#원자력 건설 소요 기간

» 압도적인 중국

Barakah 4: 아랍에미리트 (UAE), 103개월

Fangchenggang 4: 중국, 87개월

Flamanville 3: 프랑스, 204개월

Kakrapar 4: 인도, 158개월

Shidaowan Guohe One 1: 중국, 64개월

Vogtle 4: 미국, 123개월

Zhangzhou 1: 중국, 61개월

#원자력

» 2024년 세계 원자력 발전량이 2,667 TWh로 신기록을 달성하였으나, 기후 목표 달성을 위해서는 매년 더 큰 증가가 필요함

» 성장을 위한 두 가지 행동: 1) 기존 원전의 성능 극대화 및 연장 운전, 그리고 2) 신규 원전 건설 가속화

» 2012년 이후 매년 평균 25 TWh씩 증가, 2050년까지 원자력 발전을 2배로 늘리려면 연간 100 TWh, 3배로 늘리려면 200 TWh의 추가 증가 필요

» 과거 1980년대에는 연간 100 TWh 이상 증가했으며, 1985년에는 213 TWh가 증가.

» 연간 200 TWh 증가를 위해서는 28 GWe 신규 원자력 설비가 필요하지만, 향후 5년간 연평균 11 GWe만 추가될 전망

» 목표 달성을 위해서는 신규 원전 건설 속도를 크게 높여야 함

» 최근 신규 원전 건설기간이 5년 내외로 단축되고 있어, 오늘의 의사결정이 미래의 에너지 시스템을 좌우하게 됨

» 2025년 3월에는 아마존, 구글, 메타 등 주요 에너지 소비기업이 원자력 용량 3배 확대 요구에 동참

» 산업, 정부, 금융계, 대중 등이 힘을 합쳐 원자력 확대가 필요하며, 원자력 발전량 3배 증가는 반드시 이뤄내야 할 과제임

» 이는 청정하고 안정적인 에너지 미래를 실현하기 위한 필수적이며, 새로운 행동의 전환점을 맞이하고 있음

#원자력

이번 사이클이 과거 사이클과 다른 점

2025년 3월, 아마존, 구글, 메타, 다우, 올시즈를 포함한 주요 에너지 소비 기업들이 원자력 용량을 3배로 확대하자는 요구에 동참했습니다. 이들의 지지는 명확한 메시지를 전달합니다.

이제 원자력 용량 확대 요구는 정책 결정자나 에너지 수요가 많은 국가뿐 아니라, 원자력의 고유한 혜택을 이용하고자 하는 잠재적 고객들로부터도 나오고 있다는 점입니다.

#PLTR

보잉 방산/우주 부문, 팔란티어와 신규 계약!

» 보잉 군수 생산 라인에 팔란티어 파운드리 적용 예정

» 군용 항공기, 헬리콥터, 위성, 우주선, 미사일, 무기 등 12개 이상의 주요 생산 라인에 데이터 분석 및 인사이트 표준화

» 기밀 임무 지원을 위한 비공개 프로젝트에도 AI 역량을 제공함

» 보잉 측: 의사결정에 걸리는 시간을 몇주 단위에서 몇시간 단위로 줄일 것으로 기대하는 중

https://investors.boeing.com/investors/news/press-release-details/2025/Boeing-Defense-Space--Security-Partners-with-Palantir-to-Accelerate-AI-Adoption-Across-Defense-Classified-Programs/default.aspx

*트럼프 행정부는 석탄 화력 발전소의 폐쇄를 막기 위해 긴급 명령을 계속해서 활용할 계획

**미 에너지부(DOE)는 이미 두 곳의 화석연료 발전소를 막기 위해 긴급 명령을 발동한 바 있음. ① Consumers Energy가 운영하는 미시간주 석탄 화력 발전소 ② Constellation Energy가 보유한 펜실베이니아주 석유·가스 발전소가 여기에 해당. DOE는 동일한 절차를 활용해 다른 발전소들도 계속 가동시킬 방침으로 알려져

***통상 긴급 명령은 자연재해나 전시 상황에서 내려지지만, 최근 조치들은 정책적 필요에 따른 개입에 가까워. DOE 장관 Chris Wright, 수요일 New York Times 주최 행사에서 "“이번 행정부의 정책은 석탄 발전소 폐쇄를 막는 데 있다”고 밝혀. 또한 현재 가동 중인 석탄 발전소를 중단할 경우, 전기요금이 상승하고 미국 산업 재건 노력에도 차질을 빚게 될 것이라 덧붙여

****참고로, EIA는 2025년 폐쇄 예정인 석탄 화력 발전소를 약 8.1GW로 추산. 이는 해당 연도 전체 발전소 폐쇄 계획 Capa의 66%에 해당


▶ US Plans to Use Emergency Powers to Stop More Coal Closures (9/25, Bloomberg)

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-24/us-plans-to-use-emergency-powers-to-stop-more-coal-closures?srnd=phx-industries-energy


▶ Planned retirements of U.S. coal-fired electric-generating capacity to increase in 2025 (2/25, EIA)

https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=64604

#석탄 붐은 온다..

