Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки в небольшом плюсе
👎Фьючерсы на нефть корректируются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики

@macroresearch
#рынки

⚡ЦБ смягчил ограничения на переводы средств за рубеж для физлиц: теперь в месяц со счета можно перевести до $10 тыс. Через компании, оказывающие услуги по переводу средств без открытия счета, можно перевести до $5 тыс.
@macroresearch

🛢Нефть. Вчера стоимость Brent потеряла 5% на фоне решения США высвобождать с мая из стратегических резервов по 1 млн барр. в день в течение ближайших 6 месяцев. Также повлияли ожидания, что другие страны-члены МЭА по итогам пятничного заседания присоединятся к этой инициативе. Поэтому и сегодня утром цены на нефть продолжают снижаться, тяготея к отметке $100 за барр. Полагаем, что давление на котировки сохранится. В фокусе – новости от МЭА.

💵 Валютный рынок. Ожидаем, что курс доллара завершит торги у отметки 80 руб. ввиду подорожавшей нефти URALS, а также отсутствия значимых геополитических и экономических новостей.

📈Рынок акций. Сегодня ралли российского фондового рынка может продолжиться, в случае отсутствия роста геополитических рисков, а индекс МосБиржи превысить 2750 пунктов.
@macroresearch

ЦБ смягчает меры валютного контроля

Банк России сегодня увеличил лимит по банковским переводам средств за рубеж для физлиц с $5 тыс. до $10 тыс. в месяц.
Решение очень осторожное и скорее коснется отдельных категорий граждан, а не широкие слои населения.

На наш взгляд, этот шаг выглядит как сигнал, что при дальнейшем укреплении рубля можно ожидать новые меры по снижению ограничений в части валютного контроля.

@macroresearch

📈 Российский фондовый рынок сегодня продолжает свой уверенный рост. Индекс МосБиржи (+4%) перевалил за 2800 пунктов. В лидерах роста – финансовый сектор, который демонстрировал более сдержанную динамику днями ранее, а также некоторые "голубые фишки" рынка. Так, дорожают бумаги Сургутнефтегаза – компания являлась бенефициаром заметного ослабления рубля, а также IT-гигант Yandex. Из менее ликвидных бумаг отметим расписки Эталона и FIX Price, которые демонстрируют лучший дневной прирост.
@macroresearch

Правительство объявило мораторий на дела о банкротстве. До ноября нынешнего года не будут возбуждаться дела о банкротстве физических и юридических лиц по заявлениям от кредиторов. Мораторий поможет россиянам и отечественным компаниям, которые оказались в трудном финансовом положении после введения антироссийских санкций.
@macroresearch

🏦 Банк России увеличит с 10 до 50 млн рублей размер кредитов малому и среднему бизнесу. Риск по таким кредитам может определяться на основе внутрибанковских показателей кредитоспособности, без использования официальной отчетности и оценки финансового положения заемщика. Увеличение лимита позволит снизить операционную нагрузку на банки и облегчит выдачу таких кредитов. Это одна из дополнительных мер стимулирования кредитования, запланированная ЦБ и предложенная Опорой России.

Считаем, что данная мера позволит увеличить объем и скорость выдачи кредитов банками. Увеличение лимита особенно важно для среднего бизнеса. Исходя из данных индекса деловой активности малого и среднего бизнеса RSBI, можно сделать вывод, что кредитование является ключевым источником инвестиций в бизнес.
@macroresearch

Лондонская биржа металлов (LME) пояснила сообщение об импорте металлов из России

25 марта Великобритания установила пошлину в 35% на импорт российской меди, свинца, первичного алюминия и алюминиевых сплавов.

По мнению Биржи, введение пошлины может привести к росту цен на металлы. Чтобы этого избежать, LME приняла решение временно ограничить поставки российской продукции на собственные склады в Великобритании. Важно, что данный запрет не распространяется на поставки в другие страны: у LME есть крупные склады в Нидерландах, США, Малайзии и пр.

Заметим, что доля британских складов занимает меньше 1% в общей структуре Биржи.

