[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 06/30 (금)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2550.02pt (-0.55%) / KOSDAQ 861.79pt (-0.60%)

- 국내 증시는 마이크론 호실적 및 반도체 턴어라운드 예상 언급에 상승 출발했으나 장중 외국인발 매도세 전환에 하락 반전 마감
- 개인과 외국인이 각각 1,312억원, 571억원 순매수
- 기관이 1,791억원 순매도
- 유틸리티(+0.75%) 업종이 수익률 상위
- 기타소재(-3.17%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 34122.42pt (+0.80%) / S&P500 4396.44pt (+0.45%)
나스닥 13591.33pt (0.00%) / 러셀2000 1881.59pt (+1.23%)

- 미국 증시는 양호한 실물지표 발표 및 매파적 통화정책 관련 연준 인사들 코멘트를 소화하며 대체로 상승 마감
- 금융(+1.67%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.63%) 업종이 수익률 하위
- JP모건 체이스(+3.5%), 비자(+2.8%) 종목이 수익률 상위
- 메타(-1.3%), 알파벳(-0.9%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 미국 1분기 GDP(확정치), 전분기 대비 2.0% 증가하며 예상치(1.4%) 상회
- 미국 신규실업수당청구, 23.9만건 기록하며 예상치(26.6만) 하회
- 미국 5월 미결주택매매, 전월대비 -2.7% 감소하며 예상치(-0.5%) 하회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 103.34에 마감 (전일대비 +0.4 상승)
- 원/달러 환율은 1317.61원에 마감 (전일대비 +10.0원 상승)
- 엔/달러 환율은 144.76엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22097

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/03 (월)

[금요일 국내 주식 동향]

KOSPI 2564.28pt (+0.56%) / KOSDAQ 868.24pt (+0.75%)

- 국내 증시는 잠정치 크게 웃돈 미국 1분기 GDP 성장률에 따라 경기 낙관 심리 강화되는 흐름 보이며 기관 순매수 영향으로 상승 반전 마감
- 기관이 2,300억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 703억원, 1,750억원 순매도
- 유틸리티(+2.54%) 업종이 수익률 상위
- 반도체(-0.39%) 업종이 수익률 하위


[금요일 미국 주식 동향]

DOW 34407.6pt (+0.84%) / S&P500 4450.38pt (+1.23%)
나스닥 13787.92pt (+1.45%) / 러셀2000 1888.73pt (+0.38%)

- 미국 증시는 예상치 하회한 개인소비지출(PCE)과 지난 달 대비 크게 개선된 소비자심리,기대지수 영향으로 시장 낙관론 강화되며 상승 마감
- IT(+1.82%) 업종이 수익률 상위
- 부동산(+0.51%) 업종이 수익률 하위
- 엔비디아(+3.6%), 애플(+2.3%) 종목이 수익률 상위
- BofA(+0.1%), 알파벳(+0.5%) 종목이 수익률 하위


[금요일 주요 경제 지표]

- 미국 근원 개인소비지출(5월) 전년동월대비 4.6% 증가하며 예상치 하회
- 미국 미시건대 소비자심리지수(6월) 64.4기록하며 예상치(63.9) 상회
- 한국 산업생산(5월) 전년동월대비 -7.3% 감소하며 예상치(-7.7%) 상회


[금요일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.91에 마감 (전일대비 -0.4 하락)
- 원/달러 환율은 1317.92원에 마감 (전일대비 +0.3원 상승)
- 엔/달러 환율은 144.31엔에 마감 (전일대비 -0.4엔 하락)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22100

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[투자전략 이영원] 투자전략 아이디어 07/03 (월)

투자전략: 투자전략 아이디어

■ 본격화되는 기후 위기, 최고 기록 경신을 앞둔 지구 기온
- WMO, 향후 5년 내 지구 기온 기록적 급등할 것
- 점점 올라가고 있는 기온 및 해수온도 추이
- 지구 기온의 상승, 글로벌 경제에 부정적 영향을 미칠 수