건설중인 16MTPA의 미국 루이지애나 lng에서 lng선 16~20척이 발주됩니다~ 오래 기다렸습니다.

미국 Port Arthur LNG ph2의 FID 발표
13MTPA, 2030~2031년 가동
→ LNG선 발주 사이클에 보탬

LNG CANADA도 14 → 28MTPA로 2배 확장합니다. 최소 14척 LNG선 수요가 만들어집니다.

LNG도 여기저기서 터지네요. 반도체 수급 빠질때쯤 조선 다시 순환매 돌지 않을까 싶음

미국 최대 한인마트에 한국 과자 섹션이 뭔가 휑하네요. 한국 과자가 인기가 많아져서인지, 관세 영향인지 궁금

[Energy Bites] 미국 셰일: 신규 투자 확대하기엔 높은 불확실성

<미래에셋증권 이진호, 김태형>


▶ 3Q25 Dallas Fed Energy Survey: 25년 말 국제유가 전망치 $64

- 2Q $68 대비 약 4달러 하향 조정. OPEC+의 본격적인 증산 및 이란-이스라엘 분쟁 완화 때문


▶ 비용은 증가하는데, 정책적 지원은 미비

- 규제 완화가 신규 유정 생산단가를 얼마나 낮춰주었냐는 질문에 1달러 미만이라고 대답한 비중이 57%

- 기업 중 73%가 유전 장비 수입에 있어 중국에 직간접적으로 노출되어 있어 비용 증가 리스크가 존재

- 멕시코 카르텔의 원유 절도 이슈, 헷징 비용 증가, OPEC+의 증산까지 투자 불확실성이 높아져 주요 투자에 대한 결정이 늦춰지는 상황


▶ 4분기 미국 셰일 피크아웃으로 인한 공급 감소 전망 유지

- 국제유가, 점진적 반등 예상. 국제유가 단기 약세 구간이 곧 끝나며, 반등 시점이 가까워졌음

- OPEC+의 예상보다 컸던 증산은 공급 과잉을 유발했으나, 중국의 비축유 매입이 해당 효과를 일부 상쇄하며 유가 하락세는 제한적

- 향후 유가는 1) 미국 셰일의 피크아웃, 2) OPEC+의 쿼터대비 부족한 실증산량(카자흐스탄, 알제리 등), 3) 정제설비 정기보수 종료 및 난방 수요 증가로 점진적 반등을 전망


♣ 텔레그램: t.me/miraeoillee

▶ 보고서링크: https://han.gl/a7Lid

요거랑 같은 맥락

리마인드

#석탄

루마니아가 보여주는 석탄의 중요성

Minister of Energy Bogdan Ivan claims that energy poverty or even blackouts could hit Romania if it proceeds with the closure of coal plants. Namely, the gas power projects for replacing them are suffering severe delays.

» 루마니아 에너지 장관은 석탄 발전소 조기 폐쇄 시 에너지 빈곤과 정전 위험을 경고함. 대체 역할을 할 가스 발전소 건설 프로젝트가 매우 지연되고 있기 때문

» 유럽연합 집행위는 이번에 처음으로 석탄 발전소 폐쇄 연기 요청에 유연한 입장을 보임

» 국가 전력망 운영사 트란셀렉트리카와의 시뮬레이션 결과, 겨울철 신재생 발전 감소 시 석탄 없이 전력공급이 불안정해질 수 있음

» 최소 2년간 석탄으로 1 GW 기저부하 유지가 필요하다고 강조.

