 기판 내층 검사 (AOI) /수리 (AOR) 장비 제조사

- 기가비스는 2004년 설립된 반도체 기판 광학 검사 (AOI) 및 수리 장비 (AOR) 제조업체
- 주요 고객사로는 글로벌 FC-BGA (Flip Chip-Ball Grid Array) 반도체 기판 제조사인 이베덴, 신코덴키, 유니마이크론, 난야, 삼성전기, 교세라, 대덕전자 등
- 주요 경쟁사로는 KLA (미국), CIMS Suzhou (중국), Inspec (일본) 등이 있음

■체크포인트 1: 고성능 반도체시장 성장으로 수혜 전망

- 데이터센터, AI, 자율주행향 고성능 반도체 수요 증가에 따라 기가비스의 외형 성장이 지속될 것으로 전망
- 고성능 반도체 수요 증가로 기가비스의 고객사인 FC-BGA 반도체 기판 제조사들의 CAPA 증설이 이어지는 중
- 고성능 FC-BGA는 제품 면적이 일반 기판의 4배에 달하며, 내부 층수도 기존 제품 대비 2배 수준이 필요해 라인당 필요 장비 수 또한 증가할 것으로 전망

■체크포인트 2: 장기적으로는 프리미엄 장비 수요 증가에 따른 마진 개선 기대

- FC-BGA 고해상도 검사 장비에 대한 수요 증가 및 이에 따른 점진적 마진 개선이 기대
- 고성능 반도체 기판일수록 선폭 미세화가 요구되어 고해상도의 설비가 필요
- 고해상도 장비의 경우 기존 장비보다 마진이 높은데, 기술적 진입 장벽이 높아 경쟁사가 아직 개발을 완료하지 못한 상황이기 때문에 기가비스의 수혜가 더욱 기대
- 현재 AOI 장비는 5㎛급까지 사용되고 있지만 기가비스는 2㎛급까지 검사가 가능한 AOI 장비를 개발한 상태

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3XzsqTX

(유가)현대지에프홀딩스 - 주요사항보고서(유상증자결정) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230706000056
2023-07-06

[KB: 스몰캡] KB IPO Brief - 뷰티스킨: 국내 종합 화장품 기업

▶️성현동 연구위원

■기업개요

- 뷰티스킨은 화장품의 제조, 유통, 브랜드 사업을 영위하는 종합 화장품 기업
- 고품질 기능성 화장품 (원진이펙트, 닥터원진), 친환경 화장품 (유리드) 등의 브랜드를 보유

■Business Model

- 뷰티스킨은 OEM/ODM 제조 역량 및 폭넓은 유통 네트워크를 바탕으로 글로벌 고객사를 확보
- 2021년 ㈜제이에스글로벌과의 합병을 통해 중국향 유통 판로 확보 및 자체 브랜드 원진을 통한 사업 부문 다각화에 성공
- 주요 고객사는 TJ Max, LG생활건강, 스킨이데아, 올리브영, 에이피알 등

■실적 현황

- 2022년 기준 매출액 589억원 (+43.2% YoY), 영업이익 40억원 (+25.8% YoY), 당기순이익 30억원 (+23.7% YoY), 영업이익률 6.9%를 기록
- 2023년 1분기 기준 매출액 161억원 (+3.1% YoY), 영업이익 1억원 (-81.3% YoY), 당기순이익 2억원 (-35.9% YoY), 영업이익률 0.8%를 기록
- 기준 사업부문별 매출 비중은 상품유통 48.6%, 브랜드 (원진 등) 매출 24.6%, OEM/ODM 매출 26.8% 등

■체크포인트

- 중국향 유통 판로 확대를 통한 수출 지역 다각화 및 사업 부문 확장을 통한 사업 포트폴리오 다변화

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3riR5QE