#감성코퍼레이션
25.2Q Preview
2025년 2분기 국내 소비 경기는 전반적으로 부진했으며, 통상적으로 스포츠 캐주얼 브랜드보다 아웃도어 업계가 경기 영향을 더 크게 받는 경향이 있음.
현재(08.05일)까지 실적을 발표한 패션 기업들의 25년 2분기 실적은 위 표와 같음.
유통 업체 대비 브랜드 업체의 타격이 더 크며, 스노우피크 어패럴 역시 이 같은 경기 둔화의 영향을 피하지는 못했을 것으로 생각.
다만 긍정적인 부분은 7월부터 내수가 회복세를 보이고 있으며, 스노우피크 어패럴의 경우 매출 비중이 높은 F/W 시즌(4분기)이 핵심이기에 하반기 반등 여지가 있음.
특히 25년 FW 제품군의 ASP가 상승할 것으로 기대됨. (기존 패딩 평균 가격 45~50만 원 -> 신규 고어텍스 패딩 80~90만 원 수준으로 예상.)
또한, 초기 남성을 주요 타깃으로 했지만, 최근 여성 고객 비중이 3~5년 전 10% 수준에서 현재는 약 40%까지 증가하며 주요 소비 계층인 여성에게 간택받고 있음을 알 수 있음.
투자자 관점에서 볼 때, 25.2Q 실적 자체보다는 중국을 포함한 해외 시장 진출 성과에 더 관심이 집중될 것으로 보임.
감성코퍼레이션, 일본 본사의 성격 상 '몇 개 점포, 점포당 얼마'와 같은 매출 목표를 외치지는 않겠지만, 브랜드 인지도가 이미 어느 정도 확보된 상태에서 중국 유통사 주도의 마케팅 드라이브가 본격화되면, 기대 이상의 성과를 낼 가능성도 충분하다고 판단됨.
새로운 시장에서의 성장을 주주에게 환원하는 기업의 미래가 기대됨.
25.2Q Preview
2025년 2분기 국내 소비 경기는 전반적으로 부진했으며, 통상적으로 스포츠 캐주얼 브랜드보다 아웃도어 업계가 경기 영향을 더 크게 받는 경향이 있음.
현재(08.05일)까지 실적을 발표한 패션 기업들의 25년 2분기 실적은 위 표와 같음.
유통 업체 대비 브랜드 업체의 타격이 더 크며, 스노우피크 어패럴 역시 이 같은 경기 둔화의 영향을 피하지는 못했을 것으로 생각.
다만 긍정적인 부분은 7월부터 내수가 회복세를 보이고 있으며, 스노우피크 어패럴의 경우 매출 비중이 높은 F/W 시즌(4분기)이 핵심이기에 하반기 반등 여지가 있음.
특히 25년 FW 제품군의 ASP가 상승할 것으로 기대됨. (기존 패딩 평균 가격 45~50만 원 -> 신규 고어텍스 패딩 80~90만 원 수준으로 예상.)
또한, 초기 남성을 주요 타깃으로 했지만, 최근 여성 고객 비중이 3~5년 전 10% 수준에서 현재는 약 40%까지 증가하며 주요 소비 계층인 여성에게 간택받고 있음을 알 수 있음.
투자자 관점에서 볼 때, 25.2Q 실적 자체보다는 중국을 포함한 해외 시장 진출 성과에 더 관심이 집중될 것으로 보임.
감성코퍼레이션, 일본 본사의 성격 상 '몇 개 점포, 점포당 얼마'와 같은 매출 목표를 외치지는 않겠지만, 브랜드 인지도가 이미 어느 정도 확보된 상태에서 중국 유통사 주도의 마케팅 드라이브가 본격화되면, 기대 이상의 성과를 낼 가능성도 충분하다고 판단됨.
새로운 시장에서의 성장을 주주에게 환원하는 기업의 미래가 기대됨.
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Forwarded from KOREA DAILY INSIGHT - KIS GREG KIM
프로티나 시총 최소 5천억은 가야
★★KR Bio/Pharma: Proteina (468530) - Landscape platform, a 'Game changer'
KIS IPO - Proteina (468530) bouncing back on rising hopes for its Landscape™ platform. Co is leveraging its PPI Landscape™ platform, built on its proprietary SPID technology, to revolutionize antibody optimization by high-speed screening of thousands of antibody variants without purification, enabling bio-better and novel antibody drug development for the global market. Unlike traditional Phage/Yeast Display methods, which are limited by random mutations and costly purification processes, PPI Landscape™ precisely modifies CDR amino acid sequences, generating vast antigen-antibody binding data in weeks.