@macroresearch

💵 На этой неделе пара доллар-рубль снизилась к 83 рублям, вплотную приблизившись к значениям, которые были до начала спецоперации в Украине. Ожидаем, что в апреле средний курс доллара перейдет в диапазон 75-80 руб. Подробности – здесь.

@macroresearch

Снижение ставок по вкладам продолжается

Средняя максимальная ставка по депозитам Топ-10 банков в 3-й декаде марта продолжила снижение и достигла 18,6%.

На текущий момент факторы для дальнейшего снижения ставок сохраняются: спрос на наличность со стороны населения снизился, потребительская активность нормализуется, а банки фиксируют приток вкладов.

На наш взгляд, ориентиром для 3-6 месячных вкладов является доходность коротких ОФЗ, которая на текущий момент находится на уровне 16-17% годовых.
@macroresearch

Оплата через QR-код: опыт Китая 🇨🇳

В марте платежи через Apple Pay и Google Pay стали недоступны россиянам. Поэтому можно ожидать, что в нашей стране вскоре станут популярны QR-платежи. К ним давно привыкли в Китае, где QR занимает около 85% платежей. Рассказываем об опыте развития этих технологий в Поднебесной.
В Китае есть 3 основных платежных системы на основе QR-кодов:

🔸Alipay (54% доля в QR платежах);
🔸 WeChat (37%);
🔸 UnionPay.

Первые 2 системы развили рынок QR-платежей за счет привлечения пользователей через сервисы торговой платформы и соцсети (более чем по 1 млрд человек каждой) и низкого проникновения POS-терминалов (оплата картой). Изначально они были независимы от банковской системы Китая — все платежи проходят внутри платформ через кошельки пользователей. Однако в последние несколько лет под давлением Нацбанка и антимонопольного контроля платежные системы стали двигаться в сторону консолидации с банками.

В 2021 году системы объявили, что достигли взаимного признания QR-кода c UnionPay. В результате пользователи смогут сканировать код Alipay и WeChat с помощью мобильных приложений банков. Для использования сервисов платежных систем не потребуется пополнять их кошельки. При этом QR-коды Alipay и WeChat пока остаются неконсолидированными.

👉 В России существует единая система QR на базе СБП Банка России. Сбербанк пытался построить собственную систему, но, похоже, от идеи отказался. В целом банки не развивали это направление, так как опасались, что система сильно ударит по доходам эквайринга. У граждан QR-коды не пользовались спросом из-за удобства NFC. Однако в текущих условиях QR-платежи стали привлекательнее. Кроме того, они имеют низкие комиссии и возможность использования без оборудования.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в символическом плюсе
👉Фьючерсы на нефть двигаются разнонаправленно
👉Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Утром цены на Brent пытаются вернуться к отметке 105 долл./барр. Ожидаем, что на этой неделе рынок нефти продолжит оценивать влияние роспуска резервов странами МЭА и ситуацию в экономике Китая, борющегося со вспышкой Covid-19. Учитывая повышенную волатильность, целевым по Brent представляется диапазон 100-110 долл./бар.

💵 Валютный рынок. Ждем, что в начале недели активность экспортеров останется невысокой, что может локально вернуть курс доллара в зону 85-88 руб. Настраивает на некоторый отскок доллара и его перепроданность, сформированная после сильного движения прошлой недели.

📈Рынок акций. Из-за складывающегося неплохого внешнего фона, ралли на российском рынке сегодня может продолжиться, а индекс МосБиржи предпримет попытки преодолеть уровень 2800 пунктов.
@macroresearch

📈 Российский фондовый рынок начал новую неделю ростом. В лидерах – бумаги золотодобытчика Petropavlovsk, а также бумаги финансового сетора (Сбера и ВТБ), которые продолжают пятничное ралли. Покупки наблюдаются и в отдельных бумагах металлургов (РУСАЛа и Северстали). Ожидаем сохранения положительной динамики рынка в течение дня и выхода индекса МосБиржи на рубеж 2800 пунктов.
@macroresearch

Автомобиль в оттенках серого

➡️ С учетом ситуации на авторынке и наложенных санкций, Правительством РФ приняло решение о легализации параллельного импорта, который включит в себя широкую номенклатуру сырья и промышленных товаров.