참조: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22102

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 스몰캡/IPO 최종경] 7/3(월)

와이랩-웹툰 스튜디오와이랩

■ 네이버웹툰과 CJ ENM, 그리고 와이랩
웹툰 작가와 작품 육성/관리에 기반한 국내 최다 수준인 63개의 웹툰 IP를 보유한 IP홀더로 국내 최초+ 최고의 웹툰 스튜디오 전문 기업
슈퍼스트링(슈퍼히어로/18종), 블루스트링(학원청춘물/13종), 레드스트링(로맨스물/8종), ELIMONA로 이어지는 와이랩 유니버스의 구축은 신작 출시마다 기존 작품과의 IP 시너지 효과로 이어짐

■ 아카데미 확장 및 작품수 확대, 영상화 프로젝트 본격화
대한민국 웹툰의 성장과 글로벌 경쟁력 확대, 그리고 웹툰 기반의 영상 콘텐츠 제작의 거센 트렌드
와이랩 유니버스 확장을 통해 작품 수 확대 및 타깃 독자층 확대를 통한 성장을 본격화할 예정

참조: https://zrr.kr/DstU

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/04 (화)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2602.47pt (+1.49%) / KOSDAQ 889.29pt (+2.42%)

- 국내 증시는 6월 무역수지 흑자 전환 및 미국 경제지표 호조 영향으로 인해 기관 매수세 이어지며 상승 마감
- 기관이 7,712억원 순매수
- 개인과 외국인이 각각 7,512억원, 140억원 순매도
- 하드웨어(+6.01%) 업종이 수익률 상위
- 화장품(-0.98%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 34418.47pt (+0.03%) / S&P500 4455.59pt (+0.12%)
나스닥 13816.77pt (+0.21%) / 러셀2000 1896.78pt (+0.43%)

- 미국 증시는 독립기념일 연휴를 앞두고 테슬라의 차량인도대수 증가 소식이 시장 강세분위기 이끌며 상승 마감
- 경기소비재(+1.07%) 업종이 수익률 상위
- 헬스케어(-0.82%) 업종이 수익률 하위
- 테슬라(+6.9%), BofA(+1.8%) 종목이 수익률 상위
- 일라이 릴리(-1.6%), 존슨앤드존슨(-1.3%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(6월)는 46.0 기록, 예상치(47.2) 하회
- 유로존 제조업 구매관리자지수(6월)는 43.4 기록, 예상치(43.6) 하회
- 중국 차이신 제조업 구매관리자지수(6월)는 50.5 기록, 예상치(50.2) 상회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.99에 마감 (전일대비 +0.1 상승)
- 원/달러 환율은 1308.15원에 마감 (전일대비 -9.8원 하락)
- 엔/달러 환율은 144.68엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22109

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[흥국 통신/미디어 황성진] 7/4(화)

제일기획-우려 대비 선방중, 하반기 회복 전망

■ 경기 우려 및 기저 효과 감안하면 실적은 선방중인 상황
- 2분기 예상 매출총이익은 4,072억원(+4.8% YoY), 영업이익은 845억원(-4.0% YoY)
- Captive 고객의 마케팅 비용 효율화 기조가 이어졌음에도 불구하고, Non-Captive 고객 기반이 확대되었음

■ 하반기 디지털, BTL 중심으로 실적 반등 전망
- 닷컴이나 이커머스 등 디지털 부문 및 엔데믹에 따른 프로모션 등 BTL 마케팅 수요가 꾸준히 증가
- 특히 하반기에는 플래그쉽 스토어 삼성 강남 오픈, 신제품 언팩, 아시안게임 등 다양한 이벤트를 통한 마케팅 확대 기대

■ 경기 우려가 지나치게 반영된 주가
- 투자의견 BUY와 목표주가 29,000원 유지


참조: https://zrr.kr/CfjL

흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)

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[흥국증권 유통/상사/지주 박종렬] 07/04 (화)

