[NH/박병국] 의료기기산업

[의료기기산업] 우려 대비 견조했던 9월 미용기기 수출

■요약

9월 국내 미용기기 업체 수출 전년 대비 우상향 확인. 클래시스 브라질 장비 성장 주목. 톡신은 주요 국가 중심 전월 대비 수출 반등 확인. 덴탈 임플란트는 주요 수출국 중국 중심으로 부진 지속

▶에스테틱: 국내 미용기기 3분기 수출 실적은 이상 無

10월 12일 글로벌 미용기기 업체 인모드 3분기 잠정 실적발표에서 매출 컨센서스 10% 하회 및 연간 매출 가이던스 5% 하향하며 미용 섹터 센티 악화. 반면 3분기 국내 미용기기 수출 2.4억달러(+13% y-y, +1% q-q)로 역대 최고치 재경신. 시장 우려 대비 국내 미용기기 업체 견조한 성장 확인. 9월 강남구(클래시스 추정) 장비 수출(+17% y-y) 성장, 최대 수출국인 브라질향 장비 수출(+10% m-m) 확대 덕분. 대전시 유성구(원텍, 리메드 추정)는 장비 감소(-15% y-y) 소모품(+59% y-y) 성장하며 만회

9월 춘천시(휴젤) 전월 대비 톡신 수출(+172% m-m) 반등 관측. 1년에 2~3달 선적되는 중국 수출(250만달러)이 당월에 반영된 덕분. 화성시(대웅제약 추정) 수출(+266% m-m) 반등, 전월 부재했던 미국 수출 재개 확인. 청주시(메디톡스 추정)는 꾸준한 성장(+29% m-m) 확인. 강릉시(파마리서치 추정) 필러 수출(+20% m-m)은 지속 성장 중

▶임플란트 소모품: 다소 쉬어가는 3분기 중국 수출

수원시(덴티움 추정) 수출(-20% m-m)로 최근 낮아진 월별 수출 레벨 지속. 주요 수출 지역 중국(9월 779만달러, -5% m-m)과 러시아(0달러)는 3분기 내내 둔화. 강서구(오스템 추정) 역시 다소 아쉬운 수출(-47% m-m) 기록. 중국(715만달러, -49% m-m) 및 튀르키예 지역 부진 탓, 다만 러시아는 견조한 수출 확인

▶기타: 9월 건강기능식품도 좋았다

안양시(케어젠 추정) 펩타이드 수출(+401% m-m)은 올해 3월 이후 UAE 수출(63만달러) 재개되며 수출 반등. 청주시(노바렉스, 서흥 추정) 건강기능식품 수출(+9% m-m)은 중국 중심 꾸준히 성장. ？강남구(인바디 추정) 체성분분석기 무난한 9월 수출(+41% y-y, -24% m-m) 확인

▶ 보고서 링크 : https://bit.ly/3S1Ocz6

■ [NH/박병국(제약/바이오), 02-768-7469]


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화장품; 강소기업 12사 Corp. day 후기
 
▶️ Corp. day 중 언급된 주요 포인트 1) 비수기 사라지다
- 브랜드사 3Q23 계절적 비수기 옅어지면서 실적 호조
- CJ올리브영 채널 수혜 대표 기업으로 클리오 실적 눈높이 추가 상향 가능 판단
- ODM사 국내법인도 호실적 강조. 다만 중국법인 노출 큰 기업은 노이즈 지속
- 코스메카코리아 국내 & 미국법인 성장 강세 지속으로 하반기 실적 눈높이 상승 기대
 
▶️ Corp. day 중 언급된 주요 포인트 2) 비중국 수출 강세
- 화장품 브랜드사 실적 강세는 국내 뿐 아니라 일본, 북미 등 중국 외 지역에 기인
- 일본향 수요는 2Q23보다 적어도 3Q23 유지되거나 늘어나는 쪽으로 전망하는 기업 다수
- 클리오, 브이티 3Q23부터 일본향 실적 의미있는 상승 기조
 
▶️ 결론: 클리오, 코스메카코리아 최선호!
- 중저가 브랜드사 성장세는 지속 가능한 투자요인
- 높아진 실적 눈높이, 추가 상향 가능한 기엄 찾는 게 중요
- 클리오, 코스메카코리아 최선호, 이외 중소 브랜드사 & ODM사 선호 의견 유지

*원문 링크:  http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=319483
위 내용은 2023년 10월 16일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.