➡️ Решение поддержит объемы выпуска автомобилей отечественными предприятиями КамАЗ и АвтоВАЗ. «Серый» импорт позволит поставлять в Россию детали без разрешения правообладателя и использовать компоненты-аналоги для производства и ремонта автотранспортных средств. Обойти запрет американских и европейских регуляторов по поставке высокотехнологичных компонент таким образом не получится. Но это расширит возможности производителей по поиску каналов поставки компонентов для авто.

➡️ Негативной стороной здесь видится падение экологических стандартов и безопасности производимых авто. В связи с этим Минпромторг предлагает ввести временный регламент по снижению требований к безопасности автомобилей. Произведенные автомобили с использованием «серых» деталей можно будет эксплуатировать только на территории России и, возможно, в Белоруссии.
@macroresearch

The Economist признал, что российская экономика справляется с санкциями. СМИ отмечает, что курс рубля уже заметно поднялся по сравнению с минимальными значениями начала марта, главный индекс российских акций отыграл часть своих потерь, а население больше не изымает денег со вкладов. Издание также приводит факты, согласно которым потребление электричества и железнодорожные перевозки товаров в России также не сократились.
@macroresearch

Согласована первая торговая политика с отказом от привязки к валюте. «Газпромнефть – Битумные материалы» отказывается от зарубежных индикаторов и курсов валют при формировании цен на свою продукцию. Также на рассмотрении в ФАС находятся торговые политики компаний «РН-Битум» и «Газпром нефтехим Салават».
@macroresearch

Дефицитный премиум 🚘

За март легковые авто и LCV подорожали в среднем на 35-45% (данные Автостат). Особенно сильно цены выросли на премиальные бренды и модели. Сказались введенные санкции на поставки авто стоимостью выше €50 тыс. (считаются товарами роскоши), а также общий дефицит на российском рынке. Многие официальные представительства автобрендов в России даже убрали рекомендуемые розничные цены, чтобы не вводить в заблуждение покупателей.

С учетом ситуации дефицит премиальных авто в ближайшее время будет усугубляться. Он продолжится до тех пора, пока не найдутся альтернативные схемы поставки (параллельный импорт) или заменители.

Что касается массового сегмента, то в нем дефицит выражен не так сильно. У автодилеров еще есть запасы, которые они распродают. Также в Россию до сих пор поставляются авто корейских и китайских производителей (около 30% рынка по итогам 2021 года), но с увеличенными сроками ожидания.
@macroresearch

📈 После просадки в начале торгов индекс МосБиржи смог вернуться в «зеленую зону» (+1%). Выраженным спросом вновь пользовались акции финансовых компаний: TCS Group (+4,7%), Банк Санкт-Петербург (+5,6%), ВТБ (+11,6%), Сбер (ап +9,1%, ао +7,4%).

✔️ Неплохо прибавил транспортный сектор. Этому способствовал рост бумаг Аэрофлота (+5,4%) после новостей о возобновлении Россией авиасообщения с 52 странами. Также положительная динамика у акций FESCO (+10,3%).

✔️ В нефтегазовом секторе выделялись обыкновенные акции Сургутнефтегаза (ао: +5,7%). Другие бумаги выглядели в целом безыдейно.

👉 На наш взгляд, на российском рынке заканчиваются хорошие идеи для покупок. Технически индекс МосБиржи подобрался к гэпу от 24 февраля, и его будет проблематично закрыть без позитивных новостей.

По нашим оценкам, без поддерживающих факторов завтра череда растущих торговых сессий может закончиться, из-за чего индекс МосБиржи опустится ниже 2700 пунктов.
@macroresearch

Экономисты отметили, что политики Запада в последнее время лишь отрабатывают свой «декларативный вектор» в плане санкций. По их мнению, отказаться от российского газа для ЕС будет сложно, потому что в Европе нет нужной инфраструктуры для приема сжиженного природного газа. В случае с нефтью и углем, смена каналов потенциально возможна, однако это получится осуществить не раньше, чем через 3-5 лет.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👍Ключевые азиатские индексы, за исключением Индии и Австралии, преимущественно растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в символическом минусе
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👉Валюты развивающихся стран под небольшим давлением

@macroresearch
#рынки