지주-주주환원과 재평가

■ [투자 포인트] 글로벌 경기침체와 금융위기 상황이 진행되고 있는 등 불확실성이 확대되는 현재 상황에서 투자의 대안으로 지주사를 적극적으로 추천한다. 지주사에 대한 투자 포인트는 1) 다양한 사업포트폴리오(대내외 영향 최소화)를 통한 타 섹터 대비 견조한 실적 모멘텀, 2) 지나친 저평가(NAV 대비 할인율 평균 62%)로 충분한 안전마진 확보, 3) 적극적인 주주환원 정책 실시에 따라 타 섹터 대비 우수한 주주환원율로 중장기 투자 대상, 4) 미래 성장사업에 적극적인 투자를 통한 기업가치 제고 등이다.

■ [ESG관점에서 본 지주] 적극적인 주주행동주의를 통해 최대주주의 잘못된 관행을 개선하고 글로벌 스탠다드 수준까지 역량을 제고시킨다면, 시장의 평가 수준도 자연스럽게 올라오는 선순환의 과정을 밟게 될 것이다. 기업의 경영실적에 대한 성과가 온전히 주주들에게 지분에 비례해서 정확하게 돌아가는 구조가 확보된다면 한국 기업들의 주가재평가는 어려운 일이 아닐 수 있을 것이다.

■ [Top picks] 시장에서 소외된 지금이 역설적으로 지주사들에 대한 투자비중을 확대해야 할 시점이라 판단한다. 지주사들 중 주주환원율, 자회사 실적 모멘텀, 히든 밸류 관점에서 선정한 Top picks로는 삼성물산(0282600 Buy TP 170,000원), HD현대(267250 Buy TP 90,000원), 한화(000880 Buy TP 45,000원)를 추천한다.

참조: https://zrr.kr/y2aP

흥국증권 유통/상사/지주/교육/제지 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 디스플레이/IT 이의진] - 7/5(수)

KH바텍-ASP 상승과 포트폴리오 다변화

■ 2Q23 Preview: 매출액 +33%, 영업이익 +35% YoY
- '23년 매출액은 5,244억원(+44% YoY), 영업이익은 521억원(+60% YoY, OPM +9.9%)을 기록할 것
- P: ASP는 전년대비 +60% 예상 / 레거시 모델의 비중은 26% 추정 / '23년 Blended ASP는 +45% YoY로 가정
- Q: 세트 출하량은 1,200만대(+21% YoY) / 시장점유율은 -10%pt를 가정

■ 구조적 성장을 향해
- 중장기적으로 고객사의 폴더블 힌지의 적용 어플리케이션 확대로 인해 매출액 다변화가 예상
- 전장용 디스플레이 브라켓 수주물량이 증가하고 있는 것으로 파악되며, 향후 전장 디스플레이향 브라켓을 통해 안정적인 매출을 기록하며 계절성 또한 희석될 것으로 예상

보고서: https://zrr.kr/s6Wa
흥국 디스플레이/IT: https://news.1rj.ru/str/ujlee_tech

흥국증권 디스플레이/IT 담당 이의진(02-739-5932)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/05 (수)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2593.31pt (-0.35%) / KOSDAQ 890pt (+0.08%)

- 국내 증시는 예상치 하회한 ISM 제조업 PMI 영향과 미국 증시 휴장을 앞두고 관망세 이어지며 하락 마감
- 개인이 2,939억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 2,984억원, 579억원 순매도
- 조선(+2.63%) 업종이 수익률 상위
- 기타소재(-2.45%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 34418.47pt (0.00%) / S&P500 4455.59pt (0.00%)
나스닥 13816.77pt (0.00%) / 러셀2000 1896.78pt (0.00%)

- 미국 증시는 독립기념일을 맞아 휴장


[전일 주요 경제 지표]

