#акции #товары #золото #sp500 #gold #commodities

📍По оценкам Topdown Charts, товарный рынок остаётся недооценённым, хотя до исторических минимумов ему всё же далеко. В противоположность этому, рынок золота выглядит переоценённым: за последние 30–40 лет он не был таким дорогим, как сейчас. Американский фондовый рынок также оценивается высоко, хотя в начале века был подороже.
📍В среде западных инвесторов сформировалось устойчивое мнение потенциала товарного рынка в следующем году.
📍На мой взгляд, есть несколько надёжных сигналов в пользу новой волны снижения цен на нефть, что станет фактором давления на весь товарный рынок. Но прежде рынок, вероятно, выбьет из нефтяных позиций медведей, которых немало и подтолкнёт к покупкам быков — как раз для формирования топлива будущего движения вниз.
@khtrader

#акции #настроения #эйфория #sp500 #nasdaq

Не успел индекс S&P 500 вернуться к историческому максимуму, как настроения управляющих активами взлетели к двумлетним вершинам. Важно: уровень, которого достиг индикатор настроений, в прошлом неизменно предшествовал началу локальной коррекции по S&P 500.
@khtrader

#экономика #сша #настроения #потребитель

Согласно данным Мичиганского университета, оценки текущих макроэкономических условий среди американцев находятся на худшем уровне за всю историю наблюдений. Примечательно, что предыдущие исторические минимумы индекса предшествовали периодам экономического роста.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #доходность #акции #трежерис

Премия за риск вложений в американские акции второй год остаётся устойчиво ниже нуля: внутренняя доходность акций держится ниже доходности 10-летних трежерис. Такая конфигурация характерна для спекулятивного пузыря, поскольку инвесторы делают ставку не на фундаментальную доходность, а на курсовой рост. В подобной среде долгосрочные игроки — ключевые покупатели рынка — как правило, не спешат входить и ждут более привлекательных цен.

И да, показатель сейчас находится на минимуме с начала века и уже превзошёл уровень времён дотком-пузыря.
@khtrader

#акции #sp500 #nasdaq #инсайдеры

Инсайдеры упорно остаются нейтральными по отношению к американским акциям: третий месяц индекс инсайдерских транзакций остается в узком диапазоне.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #байбеки

Объёмы обратного выкупа на американском рынке акций стремительно сокращаются. Рынок теряет важную форму поддержки — байбеки были одним из ключевых драйверов роста в этом году.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #риск

По оценкам S&P Global, аппетит к риску на фондовом рынке США восстановился до многолетних максимумов после провала в апреле. Примечательно, что в прошлом году при сопоставимых значениях рынок перестал расти и перешёл в коррекцию. Поэтому вполне вероятно, что локальный максимум S&P 500 либо уже сформирован, либо находится где-то рядом.
@khtrader

#oracle #income #cashflow #выручка #ии #ai #tech

📍Среди технологических гигантов США прослеживается схожая картина, наглядно видимая на примере динамики выручки и денежного потока Oracle. На фоне роста выручки свободный денежный поток резко снижается — главным образом из-за рекордных капитальных вложений в инфраструктуру для систем искусственного интеллекта.
📍Само по себе это ни хорошо, ни плохо: ключевой вопрос — окупаемость этих инвестиций. Если ожидания не оправдаются, технологический сектор столкнётся с серьёзными последствиями. При этом в долгосрочной перспективе сами AI-системы выглядят перспективно. Однако растет риск того, что часть компаний-визионеров отрасли может не пережить этот инвестиционный цикл.
@khtrader

#слияния #поглощения #сша #товары #сырье

Объёмы мировых сделок слияний и поглощений в этом году обновили максимумы за последние 20 лет, превысив предыдущий пик 2015 года. Среди общих черт между текущей ситуацией и тем периодом — слабость товарного рынка. Вероятно, как и тогда, сильные сырьевые компании используют эту фазу для поглощения более слабых игроков. Стоит отметить, что в январе 2016 года товарный рынок прекратил снижение и затем рос на протяжении трёх лет.
@khtrader

Половина выпуска посвящена рынку нефти.

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader

#нефть #серебро #товары #сырье

📍Впервые с 1980 года за унцию серебра можно купить баррель нефти. В тот период серебро находилось на историческом максимуме из-за корнера братьев Хант, а нефть торговалась вблизи пиковых для того времени уровней на фоне событий на Ближнем Востоке. Впоследствии оба актива подешевели, но серебро — значительно быстрее.
📍Сегодня ситуация иная: нефть остаётся вблизи четырёхлетних минимумов, тогда как серебро дорожает на фоне структурного дефицита на рынке драгметаллов. Это формирует редкую диспропорцию. С учётом текущих условий более вероятным выглядит следующий этап в виде роста цен на нефть, а не резкого снижения стоимости серебра. В целом идея продать серебро и купить нефть на текущих уровнях выглядит обоснованной.
@khtrader

#акции #сантаралли #sp500

Рынок Американских акций входит в сезонную фазу «Санта-ралли». Лично я не вижу объективных причин для отмены этого самосбывающегося прогноза в этом году.
@khtrader

#инсайдеры #акции #сша #sp500 #nasdaq

Третий месяц подряд инсайдеры сомневаются в перспективах фондового рынка США, оставаясь нейтральными по отношению к американским акциям. Это уже достаточно затяжная фаза пассивных настроений среди инсайдеров.
@khtrader

#gold #xau #золото #драгметаллы

Адепты теории рыночных циклов уже проводят параллели между текущим ростом золота и циклом 1970-х годов. Если эта аналогия верна, рынок золота может быть близок к финальной экспоненциальной фазе. Для её запуска требуется значимое событие — и, надо признать, сейчас потенциальных триггеров более чем достаточно.
@khtrader

#акции #сша #настроения #sp500 #nasdaq

📍Согласно свежему опросу Bank of America, американский фондовый рынок выглядит перекупленным, но с оговорками. Сверху вниз: доля кэша у управляющих активами находится на минимумах этого тысячелетия, настроения выше уровней прошлого года, но не дотягивают до исторических максимумов; позиционирование также превышает прошлогодние значения, однако остаётся ниже пиковых уровней.
📍Рынок уже заметно перегрет, но пока не экстремально. Отдельно стоит отметить дивергенцию на нижнем графике: позиционирование растёт на фоне слабой деловой активности в производственном секторе США. Это подтверждает формирование очередного технологического пузыря на американском фондовом рынке.
@khtrader

#акции #сша #доходность #sp500 #nasdaq

С 2021 года доходность американского фондового рынка находится вблизи столетних минимумов. Более того, это первый случай, когда показатель удерживается на таких уровнях уже четыре года без существенных коррекций. Американский рынок акций дорогой, но стоит помнить: рынок способен оставаться иррациональным дольше, чем выдерживает кошелёк инвестора.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #пузырь #долги #спекуляции

Объём заёмных средств, инвестированных в американские акции, в шесть раз превышает реальные располагаемые доходы домохозяйств США. Это новый исторический рекорд, указывающий на формирование очередного спекулятивного пузыря на фондовом рынке. Несмотря на позитивные ожидания, следующий год вполне может стать годом коррекции для американских акций.
@khtrader

Свежий выпуск уже в доступе.

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader