장전에 카카오 실적이 나올텐데
자회사가 컨센서스를 하회했으니
카카오도 컨센서스를 하회할 가능성이 큽니다.
그러니 어느 정도는 예견된 부진이라고 볼 수 있겠습니다.
자회사가 컨센서스를 하회했으니
카카오도 컨센서스를 하회할 가능성이 큽니다.
그러니 어느 정도는 예견된 부진이라고 볼 수 있겠습니다.
[카카오게임즈(293490)/3.7만원(하향)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]
★ 신작보다 전략이 밸류에이션 정당화에 필요
▶️ 2Q23 Review, 신작으로도 이익 성장이 아쉽기에 전략 변화를 기대
하드코어 MMORPG 위주의 라인업이 1) 신작 출시 이후 자기잠식과 2) 아쉬운 글로벌 확장성으로 이어지고 있다고 판단. 모회사와의 시너지가 하반기 중 구체화되어 높은 밸류에이션 정당화되기를 기대. 실적 하향 조정을 반영하여 적정주가를 3.7만원(2024E EPS 22.0x)으로 하향
▶️ 2Q23P 매출액 2,711억원(YoY -20%, QoQ +9%)과 영업이익 265억원 (YoY -67%, QoQ +133%)으로 어닝쇼크. 1) 신작 성과 온기 반영에도 불구하고 기존작 매출의 감소가 강했으며 2) VX/기타 매출이 부진한 영향
▶️ 7월 25일 출시된 신작 ‘아레스’ 역시 초기 성과가 나쁘다고 평가하기는 힘들지만 1) 기대치를 넘어서는 수준이 아니며 2) ‘아키에이지 워’와 마찬가지로 기존작의 매출 지속성에 영향을 미칠 수 있고 3) 퍼블리싱 라인업이기에 이익 기여는 제한적임을 염두에 두어야 함
▶️ 동사 PER은 2023E 48배, 2024E 19배로 높은 밸류에이션의 정당화가 필요. 이를 위해 현재는 마케팅 효율화 정도로만 드러나는 모회사와의 시너지가 AI 등 전략에서 구체화될 필요가 있음. 하반기 카카오의 생성 AI가 공개된 이후 공동체 전체적인 전략 변화를 기대함
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/PWtG
★ 신작보다 전략이 밸류에이션 정당화에 필요
▶️ 2Q23 Review, 신작으로도 이익 성장이 아쉽기에 전략 변화를 기대
하드코어 MMORPG 위주의 라인업이 1) 신작 출시 이후 자기잠식과 2) 아쉬운 글로벌 확장성으로 이어지고 있다고 판단. 모회사와의 시너지가 하반기 중 구체화되어 높은 밸류에이션 정당화되기를 기대. 실적 하향 조정을 반영하여 적정주가를 3.7만원(2024E EPS 22.0x)으로 하향
▶️ 2Q23P 매출액 2,711억원(YoY -20%, QoQ +9%)과 영업이익 265억원 (YoY -67%, QoQ +133%)으로 어닝쇼크. 1) 신작 성과 온기 반영에도 불구하고 기존작 매출의 감소가 강했으며 2) VX/기타 매출이 부진한 영향
▶️ 7월 25일 출시된 신작 ‘아레스’ 역시 초기 성과가 나쁘다고 평가하기는 힘들지만 1) 기대치를 넘어서는 수준이 아니며 2) ‘아키에이지 워’와 마찬가지로 기존작의 매출 지속성에 영향을 미칠 수 있고 3) 퍼블리싱 라인업이기에 이익 기여는 제한적임을 염두에 두어야 함
▶️ 동사 PER은 2023E 48배, 2024E 19배로 높은 밸류에이션의 정당화가 필요. 이를 위해 현재는 마케팅 효율화 정도로만 드러나는 모회사와의 시너지가 AI 등 전략에서 구체화될 필요가 있음. 하반기 카카오의 생성 AI가 공개된 이후 공동체 전체적인 전략 변화를 기대함
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[카카오게임즈(293490)/3.7만원(하향)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정] ★ 신작보다 전략이 밸류에이션 정당화에 필요 ▶️ 2Q23 Review, 신작으로도 이익 성장이 아쉽기에 전략 변화를 기대 하드코어 MMORPG 위주의 라인업이 1) 신작 출시 이후 자기잠식과 2) 아쉬운 글로벌 확장성으로 이어지고 있다고 판단. 모회사와의 시너지가 하반기 중 구체화되어 높은 밸류에이션 정당화되기를 기대. 실적 하향 조정을 반영하여 적정주가를…
이번 카카오게임즈 리포트에는 라이온하트스튜디오의 신작 라인업을 따로 정리해두었습니다.