- 한국 CPI(6월)는 전년동월대비 2.7% 기록, 예상치(2.9%) 하회
- 한국 근원CPI(6월)는 전년동월대비 3.5% 기록, 이전치(3.9%) 대비 하락
- 독일 무역수지(5월)은 14.4B 기록, 예상치(17.5B) 하회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 103.04에 마감 (전일대비 +0.1 상승)
- 원/달러 환율은 1301.19원에 마감 (전일대비 -7.0원 하락)
- 엔/달러 환율은 144.47엔에 마감 (전일대비 -0.2엔 하락)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22120

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/06 (목)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2579pt (-0.55%) / KOSDAQ 891.18pt (+0.13%)

- 국내 증시는 중국 서비스업 PMI 부진 및 중국의 핵심 광물 수출 통제 소식 전해지며 혼조 마감
- 개인과 외국인이 각각 3,210억원, 2,573억원 순매수
- 기관이 6,142억원 순매도
- 화학(+1.30%) 업종이 수익률 상위
- 유틸리티(-1.72%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 34288.64pt (-0.38%) / S&P500 4446.82pt (-0.20%)
나스닥 13791.65pt (-0.18%) / 러셀2000 1872.91pt (-1.26%)

- 미국 증시는 6월 FOMC 의사록에서 추가 금리인상 기조 재확인하며 하락 마감
- 통신서비스(+1.21%) 업종이 수익률 상위
- 소재(-2.47%) 업종이 수익률 하위
- 메타(+2.9%), 알파벳(+1.5%) 종목이 수익률 상위
- 유나이티드헬스그룹(-1.4%), JP모건 체이스(-0.7%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 중국 차이신 서비스업 PMI(6월) 53.9 기록, 예상치(56.2) 하회
- 유로존 마킷 종합PMI(6월) 49.9 기록, 예상치(50.3) 하회
- 독일 서비스업 PMI(6월) 54.1기록, 예상치(54.1) 부합


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 103.37에 마감 (전일대비 +0.3 상승)
- 원/달러 환율은 1298.56원에 마감 (전일대비 -2.6원 하락)
- 엔/달러 환율은 144.66엔에 마감 (전일대비 +0.2엔 상승)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22123

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/07 (금)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2556.29pt (-0.88%) / KOSDAQ 870.53pt (-2.32%)

- 국내 증시는 FOMC 의사록 공개에 따른 추가 금리인상 우려와 삼성전자 실적발표를 앞두고 기관, 외국인 매도세 이어지며 하락 마감
- 개인이 5,508억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 4,216억원, 1,659억원 순매도
- 소프트웨어(+2.24%) 업종이 수익률 상위
- 건설(-3.75%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 33922.26pt (-1.07%) / S&P500 4411.59pt (-0.79%)
나스닥 13679.04pt (-0.82%) / 러셀2000 1841.62pt (-1.67%)

- 미국 증시는 ADP 비농업부문 고용 지표 호조에 국채금리가 큰 폭으로 상승하며 하락 마감
- IT(-0.16%) 업종이 수익률 상위
- 에너지(-2.45%) 업종이 수익률 하위
- 마이크로소프트(+0.9%), 애플(+0.3%) 종목이 수익률 상위
- 엑슨모빌(-3.7%), 홈디포(-2.8%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 미국 ISM 비제조업 PMI(6월) 53.9 기록, 예상치(51.0) 상회
- 미국 ADP 비농업부문고용(6월) 49.7만명 기록, 예상치(22.8만명) 상회
- 유로존 소매판매(5월) 전년동월대비 -2.9% 기록, 예상치(-2.7%) 하회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 103.12에 마감 (전일대비 -0.3 하락)
- 원/달러 환율은 1301.20원에 마감 (전일대비 +2.6원 상승)
- 엔/달러 환율은 144.07엔에 마감 (전일대비 -0.6엔 하락)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22126

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[흥국증권 리서치센터] Macro Weekly 07/07 (금)

Macro Weekly

■ Macro Weekly - 6월 미 고용보고서와 물가, 연준의 긴축 장기화 우려를 높일까?
- 주간 경제 동향과 전망
- 주요 경제지표 및 이벤트 일정
- 주간 금융시장 동향