=> Co’s platform’s ability to design antibodies that can secure patent novelty and ownership offers significant advantages to drug developers. Co has driven partnerships, including contracts with Company A (co-development under discussion), Biotech Company B, and a comprehensive deal with Company C, with more agreements expected by end-2025. Co is developing bio-better antibody drugs using its PPI big data, including a Humira-enhanced candidate with 1/100 dosage developed in three months which is in preclinical stages for patenting and L/O, aiming to produce 3~5 bio-better candidates annually for co-development or L/O.
Moreover, Co was selected for a 2024 national project with Seoul National University to build an AI antibody bank with over 500k variant datasets, with an AI antibody drug development platform set for release by the end-2025. Co’s PPI Landscape™ enables cost-efficient big data generation (20–30 times cheaper than SPR/BLI), driving a “Lab-in-the-loop” AI strategy that directly learn and verify antibody designs, positioning Co as a game-changer in global antibody drug development. I see a huge upside in shr px as Co begins to disclose LO/partnership deals and as investors begin to understand Co's business better. Co's most comparable overseas peer Generate Biomedicines (Unlisted) was recently valued at c. $1.68bn in a pre-IPO round. Buy on dip!
We are holding a Korean group spot call with Proteina on Aug 21 at 1pm HKT. Please let KIS sales know to sign up!
★★KR Bio/Pharma: Proteina (468530) - Landscape platform, a 'Game changer'
KIS IPO - Proteina (468530) bouncing back on rising hopes for its Landscape™ platform. Co is leveraging its PPI Landscape™ platform, built on its proprietary SPID technology, to revolutionize antibody optimization by high-speed screening of thousands of antibody variants without purification, enabling bio-better and novel antibody drug development for the global market. Unlike traditional Phage/Yeast Display methods, which are limited by random mutations and costly purification processes, PPI Landscape™ precisely modifies CDR amino acid sequences, generating vast antigen-antibody binding data in weeks.
=> Co’s platform’s ability to design antibodies that can secure patent novelty and ownership offers significant advantages to drug developers. Co has driven partnerships, including contracts with Company A (co-development under discussion), Biotech Company B, and a comprehensive deal with Company C, with more agreements expected by end-2025. Co is developing bio-better antibody drugs using its PPI big data, including a Humira-enhanced candidate with 1/100 dosage developed in three months which is in preclinical stages for patenting and L/O, aiming to produce 3~5 bio-better candidates annually for co-development or L/O.
Moreover, Co was selected for a 2024 national project with Seoul National University to build an AI antibody bank with over 500k variant datasets, with an AI antibody drug development platform set for release by the end-2025. Co’s PPI Landscape™ enables cost-efficient big data generation (20–30 times cheaper than SPR/BLI), driving a “Lab-in-the-loop” AI strategy that directly learn and verify antibody designs, positioning Co as a game-changer in global antibody drug development. I see a huge upside in shr px as Co begins to disclose LO/partnership deals and as investors begin to understand Co's business better. Co's most comparable overseas peer Generate Biomedicines (Unlisted) was recently valued at c. $1.68bn in a pre-IPO round. Buy on dip!
We are holding a Korean group spot call with Proteina on Aug 21 at 1pm HKT. Please let KIS sales know to sign up!
#세명전기
HVDC(초고압직류) 송전망에 사용되는 금구류(전선 연결 부품)를 개발 및 생산하는 전문 기업.
2024년 HVDC 금구류 개발을 완료했으며, 2025년부터 한국전력의 송변전망 구축 사업을 통해 본격적인 매출이 발생하기 시작.
과거에는 일본 금구류가 사용되었으나, 최근 세명전기, 제룡산업, 일진전기 등이 국산화를 이루며 2025년부터 국내 제품으로 대체되는 중.
특히, 동해안-신가평 구간의 송변전설비 구축이 2025년부터 본격 착수되면서, HVDC 금구류 수주가 빠르게 증가하고 있음.
연간 30억 원 수준이던 수주잔고는 2024년 말 기준 200억 원 대로 급증했으며, 납기는 2025년 11월까지로 예정되어 있음.
2025년 8월 5일, 세명전기와 제룡산업은 각각 96억 원, 90억 원 규모의 HVDC 금구류 수주 계약을 체결했으며, 해당 수주 모두 동해안-신가평 구간 투입 물량으로 추정.
