[KB: 스몰캡] KB IPO Brief - 뷰티스킨: 국내 종합 화장품 기업

▶️성현동 연구위원

■기업개요

- 뷰티스킨은 화장품의 제조, 유통, 브랜드 사업을 영위하는 종합 화장품 기업
- 고품질 기능성 화장품 (원진이펙트, 닥터원진), 친환경 화장품 (유리드) 등의 브랜드를 보유

■Business Model

- 뷰티스킨은 OEM/ODM 제조 역량 및 폭넓은 유통 네트워크를 바탕으로 글로벌 고객사를 확보
- 2021년 ㈜제이에스글로벌과의 합병을 통해 중국향 유통 판로 확보 및 자체 브랜드 원진을 통한 사업 부문 다각화에 성공
- 주요 고객사는 TJ Max, LG생활건강, 스킨이데아, 올리브영, 에이피알 등

■실적 현황

- 2022년 기준 매출액 589억원 (+43.2% YoY), 영업이익 40억원 (+25.8% YoY), 당기순이익 30억원 (+23.7% YoY), 영업이익률 6.9%를 기록
- 2023년 1분기 기준 매출액 161억원 (+3.1% YoY), 영업이익 1억원 (-81.3% YoY), 당기순이익 2억원 (-35.9% YoY), 영업이익률 0.8%를 기록
- 기준 사업부문별 매출 비중은 상품유통 48.6%, 브랜드 (원진 등) 매출 24.6%, OEM/ODM 매출 26.8% 등

■체크포인트

- 중국향 유통 판로 확대를 통한 수출 지역 다각화 및 사업 부문 확장을 통한 사업 포트폴리오 다변화

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3riR5QE

(코스닥)쿠콘 - 주요사항보고서(소송등의제기) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230710000572
2023-07-10

[KB: 스몰캡] KB IPO Brief - 에이엘티: 비메모리 반도체 후공정 테스트 기업

▶️한유건 수석연구원, 성현동 연구위원

■기업개요

- 에이엘티는 비메모리 반도체 후공정 테스트 기업
- Display Drive IC, CMOS 이미지센서, Pwer Management IC 등 테스트를 주 사업으로 영위
- 종속회사 ㈜에이지피는 세라믹 기판 및 PCB 기판을 통해 CIS (CMOS 이미지센서) 패키징 사업 영위

■Business Model

- 에이엘티는 OSAT (Wafer 테스트 + Packaging) 사업 기반의 다양한 비메모리 반도체 후공정 업무를 수행
- 테스트 전문장비와 자체 연구소를 중심으로 체계적인 생산 인프라를 구축하여 전문성을 확보
- 에이엘티는 다변화된 비메모리 후공정 사업 포트폴리오를 보유하고 있어 고객사 다변화와 다양한 니즈에 대응이 용이함
- 고온 고전압 환경에 유리한 SIC반도체에 적용되는 에이엘티 Rim Cut 기술을 연내 개발 완료하여 2024년 상용화 추진

■실적 현황

- 2022년 기준 매출액 443억원 (+5.9% YoY), 영업이익 80억원 (+43.5% YoY), 당기순이익 143억원 (+151.0% YoY), 영업이익률 18.1%를 기록
- 2022년 기준 매출 비중은 Wafer Test 78.8%, 패키징 13.7%, Rim-Cut 3.4%, Final Test 3.3% 등

■체크포인트

- 메모리 컨트롤러 Wafer 테스트, AP 테스트 고부가가치 생산 인프라 CAPA 확장 예정 (2024년 상반기 착공 예정)

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3pHwN2O

[KB: 스몰캡] 포스코DX (Buy) - 다년간에 걸쳐 구조적 성장이 시작된다

▶️한유건 수석연구원, 성현동 연구위원

■투자의견 ‘Buy’, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시

- 포스코 그룹사의 대규모 신성장 산업 투자에 따른 Captive 물량 확보와 다년간의 실적 개선이 예상되는 구조적 성장 초입 단계

■포스코 그룹의 2차전지 소재 투자 확대: ‘24년 9조원 → ‘30년 41조원

- 2차전지 및 전기차의 전세계 시장규모는 2030년까지 각각 연평균 29.7%, 24.6%씩 성장할 전망
- 포스코 그룹도 2차전지 관련하여 친환경소재 사업에 2030년까지 약 41조원 (‘24년 약 9조원)에 이르는 대규모 투자가 예정되어 있어 2차 전지 생산 설비 투자가 수반될 것으로 예상

■하반기 신규 수주를 기대하기에 충분한 환경

- 포스코DX의 신규수주 및 수주잔고 증가에 주목해야 할 필요
- 올해 1) 포항, 캐나다 퀘백, 중국 등 국내외 양/음극재 공장 증설, 2) 아르헨티나 리튬공장 원격 운영, 3) 광양 LNG터미널 증설 계획이 예정되어 있어 하반기에도 신규 수주 가능성이 상당히 높다고 판단
- 또한 제철소 고도화를 위해 23년 1) 광양 2제강 DT 모델 플랜트, 2) 포항 2열연 공장 고도화가 계획되어 있고 24년 1분기에는 3) 인도네시아, 중국 등 합작 제철소의 공장 자동화 사업이 진행되며 해당 사업에서 3,000억원 이상의 신규 수주가 예상

■23년 총 수주금액은 약 2조원에 이를 전망

- 종합적으로 포스코DX의 2023년 총 수주금액은 약 2조 144억원 (+38% YoY)에 이를 것으로 예상되며, 포스코DX 2023년 매출액은 1조 5,807억원 (+37.1% YoY), 영업이익 1,213억원 (+87.6% YoY, OPM 7.7%)에 이를 전망

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3O6SSB9