참조: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22130

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 유통/상사/지주 박종렬] 현대백화점 그룹, 단일지주사로 전환 07/07 (금)

■ 저평가되어 왔던 현대백화점 그룹 계열사
그동안 현대백화점 그룹 계열사들의 주가 지표(PER, PBR 등) 수준이 업종 및 시장 평균에 비해 크게 저평가되어 왔던 것이 사실이다. 특히, 올해 들어 AI와 2차전지, 반도체 등 성장주 위주로 시장이 재편됨에 따라 현대백화점 그룹의 주가 성과는 더욱 부진했다. 현대백화점 계열사 전반의 주가 수준이 낮은 이유는 시장 탓도 적지 않지만, 국내 유통 및 소비재 업종의 대부분 종목들의 낮은 주주환원도 디스카운드 요인으로 작용하고 있다.

■ 현대백화점 그룹의 단일 지주사 체제 추진
이번 현대백화점 그룹의 단일 지주사 체제 추진은 그동안 불확실성으로 남아있던 요인들이 해소됨과 동시에 현저히 저평가되어 있는 현대백화점 그룹 계열사들의 주가 재평가 계기를 마련하게 될 것이다. 현대백화점 그룹측에서 발표한 바대로 주주환원 정책이 순조롭게 진행될 경우 지주회사와 자회사들 모두 주가 상승으로 연결될 수 있는 해결책으로 판단한다.

■ 지주사들의 재평가 요소
현재 지나치게 할인된 지주사들의 주가 재평가 요소는 세가지{1) 주주환원율, 2) 자회사 실적 모멘텀, 3) 히든 밸류 또는 미래성장기업 투자를 통한 가치 제고} 관점에 따라 재평가돼야 한다. 저평가된 지주사들의 시가총액을 제대로 평가받기 위한 첫걸음이 될 것이다.

참조: https://zrr.kr/3D5k

흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/10 (월)

[금요일 국내 주식 동향]

KOSPI 2526.71pt (-1.16%) / KOSDAQ 867.27pt (-0.37%)

- 국내 증시는 미 국채금리 상승과 새마을금고 사태로 인해 투자심리 악화되며 하락 마감
- 개인이 7,663억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 7,652억원, 414억원 순매도
- 조선(+1.31%) 업종이 수익률 상위
- 의료(-2.59%) 업종이 수익률 하위


[금요일 미국 주식 동향]

DOW 33734.88pt (-0.55%) / S&P500 4398.95pt (-0.29%)
나스닥 13660.72pt (-0.13%) / 러셀2000 1864.66pt (+1.22%)

- 미국 증시는 예상치 하회한 고용지표에도 불구하고 연준의 추가 긴축 우려 이어지며 하락 마감
- 에너지(+2.06%) 업종이 수익률 상위
- 필수소비재(-1.34%) 업종이 수익률 하위
- 아마존(+1.1%), 엔비디아(+1.0%) 종목이 수익률 상위
- 일라이 릴리(-2.4%), 월마트(-2.3%) 종목이 수익률 하위


[금요일 주요 경제 지표]

- 미국 비농업고용(6월) 20.9만 증가, 예상치(22.5만) 하회
- 미국 실업률(6월) 3.6% 기록, 예상치(3.6%) 부합
- 한국 경상수지(5월) 19.3억 달러 기록, 예상치(-0.65억 달러) 상회


[금요일 FX 동향]

- 달러인덱스는 102.27에 마감 (전일대비 -0.9 하락)
- 원/달러 환율은 1305.03원에 마감 (전일대비 +3.8원 상승)
- 엔/달러 환율은 142.21엔에 마감 (전일대비 -1.9엔 하락)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22136

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[흥국 유통/상사/지주 박종렬] LX인터내셔널-역발상이 필요한 시점 07/10 (월)

■ 2Q 영업이익 1,514억원(-47.7% YoY), 부진할 것이지만
연결기준 매출액 3.7조원(-26.2% YoY), 영업이익 1,514억원(-47.7% YoY)으로 부진한 실적이 불가피할 전망임. 지난해 높은 기저효과로 트레이딩과 물류, 자원 등 전 부문에서 수익성이 빠르게 약화되고 있다는 것이 문제임