카카오게임즈 실적을 전망할 때 유의하실 점 중 하나는
카카오게임즈 신작 라인업에는
자회사 라이온하트스튜디오 라인업이 포함되지 않지만
자회사기 때문에 당연히 실적에는 포함됩니다.
당사 실적 전망치는 이러한 라인업들을 이미 포함하고 있습니다.
라이온하트스튜디오의 구체적인 현황은 별도로 문의주시길 바랍니다.
감사합니다.
카카오게임즈 실적을 전망할 때 유의하실 점 중 하나는
카카오게임즈 신작 라인업에는
자회사 라이온하트스튜디오 라인업이 포함되지 않지만
자회사기 때문에 당연히 실적에는 포함됩니다.
당사 실적 전망치는 이러한 라인업들을 이미 포함하고 있습니다.
라이온하트스튜디오의 구체적인 현황은 별도로 문의주시길 바랍니다.
감사합니다.
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
20230803 08:34:42
기업명: 컴투스(시가총액: 6,986억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출: 2,283억(예상치: 2,386억)
영업익: -56억(예상치: 137억)
순익: 5억(예상치: 131억)
** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 2,283억 / -56억 / 5억
2023.1Q 1,927억 / -148억 / 406억
2022.4Q 2,043억 / -194억 / -419억
2022.3Q 1,862억 / 16억 / 220억
2022.2Q 1,934억 / 38억 / 149억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230803900044
기업명: 컴투스(시가총액: 6,986억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출: 2,283억(예상치: 2,386억)
영업익: -56억(예상치: 137억)
순익: 5억(예상치: 131억)
** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 2,283억 / -56억 / 5억
2023.1Q 1,927억 / -148억 / 406억
2022.4Q 2,043억 / -194억 / -419억
2022.3Q 1,862억 / 16억 / 220억
2022.2Q 1,934억 / 38억 / 149억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230803900044
AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
20230803 08:34:42 기업명: 컴투스(시가총액: 6,986억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출: 2,283억(예상치: 2,386억) 영업익: -56억(예상치: 137억) 순익: 5억(예상치: 131억) ** 최근 실적 추이 ** 2023.2Q 2,283억 / -56억 / 5억 2023.1Q 1,927억 / -148억 / 406억 2022.4Q 2,043억 / -194억 / -419억 2022.3Q 1,862억…
당사 영업손실 전망 44억원
컨센서스 영업손실 전망 38억원입니다
예상된 수준의 적자입니다
컨센서스 영업손실 전망 38억원입니다
예상된 수준의 적자입니다
폐쇄 채널
블루 아카이브 중국 앱스토어 매출 37위로 시작 시작 순위는 에픽세븐과 같은데 1.5시간 정도 빠릅니다
블루 아카이브 중국 앱스토어 매출 추이. 8월 3일 11시 25분 기준
아마존 실적발표 후 시간외 7% 상승 중
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/amazon-provides-strong-sales-forecast-on-e-commerce-business?srnd=technology-vp
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/amazon-provides-strong-sales-forecast-on-e-commerce-business?srnd=technology-vp
Bloomberg.com
Amazon Gains on Optimistic Outlook Fueled by E-Commerce Business
Amazon.com Inc. Chief Executive Officer Andy Jassy pulled off a financial double play this earnings season: generating strong revenue growth from the core e-commerce business while cutting the pace of spending.