2025년 1분기부터 HVDC 금구류 매출이 본격 반영되며, 매출총이익률(GPM)은 68%, 영업이익률(OPM)은 59%에 달하는 매우 높은 수익성을 기록함.
향후 2, 3분기에도 관련 수주 실적이 반영될 예정으로 우수한 실적 흐름 지속될 것으로 예상.
동해안-신가평 외에도 동해안-동서울 HVDC 송전망 구축 사업도 곧 추진될 예정이며, 한전의 11차 장기 송변전설비계획에 따르면, 국내 HVDC 송전망은 다음과 같이 확대될 계획.
2023년: 492km
2030년: 1,768km
2038년: 3,818km
한전은 에너지고속도로 및 송변전망 구축을 위해 전기료를 인상할 계획. 한전의 선택을 받으며 회사는 변화하는 것으로 보임.
HVDC(초고압직류) 송전망에 사용되는 금구류(전선 연결 부품)를 개발 및 생산하는 전문 기업.
2024년 HVDC 금구류 개발을 완료했으며, 2025년부터 한국전력의 송변전망 구축 사업을 통해 본격적인 매출이 발생하기 시작.
과거에는 일본 금구류가 사용되었으나, 최근 세명전기, 제룡산업, 일진전기 등이 국산화를 이루며 2025년부터 국내 제품으로 대체되는 중.
특히, 동해안-신가평 구간의 송변전설비 구축이 2025년부터 본격 착수되면서, HVDC 금구류 수주가 빠르게 증가하고 있음.
연간 30억 원 수준이던 수주잔고는 2024년 말 기준 200억 원 대로 급증했으며, 납기는 2025년 11월까지로 예정되어 있음.
2025년 8월 5일, 세명전기와 제룡산업은 각각 96억 원, 90억 원 규모의 HVDC 금구류 수주 계약을 체결했으며, 해당 수주 모두 동해안-신가평 구간 투입 물량으로 추정.
2025년 1분기부터 HVDC 금구류 매출이 본격 반영되며, 매출총이익률(GPM)은 68%, 영업이익률(OPM)은 59%에 달하는 매우 높은 수익성을 기록함.
향후 2, 3분기에도 관련 수주 실적이 반영될 예정으로 우수한 실적 흐름 지속될 것으로 예상.
동해안-신가평 외에도 동해안-동서울 HVDC 송전망 구축 사업도 곧 추진될 예정이며, 한전의 11차 장기 송변전설비계획에 따르면, 국내 HVDC 송전망은 다음과 같이 확대될 계획.
2023년: 492km
2030년: 1,768km
2038년: 3,818km
한전은 에너지고속도로 및 송변전망 구축을 위해 전기료를 인상할 계획. 한전의 선택을 받으며 회사는 변화하는 것으로 보임.
Forwarded from AWAKE 플러스
📌 산일전기(시가총액: 3조 9,609억)
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2025.08.06 15:45:16 (현재가 : 130,100원, 0%)
매출액 : 1,283억(예상치 : 1,151억+/ 11%)
영업익 : 463억(예상치 : 424억/ +9%)
순이익 : 380억(예상치 : 373억+/ 2%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.2Q 1,283억/ 463억/ 380억/ +9%
2025.1Q 988억/ 375억/ 312억
2024.4Q 1,084억/ 337억/ 270억
2024.3Q 797억/ 278억/ 229억
2024.2Q 706억/ 233억/ 165억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250806800287
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=062040
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2025.08.06 15:45:16 (현재가 : 130,100원, 0%)
매출액 : 1,283억(예상치 : 1,151억+/ 11%)
영업익 : 463억(예상치 : 424억/ +9%)
순이익 : 380억(예상치 : 373억+/ 2%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.2Q 1,283억/ 463억/ 380억/ +9%
2025.1Q 988억/ 375억/ 312억
2024.4Q 1,084억/ 337억/ 270억
2024.3Q 797억/ 278억/ 229억
2024.2Q 706억/ 233억/ 165억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250806800287
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=062040
#산일전기
신재생 태양광 및 데이터센터 BESS향 TR 위주 성장 지속.
(데이터센터 향 배전변압기 수요 증가 직수혜)
관세 우려로 인해 1Q대비 신규수주는 감소했으나, 관세 확정(불확실성 해소)으로 다시 수주잔고는 채워질 것.
(OPM은 25.1Q 38.0% -> 25.2Q 36.1% - 1Q대비 2Q 원화강세인 점을 감안하면 관세영향은 미미했던 것으로 보임.)