» 터르체니(475MW), 이샬니차(850MW) 등 대체용 가스발전 프로젝트도 입찰 지연 등으로 진척이 거의 없음

» 루마니아는 EU로부터 빌리언 유로 규모의 자금을 지원받았으나 프로젝트는 아직 계획 단계에 머무름

» 이 때문에 루마니아의 전기요금이 유럽 최고 수준에 가까워졌다고 밝힘

https://balkangreenenergynews.com/romania-risks-blackouts-if-it-shuts-coal-plants-as-scheduled/

#석탄 #Gas

미국 발전용 천연가스와 석탄 가격 전망

» 천연가스 발전 가격이 석탄에 비해 현저히 높은 변동성을 나타냄

» 천연가스 가격은 2024년 초 4~5달러에서 급락 후, 2025년부터 다시 크게 상승. 2026년 상반기에는 6달러를 넘는 고점 예상

» 이는 천연가스 공급·수요 불확실성, 기후 이슈(한파, 혹은 폭염에 따른 수요 급증), 지정학적 요인 등이 가격 변동성에 직접적 영향을 주기 때문

» 석탄 발전 가격은 상대적으로 안정적이고 낮은 수준 유지 → 발전 연료로서 비용안정성이 높음

» 2024~2026년 전 기간 동안 석탄 가격은 2~2.5달러 수준에서 거의 변화 없음

» 미국 또한 천연가스 중심의 발전 전환은 가격 상승 및 급변동 리스크를 동반하기 때문에, 급격한 석탄 발전소 폐쇄 결정 시 발전비용과 전기요금의 불확실성이 커질 수 밖에 없음

*안녕하십니까, 신한 이병화입니다.
긴 연휴를 앞두고 시장은 잠시 숨 고르기에 들어간 모습입니다.

다만 강세장에 대한 기대감은 여전히 유효합니다. ‘주도주는 변하지 않는다’는 오래된 투자 격언이 이번에도 맞는다면, 연휴 이후에도 AI 빅사이클 대응을 고민하실 시점이라 생각됩니다.

신한 리서치본부에서는 AI 밸류체인을 망라한 자료를 발간했습니다.
연휴 전후 여유 있으실 때 가볍게 읽어보시기에 좋은 자료입니다.

한 주 고생 많으셨습니다. 편안한 주말 보내시고, 다음 주에 뵙겠습니다.

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『the Blue Book; AI, Next stage』
신한투자증권 리서치본부

I. 끝나지 않은 강세장의 기대; 기술혁신을 소화하는 금융시장의 낙관
II. 데이터/클라우드/플랫폼; 끝나지 않은 투자 사이클
III. 데이터센터 인프라; 강력한 AI 수요가 견인하는 데이터센터
IV. 전력 인프라; 미국 전력난 현실화, 부족한 전력 인프라
V. 로보틱스; AI와 융합시대로 진입
VI. 헬스케어; AI 활용의 정점
VII. 우주/방산; AI 기술 활용으로 우주&방산 Tech 영역 확대
VIII. 리테일; AI 활용으로 갈리는 경쟁력

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340253
위 내용은 2025년 9월 25일 11시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

구글, Gemini Robotics 1.5 시리즈 공개 - AI 에이전트를 물리적 세계로 확장하다

■ Gemini Robotics 1.5-VLA(비전-언어-행동) 모델

: 시각, 언어, 행동을 연결해 로봇이 직접 과제 수행
: 행동 전 사고(Thinking before Acting) → 복잡한 다단계 과제 해결
: 사고 과정을 자연어로 설명해 투명성과 해석 가능성 향상
: 다양한 로봇 구현체(ALOHA, Apollo, Franka 등) 간 기술 전이 및 학습 공유 가능

■ Gemini Robotics-ER 1.5-VLM(비전-언어) 모델

: 로봇의 고차원적 두뇌 역할(계획, 추론, 도구 호출)
: 구글 검색 및 사용자 정의 함수 호출 가능
: 주요 체화 추론(embodied reasoning) 벤치마크에서 SOTA 달성

https://deepmind.google/discover/blog/gemini-robotics-15-brings-ai-agents-into-the-physical-world/

중국, 석탄발전소 이산화탄소 90% 포집 기술 상용화

~ 매체는 이산화탄소 포집 기술과 장비, 시설은 모두 국산화를 달성했다고 소개했다. 중국의 CCUS(탄소 포집 및 활용·저장) 기술이 적용됐으며, 연간 최대 150만 톤의 이산화탄소를 포집할 수 있다. 이는 세계 최대 규모의 CCUS 설비로 평가된다

~ 정닝 발전소 1호 발전기의 탈황 처리기에 중국이 개발한 CCUS 장치를 연결했으며, 이를 통해 90%의 이산화탄소를 포집해 낸다. 포집된 이산화탄소의 순도는 99% 이상이었다. 석탄 발전소가 내뿜는 거의 대부분의 이산화탄소를 포집해 내는 것이다

~ 포집된 이산화탄소는 유전 석유 회수, 그린 연료 합성, 탄산염계 건축 자재 생산 등에 활용될 예정이다

https://m.newspim.com/news/view/20250926000180