■ 올해는 부진하지만 내년에는 크게 개선
올해 연간 연결기준 매출액 15.4조원(-17.9% YoY), 영업이익 6,230억원(-35.5% YoY)으로 전년비 큰 폭의 실적 감소가 불가피할 전망. 지난해까지 업황 호조를 이끌었던 인플레이션과 원화 약세가 일단락됐기 때문임

■ 주주환원에 적극적, 중장기 투자대상으로 매력 충분
기존 BUY 의견을 유지하며, 매력적인 밸류에이션 수준과 주주환원율을 감안해 목표주가를 50,000원으로 상향 조정함

참조: https://zrr.kr/HcJA

흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국 유통/상사/지주 박종렬] 포스코인터내셔널-성장 동력 구축, 기업가치 재평가 07/10 (월)

■ 2Q 영업이익 2,944억원(-14.9% YoY) 부진한 실적 전망
2분기에도 글로벌 경기침체와 상품가격 약세 지속으로 부진한 실적 모멘텀 불가피할 전망임. 매출액 7.4조원(-37.3% YoY), 영업이익 2,944억원(-14.9% YoY)을 예상함

■ 올해 실적 부진 불가피하나 내년부터 증익 구간 재진입
지난해까지 양호했던 종합상사 업황 모멘텀은 올해는 전반적인 둔화가 불가피할 것임. 국제유가를 비롯한 상품가격이 빠르게 하향 안정화되고 있고, 원/달러 환율도 1,300원대에서 등락을 보이고 있기 때문임

■ 투자의견 BUY, 목표주가 55,000원 상향
신성장 동력 마련을 감안해 목표주가를 55,000원으로 상향 조정함. 목표주가는 가치합산방식으로 산출했고, 사업가치 산정시 EV/EBITDA Multiple 7.5배(최근 5년간 평균치 20% 할증)를 적용함

참조: https://zrr.kr/dH6p

흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)

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[투자전략 이영원] 투자전략 아이디어 07/10 (월)

투자전략: 투자전략 아이디어

■ 크루그먼의 긍정적인 경제전망
- Super Core CPI와 Disinflation
- Misery Index와 경기 침체

참조: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22138

흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)

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[흥국 스몰캡/IPO 최종경] 7/10(월)

뷰티스킨-브랜드, 제조, 유통 시너지 본격화

■ 제조+ 브랜드+ 유통/마케팅을 아우르는 화장품 기업
'22년 기준 수출과 내수 4:6, 제조/브랜드/유통 3:3:4 비중의 다양한 매출 구성
브랜드는 원진이펙트, 닥터원진, 유리드, 글로우라우디 등
증설/리모델링을 통해 기존 연매출 200억원에서 300억원 규모로 CAPA 확대 예정

■ 마녀공장에 이은 올해 두 번째 화장품 전문 기업 상장
브랜드+ 제조+ 유통/마케팅의 전방위적인 사업 확장과 상승효과(synergy)의 성과가 가시화되는 시점의 상장으로 긍정 평가

참조: https://zrr.kr/cKvY

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


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[흥국 은행/금융 남영탁] 07/11 (화)

은행 2Q Preview

■ 리스크점검 : EarningQuality 훼손
- NIM(P)의 하락
- 대출성장률(Q)의 하락
- 대손충당금(C) 우려

■ 투자포인트
- 과도한 주가하락 : Valuation 측면 투자 접근
- 주주환원 측면 투자 접근
- 연체율 측면 투자 접근

■ 은행권 이슈
- 2008년 금융위기 당시와는 다르다
- 부동산 PF 이슈 : 시중∙지방은행은 양호
- 하락 사이클의 진입? : 금리 인하 시기가 중요
- 美 대형은행의 스트레스테스트 통과
- 은행권 경영∙영업 관행∙제도 개선 TF 회의 결과