신재생 태양광 및 데이터센터 BESS향 TR 위주 성장 지속.
(데이터센터 향 배전변압기 수요 증가 직수혜)
관세 우려로 인해 1Q대비 신규수주는 감소했으나, 관세 확정(불확실성 해소)으로 다시 수주잔고는 채워질 것.
(OPM은 25.1Q 38.0% -> 25.2Q 36.1% - 1Q대비 2Q 원화강세인 점을 감안하면 관세영향은 미미했던 것으로 보임.)
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#에스티팜
Geron (+15%, 정규장)
올리고뉴클레오타이드 기반 치료제인 RYTELO®(LRMDS, 저위험 골수형성이상증후군, 혈액암)를 개발 및 판매하는 바이오 기업으로, 현재 미국에서 RYTELO®를 판매 중.
2025년 2분기 실적에서 RYTELO® 매출은 $49.0mn으로, 컨센서스($47mn)를 상회하며 시장 기대를 웃돌았고, 주가는 +15% 상승하며 정규장에서 마감.
RYTELO®의 분기별 매출 추이는 다음과 같음.
24.2Q: $0.78mn (FDA 승인 직후 첫 매출 발생)
24.3Q: $28.2mn
24.4Q: $47.5mn (공급 확대)
25.1Q: $39.4mn (재고 조정 영향으로 QoQ 역성장)
25.2Q: $49.0mn (재고 정상화로 매출 회복 및 성장)
Geron은 유통업체 및 병원에 제품을 공급할 때 매출을 인식하는 구조.
2024년 4분기 대규모 출하 이후 2025년 1분기에 일시적인 재고 조정 이슈로 인해 매출이 전 분기 대비 감소했으나, 2분기에는 재고가 정상화되며 YoY 및 QoQ 모두 매출 성장을 기록.
실제 최종 환자 단 수요도 전 분기 대비 +17% 증가한 것으로 나타났고, 의료진의 RYTELO®에 대한 신뢰도 역시 상승 중.
Pivotal 임상 결과 비교 시, 경쟁 약물인 Reblozyl® (BMS, ’24년 매출 약 $1.8bn) 대비 우수한 약효를 보였으며, 향후에는 시장 규모가 더 큰 MF(골수섬유증)로 적응증 확대가 예정되어 있음.
26년에는 유럽 주요 지역으로 판매 지역을 확장할 계획.
주가는 많이 빠져있지만 중장기 성장 잠재력이 크다고 판단.
Geron (+15%, 정규장)
올리고뉴클레오타이드 기반 치료제인 RYTELO®(LRMDS, 저위험 골수형성이상증후군, 혈액암)를 개발 및 판매하는 바이오 기업으로, 현재 미국에서 RYTELO®를 판매 중.
2025년 2분기 실적에서 RYTELO® 매출은 $49.0mn으로, 컨센서스($47mn)를 상회하며 시장 기대를 웃돌았고, 주가는 +15% 상승하며 정규장에서 마감.
RYTELO®의 분기별 매출 추이는 다음과 같음.
24.2Q: $0.78mn (FDA 승인 직후 첫 매출 발생)
24.3Q: $28.2mn
24.4Q: $47.5mn (공급 확대)
25.1Q: $39.4mn (재고 조정 영향으로 QoQ 역성장)
25.2Q: $49.0mn (재고 정상화로 매출 회복 및 성장)
Geron은 유통업체 및 병원에 제품을 공급할 때 매출을 인식하는 구조.
2024년 4분기 대규모 출하 이후 2025년 1분기에 일시적인 재고 조정 이슈로 인해 매출이 전 분기 대비 감소했으나, 2분기에는 재고가 정상화되며 YoY 및 QoQ 모두 매출 성장을 기록.
실제 최종 환자 단 수요도 전 분기 대비 +17% 증가한 것으로 나타났고, 의료진의 RYTELO®에 대한 신뢰도 역시 상승 중.
Pivotal 임상 결과 비교 시, 경쟁 약물인 Reblozyl® (BMS, ’24년 매출 약 $1.8bn) 대비 우수한 약효를 보였으며, 향후에는 시장 규모가 더 큰 MF(골수섬유증)로 적응증 확대가 예정되어 있음.
26년에는 유럽 주요 지역으로 판매 지역을 확장할 계획.
주가는 많이 빠져있지만 중장기 성장 잠재력이 크다고 판단.
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