В свежем видео с еженедельным анализом немного заглянул в декабрь.

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader

#акции #сша #sp500 #nasdaq #пузырь

Соотношение рыночных цен американских акций к их балансовой стоимости обновило максимум как минимум за современный период и уже превысило уровень дотком-пузыря. Неудивительно, что инсайдеры и портфельные управляющие не покупают рынок широким фронтом. Американский фондовый рынок находится в стадии спекулятивного пузыря, но никто не знает, когда он лопнет и где будет его вершина.
@khtrader

#nasdaq #sp500 #capex #инвестиции #сша #акции #bigtech

Рекордная доля опрошенных инвесторов в США считает, что компании слишком много инвестируют в развитие бизнеса. Основная причина — масштабные вложения технологических гигантов в инфраструктуру и сервисы ИИ. При этом эффективность этих инвестиций заметно падает.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #сша #инвестиции

📍За последний год иностранные инвесторы приобрели американских акций более чем на $600 млрд — это исторический рекорд. Есть все основания полагать, что значительную часть этих потоков обеспечили японские инвесторы, как это нередко происходило в последние десятилетия.
📍Однако Банк Японии постепенно ужесточает монетарную политику, и объём японской ликвидности будет сокращаться. Это, в свою очередь, может охладить темпы роста американского фондового рынка.
@khtrader

#инсайдеры #акции #sp500 #nasdaq

Несмотря на то что индекс S&P500 почти вернулся к историческим максимумам, инсайдеры остаются нейтральными по отношению к американским акциям. Дорого, все очень дорого на фондовом рынке США.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #сша

Индекс S&P 500 растёт уже семь месяцев подряд и за последние 15 лет уступает по продолжительности лишь росту 2018 года. Хотя динамику 2018-го сложно назвать полноценным трендом — это была часть коррекционной структуры — статистика остаётся показательной: во всех подобных случаях после семи месяцев роста рынок неизменно переходил в фазу коррекции.
@khtrader

#сша #достаток #американцы #богатство #доходы

Кто планирует жить в США, вот дорожная карта по выбору штата, с учётом стоимости комфортной жизни. Самые дорогие — Нью-Йорк и Калифорния, самые дешёвые — Арканзас и Миссури.
Итог: с доходом меньше 200 тыс. в год будешь чувствовать себя уныло, а уныние - это грех.
@khtrader

#акции #lpo #sp500 #nasdaq #сша

Наверное, один из немногих графиков, который не подтверждает сценарий снижения американского фондового рынка. Объёмы первичных размещений акций остаются вблизи минимальных значений в этом веке — и это явно диссонирует с текущей эйфорией на рынке.
Честно говоря, учитывая мультипликаторы и позиционирование инвесторов, такие слабые объёмы IPO вызывают у меня недоумение, и убедительного объяснения этому я пока не вижу.
Если же смотреть на показатель линейно и опираться на исторические закономерности, то американский рынок ещё не завершил фазу роста.
@khtrader

Начали подкармливать информацией, поэтому выпуск вышел более информативный.

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader

#акции #товары #золото #sp500 #gold #commodities

📍По оценкам Topdown Charts, товарный рынок остаётся недооценённым, хотя до исторических минимумов ему всё же далеко. В противоположность этому, рынок золота выглядит переоценённым: за последние 30–40 лет он не был таким дорогим, как сейчас. Американский фондовый рынок также оценивается высоко, хотя в начале века был подороже.
📍В среде западных инвесторов сформировалось устойчивое мнение потенциала товарного рынка в следующем году.
📍На мой взгляд, есть несколько надёжных сигналов в пользу новой волны снижения цен на нефть, что станет фактором давления на весь товарный рынок. Но прежде рынок, вероятно, выбьет из нефтяных позиций медведей, которых немало и подтолкнёт к покупкам быков — как раз для формирования топлива будущего движения вниз.
@khtrader

#акции #настроения #эйфория #sp500 #nasdaq

Не успел индекс S&P 500 вернуться к историческому максимуму, как настроения управляющих активами взлетели к двумлетним вершинам. Важно: уровень, которого достиг индикатор настроений, в прошлом неизменно предшествовал началу локальной коррекции по S&P 500.
@khtrader

#экономика #сша #настроения #потребитель

Согласно данным Мичиганского университета, оценки текущих макроэкономических условий среди американцев находятся на худшем уровне за всю историю наблюдений. Примечательно, что предыдущие исторические минимумы индекса предшествовали периодам экономического роста.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #доходность #акции #трежерис

Премия за риск вложений в американские акции второй год остаётся устойчиво ниже нуля: внутренняя доходность акций держится ниже доходности 10-летних трежерис. Такая конфигурация характерна для спекулятивного пузыря, поскольку инвесторы делают ставку не на фундаментальную доходность, а на курсовой рост. В подобной среде долгосрочные игроки — ключевые покупатели рынка — как правило, не спешат входить и ждут более привлекательных цен.

И да, показатель сейчас находится на минимуме с начала века и уже превзошёл уровень времён дотком-пузыря.
@khtrader

#акции #sp500 #nasdaq #инсайдеры

Инсайдеры упорно остаются нейтральными по отношению к американским акциям: третий месяц индекс инсайдерских транзакций остается в узком диапазоне.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #байбеки

Объёмы обратного выкупа на американском рынке акций стремительно сокращаются. Рынок теряет важную форму поддержки — байбеки были одним из ключевых драйверов роста в этом году.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #риск

По оценкам S&P Global, аппетит к риску на фондовом рынке США восстановился до многолетних максимумов после провала в апреле. Примечательно, что в прошлом году при сопоставимых значениях рынок перестал расти и перешёл в коррекцию. Поэтому вполне вероятно, что локальный максимум S&P 500 либо уже сформирован, либо находится где-то рядом.
@khtrader

#oracle #income #cashflow #выручка #ии #ai #tech

📍Среди технологических гигантов США прослеживается схожая картина, наглядно видимая на примере динамики выручки и денежного потока Oracle. На фоне роста выручки свободный денежный поток резко снижается — главным образом из-за рекордных капитальных вложений в инфраструктуру для систем искусственного интеллекта.
📍Само по себе это ни хорошо, ни плохо: ключевой вопрос — окупаемость этих инвестиций. Если ожидания не оправдаются, технологический сектор столкнётся с серьёзными последствиями. При этом в долгосрочной перспективе сами AI-системы выглядят перспективно. Однако растет риск того, что часть компаний-визионеров отрасли может не пережить этот инвестиционный цикл.
@khtrader

#слияния #поглощения #сша #товары #сырье

Объёмы мировых сделок слияний и поглощений в этом году обновили максимумы за последние 20 лет, превысив предыдущий пик 2015 года. Среди общих черт между текущей ситуацией и тем периодом — слабость товарного рынка. Вероятно, как и тогда, сильные сырьевые компании используют эту фазу для поглощения более слабых игроков. Стоит отметить, что в январе 2016 года товарный рынок прекратил снижение и затем рос на протяжении трёх лет.
@khtrader