■ 종목별 투자의견
- KB금융 : 안전한 선택지
- 신한지주 : 주주환원에 대한 강한 의지
- 하나금융지주 : 극심한 저평가
- 우리금융지주 : 비은행 자회사가 적다
- 기업은행 : 대출성장과 선제적 충당금 적립
- BNK금융지주 : 역사적 PBR 저점 부근
- JB금융지주 : 연체율 안정화만 확인된다면
- DGB금융지주 : 경기침체 우려 감안해도 저평가

참조: bit.ly/46KvGjq

흥국증권 은행/금융 (02-6742-3518)

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[흥국증권 유통/상사/지주 박종렬] 07/11 (화)

현대백화점-긍정적인 접근 충분

■ 2Q OP 592억원(-16.9% YoY), 부진한 실적 불가피
2분기 연결기준 총 매출액 2.5조원(+1.6% YoY), 영업이익 592억원(-16.9% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 실적이 불가피할 전망임. 전년동기비 백화점 감익(대전아울렛 손실+수도광열비와 인건비 증가), 면세점 적자 폭 크게 축소(공항점 흑자 전환+시내점 적자 축소), 지누스(2022년 3분기 연결 편입, 신규 추가) 때문

■ 올해는 상저하고, 내년에는 큰 폭으로 살아나는 모멘텀
고금리와 고물가에 따른 소비심리 약화로 그동안 양호했던 백화점 업황도 올해 들어 점진적으로 약화되고 있는 상황임. 내년에는 3개 사업부문 모두 실적 모멘텀 크게 회복하면서 올해의 부진을 만회할 것임.

■ 주가는 이미 악재를 충분히 반영한 상태
실적 흐름이 ‘상저하고’로 예상됨에 따라 당장 주가 상승 모멘텀은 미약하나, 최근 주가의 큰 폭 하락으로 밸류에이션 매력(12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 5.3배, 0.3배 수준)은 크게 높아져 신규 매수에는 무리 없는 시점임.

참조: https://zrr.kr/O5hq

흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)

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[흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 07/11 (화)

[전일 국내 주식 동향]

KOSPI 2520.7pt (-0.24%) / KOSDAQ 860.35pt (-0.80%)

- 국내 증시는 미국 6월 CPI 발표를 앞두고 관망세 이어진 가운데 기관,외국인들의 차익실현에 따라 하락 마감
- 개인이 3,112억원 순매수
- 기관과 외국인이 각각 1,900억원, 1,533억원 순매도
- 보험(+4.77%) 업종이 수익률 상위
- 미디어(-2.57%) 업종이 수익률 하위


[전일 미국 주식 동향]

DOW 33944.4pt (+0.62%) / S&P500 4409.53pt (+0.24%)
나스닥 13685.48pt (+0.18%) / 러셀2000 1895.25pt (+1.64%)

- 미국 증시는 6월 소비자물가지수와 2분기 기업실적 발표를 앞두고 관망세 이어졌으며 반발 매수세로 인해 상승 마감
- 산업재(+1.39%) 업종이 수익률 상위
- 통신서비스(-0.92%) 업종이 수익률 하위
- 홈디포(+2.5%), 엑슨모빌(+1.5%) 종목이 수익률 상위
- 알파벳(-2.5%), 아마존(-2.0%) 종목이 수익률 하위


[전일 주요 경제 지표]

- 중국 소비자물가지수(6월) 전년동월대비 0% 상승, 예상치(0.2%) 하회
- 중국 생산자물가지수(6월) 전년동월대비 -5.4% 하락, 예상치(-5.0%) 하회
- 유로존 SENTIX 투자자신뢰지수 -22.5기록, 예상치(-17.9) 하회


[전일 FX 동향]

- 달러인덱스는 101.97에 마감 (전일대비 -0.3 하락)
- 원/달러 환율은 1306.27원에 마감 (전일대비 +1.2원 상승)
- 엔/달러 환율은 141.31엔에 마감 (전일대비 -0.9엔 하락)




참조 : http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22146

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