[카카오(035720)/7.1만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]
★ 타당한 AI 전략, 뒤쳐지지 않을 전망
▶️ 실적 발표를 통해 생성 AI 전략을 구체화. 다양한 파라미터 크기의 모델을 실험하여 비용 효율적인 모델을 개발하는 전략. 글로벌 생성 AI 시장에서는 이미 Meta의 AI LLaMA 등을 통해 모델의 크기가 성능을 결정하지 않고 목적 효율적인 모델이 필요하다는 점이 증명됨. 따라서 동사의 전략은 이를 반영하는 타당한 전략으로 평가(Fig. 1~2 참고)
▶️ 생성 AI를 광고, 커머스와 콘텐츠에 적용하는 성과 기대하며 적정 밸류에이션 상향 조정. AI 언어 모델 공개가 예상되는 4Q23 까지는 반등이 확인된 광고가 실적 지탱
▶️ 2Q23P 매출액 2.04조원(YoY +12%, QoQ +17%)과 영업이익 1,135억원 (YoY -34%, QoQ +60%)으로 영업이익 최근 낮아진 컨센서스에 부합
▶️ 생성 AI가 매출에 기여하기 전까지의 실적은 광고가 지탱할 전망. 2Q23P 실적에서 톡비즈 광고형 매출의 성장률 반등을 확인
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/Q5hm
★ 타당한 AI 전략, 뒤쳐지지 않을 전망
▶️ 실적 발표를 통해 생성 AI 전략을 구체화. 다양한 파라미터 크기의 모델을 실험하여 비용 효율적인 모델을 개발하는 전략. 글로벌 생성 AI 시장에서는 이미 Meta의 AI LLaMA 등을 통해 모델의 크기가 성능을 결정하지 않고 목적 효율적인 모델이 필요하다는 점이 증명됨. 따라서 동사의 전략은 이를 반영하는 타당한 전략으로 평가(Fig. 1~2 참고)
▶️ 생성 AI를 광고, 커머스와 콘텐츠에 적용하는 성과 기대하며 적정 밸류에이션 상향 조정. AI 언어 모델 공개가 예상되는 4Q23 까지는 반등이 확인된 광고가 실적 지탱
▶️ 2Q23P 매출액 2.04조원(YoY +12%, QoQ +17%)과 영업이익 1,135억원 (YoY -34%, QoQ +60%)으로 영업이익 최근 낮아진 컨센서스에 부합
▶️ 생성 AI가 매출에 기여하기 전까지의 실적은 광고가 지탱할 전망. 2Q23P 실적에서 톡비즈 광고형 매출의 성장률 반등을 확인
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/Q5hm
[컴투스(078340)/6.4만원(하향)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]
★ 이제 진짜 비용 통제 뿐이야
▶️ 2Q23P 매출액 2,283억원(YoY +18%, QoQ +19%)과 영업적자 56억원 (YoY 적전, QoQ 적축)으로 최근 낮아진 컨센서스 및 당사 전망치와 유사한 적자 규모 기록. 실적 부진 이유도 기존 전망과 대부분 유사
▶️ 2023년 출시된 신작인 ‘크로니클’과 ‘제노니아’가 빠른 하향 안정화 추이 보이며 실적 흑자전환 기대감 약해졌다고 판단
▶️ 당사는 여전히 사측의 강한 비용 통제 의지를 고려하면 턴어라운드 가능하다고 판단
▶️ 다만 실적의 눈높이는 낮춰 적정주가를 6.4만원(2024E EPS 15.0x)으로 하향 조정
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/Q5jQ
★ 이제 진짜 비용 통제 뿐이야
▶️ 2Q23P 매출액 2,283억원(YoY +18%, QoQ +19%)과 영업적자 56억원 (YoY 적전, QoQ 적축)으로 최근 낮아진 컨센서스 및 당사 전망치와 유사한 적자 규모 기록. 실적 부진 이유도 기존 전망과 대부분 유사
▶️ 2023년 출시된 신작인 ‘크로니클’과 ‘제노니아’가 빠른 하향 안정화 추이 보이며 실적 흑자전환 기대감 약해졌다고 판단
▶️ 당사는 여전히 사측의 강한 비용 통제 의지를 고려하면 턴어라운드 가능하다고 판단
▶️ 다만 실적의 눈높이는 낮춰 적정주가를 6.4만원(2024E EPS 15.0x)으로 하향 조정
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/Q5jQ
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[카카오(035720)/7.1만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정] ★ 타당한 AI 전략, 뒤쳐지지 않을 전망 ▶️ 실적 발표를 통해 생성 AI 전략을 구체화. 다양한 파라미터 크기의 모델을 실험하여 비용 효율적인 모델을 개발하는 전략. 글로벌 생성 AI 시장에서는 이미 Meta의 AI LLaMA 등을 통해 모델의 크기가 성능을 결정하지 않고 목적 효율적인 모델이 필요하다는 점이 증명됨. 따라서 동사의 전략은 이를 반영하는 타당한…
이번 카카오 리포트에는 생성 AI 파라미터와 효율 간의 관계에 관한 차트를 넣었습니다.
