📌 Прогноз ЦБ по прибыли банков остается консервативным

ЦБ улучшил прогноз по прибыли банковского сектора в 2023 году до 1,8-2,1 трлн руб. (в апреле регулятор ожидал 1,2–1,5 трлн руб. прибыли).

На наш взгляд, с учетом фактической прибыли банков за 4 месяца 2023 года в 1,1 трлн руб., новый прогноз ЦБ по-прежнему выглядит консервативно. В отсутствие новых шоков банки вполне могут побить рекорд 2021 года, заработав более 2,4 трлн. руб.

Основным бенефициаром улучшения ситуации в банковском секторе остается Сбербанк – подтверждаем рекомендацию «покупать» акции госбанка с целевой ценой 307 руб. (потенциал +24%).

👉 Подробнее

#ДмитрийГрицкевич
Аналитический центр ПСБ

🛒 Инфляция изменит предпочтения потребителей

Оценка годовой инфляции на 13 июня выросла до 2,9% с 2,5% на конец мая. Инфляция все еще существенно ниже таргета ЦБ (4%), но к середине лета вернется к нему за счет эффекта низкой базы 2022 года.

Недельная инфляция составила на второй неделе июня 0,05% против 0,21% неделей ранее. Сильный рост был разовым, связанным с сезонным удорожанием отдыха, которое совпало с усилением инфляции в непродовольственном сегменте.

Несмотря на умеренность общей инфляции, ее специфика может изменить потребительские предпочтения. Так, выездной туризм подорожал с начала года на 29%, авиабилеты — на 22%, а проживание в гостинице 4-5* — на 12%. В этом году отдых за рубежом, вероятно, не будет массовым. Считаем, что люди предпочтут более бюджетные путешествия (например, по России и на своем авто).

#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ

⛽️Замещающие облигации Газпрома

Доходность в валюте – 8,5 – 9,2%.

Бумаги интересны как с точки зрения высокой доходности, так и в качестве защиты от ослабления рубля.

Объем выпущенных в обращение замещающих облигаций Газпрома уже составляет сумму, эквивалентную $12,1 млрд. Это более 80% от всех размещенных замещающих облигаций российских компаний. Кроме Газпрома, замещающие облигации разместили Металлоинвест, ММК, Совкомфлот, ПИК, Борец.

👉 Подробнее

#ДмитрийМонастыршин
Аналитический центр ПСБ

❗️+18,5%
вырастет МРОТ с 2024 года. На ПМЭФ В.Путин заявил, что расширение экономических возможностей страны должно быть связано с повышением благополучия граждан и опережающим ростом их доходов.

Для этого реализуется программа ускоренного повышения Минимального размера оплаты труда. Средний МРОТ в 2022 году вырос на 14,9%, в 2023 год планируется увеличение на 10,5%, а с начала 2024 года — до 19,2 тыс. руб.

Таким образом, за эти 3 года рост МРОТ почти в 2 раза превысит инфляцию.

При такой политике драйвером экономического роста в стране станет внутренний спрос, а не внешняя конъюнктура и цены на сырье.

#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ

📊Итоги недели на Мосбирже

На этой неделе рынок смотрелся достаточно уверенно. Индекс протестировал 2800 пунктов, хотя в пятницу так и не смог его удержать. Все ключевые сектора росли. В лидерах оказались акции экспортеров, поддержанные слабым рублем, а также потребительский сектор.

В нефтегазовом секторе выделим ралли в Татнефти и Роснефти, что связано с приближением дивидендных отсечек. Лучше рынка рос Сургутнефтегаз, неплохо прибавили бумаги Транснефти на объявлении неплохих дивидендов.

Дивидендный фактор также поднял котировки МТС и префы Ленэнерго. В металлургическом секторе заметно подорожали представители сталелитейных компаний во главе с ТМК, НЛМК и ММК.

Неожиданно крепкий рынок способствовал подъему компаний потребительского сектора во главе с Магнитом, Лентой и Русагро. Неплохо смотрелись девелоперы и отдельные бумаги в электроэнергетике.

Одновременно спрос на бумаги hi-tech и расписки других сегментов ослаб, что привело к их разнонаправленной динамике и выходу отдельных представителей в аутсайдеры.

Полагаем, что индекс в начале следующей недели постарается пойти выше, но вряд ли преодолеет 2800 пунктов. Считаем, что основной рост дивидендные бумаги уже продемонстрировали.

#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический центр ПСБ