[신한투자증권 화장품, 섬유/의복 박현진]
화장품; 강소기업 12사 Corp. day 후기
 
▶️ Corp. day 중 언급된 주요 포인트 1) 비수기 사라지다
- 브랜드사 3Q23 계절적 비수기 옅어지면서 실적 호조
- CJ올리브영 채널 수혜 대표 기업으로 클리오 실적 눈높이 추가 상향 가능 판단
- ODM사 국내법인도 호실적 강조. 다만 중국법인 노출 큰 기업은 노이즈 지속
- 코스메카코리아 국내 & 미국법인 성장 강세 지속으로 하반기 실적 눈높이 상승 기대
 
▶️ Corp. day 중 언급된 주요 포인트 2) 비중국 수출 강세
- 화장품 브랜드사 실적 강세는 국내 뿐 아니라 일본, 북미 등 중국 외 지역에 기인
- 일본향 수요는 2Q23보다 적어도 3Q23 유지되거나 늘어나는 쪽으로 전망하는 기업 다수
- 클리오, 브이티 3Q23부터 일본향 실적 의미있는 상승 기조
 
▶️ 결론: 클리오, 코스메카코리아 최선호!
- 중저가 브랜드사 성장세는 지속 가능한 투자요인
- 높아진 실적 눈높이, 추가 상향 가능한 기엄 찾는 게 중요
- 클리오, 코스메카코리아 최선호, 이외 중소 브랜드사 & ODM사 선호 의견 유지

*원문 링크:  http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=319483
위 내용은 2023년 10월 16일 7시 40분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.