실적발표에서 카카오는 '파라미터가 작을수록 효율이 좋다'는 말을 했고
통념과는 다른 이야기이기에 카카오가 파라미터를 늘리지 못하는 핑계를 만든다고 생각하시는 분도 계셨습니다.
하지만 이는 이미 수개월 전에 Meta의 LLaMA 관련 보고서로 입증된 내용이고 생성 AI 업계에서는 새로운 통념으로 여겨지고 있습니다.
실적발표에서 카카오는 '파라미터가 작을수록 효율이 좋다'는 말을 했고
통념과는 다른 이야기이기에 카카오가 파라미터를 늘리지 못하는 핑계를 만든다고 생각하시는 분도 계셨습니다.
하지만 이는 이미 수개월 전에 Meta의 LLaMA 관련 보고서로 입증된 내용이고 생성 AI 업계에서는 새로운 통념으로 여겨지고 있습니다.
NAVER 당사 전망 대비
인프라 비용, 마케팅 비용이 더 컸지만
광고(서치플랫폼)가 예상보다 좋아서
영업이익 부합했습니다.
마케팅비는 웹툰 관련 계절적으로 집행되는 비용이어서
매출이 더 좋았으니
영업이익만 보면 단순 부합이지만
내용은 더 건강한 실적입니다.
실적 컨콜 9시에 시작합니다.
인프라 비용, 마케팅 비용이 더 컸지만
광고(서치플랫폼)가 예상보다 좋아서
영업이익 부합했습니다.
마케팅비는 웹툰 관련 계절적으로 집행되는 비용이어서
매출이 더 좋았으니
영업이익만 보면 단순 부합이지만
내용은 더 건강한 실적입니다.
실적 컨콜 9시에 시작합니다.
“메타AI 저리 비켜”…알리바바도 ‘AI 오픈소스 경쟁’ 나서
- AI 거대언어모델 두 종류, 타사 개발자에 무료 제공
- 美 메타 AI ‘라마2’ 오픈소스화 따른 대응 조치
https://n.news.naver.com/article/018/0005544394?sid=101
- AI 거대언어모델 두 종류, 타사 개발자에 무료 제공
- 美 메타 AI ‘라마2’ 오픈소스화 따른 대응 조치
https://n.news.naver.com/article/018/0005544394?sid=101
Naver
“메타AI 저리 비켜”…알리바바도 ‘AI 오픈소스 경쟁’ 나서
알리바바가 오픈소스 인공지능(AI) 모델을 출시했다. 지난달 AI 모델을 전 세계 개발자에 개방한 메타의 뒤를 이어 잠재적 사용자를 늘리기 위한 전략이다. 중국 항저우에 위치한 알리바바그룹 본사에서 로고가 보이고 있
‘칼리스토 프로토콜’ 개발사, 32명 감축
- 스트라이킹 디스턴스 스튜디오 홈페이지의 기업 소개에 따르면 현재 총직원 수는 144명
- 원래 200명이 넘는 개발사였음을 고려하면 32명이 아니라 조금 더 감축된 모양입니다.
https://n.news.naver.com/sports/esports/article/439/0000026561
- 스트라이킹 디스턴스 스튜디오 홈페이지의 기업 소개에 따르면 현재 총직원 수는 144명
- 원래 200명이 넘는 개발사였음을 고려하면 32명이 아니라 조금 더 감축된 모양입니다.
https://n.news.naver.com/sports/esports/article/439/0000026561
Naver
‘칼리스토 프로토콜’ 개발사, 32명 감축
흥행 실패에 따른 결과는 인원 감축으로 보여지는 것일까?'칼리스토 프로토콜'을 개발한 크래프톤 산하 개발사 ‘스트라이킹 디스턴스 스튜디오’가 32명의 직원을 해고한 것으로 드러났다.해당 소식은 8월 2일 글로벌 비즈니스 소셜 미디어 ‘링크드인’에 올라온 일련의 게시글이 화제를 모으면서 처음 알려졌다. 8월을 기점으로 링크...
