넷마블에프앤씨, '레진' 웹툰·웹소설 NFT로 만든다

https://n.news.naver.com/article/011/0004040541

보라네트워크, 백서·브랜드사이트 공개...카카오게임즈 블록체인 플랫폼 본격 시동

https://www.techm.kr/news/articleView.html?idxno=96256

보라 2.0 백서에서 보라 플랫폼 로드맵이 구체화되었습니다.
(Source: borachian.io)

보라 2.0 브랜드사이트는 보라에 기반한 웹툰, 웹소설, 인플루언서 NFT를 언급하고 있습니다.
(Source: borachian.io)

[중국 당국, 21년 7월 이후 처음으로 판호 발급 전망]
- 판호 발급 목록은 조만간(soon) 웹사이트에 게제될 예정이며
- 어떤 게임이 판호를 발급받았는지는 아직 불명확하다고 합니다.

Source: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-11/china-ends-game-freeze-by-handing-out-first-licenses-since-july

다음 기사에서 언급된 개발사들(Sanqi Interactive Entertainment, Xinxin Company)로 미루어 보아, 내자판호로 추정됩니다.

Source: https://wallstreetcn.com/livenews/2164846?ivk=1#from=ios

중국 당국, 45개 게임 내자판호 발급

https://www.nppa.gov.cn/nppa/contents/320/103799.shtml

[인터넷 (Overweight)/ 다올증권 인터넷 김진우]

★ 성장이 귀해지는 시기: 한국기업의 돋보이는 성장률

- 1Q22E 인터넷 업종 Preview. 인건비와 마케팅비 증가 영향으로 이익 추정치 하향

- 1분기 실적 추정치 조정으로 주가 하락 시 추가 매수 기회. 성장률 둔화기, 마진율 하락보다는 기업별 성장률 차별화에 주목할 필요

- 2022년 한국 인터넷 기업의 매출액 증가율 중국과 미국 경쟁사 대비 높음. 인터넷 산업에 대한 Overweight 의견 유지

- NAVER와 카카오의 1Q22E 전년대비 매출액 증가율 각각 25.5%와 42.5%로 추정. 글로벌 경쟁사 9개 기업 평균 15.5%를 상회

- 한국의 높은 이커머스 침투율에 기인한 성장성 우려 존재. 2021년 한국의 이커머스 침투율은 37% (vs. 글로벌 평균 19%). Statista는 2022E-2025E 한국 이커머스 시장 CAGR 3.9%를 가정. 그러나 시장 점유율 확대와 라이브커머스 등 신규시장 발굴로 시장 평균 상회하는 성장률 유지 전망. NAVER와 카카오의 2022E-2025E 거래액 CAGR을 각각 16%와 21%로 추정

- 경쟁기업 대비 우호적인 한국의 플랫폼 사업 환경도 성장률 차별화의 중요 배경. 윤석열 당선자는 플랫폼 자율규제를 강조. 디지털 패권 국가 등극이 핵심 슬로건

- 반면 중국 인터넷 기업의 경우 1) 사교육 금지 조치에 따른 광고 수요 감소 2) 온라인 광고 인벤토리 규제 3) 노약자와 청소년 대상 광고 규제 4) 개인정보 보호 정책 영향으로 2022년 하반기까지 성장률 둔화를 예상. 텐센트와 알리바바의 2022E 매출액 증가율 전망은 각각 13%와 20%

- EU도 미국 빅테크 겨냥한 디지털시장법(DMA) 제정 합의. 미국 빅테크 기업의 영향력 확산 저지하기 위한 움직임

♣ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/373AxCB

[위메이드(112040)/BUY(유지)/12만원(하향) - 다올투자증권 게임 김하정]

★ 실적 부진, 단기 돌파구는 미르M과 중국

▶ 목표주가 12만원으로 하향
목표주가 기존 13만원에서 12만원(2022E EPS 32.1x)으로 하향, 투자의견 매수 유지. Valuation은 글로벌 게임 업종 2022E PER을 50% 할증한 값. 1) 2023년 EPS 55.5% 증가 전망되며 2) 5월 미르M 출시 기대감과 3) 적극적 중국 사업 확장에 따른 단기 판호 기대감 유효하므로 프리미엄 부여 타당

▶ 1Q22E 매출액 1,327억원(YoY +74.5%), 영업이익 121억원(YoY -56.1%) 추정. 현행 암호화폐 회계 인식 기준 적용, 선데이토즈 연결 편입 효과 반영
1) 미르4 글로벌: 1Q22E 매출액 일 매출 기준 5.5억원 전망. 2월까지는 4Q21 수준의 일 매출 유지되었으나 3월부터 매출 감소 나타남. 2022E 매출 일 매출 기준 3.6억원 전망

2) 위믹스 플랫폼: 위믹스 온보딩 게임 역시 미르4 글로벌과 유사한 매출 하향 추이 겪을 수 있다고 판단하여 온보딩 게임 평균 일 매출 하향 안정화 가정. 위믹스 플랫폼 매출 2022E 1,139억원, 2023E 1,619억원 추정

3) 마케팅비: 1월 드레이코 매입 후 소각에 사용된 100억원이 마케팅비 예산에서 사용됨에 따라 1Q22E 마케팅비(선데이토즈 제외) QoQ +147%, YoY +190% 증가한 166억원 전망

4) 인건비: 1Q22E 연결 인원수 약 500명 이상 증가. 선데이토즈 연결 편입(선데이토즈 4Q21 말 인원 수 415명) 감안하더라도 가파른 인력 증가. 2022E 인건비(선데이토즈 제외) YoY +19.5% 증가한 1,326억원 전망

▶ 미르M 5월 하순 출시 예상. 원작 ‘미르의전설’ 감성을 살리면서도 미르4 대비 고퀄리티 그래픽 가진 게임으로 출시된다고 기대하여 매출 추정치 상향. 일 매출 기준 출시 초기 분기(2Q22) 8억원, 2022E 6.3억원 전망

♣ 보고서 및 컴플라이언 노티스☞ https://bit.ly/3xjRJyd

◆ 채널링크 : https://news.1rj.ru/str/ktbplatform