오픈AI 'GPT5' 상표 출원…차세대 모델 개발하나
- 6일 특허청과 미국 특허청(USPTO) 등에 따르면 오픈AI는 지난달 한국과 미국 등에 ‘GPT-5’ 상표를 출원
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004222998?sid=105
- 6일 특허청과 미국 특허청(USPTO) 등에 따르면 오픈AI는 지난달 한국과 미국 등에 ‘GPT-5’ 상표를 출원
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004222998?sid=105
Naver
오픈AI 'GPT5' 상표 출원…차세대 모델 개발하나
오픈AI가 한국·미국 등지에서 차세대 거대언어모델(LLM) ‘GPT-5’에 대한 상표를 출원했다. 생성형 인공지능(AI) 기술이 날로 발전하면서 부작용에 대한 우려가 커지자 최신 모델을 개발하지 않고 있다던 기존 방
[인터넷/게임 Weekly - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]
★ 아직 부족한 광고 성장률, 더 반등할 여지가 많다는 뜻
▶️ 지난 주 실적발표 이후 인터넷은 반등 추이 지속, 게임은 혼조세
▶️ 광고 회복 확인되었지만 글로벌 플랫폼 대비 미진
- 실적 발표를 통해 NAVER와 카카오 모두 광고 매출 성장률이 반등하는 모습을 보임. 그러나 여전히 NAVER는 검색 광고 사업자인 Google에 비해, 카카오는 모바일 중심 SNS 광고 사업자인 Meta에 비해 광고 광고 성장률이 미진한 모습
- 이러한 상황은 글로벌 플랫폼 대비 국내 플랫폼 업체의 YTD 수익률이 저조한 상황을 설명하면서도 국내 플랫폼의 하반기 수익률에 대한 기대를 갖게 함. 국내 광고 시장은 경기 회복에 따라 반등할 여지가 더 많이 남아있기 때문
▶️ 게임 실적 시즌: 비전을 보여주는 게 더 중요
- 이번 주는 게임 섹터의 실적 시즌. 다만 주가는 실적보다도 게임 산업의 장기적인 비전에 민감하게 반응하리라 판단.
- 게임사 투자가 주저되는 이유는 1) 신작 출시에도 불구하고 실적 성장이 지속되지 않으면서 2) 장기적인 방향성이 부재하기 때문. 대형사를 중심으로 장기 비전이 제시되기를 기대
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/QELP
★ 아직 부족한 광고 성장률, 더 반등할 여지가 많다는 뜻
▶️ 지난 주 실적발표 이후 인터넷은 반등 추이 지속, 게임은 혼조세
▶️ 광고 회복 확인되었지만 글로벌 플랫폼 대비 미진
- 실적 발표를 통해 NAVER와 카카오 모두 광고 매출 성장률이 반등하는 모습을 보임. 그러나 여전히 NAVER는 검색 광고 사업자인 Google에 비해, 카카오는 모바일 중심 SNS 광고 사업자인 Meta에 비해 광고 광고 성장률이 미진한 모습
- 이러한 상황은 글로벌 플랫폼 대비 국내 플랫폼 업체의 YTD 수익률이 저조한 상황을 설명하면서도 국내 플랫폼의 하반기 수익률에 대한 기대를 갖게 함. 국내 광고 시장은 경기 회복에 따라 반등할 여지가 더 많이 남아있기 때문
▶️ 게임 실적 시즌: 비전을 보여주는 게 더 중요
- 이번 주는 게임 섹터의 실적 시즌. 다만 주가는 실적보다도 게임 산업의 장기적인 비전에 민감하게 반응하리라 판단.
- 게임사 투자가 주저되는 이유는 1) 신작 출시에도 불구하고 실적 성장이 지속되지 않으면서 2) 장기적인 방향성이 부재하기 때문. 대형사를 중심으로 장기 비전이 제시되기를 기대
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